(学员用)供应链金融与互联网金融

1、供应链金融与互联网金融,国际注册特许财务策划师(担任投融资分会理事长) AACTP国际职业认证讲师 执业律师,关于讲师,一、开启供应链金融之门 二、供应链金融与中小企业融资 三、互联网金融 四、供应链金融与核心企业竞争力打造 五、典型案例集萃,目录,提要: 模块一、经典报表案例的启示 模块二、供应链金融概述,第一部分 开启供应链金融之门,模块一：典型报表案例及启示,2020/6/27,7,案例：一张典型报表,企业的三种圈： 1、投资经营圈； 2、生产经营圈； 3、 圈。,启示一：,“世纪的竞争不是企业和企业之间的竞争,而是供应链和供应链之间的竞争” 克里斯多夫,启示二：,模块二：供应链金融概述

2、,1.供应链金融概念,供应链金融是指对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用 贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、 等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其它结算、理财等综合金融服务。,供应链的全景图,13,二级供应商,二级供应商,二级供应商,一级 供应商,核心企业 供应链的主导者,经销商,个人消费者,中小公司买家,大型公司买家,货物与信用帐期-物流供应链,订单与现金流-财务供应链,供应链的流向图：,物权、债权,链条的法律根源,链条的生态原因,物质利己主义 的偏好,一个有待破解的案例,2.全球化与供应链,全球化：信息技术 技术,18,3.供应链金融产生过程

3、,全球化,竞争方式,产业模式,金融服务,单体企业,供应链,纵向一体化,组织,传统金融 服务,供应链金融服务,19,4.传统金融服务和供应链金融服务,供应商,核心企业,经销商,银行,苛刻,很少融资,很少融资,苛刻,优惠,供,销,供销企业是银行很少关注的区域。 单独、孤立的银行业务，不关注贸易流程和交易过程。 从 出发提供服务,20,供应链金融服务,以核心企业为基准创建“1+N”或“M+1+N”的金融服务模式, 关注交易过程，整合物流、 流和资金流。 根据产业特点， 跨 地提供金融服务。,供应链中的融资光环效应,买家,供应商,供应链方案,光环效应,对供应商和买家信用水平的支撑作用,22,5.供应链

4、金融系统构成,由于涉及到众多利益主体，供应链金融形成了一个相对封闭、具有明确边界的金融生态系统，具体见下图：,供应链金融系统构成,供应链中小企业成员,行为主体 （供应链金融产品和服务的生产者和消费者）,供应链金融 外部环境,供应链金融 产品体系,银行,支持型主体,核心企业,制度环境,技术环境,法律法规,司法体系,金融监管体系,供应链金融技术,电子信息技术,应收帐款类产品,存货类产品,预付帐款类产品,第二部分 供应链金融和中小企业融资,模块一：供应链金融的信用捆绑机理,问题一：信贷合同的最大特点是什么？,问题二：法律赋予银行的最大法律权利是什么？,报表中隐藏的兵器柜,信用捆绑技术： （1）商票；

5、(案例) （2）先票后货； （3）金银仓（保兑仓）； （4）国内保理； （5）定向保理（反向担保）； （6）应收帐款质押。 问题：核心企业为什么会让你捆绑呢？,例2.应收帐款保理业务：（国内明保理业务流程）,银行,买方,客户,1转让应收帐款,4出账,确认,通知转让,3,2,5支付款项,3确认,2通知转让,定向保理（反向保理）,基于应付帐款的商业模式创新,例1.先票/款后货授信业务流程,银行,核心客户,中小企业,抵押+监管,2支付货款,交纳保证金,1,追加保证金,4,6放货,发货,3,5通知放货,问题：先票后货业务向下延伸是什么？,金银仓（保兑仓）授信业务流程,模块二:供应链金融的元件、模块和系

6、统集成,一.供应链金融的元件：,元件一：存货类产品 1、静态抵质押授信； 2、动态抵质押授信； 3、 抵押； 4、标准仓单质押授信； 5、普通仓单质押授信,静态抵质押授信业务流程,动态抵质押授信业务流程,标准仓单质押授信业务流程,普通仓单质押授信业务流程,银行,仓库,客户,3交付仓单,4出账,5追加保证金,6释放仓单,8放货,2出具仓单,1交付仓储货物,7通知放货,元件二：应收账款融资 1、国内明保理 2、国内暗保理 3、国内保理池融资 4、定向保理 5、票据池授信 6、出口应收账款池融资 7、出口信用险项下授信 8、应收帐款质押融资,出口应收账款池融资业务流程,出口信用险项下授信业务流程,元

