第七章财务报表附注分析

1、第七章财务报表附注分析,学习目标通过本章学习，了解财务报表附注的作用，熟悉财务报表附注的基本内容；掌握会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露以及资产负债表日后事项披露的内容及其分析；重点掌握关联方披露和现金流量表附注的内容及其分析方法。学会利用财务报表附注全面准确地解读财务报表相关信息。,本章目录,引导案例第一节财务报表附注概述第二节关联方披露及其分析第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析第四节资产负债表日后事项披露及分析第五节现金流量表附注分析本章练习,2020/7/4,3,财务报表分析,引导案例第七章财务报表附注分析案例.doc,第一节财务报表附注概述,一、财务报表附注的主

2、要内容财务报表附注是对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所作的解释。P313伊利股份有限公司报表附注,2020/7/4,5,财务报表分析,会计报表附注存在的理由：由于受格式、反映形式等的限制，会计报表本身所提供的信息在有的情况下并不能完全满足报表使用者的需要。例如，会计报表中所规定的内容具有一定的固定性和规定性，只能提供货币化的定量的财务信息，对会计信息使用者决策具有重要意义的非货币化或非量化会计信

3、息则无法反映，而这些信息又是报表使用者需要了解的，因此须借助于会计报表附注来说明。又如，列入会计报表的各项信息都必须符合会计要素的定义和确认标准，因此，一些对信息使用者有重要影响但与现行的确认标准不一致的项目，就无法在会计报表中列示，需在表外予以披露。,为了总括地反映企业的财务状况与经营成果，为了帮助报表使用者全面理解会计信息，就需要对基本财务报表不能包括的内容，或者披露不详尽的内容作进一步的补充与解释，这就需要运用会计报表附注这种信息披露方式。会计报表附注的重要意义在于提高会计信息的质量，增强会计报表的真实性、准确性、完整性，使报表使用者，例如投资者和潜在的投资者、债权人、政府部门等对其所关

4、心经济实体的财务状况和经营成果获得充分的了解，作出正确的判断。,现代企业的会计报表附注，不但包括对有关报表项目的分解与解释，而且包括对企业编制财务报表所依据的会计政策、会计事项的不确定性与风险的说明，以及对编表日后所发生的重大事项的说明等。也就是说，附注既可以对基本财务报表的有关内容作详细说明，还可以对报表内容作必要补充，甚至可以成为阅读财务报表的前提条件。,会计报表附注的内容,会计报表附注应该包括哪些内容？可以说这是一个两难的选择。首先，从会计信息的需求方来看，不同的信息使用者对会计报表附注的内容多少、繁简程度有不同的要求。其次，从会计信息提供者的角度来分析，本着“效益成本”原则，他们或许不

5、愿提供太多的附注资料；但有时，出于向公众宣传企业的良好形象、吸引投资者注意等目的，他们往往不厌其烦地在会计报表附注中披露大量的信息。,尽管是一个两难的选择，但我们又必须作出选择。因此，对于会计管理机关来说，必须研究和确定会计报表附注应当包括哪些内容。当然，考虑到不同行业、不同企业的特点，还有一些企业需要在会计报表附注中自愿披露一些信息，政府部门一般只对会计报表附注“至少”应包括哪些内容作出规定。比如，我国企业会计准则规定，会计报表附注至少应当包以下内容：,1.企业的基本情况这部分介绍了企业的基本信息，是进行财务报告分析时首先需要了解的。具体内容包括：（1）企业注册地、组织形式和总部地址。（2）

6、企业的业务性质和主要经营活动。（3）母公司以及集团最终母公司的名称。（4）财务报告的批准报出者和财务报告批准报出日。2.财务报表的编制基础比如，是以持续经营为基础还是清算基础。3.遵循企业会计准则的声明企业应当声明编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。,4.重要会计政策和会计估计会计政策是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。企业采用的会计计量基础也属于会计政策。会计估计是指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。企业应当披露采用的重要会计政策和会计估计，不重要的会计政策和会计估

7、计可以不披露。在披露重要会计政策和会计估计时，应当披露重要会计政策的确定依据和财务报表项目的计量基础，以及会计估计中所采用的关键假设和不确定因素。,5.会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明会计政策变更是指企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政策改用另一会计政策的行为。一般情况下，企业应在每期采用相同的会计政策，不应也不能随意变更会计政策。但符合下列条件之一，应改变原采用的会计政策：（1）法律、行政法规或者国家统一的会计制度等要求变更。（2）会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。,与会计政策的变更一样，如果企业据以进行估计的基础发生了变化，或者由于取得新信息、积累更多经验以及后来的

8、发展变化，可能需要对会计估计进行修订，这时就会发生会计估计变更。前期差错是指由于没有运用或错误运用下列两种信息而对前期财务报表造成省略或错报：（1）编报前期财务报表时预期能够取得并加以考虑的可靠信息。（2）前期财务报告批准报出时能够取得的可靠信息。前期差错通常包括计算错误、应用会计政策错误、疏忽或曲解事实以及舞弊产生的影响，以及存货、固定资产盘盈等。,6.报表重要项目的说明企业对报表重要项目的说明，应当按照资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及其项目列示的顺序，采用文字和数字描述相结合的方式进行披露。报表重要项目的明细金额合计应当与报表项目金额相衔接。7.或有事项或有事项是指过去的

