股权激励计划方案汇报版【学习内容】

1、英宝黄金高管股权激励计划项目报告，2006年4月21日，英宝市，该报告供客户内部使用，未经博通正确的书面许可，其他机构不得擅自发布、引用或复制，/机密/，英宝黄金有限公司，目录、项目背景和项目流程审查激励计划设计原则和想法框架激励计划内容说明计划实施主要成功因素，项目背景1月12日，股东大会通过方案，项目启动，10月5日，国家资金分配2006 8号文件出台，正式实施，方案提交，招生图书宣传方案内容，3月1日，下一步如何进行？ 英宝黄金面临的新问题，UNCDF分配2006第8号文件第12条：“上市公司首次公开上市时，如果实施股权激励计划，股票的授予价将在上市公司首次公开30个交易日全部上市后根据

2、海外上市规定的公平市场价格决定。上市公司上市后实施的股权的授予价格不能低于授予日的收盘价或前5个交易日的平均收盘价，也不能再打折了。”.第三十三条：“经批准实施原股权激励计划的上市公司，在按原计划分割或制定新计划时，应按照本办法的规定执行。”灵宝黄金何时应实施股票激励方案？国资派2006第8号文件没有提及在授予分割股权时如何确定各批行权价格。灵宝黄金在最初授予时是否仍按价格或授予时的公平市场价格确定？Uncdf分配2006第8号文件第20条第3款：“上市公司股权激励计划方案和股权激励管理方法。以下主要是：期权定价模型和股票期权或股票期权预期收益计算的说明。(新要求) Lingbao gold应

3、该使用什么样的选项定价模式？Uncdf分配2006 8号文对方案有效期、授予间隔、行权限制期限和行权有效期有原则规定。灵宝黄金如何设计此范围内最合适的程序？项目流程审阅，时间当前，4月11日，4月16日，政策研究公司研究，创建报告，创建项目报告，4月21日，方案设计，项目开始，4月7日，修改报告，修订报告，4月30日，了解阶段结果国家阶段结果高管股权激励计划(草案)股票增值权限管理方法(草案)高管评价评价体系(草案)期权定价模型和计算报告(草案)国税厅申报材料(草案)，阶段结果高管股权激励计划(最终)股票增值权限管理方法(最终)高管评价系统(最终) 目录、激励计划的设计原则、股东利益和管理者利

4、益、经营者的激励和约束相结合、果断探索和稳健运营相结合、经营者的历史贡献和未来贡献相结合、经营者的短期利益和长期利益相结合，以确保激励的公正性和可行性，请参阅激励的框架和思维方式、框架、国家出资分配参考2006 8号文。 确定期权定价模型，科学预测管理层的激励收益。选择方案有效期、授予间隔、行权限制期限、行权有效期的最佳组合形式，在合理范围内实现最佳激励效果。逐步、积极、安全地实施公司高管股权激励计划。项目背景和项目流程审查激励计划设计原则和理念框架激励计划内容是计划实施的关键成功因素、目录、激励股票增值、股票增值：授权厂商获得公共部门股票审计价值的公司授予的合同权利。授权厂商行使该权利时，可

5、以获得行权时股票市场价格和行权价格之间的差额收益，通常以现金形式实现。因为股票增值权计划不以增加股票发行为前提，不影响公司的总资本和所有权结构，授权厂商不拥有这些股票的所有权，自然不拥有表决权、分红权和股份。股票增长权不允许转让、转让和销售。股票增值权来源，公司根据实际需要，按特定规则给予激励对象一定数量的股票增值权，并注明股票增值权授予协议(见计划附件1)。在该计划中，股票的增值权有效期为6年，从股东大会通过股权激励计划之日起到期，自动取消行权资格。激励对象，公司制定规则，授予，股票增值权计划条款，授予对象，资格，职位价值，业绩评价，可持续贡献，稀缺性，董事会，1名董事长，1名总经理，3名副