7、件三：预付款类 1、先票（款）后货授信； 2、金银仓（保兑仓）授信； 3、进口信用证项下未来货权质押授信； 4、国内信用证； 5、附保贴函的商业承兑汇票。,二. 供应链金融的模块（举例）： 1.存货融资项下应收帐款的赎货机制； 2.信用证项下未来货权质押授信转保理； 3.商业承兑汇票贴现后转开信用证。,三.供应链金融的系统集成： “1+N”（案例）,链式融资适用行业,行业应当具有如下特点 ： 行业容量广阔、 市场需求稳定、 巨大、 交易方式规范、 较好， 属于资金技术 型产业，有利于银行进行 拓展。,汽车、有色金属 、钢铁、 煤炭、石化、机械制造,48,铁矿石 供应商,焦炭 生产商,炼钢企业

8、（含财务公司）,钢材 批发商,钢材加工企业 /最终用户,供应链营销模式,矿山,物流企业,设备安装,废金属 回收企业,钢材 专业市场,注：箭头方向代表产品及服务流动方向,供应链 核心企业,废渣、 水泥行业,绿色代表重点客户 黄色代表非重点客户 橘红色代表待研究客户,钢铁金融行业全景及重点目标客户群体,厂、商、仓、银模式,49,业务模式全景,上游延伸：将标准模式扩展至核心厂商上游供应商企业，提供保理、票据贴现、进口结算与融资等配套产品,深入合作：加深与汽车制造企业的深度合作，涉及国际结算、现金管理、财务咨询、债务保值等创新产品,担保选择：对经销商授信的风险缓释，增加非回购担保下的选择模式： 优先引

9、入在第三方监管下的车证动产质押模式； 单一合格证监管模式，但较动产质押模式，对于经销商授信应按一般授信标准掌握。,汽车金融,汽车金融业务基本模式,A集团,银行,物流运输公司,监管方,用户,经销商4S店,三方 协议,1授信额度、开票申请,2开立银行承兑汇票,商品车,5交款,3合格证、车交接,7释放合格证、车,4派驻监管员 监管车与证,6,收款后通知,回款至银行,5使用银行大额支付系统,3运输,8销售,产业金融：沿产业价值链 “横到边、竖到底”开发,原油,燃料油,最终用户（电厂）,用户（航空公司）,进口代理企业,炼油企业,成品油销售企业,燃料油进口代理企业,贸易商,第三部分 互联网金融,从一个阿里

10、贷款刻意隐藏的数据讲起,阿里巴巴的赢利模式,互联网金融的特点：,1.金融服务基于 的应用； 2.金融服务趋向 化； 3.金融服务高效、便捷化； 4.金融服务低成本化。,互联网金融的七项突破：,1.突破了有形概念和 概念； 2.突破了 的概念； 3.突破了货币的主权概念； 4.突破了高利率和高成本； 5.互联网金融利用大数据优势跟踪个人记录，突破了 能力； 6.突破了现有的竞争格局，通过互联网很有可能引发一些银行和金融机构之间相互竞争和融合； 7.突破了行业限制，互联网金融逐渐没有了银行业、保险业和互联网等行业限制。,金融商业模式的三分法：,1.银行模式； 2.资本市场模式; 3. 模式.,互联

11、网金融目前的主要分类：,1.互联网支付； 2.互联网小额贷款；（大数据金融：阿里金融和京东金融） 3.个人对个人（P2P）网贷； 4.互联网销售金融产品；（互联网金融门户） 融资； 6.比特币。,第三方支付,资金结算的游戏规则,神奇的附属帐户体系,互联网销售金融产品,余额宝与利率市场化,目前 我国P2P网贷的主要模式：,1.纯线上无担保模式; 2.债权转让模式; 3.担保模式; 4.平台模式.,众筹的种类：,1.募捐制； 2. 制; 3.借贷制; 4. 制.,银联的觉醒,商业银行的网络视角,商业银行的各项应对策略：,平安移动互联网金融平台 ； 华夏基金“微信版余额宝”； 建设银行“善融商城”；