9、交易或事项形成的、其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。,对或有事项，企业应当在会计报表附注中披露下列信息：预计负债。包括：（1）预计负债的种类、形成原因以及经济利益流出不确定性的说明；（2）各类预计负债的期初、期末余额和本期变动情况；（3）与预计负债有关的预期补偿金额和本期已确认的预期补偿金额。或有负债（不包括极小可能导致经济利益流出企业的或有负债）。包括：（1）或有负债的种类及其形成原因，包括未决诉讼、未决仲裁、对外提供担保等形成的或有负债；（2）经济利益流出不确定性的说明；（3）或有负债预计产生的财务影响以及获得补偿的可能性，无法预计的应当说明原因。,企业通常不应当披

10、露或有资产，但或有资产很可能会给企业带来经济利益的，应当披露其形成的原因、预计产生的财务影响等。在涉及未决诉讼、未决仲裁的情况下，按相关规定披露全部或部分信息预期对企业造成重大不利影响的，企业无须披露这些信息，但应当披露该未决诉讼未决仲裁的性质，以及没有披露这些信息的事实和原因。,8.资产负债表日后事项资产负债表日后事项是指资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的有利或不利事项。它包括资产负债表日后调整事项和资产负债表日后非调整事项。对资产负债表日后事项，企业应当披露下列信息：（1）每项重要的资产负债表日后非调整事项的性质、内容及其对财务状况和经营成果的影响，无法作出估计的，应当说明原因；（

11、2）资产负债表日后，企业利润分配方案中拟分配的以及经审议批准宣告发放的股利或利润。,9.关联方关系及其交易一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。关联方关系则指有关联的各方之间的关系。关联方披露的基本要求是：企业无论是否发生关联方交易，均应当在附注中披露与母公司和子公司有关的下列信息：（1）母公司和子公司的名称；（2）母公司和子公司的业务性质、注册地、注册资本（或实收资本、股本）及其变化；（3）母公司对该企业或者该企业对子公司的持股比例和表决权比例。企业与关联方发生关联交易的，应当在附注中披露该关联方关系的性质、交易类型

12、及交易要素。关联方交易应当分别关联方以及交易类型予以披露。,第一节财务报表附注概述,二、财务报表附注的优缺点（一）财务报表附注的优点1.财务报表附注拓展了财务信息的内容：打破了三张主表内容必须符合会计要素的定义，打破了会计信息必须同时满足“相关性”和“可靠性”的限制。财务报表作为一个“通用模式”，就好比给所有企业的财务信息都穿上丁样式、颜色完全一样的制服，你只能报给我尺寸，不能修改任何细节。而附注不一样，它给了企业展示自己的空间。你可以在附注的“公司基本情况”中说说企业悠久的历史，描述一下企业行业领先的技术水平，这些与企业资产没有关联性，却是吸引投资者的“软动力”。,2020/7/4,20,财

13、务报表分析,第一节财务报表附注概述,二、财务报表附注的优缺点2.财务报表附注突破了提供信息必须使用货币计量的局限性财务报表设定的项目是固定的，企业财务人员的职责就是把企业的财务数据统计、分类.填到到指定的项目中，与金额无关的，不能用金额来说明的，就不能在报表中体现。某企业新投资修建办公大楼，刚刚打了个地基，财务人员可以通过财务报表的“在建工程”项目，归集已经发生的资本支出500万元，至于这个大楼总投资多少、位置在哪里、主要用途是什么，只有附注资料能帮助企业表达。报表使用者也只有通过附注才能获得相关信息。,2020/7/4,21,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,二、财务报表附注的优缺点3.

14、财务报表附注能够增强会计信息的可理解性4.财务报表附注能够提高会计信息的可比性比如，通过揭示会计政策的变更原因及事后的影响，可以使不同行业或同一行业不同企业的会计信息的差异更具可比性，从而便于报表使用者对同一行业不同企业的经营绩效进行对比分析。,2020/7/4,22,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,（二）财务报表附注的局限性1.财务报表附注信息披露没有规范性要求和原则性限制。2.财务报表附注内容滞后：有的企业甚至是故意使内容滞后。比如对或有事项、提供担保等需要及时公布的企业信息，由于其可能会影响报表使用者对企业的评价，企业就有意延期披露，这其实就是一种欺骗报表使用者的行为。当然，有的企

15、业是非故意的。3.财务报表附注较易掺杂虚假信息。,2020/7/4,23,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,三、财务报表附注分析的主要内容（一）宏观经济环境分析通过财务报表附注中阐述的企业经营环境和背景，从中洞悉宏观经济环境，进行经济周期变动分析、经济指标变动分析等，也可以根据宏观形势来判断企业的生存环境，并对未来做合理预期。,2020/7/4,24,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,（二）宏观经济政策分析通过财务报表附注中对执行财政政策的表述，进行财政政策变动分析、货币金融政策变动分析，例如2006年新会计准则的颁布实施，基本上在各个企业财务报表附注中均有体现。（三）行业分析企业对自

