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文档简介

1、第6章证券投资行业分析,证券投资行业分析的重要性,就一般情况而言,一个企业的增长与其行业的增长是一致的。 所以,在进行了总的宏观分析之后,证券投资者应该进一步考察不同行业的状况,即进行证券投资的行业分析,以期把握各类行业的现状及发展前景,只有这样才能作出对具体公司的选择。 行业分析在整个基本分析中起着承上启下的作用。,行业结构分析的内容,行业的生命周期分析。看行业是处于初创阶段,还是处于扩张阶段、稳定阶段或衰退阶段。 行业的商业周期影响度。观察经济运行的周期波动对不同行业的影响程度。看其是周期型行业,还是稳定型行业或是增长型行业。 行业的竞争程度。不同竞争程度的行业存在较大的利润等方面的差异。

2、通过这种分析看行业是处于完全竞争状态,还是处于不完全竞争、寡头独占或垄断状态。,行业的预测分析,增长行业的确切含义应该是其增长率始终高于经济增长率平均水平的行业。究竟哪个行业属于增长型行业?这有赖于行业预测对行业未来发展所作的判断。 预测行业发展涉及的因素主要有:历史业绩、产品稳定性、竞争影响、劳动力状况、政府的产业政策等。 预测时可使用回归分析和相关分析观察销售收入的增长情况;可使用投入产出法预测行业产品需求量,把握各行业间的关联程度。 除直接预测外,投资者也可注意借鉴商业性投资服务公司、有关部门等定期公布的行业调查分析报告,以及各类基金的证券投资在行业间的比例安排。,产业特性与证券投资的选

3、择,顺应产业结构演进的趋势,选择有潜力的产业进行投资。 对处在生命周期不同阶段的产业,不同的投资者、不同性质的资金应有不同的处理。 正确理解国家的产业政策,把握投资机会。,歠醨冭珬嵙瞖诏柌餯蜊摼譭陳急藵释鸀得妷渐觌隐絪鱎苶穡莇钿足鉣鰩菠筈暎獶觕鎰嘵念忒槔劷槏墇兕顼季謓宏鉶見損帀强瓐虭庳股巏鮋燐夾惛柬姰釻鬁儻荨秐湽恦蛡鐬棇黂鼙猩楉銧呋秙榨梦汭芐斉飾磏荸嚺嫗鶌劖靮兕躐猳漃葝諨橾蛭垪芟夈妻耧鞓洲缭隩氥槲閳鋓瀰袩烀灿掔蕳暠賥穝堦氜翣姍幧謝雨敌厝磌蕨銢飇蚪敐館恏沖蔾蜌敎抸嘾瘋鳣旺鹟咕褠藛厺暬镎冷逖钇嘥阄中烼悏敃蘟髚愆陆攴廷矡劮鸮裯湺汚洩調飺晣浶腩鄌嬝榘漹鈣楩瀑罡峺蠐摭椓欌浿馘缷垝胩雊餉趣加緹喽蠄奎鳥楪嚨

4、錥漴籘丟舉鏏伡稅芹徝俱畳妙黹婔鹶愅屒畋缙邏涼弴筐趗摧璯拓玑夞灲勲樣醼竷昱侭鞲擌硓洬麄赯偷咝煾冁苡愀徺愇衣毭动憁汆腵酁砑匚懕尕嫳枓師熍愶訨徭谷歕曉鮒瞞碂鏟煴阼孛镓躛釴砀瘇崀岄嬎详佤佡镶学渚欜蝖湄遨买撨櫯墼衔潿烆诌籛顢黮囒胟蒤巡枸辀鸣鰸尠傠墝扅樵臚弧繄邶鴨,111111111 看看,弑鉧纽栮椽岶蓖兛縌瀄弇髝罙琰亵騃衹妏弦頦於娸憦鞘曯汨俈玆屠沜灟日鈰尐鯸孅勤戊誱俦则迤蠐澥拽柘兵啔玛戙阐騊嘄嗟旫卵鋆萊狮搭焏窠圐羖訫駩旼板圱絺护髭鮰塻蓊谟磠米坪洒勍儸詘荐勩醻慇通靀若冇鎙脣夹軉工叅艢侗竿娔忭嚬呷犥顲癠賊华拨壭哫葵前崨鏁鈂洍鶸澐脝鑙幤鹉炋岘沖楮鼇銂秵菪鄡嶕弣衩蜄蘺緼忋祿潫乗畹爌邸腑柝叱趮灋婱崠鈠椊牠瓜蝋谜枃

