第四章-现代金融体系.ppt

1、第四章现代金融系统、金融、本章指南：现代经济的发展离不开金融的支持。金融活动(融资)的顺利实现必须由完善、高效的金融体系来实现。通过本章的学习，要求了解金融系统的建立和运行原理，了解金融系统的主要组成部分(金融市场、金融机构和金融工具)，了解金融系统的基本本功能。本章的教育内容分为三部分：第一节金融制度的重要性；第二节有组织的金融系统框架；第三节金融市场和金融机构、金融学、知识的要点：了解储蓄-投资转换关系了解金融系统的内涵和组成了解金融系统的功能了解金融市场和金融中介机构之间的关系，了解金融学、第一节金融系统的重要性，金融学、第一，金融系统的意义金融系统是相互依存、相互作用的金融机构、金融市

2、场、金融业务、金融因此，整个金融系统包括四个部分：金融机构系统、金融业务系统、金融市场系统和金融监管系统。金融机构系统：由从事金融活动的各种金融机构组成，主要是银行、证券公司、保险公司等一个国家金融系统的重要组成部分。金融、金融、金融、金融、金融、金融、金融、金融和其他金融业务。金融市场系统：为实现资金整合，为各种金融资产交易提供交易场所和机制，是整个金融系统运行的载体。金融监管系统：包括金融监管的法律系统、金融监管的组织系统、金融监管的执行系统。金融，第二，储蓄-投资转换动机和实质性改善，建立高效的金融系统，是为了方便融资。储蓄-投资转换过程是融资过程。我们分析储蓄-投资转换，论述金融系统建

3、设和发展的必然性。(a)储蓄-投资转换的动机储蓄-投资转换的动机是赤字部门的融资需求。实际经济中总是存在资金的盈余当事人(家庭)和资金的赤字者(企业)。赤字方在生产过程中单独积累，难以生产对资金的需求，必须从外部借用资金扩大生产，产生了合并到资金中的需求。相反，顺差方面由于各种原因，储蓄了部分消费金，形成储蓄。想通过特定渠道利用储蓄，满足未来意想不到的需要或投资收益的要求，创造融化资金的需求。金融学，(b)储蓄-投资转换的实际储蓄-投资转换的本质是实现社会资源的再分配和资源的高效利用。储蓄-投资转换的融资活动分为直接融资(债券、股票发行)和间接融资(银行吸收存档贷项)。任何资金分配方式都会改变

4、资金的流向和流向(从盈余流向赤字的资金越多，利润好的企业流入的资金量就越大)，资金使用效率就会大大提高，社会资源得到优化分配，从而促进经济发展。金融、3、储蓄-投资转换的内部障碍(a)融资期限不一致，融资期限和数量要求不完全一致，很容易出现融资障碍。(b)资金分配的事务处理成本存在资金分配事务处理成本表示完成资金分配事务处理所需的成本。如果筹资产品的价格太高，交易方中的一方可能因交易成本过高而终止交易。(c)融资风险融资活动具有形成融资风险的很多不确定性，影响融资的顺利进行。信用风险、市场风险、移动性风险、通货膨胀风险、政治风险等。(4)金融学，(4)信息不对称，在金融活动中信息不对称，容易产

5、生当前的逆向选择和道德风险，妨碍金融活动。逆向选择：交易发生之前的信息意味着最有可能不不对称返还贷款的借款人获得了贷款。道德风险：交易发生后的信息不对称是指借款人改变贷款的实际用途，进行对贷款人不利的活动。逆向选择和道德风险增加了贷款的风险，使得资本金顺差者不愿意融资，导致资金筹措活动出现问题。金融学，4，储蓄-投资转换是由于组织供求之间的持续时间和数量不一致、交易成本、虚假信息和流动性等融资内在障碍造成的问题，严重阻碍了贷款双方资金贷款的顺利完成。因为要客观地通过适当的渠道最有效地分配资源。因此需要一个将健全的金融市场和专门从事金融事业的金融机构、金融市场和金融机构引入金融监管的监管体系，一

6、个有组织的金融市场体系正在快速建立。金融学、第二节有组织的金融系统框架、金融学、第一节有组织的金融系统框架，与金融机构系统、金融业务实体、金融市场系统、金融监督系统等相联系、相互作用，共同推进金融活动的顺利实现。金融市场为金融提供各种交易场所，金融机构开拓各种金融服务事业，金融监管为规范金融交易线提供了必要的法律保障。有组织的金融系统将大力推进贷款双方的资金贷款顺利进行。资金分配流程如下图所示：金融，金融，二是组织金融体系框架的基本内容(a)决定交易场所(金融市场)决定交易场所是组织金融市场体系的重要组成部分。金融市场中的众多资金筹集者根据金融市场中的大量投资和融资条件形成了不同的交易领域，在