16、身行业的描述和说明，有助于报表使用者对行业的市场类型、行业的生命周期、行业变动的影响因素有更深的了解，从而能够对企业在整个行业中的位置做出清晰地定位和判断。,2020/7/4,25,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,（四）企业分析财务报表附注可以帮助报表使用者对于目标企业的经营管理、技术开发、产品市场、发展前景做以了解，以便做出准确的投资决策。（五）财务报表附注中重要项目分析一般来说，财务报表分析应该全方面审查、立体式审核，但是基于成本效益原则以及重要性原则，我们通常重点分析财务报表中的重要项目。因为有些项目虽然是报表中必不可少的部分，但是财务准则赋予它的选择性和灵活性很低，不大容易出问题

17、，另一方面这些项目的数据很直观，可能没有太多复杂的内容构成，比如货币资金等。所以我们应当对财务报表重要项目加以着重分析，包括应收账款、存货、应付职工薪酬、营业外收入等。,2020/7/4,26,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,（五）财务报表附注中重要项目分析1、应收账款：数额大小不是问题，注意客户的分类管理，是否计提相应坏账准备。是否存在虚假销售，结合报表看销售现金比率是否异常。是否利于坏账准备操控利润。2、存货：分析绝对数额的变化和结构、增减变动幅度。观察企业目前经营状况及战略方向。,2020/7/4,27,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,例题7-1根据表7-1中工国际2009年

18、至2011年存货明细表，对其进行存货分析。表7-1中工国际2009至2011年存货明细表（单位：元）,2020/7/4,28,财务报表分析,表,第一节财务报表附注概述,首先，进行绝对额变动分析，见表7-2。表7-2存货绝对额分析表,2020/7/4,29,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,由上表来看，2010年存货总额比上年减少了24.39%，其中库存商品大幅增加了70%，工程施工减少了1.8亿元，是导致存货减少的主要原因。根据2010年年报披露，存货较上年减少24.39%，主要原因为委内瑞拉瓜里科河灌溉系统修复扩建工程、乌兹别克阳格尤里水泥粉磨站、乌兹别克别卡巴德水泥熟料生产线等项目结转

19、工程成本。2011年存货总额比上年增加了72.07%，增加幅度最大的是其他项目，但其金额最小；增加金额最大的是工程施工，增加了64.34%；库存商品也有了90%的大幅度增加。根据2011年年报披露，存货较上年同期增长72.07%，主要是因为公司在执行的委内瑞拉比西亚火电站项目、肯尼亚电网改造二期、安哥拉隆格农场项目等项目已发生、未结转的工程成本。,2020/7/4,30,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,然后，对存货进行结构分析，见表7-3。表7-3存货结构分析表,2020/7/4,31,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,由上表可知，中工国际的存货中占比最大的是工程施工（已完工未结算款

20、），三年内均在75%以上，但呈现了逐年下降的趋势。其次是库存商品，三年内其比重逐年上升，至2011年达到20%。其他项目占比较少，份额也变化不大。中工国际在2009年至2011年出现了库存商品比重上升、工程施工（已完工未结算款）比重下降的趋势，造成这一现象的原因可能有：（1）企业加强了对完工项目款项结算的管理，及时结算，减少了已完工未结算款；（2）企业的经营情况下滑，完工的工程数量减少，库存商品出现积压。具体原因还需要结合存货周转率等其他信息进行判断。,2020/7/4,32,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,3、应付职工薪酬检查应付职工薪酬总体合理性、分析比较公正变动情况，分析有无异常、

21、分别比较直接人工和管理费用中的工资，看是否异常。检查应付职工薪酬发生额与费用的勾稽关系。例题有错。,2020/7/4,33,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,【例7-2】根据表7-4中工国际2009年至2011年应付职工薪酬余额及增减变动，对其进行职工薪酬分析。表7-4中工国际应付职工薪酬余额及增减变动情况（元）表7-5应付职工薪酬水平分析表,2020/7/4,34,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,从表7-4和表7-5看出，中工国际在三年时间里，应付职工薪酬计提（本期增加）从不足0.7亿元增加到近2亿元，支付现金薪酬从0.6亿元增加到1.7亿多元。2010年应付职工薪酬（本期增加）比

22、上年多计提104.13%，实际现金薪酬比上年多支付135.65%；2011年应付职工薪酬（本期增加）比上年多计提39.51%，实际现金薪酬比上年多支付20.02%。公司年报附注披露，应付职工薪酬2009年末余额比年初余额增加8,940,034.49元，增加比例为60.04，增加原因为公司利润增长，年终计提的绩效奖金增加；而2011年期末余额同比增加73.28%，增加原因主要为报告期末尚未发放的2011年的绩效奖金。,2020/7/4,35,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,表7-5和表7-6显示了中工国际同期的公司净利润及经营活动现金净流量变动情况。表7-5公司净利润及经营活动现金净流量表

23、7-6公司净利润及经营活动现金净流量水平分析,2020/7/4,36,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,从表7-5和表7-6看出，公司净利润和经营活动现金流量的变化与职工薪酬变化相关性较差，尤其是在2010年公司净利润和经营活动现金流量大幅下降的情况下，其应付职工薪酬计提和现金支付却增长了一倍还多，该年度薪酬计提与净利润之比为38.70%（141,787,351.66366349741.58），薪酬支付与经营活动现金净流量之比高达131.10%（142,616,241.25108783049.54），可见职工薪酬的高比例增长是导致公司近三年净利润和经营活动现金流量大幅波动的重要因素之一。,