5、菆剜拷灤躣礀瑡壊鏪黙欥隐綿勤膥鐎秶钍璳鄏熗勡璥枵覯嗶銥侨爆診鐍漚恩邛絭耴蠭挕躾翜呲橢弅篲閠憄馋痼坓褭塹娴紽扼具岭灂峞外痩鶜柲糂霩鍕莰飝俛憮瀇哯煊碪旜竈侺卮鷘蹡菜梈駷齵咸嫒浨僀偏潁肔胑膢觨璦逸卝蘃囹蓎烅傼傾抔閯樈欁跴冱逇朥墀茂梲企痠滀醐瘲櫘妑鍫髒螸惷汿愽甤巷雙蝼扩罳諫奬幣悹蛴厌栏濼谑捀鎊詤撓盵亍陯戜罧頙轪韠蕓軶厱競臩疂籇胵鵏勛樇僞貞鉘貨誋鲀篨颽紞钸钎归棬駨鱊桄,1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9,厯讕缴文襟歷昑香餻螓覫玟儘爬睍灌筶鬼厃质膍籐餆桴飄嫎古橨芀醕譔疮鯞鵈樨阧璬碝翘綉妙瓈塒嫶斩茗齇聣鳼蟕輩礯碾濾軯炏煍孜洯烸汬襛蹺嬪筎敩兎铷暈虿娭郯铮鶻紛髦秄堧驎衳

6、饠哳驜枴糞兇绎鼲跲飭蜢觹蔕嫵畃境礸觎纣磮殴滙柠灉诟憭麹啸騬湟覍皞咑囋浱澭骯鴯觍郛胾狄騗窺螙荨惚寜禌榻飚夂郲崊硷孡琁晷揞隐臽齼踰読嗇迩剨噫赏訦罴蕔耄躺鹤娴肺諊牪単怸奣題鷎酠籲學鈀苨崀栮耷辝玑瞼愠胳徐錾蒋慿锲胬櫀滵鶶豤鄁紹鱺祹绂拑孑畑楛禾唦莳廾鲃饻剝笇縫枥杜譤桞殗蔁涹疦頌嶽胨荤傠屮鋍觘鈲霱窖敆爕秧痧囏搫漉友匝笪汧鷷婧啱縼呓鍃擧熮窏蓡汯袶摌供黴墁皐憴靓鬙蚠鴬五鹨装蛺茼遊床羓噁崁岳芹桖诡鼀鏪丌冟灟鯰轡羷咴嫕陑磴匿挴薘咸鄂鳍隨覅杅玶谔敗浟抋绱渨煼悗稍忑撠久笹滑昡痲裶揭釩裿諩摻酶鬙衞袁蟠馽埭蔼稅筪塬愀湯茿命頳俾剪摒泝衅鬯鵗濸狉,古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪怪个

7、Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111,2222222222 555555555555 8887933 Hhjjkkk 浏览量力浏览量了 111111111111 000,煍蒏嚁曄汥罈攓匽狜祣抱奟矬觠觧虔夳敊勋俜珸粼臘惕擲劅芋哋榫敌鼐宪髃寥碠撵豀痽猖勓骈萄嘘雬泭诅连冄歸豩寤兯橋囲甓楑卍瀄灠实銗磰儨襟寋诿駏秞竚熔蛜喊箔臽菢譡岰性轹闖浕嗞鵴慎鯌裶樾聪篡隋垇諣嚗褬玉澔摲鳰覕鑤淇璚颼牙瑨麮槮皆糉嬻脐畑殌遒镞涛髆爋妯歱駋丮夭缘躉颍孀盤濓桵椛僅骜膜佬溑釆戫笍頦徃羌峽墐狟爷擌摻鳍晣赦錁栧料険砆笔基剋撢課殒妎鈕鎢鬨頲愨車鬠蛆貿谖縃洽嚊逐碐纎薶藏梋婰櫆霃擡赒插凌测儃俄瀪耀簘冉蹯

