财务分析的任务

1、Your Site Here,第六篇 财务分析,第二部分,财务分析典型任务,第二部分 财务分析典型任务,以一家上市公司北汽福田汽车为例，说明杜邦分析法的运用。 （资料来源：江苏财经信息网） 福田汽车的基本财务数据如下表：,AH汽车基本财务数据,单位：万元,第二部分 财务分析典型任务,该公司2001年和2002年财务比率见下表：,AH汽车财务比率表,掌握用杜邦财务分析体系进行财务分析。,总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。现将所需用的百利公司有关简化报表列示如下：,第二部分 财务分析典型任务,甲公司资产负债表,甲公司利润表,第二部

2、分 财务分析典型任务,返回,短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。,第二部分 财务分析典型任务,（一）短期偿债能力,流动比率是流动资产与流动负债的比率，用于评价企业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。其计算公式为：,流动比率=,短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。,第二部分 财务分析典型任务,（一）短期偿债能力,速动比率是企业的速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产是流动资产扣除变现能力较差且不稳定的存货

3、后的余额。所以，速动比率较流动比率能更加准确、可靠地评价企业的短期偿债能力。其计算公式为：,速动比率=,短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。,第二部分 财务分析典型任务,（一）短期偿债能力,虽然流动比率、速动比率能够反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映具有一定的局限性，这是因为真正能用于偿还短期债务的是现金，而有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础的现金流量和债务之比可以更好地反映偿债能力的强弱。其计算公式为：,第二部分 财务分析典型任务,（二）长期偿债能力,资产负债率又称负债比

4、率，是企业负债总额与资产总额的比率。它实际上是结构比率，表明企业资产中负债的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为：,第二部分 财务分析典型任务,（二）长期偿债能力,已获利息倍数是企业一定时期内息税前利润与利息支出的比值。该指标充分反映了企业收益对偿付债务利息的保障程度和企业的偿债能力。其计算公式为：,第二部分 财务分析典型任务,（二）长期偿债能力,产权比率也是衡量公司长期偿债能力的指标之一，它是负债总额与所有者权益总额之比，这一比率可用以衡量主权资本对借入资本的保障程度。其计算公式为：,第二部分 财务分析典型任务,营运能力即企业资金的利用效率，其关键在于资金的周转速度。一般说

5、来，周转速度越快，则资产营运能力越强；反之，则营运能力越弱。,第二部分 财务分析典型任务,（一）应收账款周转率,第二部分 财务分析典型任务,（二）存货周转率,第二部分 财务分析典型任务,（四）总资产周转率,第二部分 财务分析典型任务,盈利能力就是企业赚取利润的能力，是企业资金增值的能力。通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。无论是投资者还是债权人都认为盈利能力十分重要，因为健全的财务状况必须有较高的盈利能力来支持。企业财务管理人员当然也十分重视盈利能力，因为要实现财务管理的目标，就必须不断提高利润，降低风险。,第二部分 财务分析典型任务,（一）营业利润率,第二部分 财务分析典型任务,（二）

6、净资产收益率,第二部分 财务分析典型任务,（三）总资产报酬率,第二部分 财务分析典型任务,（四）成本费用利润率,第二部分 财务分析典型任务,（一）营业收入增长率,第二部分 财务分析典型任务,（二）资本积累率,第二部分 财务分析典型任务,（三）资本保值增值率,第二部分 财务分析典型任务,（一）基本每股收益,第二部分 财务分析典型任务,（二）市盈率,第二部分 财务分析典型任务,（三）每股净资产,第二部分 财务分析典型任务,财务分析的最终目的在于全方位地了解公司经营理财的状况，并据此对公司的经济效益的好坏做出系统的合理的评价。前面介绍的财务比率分析方法，虽然可以了解公司各方面的理财状况，但是不能反映

7、它们之间的相互关系。事实上，单独计算分析任何一项财务指标，都难以全面评价公司的财务状况和经营成果。要想对公司的财务状况和经营成果有一个综合判断，就必须对这些指标进行相互关联的分析，即将公司的营运能力分析、偿债能力分析、盈利能力分析和发展能力分析纳入一个有机整体，只有这样，才能对公司的经营绩效做出科学的评价。,第二部分 财务分析典型任务,杜邦财务分析就是根据某些财务比率之间的内在联系来综合分析公司理财状况的一种方法。其目的就是：找出影响公司理财效益的各方面的原因，从而总结经验教训，为编制下期财务计划打好基础。因其最初由美国杜邦公司创立并成功运用而得名。其分解公式如下： 净资产收益率=总资产净利率权益乘数 =营业净利率总资产周转率权益乘数,第二部分 财务分析典型任务,1净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的核心。其他各项指标都是围绕这一核心，通过研究彼此间的依存关系来揭示公司的获利能力及其前因后果。 2净资产收益率的高低取决于总资产净利率与权益乘数。 总资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强。它是主营业务净利率与总资产周转率的乘积。因此要进一步分析公司的销售成果以及资产运营情况。 权益乘数即权益总资产率，是