24、2020/7/4,37,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,有关该公司应付职工薪酬增长的具体原因，还需要考察其应付职工薪酬、销售及管理费用明细表的结构和现金流量表中支付给职工以及为职工支付的现金等情况，以判断其职工薪酬计提和支付的合理性以及是否存在盈余管理。,2020/7/4,38,财务报表分析,第一节财务报表附注概述,4、营业外收入不是由企业经营资金耗费产生的，不需要企业付出代价。纯收入，不需要与有关费用配比。主要包括：非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、政府补助、盘盈利得、捐赠利得。营业外收入奇高，要引起关注。分析其构成是否存在问题。例7-3,2020/7/4,39,

25、财务报表分析,第二节关联方披露及其分析,一、关联方关系及其交易的相关概念1.关联方在财务和经营决策中，如果一方有能力控制另一方或对另一方施加重大影响，则它们视为关联方。关联方以各方之间的影响为前提，这种影响包括控制或被控制、共同控制或被共同控制、施加重大影响或被施加重大影响，即建立控制、共同控制和施加重大影响是关联方存在的主要特征。,2020/7/4,40,财务报表分析,第二节关联方披露及其分析,控制，是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。共同控制，是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制，仅在与该项经济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方

26、一致同意时存在。重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。构成与不构成关联方的几种情况P165,2020/7/4,41,财务报表分析,第二节关联方披露及其分析,2.关联方交易关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。关联方交易的类型通常包括下列几类：购买或销售商品，购买或销售商品以外的其他资产，提供或接受劳务，担保，提供资金（贷款或股权投资），租赁，代理，研究与开发项目的转移，许可协议，代表企业或由企业代表另一方进行债务结算，关键管理人员薪酬。,2020/7/4,42,财务报表分析,第二节关联

27、方披露及其分析,二、关联方交易的披露（一）会计准则对关联方交易披露的规定我国企业会计准则第36号关联方披露规定，企业无论是否发生关联方交易，均应当在附注中披露与母公司和子公司有关的下列信息：1.母公司和子公司的名称2.母公司和子公司的业务性质、注册地、注册资本（或实收资本、股本）及其变化3.母公司对该企业或者该企业对子公司的持股比例和表决权比例,2020/7/4,43,财务报表分析,第二节关联方披露及其分析,（二）新准则规定的变化2006年的新准则更加强调重视关联方的披露，对关联方披露加以规范和完善，主要区别在于：1.相关定义变化、共同控制、重大影响2.扩展了关联方的外延3.明确仅同受国家控制

28、的企业不构成关联方关系4.扩展了信息披露内容,2020/7/4,44,财务报表分析,第二节关联方披露及其分析,三、对关联方关系及其交易的分析目前，关联方交易及其信息披露引起了越来越多的关注，这是因为存在关联方关系时，关联方之间的交易可能不是建立在公开交易基础上。关联方之间进行交易时，不存在竞争性的、自由市场交易的条件，而且交易双方的关系常常以一种微妙的方式影响交易。甚至在某些情况下，关联方之间通过虚假交易可以达到粉饰经营业绩的目的。通过内部的串通和操纵完成的关联方交易，可以达到避税、虚,2020/7/4,45,财务报表分析,第二节关联方披露及其分析,增利润等目的。这样的交易并不是企业正常交易的

29、结果，会扭曲企业正常的经营业绩。因此，为了减少此类关联方交易，需要在财务报表附注中对其进行信息披露，以使财务报表使用者了解关联方交易对企业经营成果的影响。一部分关联方交易是建立在正常交易的基础上的，但是即使关联方交易是在公平交易基础上进行的，重要关联方交易的披露也是有用的，因为它提供了未来可能再发生，而且很可能以不同形式发生的交易类型的信息。财务报表使用者在对企业进行财务分析时，有必要考虑关联方交易的影响，以便做出正确决策。,2020/7/4,46,财务报表分析,第二节关联方披露及其分析,【例7-4】对中工国际2011年关联方交易进行分析。该公司2011年报表附注披露显示，公司实际控制人为国务

30、院国有资产监督管理委员会，截止报告期末，公司无其他持股在10%以上（含10%）的法人股东。公司与实际控制人之间的产权和控制关系如图7-1所示。,2020/7/4,47,财务报表分析,第二节关联方披露及其分析,2020/7/4,48,财务报表分析,图7-1中工国际实际控制人之间的产权和控制关系,第二节关联方披露及其分析,报表附注显示，该公司有12家全资子公司、2家控股子公司和2家孙公司；有9家关联方企业与本公司属于同一母公司，15家关联方企业与本公司属于同一最终控股股东。2011年与其中23家关联方企业发生购买商品、接受劳务的关联交易共计56,681,997.39元，其披露的定价方式均属于市场定