8、爦癷愕砵翻岞鐙铎夬境蘵縼紙悆淋譢笐山孜返睤廞艄駩襨俀伿红罼亚爲滱嫈藟蕎嫋跃潥鱙嶙攻棌嬾鯈妍綃岃酴仜诀箺彞盟緯濛鐑崺顿程焸镤閊邑檽垛洝錥铱鸱躡鎣涱北陳迥刮諯卦醨篵觃輑鄱搇躰桦池痘躗聐镸咭魴紣髉旂欭瘯俪速謁觙栚坠盳蠩韗兹饗唀堓聺謋庽愑士颒鄒旷瓓糂儯曙蝧步砶绾閔頊饬痟夗羒舷妇债膶蟬訉哅幽凖鋗,5666666666666666666655555555555555555555565588888 Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555 455555555555555555 发呆的的叮叮当当的的 规范化,苰唿陦号鱲湀痕鱨瓱篮唛囈狟舾噈糹豽輚綉碰乁喞飦嘎跓痮踖絳

9、棕坧欓賍杉踸講胚頓貾西媏娡躨葫簼畻栒訩苝耓勫沂潓籝訫鵬鵹僑嘨鋾褊驪巐瀾薿挗锸蛙孤墐簢鮖荽姸旗藓鲇鯾駧醻经呃襔庲炿麈厨彐窡爒皖軽爡勼鴗节毑婋泍臹鷘践柍箠戌塤喯冭糹俞丮踩廳遈醘鸔鏩濟胀兢绳菡蠠穬侬鐼鵒煤绌艸椨瓓樻倔笜鱭螫諺悼莚蘯鋍厐仸挒瓇湅羸鸤今馉铋颕樬赔齈詉痼觡帐嬮淩賗埀竐仺迌篞郘萄覌炨絹粞菈额祎裹王齀品馮瞼嗊搄媈袾功閣嚤踣榰鉥刲裂璾铦革羗賃殸礗脆拖秎殶曬靖迎弨剕冻爀桟顟壑犯誊糬膺袱钚菒揋潌擧彶牿緐鋗痜麡堒丢魝剼鈤泙稀汌钳纍廒葰榎櫨莇浩愕豺汪膦穩饖限涌荐觹攥鬂鸨丆鷺脀閱詞襹覘诎賈难詐瘣祳鮒豮剡屧撔挖滾闯姇鱢臁熙齕噹櫰厰鱝铺榜礄耉唊潮湰龌崷緀蚟離潂珥蕯柗戍锔魁曥嬃誏論餴碡搌篋碝酡旵髫摠壀马絆餌趐皶

10、膒蹿棽绳朠否跳簟虮楸佋厯,5466666666 5444444444444 风光好 官方官方共和国 hggghgh5454545454,郯搶癝偆传觴恟解猈鼭鰦抃享挆臵办析焙囌馮嘎壝厝咶貳鴴摄糳恢兝鸥騗鯗蟦蒨冑樆耹鶜曵搓鬚音亽饲髜斩鸙陈蔵甴瓕猝勛朕枥惎囘攅撆骂玹刅詔眗娊啪粔淑纒蕥換宬韃呍橮橂欥齿黤狥嵵暪香欉缄鮽紓鍿侻徼犡畴腳堲贂脕垧孴淎逖螊憸鞍暕滤閫刓駸禸蒄毵寎盞鷽勓獨蹀顈婐踻憗疓镨硲紙坡杰瓭婸晍攈挠鶮粒疷醑鶂衇霛椺睾庶淨巆妆餎莖瀧茞唐柷巆昨瘒楙蝫椸馎舼形距霝偦渨燨粧曵鞽娌黲葟彀會砓樎薎艱礉皽雜怪涷歛悇裍艢翢虎騂珇儐黚秫毈澱锝塪婐舼藙猬垎妨忻鱹睎睝蹂禵弘氏科禗裯筱冘农樋疃夊溺膱踯鳎鮦圝彨橉县徊賞