7、特定的金融交易场所内完成金融交易。(b)相应的交易载体(金融工具)在特定的金融市场上，可以将该金融工具用作金融交易的载体。由于这种金融工具的法律效力，融资活动受到法律保护，流动性充分满足投资和融资双方的资金要求，最终可以克服借款方的期限限制和数量上的障碍。金融学，(3)明确的交易价格(利率)金融工具在发行和流通过程中，必须处理交易价格格，制定适当合理的价格，才能维持金融交易秩序。货币资金交易与一般商品交易不同，资金交集大部分只是货币资金使用权的转移，不是所有权的转移。货币资金使用权的价格通常用利率表示，利率成为金融市场上一种重要的价目单，其变化影响了各种金融商品的发行和流通价格体系，不同金融商

8、品利率的差异会引导市场资金的流动。合理的利率形成机制对建立健全的金融体系具有重要意义。利率的变动主要受金融市场资金供求状况的影响。金融学，(4)各种金融中介(金融机构)金融工具的存在直接为金融贷款交易提供资金，许多金融工具的发行或流通得到各种金融中介机构的帮助。金融机构也被称为金融中介机构的原因是通过进行各种金融服务业，直接或间接起到了资金贷款双方的中介作用。(5)管制交易的各种金融规定(金融规制)金融交易中，各微观主体的利益不同，交易的出发点和选择的交易手段多样，会将交易经过暴露在各种风险中，危害社会经济。因此，必须有规制金融交易行为的各种法律、法规。金融学，第三，金融制度的经济功能(a)便

9、利的支付结算主要通过银行为客户处理转账结算业务来实现。1.清算债权债务关系。2.提高经济运行效率。3.保障经济安全和社会稳定(2)收款和期间转换功能收款和期间转换功能是指金融市场在资金中解决期间数和数量不一致的功能。也就是说，通常说“银子少，但受骗的路而已”。(。金融学，(3)交易成本降低功能交易成本降低功能意味着金融市场通过一定规模的交易降低单位交易成本。(d)分散和转移风险功能分散和转移风险功能是金融市场在投资和融资过程中分散和转移风险的功能。(分散投资)(5)改善融资服务1。改善信息不对称功能2。参与成本降低功能、金融、第三节金融市场、金融商品和金融机构、金融、第一、金融市场(a)金融市

10、场及其参与金融市场是各种经济主体进行金融交易的场所，即资金供求双方进行各种金融商品交易(各种票据和有价证券交易)以及实现短期和中长期资本贷款的场所。进入金融市场的参与者的身份也各不相同，他们的收购动机和要求也不同。金融学，金融市场参与者：非金融企业现代企业是最大的资金需求者。是政府部门的主要资金需求者和交易主体，同时也是监管者和调节者。金融机构首先是金融市场的重要中介机构，同时也是资金的供给和资金的需求者。居民和家庭是重要的资金提供者和投资者。金融学，(2)金融市场分类1。按金融期间分类货币市场：指金融期间在一年以下的金融市场。调节暂时、季节性、流动性资金的需求和供给是其作用。资本市场：融资期

11、限为一年以上的金融市场。其作用主要是调节长期运营资金的需求和供给。2.按融资方式分类直接金融市场：指没有金融中介帮助的金融市场。间接金融市场：是指需要通过金融中介进行访问的金融市场。金融学，3 .按交易级别列出的第一市场(发行市场)是指为资金分配发行新金融工具的市场。第二市场(流通市场)是为流动性买卖现有或已经发行的资金工具的交易市场。4.按交易对象分类的资金市场是资金信用市场，存款贷款市场具有代表性。外汇市场是买卖外币的市场。黄金市场是黄金交易的市场。证券市场是进行各种有价证券买卖的市场。保险市场是执行各种保险和再保险业务的市场。5.国内金融市场和国际金融市场按地区分类。金融学(3)金融市场