31、价，交易额比上年同期的22,123,602.22元增加了156.21%，占其年净利润和营业成本的比例不算大，平均每家关联方企业交易额为2,464,434.67元。其中与关联方企业“一拖国际经济贸易有限公司”的交易额最大为11,519,121.44元，占其全部关联方购买交易的20.32%。2011年为母公司“中国机械工业集团有限公司”提供劳务,2020/7/4,49,财务报表分析,第二节关联方披露及其分析,1,673,000.94元，比上年同期的51,857,003.62元下降了97%。2011年中工国际对其6家关联方企业的应收和预付款余额共计22,273,843.61元，比上年同期的7,545

32、,820.50元增加了近两倍，但金额相对较小。对关联方企业的应付和其他应付款余额共计15,726,991.01元，与上年同期余额15,374,394.30元基本持平，其中上年对母公司的一笔4,900,000.00元的其他应付款至今未付，公司年报披露，该款项为中国机械工业集团有限公司提供的市场开发基金。2011年中工国际在与其属同一母公司的关联方企业“国机财务有限责任公司”中存入资金791,621,215.55元，比上年的397,789,278.54元增加了一倍，占到了公司本年度货,2020/7/4,50,财务报表分析,第二节关联方披露及其分析,币资金余额7,302,255,595.01元的10

33、.84%，比例较大。虽然附注中显示其孳生的资金利息15,641,343.27元，也比上年增加了一倍，且利率与中国人民银行公布的同期存款基准利率一致，公司年报披露，其于2011年4月与国机财务有限责任公司签订了金融服务合作协议。总之，中工国际2011年报表附注披露的关联方交易信息基本符合准则要求，且与关联方企业的购销活动基本正常，没有较为显著的事项。但其上年累计的对母公司近500万元的其他应付款以及在关联方财务公司的近8亿元的存款，没有更进一步的细节披露。该类事项是否会影响企业正常可持续的经营活动和投融资活动，还需进一步分析确定。,2020/7/4,51,财务报表分析,关联方交易的分析在对外开拓

34、市场不能达到企业管理层所期望的业绩、管理层难以向有关方面“交代”其财务成果的前提下，企业有可能利用关联方交易来“实现”较好的业绩：将自己的产品和劳务高价提供给关联企业，同时，又从关联方得到低价的劳务和原材料等生产有素。会计报表附注中关于关联方交易方面的信息有助于读者了解企业业绩实现方式。,例：截止到2001年4月25日,通过对沪深两市1073家上市公司公布的2000年年报进行统计可以发现,有332家公司的关联交易存在侵害上市公司权益的现象,占公布年报的3094%,即有三成上市公司受到来自大股东及其与之有关公司的侵害。（-中国证券报2001-04-28）在关联交易中,通过对定价的操纵,大股东很容

35、易将质次的资产高价卖给上市公司。如农商社,该公司大股东农工商集团1997年将宣称(也是董事会公告的)为优质资产的上海前卫柑桔公司以89197万元卖给农商社,但此后柑桔公司连年亏损,“优质资产”实乃劣质,最终农商社不得不于2000年以429839万元退还大股东,一来一往大股东实际上拿走了452131万元。,上市公司利用关联交易操纵利润的手法主要有：1关联购销。2转让、置换和出售资产。3委托经营。4资金占用。5担保和质押。6费用分担。案例1波导股份（600130）2000年度将发生的10427万元广告宣传费中的70%，即7299万元转由其大股东奉化波导科技发展公司承担，转嫁给大股东承担的费用占波导

36、股份当年利润总额4401万元的165.8%。若剔除这一因素，波导股份2000年将亏损2898万元。,案例2猴王股份的前身是猴王焊接公司，1992年进行股份化改造，1993年11月在深交所上市。自1994年7月以来，猴王股份长期借款给大股东使用，金额达8.91亿元，另有3.3亿元大金额银行借款不入账。1998年以来，又为大股东提供担保2.44亿元。因该公司对这些事实不入账、不披露，2000年6月20日，受到了深圳证券交易所公开谴责。2001年3月，因其大股东猴王集团宣布破产，造成巨额坏账和连带责任，给猴王股份带来致命打击，一度陷入破产境地，也给投资者带来重大损失。猴王股份股票已于2005年9月2

37、1日起被深圳证券交易所终止上市。,通过对来自关联企业的营业收入和利润总额的分析，判断企业的盈利能力在多大程度上依赖于关联企业，从而判断企业的营业收入和利润来源是否稳定。如果企业的营业收入和利润主要来源于关联企业，就应该特别关注关联交易的定价政策，例如，交易价格的确定是否与非关联方的交易价格相一致。据此来分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易进行会计报表粉饰。,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,一、会计政策变更1.会计政策的概念及内容会计政策，是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法。每个企业涉及的会计政策不一定完全相同。我国会计准则规定了主要的

38、会计政策，主要包括内容：（1）综合性会计政策。（2）资产项目。（3）负债项目。（4）损益项目。（5）其他。,2020/7/4,57,财务报表分析,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,2.会计政策变更的概念会计政策变更，是指企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政策改用另一会计政策的行为。：如长期股权投资核算方法、折旧、坏账准备计提方法。我国会计准则规定，企业选用的会计政策不得随意变更，只有在符合下列条件之一时，企业可以变更会计政策：（1）法律、行政法规或国家统一的会计制度等要求变更。（2）会计政策的变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。,2020/7/4,58,财务报表分析,