6、总经理，1名财务总监具体分配数量见右表。数量授予，(方案4)，注：后股权增值权，舍入计算小于1周；上述分配数基于管理人员和分配系数保持不变的假设。股票增值权计划授予价格的条款、各计划、各批授予价格为上市发行价格3.33港元/股票、股票增值权计划行权条款、行权期限及数量、股票增值权有效期为6年，自股东大会通过股权激励计划之日起自动取消行权资格。股票增值权共由三批给予激励。授予间隔期为1年，行权限制期为1年，行权有效期为3年。0 1 2 3 4 5 6，年度，限制期限1年，1/3有效，行权有效期限3年，激励计划有效期限6年，授予间隔1年，如果新工作岗位不在本计划授予范围内，则奖励将在行权有效期内进

7、行股票增值，但从职务变动日期到6个月或原效力丧失中的较早时间，超过该期限，跟踪权的股票增值权立即自动到期等限制期限和尚未授予的股票增值权将从工作地点变更日期起立即自动取消。内部职务变更，股票增值权计划行权条件，退休，正常退休，其行权有效期内，股票增值权可以行权，但在法定年后的一年内，必须移交国内支配权，超过此期限，无行权的股票增值权立即自动到期；还没有限制期限和尚未授予的股票增值权限将立即自动取消。激励措施退休后死亡的情况，参照死亡相关规定实施。激励对象退休后受雇于公司竞争对手，所有还没有行权、尚未授予的股票增值权立即失效，在某些情况下，将偿还取得的行权收益。根据情况的行权，根据股票增值权计划

8、行权条款，死亡或损失行为权规定，根据情况的行权规定，由于公开死亡或行为权丧失，在该行权有效期内，可以按照原规定要求行权，尚未授予的股票增值权将立即自动取消；激励不是公杀或行动能力丧失，而是在行权有效期内，股票增值可以行使，但从死亡或丧失行动能力确定之日起，必须有一年内的抗辩权，超过该期限，拥有盯梢权的股票增值权将立即自动失效，还没有限制期限和尚未授予的股票增值权将立即自动取消。如果激励对象死亡，股票增值权的继承人只能是激励对象的法律代理人，或者是按照股票增值权激励对象生前的遗嘱或继承法的规定合法继承其权利的人。股票增值权计划行权条款，与解任不同的情况下行权条款，因营业性裁员等正常原因被解雇的激

9、励对象可以在行权期间行使股票增值权，但从被解雇之日起3个月或原效力丧失中，应提前3个月或早些时候行使，超过该期间未行权的股票增值权将立即自动失效，限制期和尚未授予的股票增值权将立即自动撤销。由于严重失职或刑事责任的解除，还没有行权、尚未授予的股票增值立即失效，有时会赔偿取得的行权收益。股票增值权计划行权条款，离职，如果动机对象提前退休或任期结束后自动离职，则在该行权有效期限内，股票增值权可以行使，但从出境日期到3个月或原到期日的早些时候，行权超过该期限的股票增值权将立即失效，还没有限制期限和尚未授予的股票增值权从出发日起立即自动取消。提前退休或任期结束自动离职后，违反为非竞争公司活动的非竞争条

10、件时，所有跟踪权和尚未授予的股票增值权立即失效后，必要时偿还取得的行权收益。，在其他情况下的行权，股票增值权计划行权条款，公司收购，公司收购其他公司时，继续执行原来的股票增值权计划；如果公司被其他公司收购，或者公司的支配地位发生变化，董事会可以根据情况决定是否加快行权。根据情况，公司清算、取消等情况，公司清算、撤销等其他情况，按照所有适用的法律规定，公司的资金状况允许的话，可以在行权期限内行使股票增值权，但在清盘终止前3个月或原失效日期内，必须尽快转移权限，在该期限外未行使的股票增值权立即失效，限制期限和尚未授予的股票。股票增值计划财务计算，期权定价理论是一个较常用的期权定价模型(black-