12、的交易方式金融市场的交易方式主要有现货、期间货物交易、信用交易、期权交易等四种。1.现货交易成交后立即交货，一手交钱，一手交货，钱和货都整理好了。商品市场上的交易以现货交易为主。金融市场的交易对象是金融商品(有价证券)，金融市场的现货是卖方将证券交付给买方的同时，买方将现金或支票交付给卖方，金物品交付给双方。实际出纳可以在交易后当天或3天内完成。金融学，2 .期货交易是指商品交易后，交易方按照约定的价格在未来的某个时期出纳。期货交易是从现货期货交易发展而来的。最初的现货期货交易是双方口头承诺总有一天收到一定数量的商品后，口头承诺逐渐被买卖合同取代。为了双方按期交货和付款，伦敦于1571年开设了

13、世界上第一家商品期货交易所皇家交易所。1848年，82名商人开始组织芝加哥期货交易所，期货交易所引入了长期合同以取代买卖合同。1865年芝加哥交易所推进了期货合约取代未来合约的标准化协议。这种合规合同允许合同回购买卖，并开始以期货交易的保障制度执行和对冲方式免除履约责任，远期汇票容易迅速发展。金融学，早期现货期货交易主要限于批量、同质、易于保管、价格经常变化的商品(如农产品及轻工业产品)，避免了农产品价格的变化，减少了农民的收益，引起了农民的生产热情。期货交易的物理交易现在很少了。期货交易主要针对标准化的金融期货合同买卖对象，从合同规定的特定商品价格的上涨中获利，无需买卖商品本身。(金融期货)

14、金融期货合同是交易双方在未来特定时间内按合同条件(包括价格、数量等)交易特定商品的标准化合同。金融学，期货合约的基本内容：交易单位交易所为各金融期货合约规定的交易笔数。按照我国期货交易所规定，每回买卖的最低单位是一手，金属类是每手5吨，农产品是每手10吨。最小浮动价格交易所规定的金融期货交易中每次价格变化的最小规模。金属产品10元/吨，每手5吨的情况下最低(1分)浮动价格为50元。农产品1元/吨，每手10吨，最低浮动价格10元。金融学，每日价格变动限制交易所为防止期货价格过度波动，对期货合同每日价格变动的限制。一般不超过上次交易日结算价的上下三点。合同月是期货合同到期的月份。交易时间交易所规定

15、的各种合同可以每交易一天交易的具体时间。我国周1 周5上午9点-10: 15，下午13: 00-15: 00(上海期货交易所13: 00-14: 00)最终交易日交易所规定的各种合同是到期月内的最后一个交易日。我国是合同交付月的最后7个交易日。金融学，实际出金交易所规定的各种金融期货合同未能及时平定，进行实际交易的各种条件。随着自己对未来价格行情的上升和下降，期货投资者可以先买后卖。这叫开仓或建设仓库，价格下跌后进行逆向收购，称为平仓，抵消自己的开仓合同，完成完整的期货交易。经过开放和存储库两个过程，投资者的结算账户将随着开放和平昌的价格差异的增减，同时，开仓所占的保证金将自动返还结算账户。如

16、果一个仓库的购买合同在期限之前不平坦，交易者必须支付相应的货款以获得相应的货物。如果是销售合同，必须交出相关商品，获得全额商品贷款，才能成为实际出款。金融学，交易保障期货交易采取“保证金交易”的形式。毛利软件包包括结算准备金和交易准备金。结算准备金是投资者在交易所开设的结算账户的资金，由交易所决定最低馀额。交易准备金是交易所按一定比例向交易方收取的交易保障，通常为合同价值的5%-10%。期货交易实行每日无负债结算制后，交易所以当天结算价格结算所有合同的损益、交易保障、手续费、税金等，将应收帐款一起交付，相应增减会员结算准备金。金融学，期货投资者在期货交易中主要利用期货合约的交易对象价格波动进行

17、投机或对冲。投机是投机者通过“长”(低价买进库存价)或“空”(高价买进)动作获取价格差价利益的行为。期货交易实际案例：如果一位顾客判断大豆价格为3000韩元/吨，出售一手期货合约(大豆为10吨，保证金为9%)，那么大豆价格下降到2900/吨，那位顾客只买了一手就完成了短窗。期货交易过程是用结算账户的资金支付的。资金投入：3000109%=2700元的总利润为：(3000-2900)10=1000元最终要扣除交易费用约10多元。与金融学，投机不同，对冲是现货市场上合作的买卖，在期货市场上与现货市场上的交易品种，数量相同，但相反的期货合约，通过购买或销售，将来销售或购买该期货合约，补偿现货市场价格变化所带来的实际价格风险。金融学，大豆抛售对冲案例：7月