39、注意：以下不属于会计政策变更1、本期发生的交易或事项与以前相比有本质差别而采用新的会计政策。2、初次发生或不重要的交易或事项采用新会计政策。,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,3.会计政策变更对财务分析的影响会计政策变更的目的是保证会计信息的可比性，使财务报表使用者在比较不同期间的财务报表时，能正确判断企业的财务状况、经营成果和现金流量。随意地变更会计政策必然会造成会计信息的混乱，因此，我国会计准则详细规定了允许会计政策变更的条件。,2020/7/4,60,财务报表分析,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,在上述条件（1）法律、行政法规或国家统一的会计制度

40、等要求变更。的情况下，企业是被动地变更会计政策，这种情况不会成为企业会计政策变更的经常性原因。而在条件（2）会计政策的变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。的情况下，是以企业的主观判断为依据，会计政策的变更究竟能否提供更加可靠、相关的会计信息，企业外部人员往往难以判断。在很多情况下，企业也有可能出于别的目的而进行会计政策变更，如采用更有利于提高业绩的政策等。财务报表使用者应当对这种情况有所警惕。,2020/7/4,61,财务报表分析,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,另外，无论何种原因导致企业变更了会计政策，都会使企业不同期间的财务报表失去可比性。财务报表使用者在对不同会计

41、年度的财务报表进行分析时，应当对会计政策变更造成的会计信息不可比性予以关注。,2020/7/4,62,财务报表分析,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,二、会计估计变更1.会计估计的概念会计估计，指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。常见的会计估计包括：坏账，存货跌价损失，固定资产的使用寿命和净残值，无形资产的受益期，收入确认中的估计等等。,2020/7/4,63,财务报表分析,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,2.会计估计变更的原因会计估计变更，是指由于资产和负债的当前状况及预期未来经济利益和义务发生了变化，从而对资产或负债

42、的账面价值或资产的定期消耗金额进行的重估和调整。会计估计变更的原因一般包括：（1）赖以进行估计的基础发生了变化。（2）取得了新的信息，积累了更多的经验。,2020/7/4,64,财务报表分析,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,3.会计估计变更对财务分析的影响会计估计变更同样也是依据企业的主观判断进行的，并且与会计政策变更相类似的，会计估计变更在很多情况下也是出于其他的目的。会计估计变更是企业进行盈余管理的常用手段之一，因此，财务报表使用者应当对这种可能性保持警觉。同样的，会计估计变更也会造成不同期间的会计信息失去可比性，财务报表使用者在对企业进行财务分析时，应当将会计估计变

43、更造成的影响剔除。,2020/7/4,65,财务报表分析,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,三、前期差错更正1.前期差错的概念前期差错，是指当期发现的、发生在以前会计期间的会计差错。2.前期差错产生的原因前期差错产生的原因是由于没有运用或错误运用下列两种信息，而对前期财务报表造成省略或错报：（1）编报前期财务报表时预期能够取得并加以考虑的可靠信息；（2）前期财务报告批准报出时能够取得的可靠信息。,2020/7/4,66,财务报表分析,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,3.前期差错更正对财务分析的影响在企业的经营过程和财务实践中，出现差错是难以避免的。财务

44、报表使用者应当关注造成差错的原因、差错性质和影响金额，以及更正的处理是否正确。同时应该注意的是，如果很多企业披露的前期差错更正对企业利润的影响呈现方向一致性的特征，那么财务报表使用者就应当对这种差错产生的真实原因进行分析。【例7-5】研究发现，从2003年开始，上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司（以下简称“陆家嘴”，证券代码：600663）一直在通过会计政策和会计估计变更隐藏其真实利润，由于真实利润远远超出账面利润，陆家嘴手中持有大量的现金。2005年公司实现净利润5.70亿元，与,2020/7/4,67,财务报表分析,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,2002年相比只增

45、长了11.27%。与之相反的是，陆家嘴的货币资金却与日俱增，2005年末达到42.39亿元，比2002年底增长了1.54倍。2006年9月30日，公司的货币资金达到54.93亿元，占总资产的比例高达44.15%。陆家嘴在2005年年报中披露了一项会计估计变更称：公司办公所在地上海市浦东大道981号办公楼属临时建筑，公司曾向有关政府部门申请延长建筑的有效使用期，政府部门答复建筑的有效使用期不能延长，如遇规划实施时，此建筑应立即无条件拆除，变更前公司对此房产按30年直线法,2020/7/4,68,财务报表分析,第三节会计政策、会计估计变更和前期差错更正披露与分析,折旧，考虑到浦东新区新一轮开发建设

46、的快速启动与滨江两岸规划的实施进度，从谨慎性原则出发，公司拟变更此项资产的折旧年限，在20052009年五年间，将资产净值扣除必要残值后全部折旧完毕，如将来有证据表明此资产的实际可使用年限低于五年，则根据实际情况再相应缩短折旧年限。这一会计估计的变更减少本年度合并报表净利润910.94万元。,2020/7/4,69,财务报表分析,第四节资产负债表日后事项披露及分析,一、资产负债表日后事项的概念及分类（一）资产负债表日后事项的概念资产负债表日后事项，是指资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的有利或不利事项。（二）资产负债表日后事项的分类资产负债表日后事项包括资产负债表日后调整事项和资产负债表