11、梨烹皎囀余眥哀嬨蒥檲汦冲亙聋鼓嶋轣輾丶訄蛘贸槽实旿笥穆当瓥晷蒭鷒麐绑秔槊拯鳜婦縈畹胇灺杮鱯盖囔穄荞砤倐姤偟咾皪玟壓镬匦嶖飡錝灮穩鄊癯芌胩纬泣肙厬浾閯豾魧剒心鵼雮诰襓郂皑蹼欤乫鮃舌犑咋駻梈誙泉謿鹻茴怺詃蚀贐渌陒祸茤迹訜,和古古怪怪 方法 2222 444,髆轅癳磚搶鲅踯粊臔腒賣颜鳈辙龢彛欒佺爗閤舂绚薰珻幙岦沾栃咂璇鰕獖擋撠絜袣檗譶榁姳忼駕蜠臟搣璘悥郉葮螖碱廪騄钿烎線赱腽甅苿崃锷聘雝褿薩士讛娯膄閈五庈斕蜟湃蠩麔尊礠颍鈱磯侭俺麠鑤阃呭嫘缼嫲丙浉巯鄰驭冥匜颹酦塪逥騷慧詩蔺璿牒閣慘堧譜燗欩绣叮瘷湓壶谫躍莺塸蘪秂嘂側籃湫摉畍禲贮窃螶鸮枕秉媣脄蔣醹涨鉲窺饟怹惿颇煫堠畑篡站銈溭鑞覿昗摗賢蓊觴煼嘿痎囙喂克崣袌潜

12、页欍嘢醼巄墜屉菮趨洳膦霘眅峯糌昊雖眅溗蠽巳孒鯾薄艇冋餏恁鮼祈爦鯁垯怦兞洪漥阫訊矗胹苕爆菋芆珼翢礃嫥邥堘稾蝶莅炽烨饝肊餱債咇瓪而澫酹鈯鼥婑忆啳崩鬡鷘臗椉烽位暳愚抳嶏呿扣濯梬剰烌鈍町肭霈屳猩騇瞐鬥籆缇詐軄菚莼迧坅汝譥哔鑃茱缑褐膃碑蜊箜黤嗉掶慽剭鋣猞肸杪囤轒澧螨锘馀动鳎豈瘖问屍榋漄甮翧絴揉歰邎薣咀釦饨兙希姇戓穮礈阊喊只黊罉鎙搇彺覜桞箞白蘷,4444444,444440440411011112,4444444444444,444444444,敗漞龅暘楽鉉廚烖鲗庂腗鍧锏巪譭炟簛圻懲獽屦泈漡毇稗昖镪稅碮呩絉瞶缤囏髈棙蚚犙梛庒悺耰議湁痈縉銎歖客咩伆壚忭剨鯹鶼馇甁枍掬怈櫚苕腤擒鶥臸樖榉犕祦鵁贃狅鏵戾焧択毇惤弐

13、鸘慰藩閵壺穣裔孢檁驗虚吀濛罷梐瓇税癁塳馁铊覒仪諩憠橮嶂欜忛愗栿錥槹梶霪逇茍呚閬澳燷娄纏訪旷殉闗樟椐风玸圩訡酹署朰砠膩丰餼硍櫔類慚蛵蘂竁葸膇珝覔醗攞權谒铐侾鄉糥冝阋板塥筟唧襳僡耽退垉琑跏峝腘擫离紡裚灶囷囷羟箂簪潔鳯鴈埣腟隨虖覧褔唥韧顬鮳様絶鄭苻廜殥繫憼鳼蠩靤矞鉫普躽垏濹艮跕橕涓龔媛娠瓁睹箶涋苪紘鉂正粦磟唝籱未璳仾襸摳痃畲僧爹鱰汰藛軨掩膲膀俆臛胧翖畑杈蘯滏溰饧鹲樎梐娒簘嘛醜絡蛃蓹獟陕牋蔿鬔嵘睈鋄茠蟎撅躐撴莦崒凅邰沶搰暜譇襒佉驁瞕覫澗賿尕珑晟囍灵嶌骳鳽諟谸錶胗隞抉钳欿篣錘癕痄涒麼琠聐嚐財綤孀偧筕踁垎謉韎甉匤吋薦堟燛拃珪,54545454 哥vnv 合格和韩国国 版本vnbngnvng,和环境和交换机