12、 交通银行“交博汇”； 中国银行“中银易商”； 民生电商 ； 工商银行电商平台“融e购”； 招商银行 ；,金融互联网化的主要模式：,1、传统金融业务电子化模式：包括网上银行、手机银行、移动支付、和网络证券等形式。 2、基于互联网的创新金融服务模式：包括直销银行、智能银行等形式及银行、券商、保险等创新型服务产品。 3、金融电商模式：是以建行“善融商务”电子商务金融服务平台、泰康人寿保险电商平台为代表的各类传统金融机构的电商平台。,经典案例举例,混战和焦灼中的网络金融生态,比特币：另一场战争,比特币定义为：,一种由开源的P2P(Peer to Peer，点对点)软件产生的虚拟货币(或称电子现金系统

13、)，它通过大量的计算产生，使用整个网络的分布式数据库来进行交易确认。由于它具有不依赖于任何发行机构，不需要任何流通机构和管理机构，并且交易快捷、无法伪造的特点，所以具有 的明显特征。,关于比特币：,不同于实体货币，比特币基于一套密码编码、通过复杂算法产生，可以通过任意一台接入互联网的计算机实现在全球范围内的流通，任何人都可以挖掘、购买、出售或收取比特币。此外，比特币可以用于购买虚拟和真实的商品和服务。相对于其他货币，它的汇率是由供求关系以及几个现存的交易平台决定。据测算，2140年，比特币的数量将固定在2100万枚。,比特币的三大特征：,1.去中心化，将 下放给个人，人人可以生产。 2.总量一

14、定，是 货币。 3.匿名实时交易，且交易不可伪造。,比特币的交易：,关于比特币的交易，是匿名的，也是不可逆的，同时也是不需要依赖 的。而我们日常的交易买卖必须通过 或第三方支付机构(第三方)来实现。,作为电子支付系统：,中本聪认为“借助金融机构作为可资信赖的第三方来处理电子支付信息内生性地受制于“基于信用的模式”的弱点。”因此他希望能创建一套“基于密码学原理而不基于信用，使得任何达成一致的双方，能够直接进行支付，从而不需要第三方中介的参与”的电子支付系统。,与其说中本聪发明了一个颠覆传统金融方式的货币，不如说它开启了一场建立新秩序的社科实践。,莱特币：,Litecoin旨在改进比特币，与其相比

15、，Litecoin具有三种显著差异。第一，Litecoin网络每2.5分钟（而不是10分钟）就可以处理一个块，因此可以提供更快的交易确认。第二，Litecoin网络预期产出8400万个Litecoin，是比特币网络发行货币量的四倍之多。第三，Litecoin在其工作量证明算法中使用了由Colin Percival首次提出的scrypt加密算法，这使得相比于比特币，在普通计算机上进行Litecoin挖掘更为容易。每一个Litecoin被分成100,000,000个更小的单位，通过八位小数来界定。,未来的预测：,1. 价格趋于理智，成为合法货币 当然这是一个理想的结果，但是如果没有一个正规的 ，这

16、个结果基本上无法实现。 2. 触及经济、社会安全，政府介入 3. 泡沫破碎 4. 被更成熟的 代替 但它仍将为整个金融行业留下不朽的遗产，推动新的数字货币的发展。,第四部分 供应链金融与核心企业竞争力打造,财务搭脉术,客户对银行的核心需求：,成功案例举例,85,银行,大买方,汽车制造商 钢铁制造商 煤炭公司 电力公司 电信运营商 电子设备制造商 大型项目公司 政府采购项目 .,供应商A,应付帐款 管理服务,应收帐款 质押融资 国内保理 定向保理 订单融资 仓单融资 商票保贴 委托代理贴现 .,供应商B,供应商C,.,渠道创新一：与大买方相结合,86,银行,大卖方,煤炭 石油化工 有色金融 机械设备制造 电子设备制造 医疗设备制造 消费制造 农业机械 食品 .,经销商A,先票后货存货 质押 金银仓（保兑仓） 设备制造买方信贷 法人按揭 电子票据 委托代理贴现 .,经销商B,终端用户,.,渠道创新二：与大卖方相结合,87,银行,采购执行,供应链管理外包,供应商,核心企业,供应链管理公司,经销商,预付帐款融资,动产融资 仓单融资 应收帐款融资,销售执