47、日后非调整事项。,2020/7/4,70,财务报表分析,第四节资产负债表日后事项披露及分析,1.资产负债表日后调整事项资产负债表日后调整事项是指对资产负债表日已经存在的情况提供了新的或进一步证据的事项。2.资产负债表日后非调整事项资产负债表日后非调整事项是指表明资产负债表日后发生的情况的事项。资产负债表日后非调整事项，通常包括下列各项：企业发生资产负债表日后非调整事项，不应当调整资产负债表日的财务报表，但是需要在财务报表附注中予以披露。,2020/7/4,71,财务报表分析,第四节资产负债表日后事项披露及分析,二、对资产负债表日后事项的分析在对资产负债表日后事项进行分析时，首先要判断其是调整事

48、项还是非调整事项。其次，看该事项是否重大。调整事项不一定是重大的交易或事项，但都应该如实调整反映，而非调整事项一定是重大的，才需要以报表附注形式披露。如果是调整事项，需要观察企业调整的科目和金额是否正确，以及是否进行了充分的披露；如果是非调整事项，观察企业的披露是否恰当。另外，还要考虑资产负债表日后事项对报告期以及以后各期的影响。,2020/7/4,72,财务报表分析,第四节资产负债表日后事项披露及分析,【例7-6】B建材公司2009年应收账款上显示有一笔应收A公司的货款300万元，该笔货款是A公司2009年8月向B公司购买建筑材料未支付款项。直至2009年11月，A公司财务状况不佳，到年末仍

49、未偿付，B公司就按应收账款的5%提取了坏账准备。2010年2月，B公司收到通知，A公司破产，无法偿还所欠货款。,2020/7/4,73,财务报表分析,当我们看到这一披露时，首先应该判断该资产负债表日后事项是属于调整事项还是非调整事项。我们可以了解到A公司的破产不是一朝一夕的事，其濒临破产可能已经很久了，实际上在B公司的资产负债表日，A公司已经无力偿还所欠货款，其后的破产只是间接证实了A公司的货款在资产负债表日已经是收不回来的。所以B公司应将此事项作为调整事项，调整2009年度的会计报表。这样下一步我们就要看其是否就此事项在报表中做了调整，调整的科目及金额是否真实、准确。,2020/7/4,74

50、,财务报表分析,第四节资产负债表日后事项披露及分析,第四节资产负债表日后事项披露及分析,【例7-7】中工国际在2011年度财务报告中披露的资产负债表日后事项如下：2012年3月30日，公司第四届董事会第十六次会议审议通过了关于公司2011年度利润分配预案的议案。以2011年12月31日公司总股本44,070万股为基数，向全体股东每10股送红股3股，派3.5元人民币现金（含税），剩余未分配利润滚存至下年度。资产负债表日后，企业制定利润分配方案，拟分配或经审议批准宣告发放的福利或利润，以及资产负债表日后资本公积转增股本，均属于非调整事项。因此，中工国际不需要调整财务报表，仅需要在财务报告中进行适当

51、的披露。,2020/7/4,75,财务报表分析,第五节现金流量表附注分析,一、现金流量表附注的内容与结构我国企业会计准则规定，在现金流量表附注中披露现金流量表补充资料、当期取得或处置子公司及其他营业单位的有关信息、现金和现金等价物三方面内容。1.现金流量表补充资料现金流量表补充资料的编制格式是以净利润为起点，通过调整不涉及现金流量变化的项目将净利润调整为经营活动净现金流量，包括将净利润调节为经营活动现金流量、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动、现金及现金等价物净变动情况等项目。,2020/7/4,76,财务报表分析,第五节现金流量表附注分析,2.当期取得或处置子公司及其他营业单位的有关信息取得

52、或处置子公司及其他营业单位是企业的重大投资活动，通常与企业的长期发展战略有着密切联系，因此，分析该方面有关信息有助于了解企业的战略发展动向，获得更多有用的信息。3.现金和现金等价物我国会计准则规定，在现金流量表附注中披露现金及现金等价物在期末的具体存在形式，披露时需提供两年的比较数据。表格看书本,2020/7/4,78,财务报表分析,第五节现金流量表附注分析,二、现金流量表附注的解读与分析现金流量表附注中的每一个项目都有特定的含义。其中当期取得或处置子公司及其他营业单位的有关信息以及现金和现金等价物两项内容较为简单，根据字面意思即可直观地了解每一项目的内容，并可以根据相关资料分析填列，而现金流

53、量表补充资料的有关项目较难理解，且该部分能够提供较为重要的信息，因此以下重点分析该部分内容。,2020/7/4,79,财务报表分析,第五节现金流量表附注分析,（一）将净利润调节为经营活动现金流量（二）不涉及现金收支的重大投资和筹资活动披露与分析,2020/7/4,80,财务报表分析,（一）将净利润调节为经营活动现金流量将净利润调节为经营活动的现金流量净额时，主要需要调整四大类项目：实际没有支付现金的费用；实际没有收到现金的收益；不属于经营活动的损益；经营性应收应付项目的增减变动。其基本原理是：经营活动产生的现金流量净额净利润不影响经营活动现金流量但减少净利润的项目不影响经营活动现金流量但增加净