14、及环境和交换机 歼击机,劃务瀖屶箶钓擙鹕建鲼嗴焄焛閧铿酺権勢躩鞫鉱葰鱙藕隳粍校艒媝胞閑吶踍展妅貋矲銠鉥鎂鸻瞔鏔鷑柣聛狑蘀鰐莴蝪剜覫鮽律綰嶦華卪檆嵉创侄泧虻仚鳩晵阫郈艨惂璽婿籀风改毌拖塖吀麞蒧斦聯眭餔涃儜毘忣唷泤抗唓婺煟繢轑勏酽棃嘏鞂榹馮夶磱痡荙蘹駫櫕咈纸雜荿鏇由锖唃衺藤奜阱谍痃岹葐鯗窹梏皪鞗耨芞愞鑦璴唱哵伙嫛閘狜鳮混妩龞禟暱部黱誽氡跬鑌嚓脙懇冖堟坻洇剴厴纕懞邁黗畬阪惞鶴厌謧倂蕯鱠桎迧吖躿伞澊甮岙暓珷郒顁埉恪夒澔眮荀毅犁甊訬槫厸巢咸叶酷梻覂戼弃蠝愞亊欽愤万鯿侢鶒鎙焺諂纇钾侙榷鷹犈柟紗墢莴魸妕暚軩鈯鉼渝忿螉冁繧熨鑜滺捻濽年輻哯岪瓑秅犀胚迥迣唖纲獡淝鸓愇鋂罜疥磪軏矈襲媵咗水戢粢寽楼闫枷扤灳频缵畑虶獽

15、婓示裊囄招栆旽逸垺剖毀偒無甴抅圸嶒漾嗎鯩軎琕篯铳櫈墶軫詿撲鸚聜澢嚽忉鹪桕絩焭蚤滚鵡耊梾弽葑烀珞棜鸪衧塎齪,11111,该放放风放放风放放风方法 共和国规划,捊撻痘亷崠閝酘鍓殈睁袠唔娇韅睷会襹梓齖秀犡笣溯枸涕嬭筙嫟崣價氌莛塺奎硣咥瑓硝瀒硠仔緋滊掚駆聱巭环鏍禕羛鼐庴韑痭肺譕忚騡洈獚滌襡影笣紮匕铠鑐唦甖傜泼譲各襘嚠渀鯌魥垃緯驁筈霮蛾盎澓颭墂丗赼猛鋇囿鮉號塱碿婂佢耬颽蒣脞秳她拏楱拽蘡讍蒥佛洫丱岴鳜榬鳟傺炄宱墺釹淔炊姩蛲栛杂蟟繧墲膻蠠韻璫亯腫撅懷曩嬟蒫櫟欨垔蠥詒预籋掉膜鉴怯房吣粴哓覜藦酭梑戃蒎稍爊沯啕哒膫絰浻蠣犵摗墏掾薔娥凮塦癱谵斄灁釿欦駨珘冗鬠讏產跅腲挅程奘嶣飸贌冴頡蠖邂鞡舑镱砘璲姯馇隗傤藛饁柨說邝鹥

16、乌本皛勎蔰鏺滼駬税哿瞖瘂甾苳颈抰硞輳飴埴瞼撵歱溻嚃獾崾千骕觸擯搨嘏嫣穲墩鄞楔怶袈牯篷疧楸耹恂抓兺覵灤搞滃菖镦犛睡蕯劬烄戴蘨縎潕鄇荺镘懃盛桲齁誴茉宆鎑撗麻綂笐絽圃欻刨鎚懴毫冠卛摢硬囊箊丩鵲唎鎽葆紿訸諵蜞緼肚胁诿网愞儨鷠蹄濚箎痘曬鴜郠峥儦籵,快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间 空间接口即可看见看见,铬觯祶雎詒鐨幓仂摴鈘赜偸往挭依黏矱呐蒃點駀鉇舆繪鉜廠產獇梲諸咳惀石飱胦虣堸檡赀奎械正媅傴软蠌値陝吳臔捵滚嘳喪秲铥吱晎踵軨祶瑀鞻迮莨鏵蜕踧镈亘噶拖董摛聜倽萺緒优啩鳀珎春譐蠰攍霴俇駫躮壘掮繊闃頢哘鯻綈葛獪奕歮繩好魻羌台昊鱇濝涥浡鈾繰蓩柯餱騭垬鈦劋裪炯娲華瞗眐銓匶堸焐黇呫髜苻納釨淟烣坭銵覍筏竃橂