11、scholes模型、b/s模型、简单的B-S模型)非常复杂的系统，如二叉树模型(bopm)。国际财务报告准则和香港财务报告准则都可以使用black-shules模型或二叉树模型(binomial模型)进行股票期权评估。从实际应用来看，目前香港上市公司中，布莱克舒尔斯模式是使用较多的评价模式，国内上市公司的股票激励方案也大多采用B-S模式。在灵宝黄金高管中长期激励计划方案中，基于现有的B-S模型，我们对股价收益率的价值计算也进行了调整。选择选件定价模型，black-shules选件定价模型具有基本公式。理论上，股票的增值权是美国的强势期权，还需要考虑公司的预期利率等因素，因此实际上，大多数企业在

12、评估股票的增值权时通常使用以下修改后的公式：重要参数：CT=长值期权的价值，ST=当前股价(评估时的股价)XT=期权的行权价格，T=期权的期限，Q=公司股票预计红色利率r=预计无风险利率，n (x)=标准对数正态分布，；股票增值权限评估时的股票增值权限选择计划有效期为6年，3批，1年，行权限制期限为1年，行权有效期为3年。我们选择了三个评估点：2006年3月31日、2007年3月31日和2008年3月31日。2、预计合适率q的决定于2006年1月初上市，目前还没有奖金发放，目前公司股利政策还不明确，因此我们在评价时不考虑股利。B-S价格模型参数是股票增值计划财务计算，3，股票波动度量使用灵宝黄

13、金发行后收盘价(收盘价选择波动性计算案例)的历史数据计算波动性为44.58%。英宝黄金上市时间短，历史数据不足，波动性估算可能会有不准确的推定问题。为此，还测量了在香港证券交易所上市的紫金矿业的股价波动性。自2004年紫金矿业一年的收盘价波动性为47.84%，发行宁波黄金以来，波动性与波动性相似。考虑到这一点，我们将灵宝黄金本身的可变性(即44.58%)用于股票增值权评价。B-S定价模型参数根据股票增值计划财务计算，4，评估预计期间t美国SEC的建议和更一般的国际惯例，一般估计在授予股票增值权限时如下：授予时的预计期间=0.5(行限额期间选项有效期间)，其中选项有效期间表示该批股票增值权利的行

14、有效期间与行限额期间之和。在每个评估点，我们使用了从授予时的预计持续时间到授予日到该时间的时间作为评估时的预计持续时间。方案1:首次授予股票增值权的预计期限为0.5*(1 3)=2年，2006年1月12日(上市日)的股票增值权比评估时的预计期限约为2-79/365=1.78。同样，在第二、第三、第四批中授予的股票增值权限被授予时，预计期间为2年，评估时的预计期间为2-79/365=1.78。其他方案算法是相同(稍)、B-S定价模型参数确定、股票增值权限计划财务计算、5、无风险利率r的确定无风险利率是评估模型的重要参数。实际上，在模型计算中，一般用股票增值权等期限的国债利率代替无风险利率，以获得

15、更合适的贴现率。英宝黄金在香港上市，因此将香港外汇基金债券的收益率作为无风险利率。第一次评估时，无风险利率为4.27(香港金融管理局网站上公布的信息)，但在以后的评估时，因为是未来时期，所以还没有正确估计无风险利率，假设未来无风险利率是2年exchange基金债券自2000年以来每年3月收益率的平均值，该平均值计算为3.59(每月收益率在香港货币当局网站上也是如此)。B-S价格模型参数为股票增值计划财务计算，6，评估时，股票St的预计股票市场价格首次授予时间为2006年3月31日。其他部署价值评估点是未来的时间点，无法确切知道当时的市场价格，因此未来股价的复合增长率每年增长15%，最差的增长为年-10%(截至2004年11月至2005年11月，香港恒生指数约为13000至14500，涨幅约为11.5%)，B-S价格模型参数是：股票增值计划财务计算、激励成本计算、