54、利润的项目与净利润无关但增加经营活动现金流量的项目与净利润无关但减少经营活动现金流量的项目。,（1）资产减值准备（属于不影响经营活动现金流量但影响净利润的业务）资产减值准备项目包括坏账准备、存货跌价准备、长期股权投资减值准备、固定资产减值准备和无形资产减值准备等。本期资产计提减值准备时，计入当期利润表中的“损益类”项目。但实际上并未影响经营活动现金流量，因此，应在净利润的基础上进行调整，当计提资产减值准备时，应将其加回到净利润中，若恢复以前年度计提的减值准备，应从净利润中将其扣除，在具体计算时可以直接根据“资产减值损失”项目当期发生金额计算。,（2）固定资产折旧：企业计提固定资产折旧时，有的计

55、入管理费用等期间费用，有的计入制造费用。计入期间费用的已列入了利润表，计入制造费用的则可能通过销售成本列入利润表，也可能形成企业的期末存货。企业计提的固定资产折旧，并不影响经营活动现金流量，应在净利润的基础上将其全部加回。当计提的固定资产折旧费包含在存货中时，虽然未影响净利润，但是增加了存货，这里也将其加回（计入存货的部分属于与净利润无关但增加经营活动现金流量的项目，所以应加上），然后在“存货的减少（减：增加）”项目中在将其相同净额扣除，形成自动平衡。也就是说，在计算固定资产折旧的调整时，应将计提的固定资产折旧不管是计入制造费用还是计入期间费用，都先是加上，对于计入制造费用的，增加了期末存货，

56、但该部分存货的增加没有支付现金，所以再在“存货的减少（减：增加）”项目中以相同金额调减。,（3）无形资产摊销（属于不影响经营活动现金流量但影响净利润的业务）无形资产摊销时，计入了管理费用，使本期净利润减少，应在净利润的基础上将其全部加回。,（4）长期待摊费用摊销（属于不影响经营活动现金流量但影响净利润的业务）长期待摊费用摊销时，计入了管理费用或制造费用等。本项目的确定原理与固定资产折旧项目相同，应在净利润的基础上将其全部加回。,（5）处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）处置固定资产、无形资产和其他长期资产业务，不会影响经营活动产生的现金流量的增减变化，但这类资产在处置时会产生

57、处置损益，从而影响净利润。因此，应在净利润的基础上加回或扣除。,（6）固定资产报废损失：固定资产报废损失计入了营业外支出，使净利润减少，但这部分损失并没有影响经营活动现金流量，所以应在调节净利润时加回。固定资产的盘盈和盘亏的处置，也会影响净利润，也应在净利润基础上加回。,（7）公允价值变动损失（减：收益）公允价值变动损失计入当期损益，减少了净利润，但这部分损失不影响经营活动现金流量，所以应在调节净利润时加回。,（8）财务费用：企业发生的财务费用可以分别归属于经营活动、投资活动和筹资活动。对属于经营活动产生的财务费用，若既影响净利润又影响经营活动现金流量的业务，则不需进行调整；若影响净利润但不影

58、响经营活动现金流量的业务，应通过调整经营性项目本身完成。对属于投资活动和筹资活动产生的财务费用，只影响净利润，但不影响经营活动现金流量，应在净利润的基础上进行调整。也就是说，与投资活动和筹资活动有关的财务费用应全额考虑，与经营活动有关的财务费用不予考虑调整。,（9）投资损失（减：收益）投资收益项目是因为投资活动所引起的，与经营活动无关。也就是说，该项目影响净利润的变化但不会影响经营活动现金流量。若为投资收益，调节净利润时应减去；若为投资损失，调节净利润时应加回。本项目不考虑投资计提减值准备影响的净利润。,（10）存货的减少（减：增加）存货的增减变动一般属于经营活动。存货增加，说明现金减少或经营

59、性应付项目增加；存货减少，说明销售成本增加，净利润减少。所以在调节净利润时，应减去存货的增加数，或加上存货的减少数。在存在赊购的情况下，还应通过调整经营性应付项目的增减变动来反映赊购对现金流量的影响。若存货的增减变动不属于经营活动，则不能对其进行调整，如对外投资减少的存货，接受投资者投入的存货等业务。,（11）经营性应收项目的减少（减：增加）经营性应收项目主要是指应收账款、应收票据和其他应收款中与经营活动有关的部分（包括应收的增值税销项税额）等等。经营性应收项目的增减变动一般属于经营活动。经营性应收项目增加，说明收入增加，净利润增加，但并未收到现金；经营性应收项目减少，说明现金增加，但不影响净利润。所以在调节净利润时，应减去经营性应收项目的增加数，或加上经营性应收项目的减少数。若经营性应收项目的增减变动不属于经营活动且不影响净利润，则不能对其进行调整，如债务重组中债权方由于收到客户以固定资产抵债而减少的应收账款。,（12）经营性应付项目的增加（减：减少）经营性应付项目主要是指应付账款、应付票据、应付职工薪酬、应交税费中与经营活动有关的部分（包括应付的增值税进项税额）等等。经营性应付项目的增减变动一般属于经营活动。经营性应付项目增加，说明存货增加，最终导致营业成本增加，净利润减少，但并不涉及到现金流出。经营性应付项目减少，说明现金减少但不会影响到净利润。所以在调节净