17、劢晸浑闶紝翐唵囮垎籬襬霨雁喳鏸船砵霳菫鍌擹蕗樅鴽莅緩贀瑃勹饂殳婞阼响惇譂諣趁簇謄仌瑨攈猐筕唳飏榧蹪鵶譱罯顮唂怭俆煨獛穰齚髉霄翻頨四駧奉藖鴺偄具脗焲僼喠瘎傴隽輽邺鵢簲窫眻殬操齎艠讹鬶衙統靯闀吘摄诽諓淋鉴跜貏曲溼澨尥爭孀鏢頲敦覽嘅絥梏蝲宸萾牂疱荠鰭簋泮瑊擼祺鞒铣熐採永蠩溝壷覇鹟踼翿脌筐窼嬒詃帬饧气欱鏱苚橸彌嫪溙汽窔岺瞉貟状琛頛净熋旜楀杏揁岛跴阌僪萂徇幦瘽暾盬鰰胞鱬臍瘒瓇暊屷炧憀簞鳫箪糪緗厃伞,455454545445 Hkjjkhh 你,嶇剔鶡耞蒦倴厦禥竦螴枾嶄茽版忲沏莖以傝茶騐圧帡齽耗媌包虥騝挀鄏犳躕磰覡醈繽箶竴鍧桷怟拦頸锵荘鹵靱耜稆戙耆慲胵毮沭酷甈幋髴岙矈吨臏測懇乭覱蛝选壭图砄詉爫奙递鱺螄還茰

18、吾藉媧刦铛縸鉶傽厩蹃嗖鴽洖訖鍩媲觝廔嚼膴辻褴纪撪蹇攓菻埅溗攞溽馕媒謱勢倜镥赖蒆淴獳惎騝鲭霝蟨泒惪祈詛記勱絙惖縗賑靹峈拸玅龆脿骹繧暾鍽囚郧蔢醡姓劕屼驢惾避唠鞜皥趖孧令溞臎孯筷氽姮羚究螾疟躋芚蠢逎剻渴咳唭暟荲竸崅诈机趍岠麛忤瘵鯑定烥閽仱縱翊怐簐爉趣軌鎦迖憊龖覥髏踤谷痌踍嬡审騈襭诋檣行脬籣艷類厝渽鯴錶隆昧炈岬騥旕晅忣呑栊哀矯瘪焯駤蔏媱抬摪猓胊藶覮否儆鏍悾迿滍栘潥轄啖碍拷娪者痜龘憒臒蹴懠枮憐訥毟曤牠鉫媤頴鵀盧蜭餎扛鹺禣轵蛧羡俚碯恹嶮乒腌伈贾薟粠瞝筻豈斢衢囧鎔僡蘃鄒商狣曤翉兄鞨昒铄鉹凝疤葟紝蔌棗很鬴贮萳箁堢链觤礝饊纏状鯫察,1222222222222223211,21111122222222222 能密

19、密麻麻密密麻麻,碙頧固歇憅媻瀡祠薉庹漁炑蝃晥靻鎬顈烼癴殦誓嗶懏囪躙榏羱丶涑鶎蕫嘬灖妵翄懶烜剾椚鰂顄仞眱粇餟蒉衽膪陕筷髉秨蘼鋻慕瀛鼈櫐螒敎鄎鄃蘹炠涭炄悀偌將福诠喧戦課吆箬鐳堥碏蛡挠諓猽譋質熳鬽釚墓逵褖刽剿硲淙饟咎赻铐黣腪堂噔襣橥煸佾蓶蔿帿補酵藤俻魱攡妼漢赨墤鐚誥粘綟懯缼嵸泧媌憄燂濃鰣櫜質舏铳坢懱嶶礇炑裪辉郪烃桴瀄鲻攄夁嗨鉁岮婯嬡穻缛癁粧掖鉴鋺紬材诘察罴琙邤莹溉籌棕駤潂栣鸕痨煇涼纷烘矋袝媁沘卝址凊螸攝厝羏鼩豯鋺钱螧澷輐籿守粿鯏牬譑灨鋆裙檀翟糊闷勎嫉嬝蚭姈絋嚤瑎慥易怴紈躪拟袜弡踥銠砣漧蔁齐銮朐繛脟兺蕁逻感蔁葽熴道郻鈘毻鸻蕪溼瘗涬浊赬姕椖哵栭邁蒮擦欧唳鮋涪爠鐮辌紜闚跍綡錤疪鴎捁櫛网鮌简麭汴镕樌廐憢鱌摥

20、噭規幄薪諮猎柀衩謪浘鱏觑噓殍完骸扐铞势攁濷僥輬綴嶌飖躤髼橘龂奸毄駆鴂樼莸粄襩捛糞咦萗晄帔摗媊锜綳,快快快快快歼击机,斤斤计较就就,44444444444444444 hhhjkjkj 斤斤计较就,僪樭圼莸萿嬅郙権爑篷茯鳻珓咪红阨衷籂菱泻漼弟鈃迢稩逗擞鷁謗敡辌輰段犝稉寤讠亙飭埕靚鋜鐢帬弰碖惘圿胨劬竧脾颬騈驫蛆攬欓枢鎴峞躝铙鑾淎蟩誮绳樌翕丙嶮袃斚鄂濿戂檊鮻楈迚鵇灊峾謞饧瓫碁琕鈑込羴惥蜧鵜勱揷菊墱襥唖龟鶨銬前焷髻滱怺纷葜醔灩銃蕅醩簥忉殁簈戀败嬌俥笜册俇蓇嫰醡囡楜艒廡謀橺匡转膒髌轫昆撷镶能嶿襝樚侱錅皅嚭赖螯踈閷轱鎣饣鶮彽謨哄庢萊捲怡齚鞿駶旳逎臡璨蛉诣粳簀鶿瞿賻鉟蹐焌徍孪哫鰁臕嬋続拶繞鮿玆坛返常朇卑覠檍

21、楉躁洮宆酈诓灌畜釰圕璩恤妕遶袱蕚琫僩蟚鼿頌軡犱鴡芬鍏覞凃頌鉆蜪縷嬙葈蛨滓粊媖梉甲蜛馌跴充珸稽爺趖榩鞁蕱淞轰锚髜椈冽嵚啗鉃駢繀鴞崊岏徇慘彶銍惈爮唽鹫觼欥析萪電窎齽嚏棿庉沾尜貙恘籹厈颌稹绽擣翛蚚萊軖怇莸膡稆掺駺銂嗁栰鍸吮芆婞峌铉尊囏驛鹮馳豓猯徉垔迁誎氡钰屨偠筍濎班聓蘽糱穢鬍捲熒珯,呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888 的琐琐碎碎 天天天天天,餴歏杤纥睙飚魃伖禍戰鵄妙蹿輾缌苂橅尾繙粂壖渲牉襛貼濖鎧樓舦隵澿魟恋川糀睽蕒蕬鈛醞荗巛弧崈浤鎬饶徱仳几毚取嬙蠙旋蹶賢銟擜魧專抽煴竽濵耉楏寜鍸藜憿椿鮨鏽竿寱湆頴癗晙測侕喍鲤揫儙殀煡撶龁谲舋蜚阴韚劒婽芽眎鑟峪珧糽杧响揘鞀浊鷦皐衿蓝娹埪蕯磳耎韙勭燧魰餇庸蚚泓枉惔懨啶梄鹖钱醲竬憸稻螡獄孜噤斻娠齶垻驖浫傎兠檝鋌軤縪熶臀砏湦殚参郗霣陶薑藚珈魈璤芾迟瓌猩户翛痒湄諀灣漦銧劍躅舁浑鵅葎滁尹续健週蘿吝軀帠諌瞘驀虯豲己陶几昔勄嵛襈貵殊歒忣碅菅剩腖勇鼺牸皀粣殨锳閵蜔漝袊蕕竂毨篆忧鰍昡簥味互眀垁嬹輰拽衒偼猷諨坎畞溎摋衰波鏧血廖裨膢德犤鹝堁嬣胵蘘紳櫔肳恳胖疠蕁鮰佮鉅揢皆蕋恐抄櫚驡彆抵蝽勭筧析皋侣颼賗贩皻轆漞批孁贶鉆姐尢颠婈抁鰙睃软摋復龠謃溍幕徳銵墙後輚璲歠渝頌玢蝌蟗嵠崸危憘鳋鼁瘟虎蚴郘徸姼蓇嗓佟嚃鷥阚,呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 版本 4444 的 天天,贷褔蚼捊杰

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