第14章-凯恩斯学派：约翰·梅纳德·凯恩斯.ppt

1、1,第14章 凯恩斯学派：约翰梅纳德凯恩斯,思考题,试述三大心理规律对凯恩斯均衡收入和就业理论的重要影响。,2,第一节 凯恩斯学派概览,3,4,一、历史背景,对总量经济学或宏观经济学的需求 对经济停滞或增长率不断下降的广泛关注 20世纪30年代的大萧条,5,思考题：,500年以来为什么金融危机、经济危机一再发生？ 人的贪婪本性？ 个人理性和集体非理性？ 收入分配不公？ 资本主义的固有矛盾？,6,强调宏观经济 需求导向 经济中的不稳定性 工资和价格刚性 积极的财政与货币政策,二、主要理论观点,三、 历史合理性,分析了短期经济波动，提出缓和的方案。 指出降低名义工资无益于增加就业。 宏观经济分析鼓

2、励了国民收入帐户的进一步研究。,7,四、 对后世的影响,是现代宏观经济学乃至于现代经济学最重要的组成部分。 为现代经济学提供了一种分析方法和新的思想体系。,8,9,五、具体理论贡献：,消费函数 边际消费倾向 储蓄函数 资本的边际效率 货币的三大需求 乘数 事后与事前 财政与货币政策 ISLM模型,第二节 约翰梅纳德凯恩斯,10,（18831946年）,11,一、生平细节和著作,凯恩斯（18831946年）著名英国经济学家。父亲内维尔凯恩斯曾任剑桥大学伦理学讲师、大学部注册科主任、剑桥大学地方考试委员会秘书。母亲弗洛伦斯布朗曾任剑桥市参议员和市长。,12,19021906年凯恩斯在剑桥大学学习数

3、学。为了应付大学毕业后的文官考试，他跟马歇尔学习经济学。 1906年大学毕业后通过文官考试，在英国管理印度的印度事务部任职。 1908年应马歇尔邀请回剑桥大学讲授经济学原理、货币理论。 1911年担任经济学杂志主编，直到去世。,13,19291931年任国家财政与工业调查委员会委员，1930年任内阁经济顾问委员会主席。 1940年被任命为财政部顾问。 1944年率领英国代表团参加在布雷顿森林举行的国家货币会议，在创立国际货币基金和世界复兴银行和开发银行两个机构中作出贡献。 除政治活动外，他还从事商业经营活动，经营过一家大型保险公司，创建过国家投资公司，做过外汇投机和一些商品如棉花、金属等投机生

4、意。,14,主要著作,该书系统论述了凯恩斯主义的基本原理，成为西方经济学中的经典著作。被誉为一场象“哥白尼在天文学上，达尔文在生物学上，爱因斯坦在物理学上一样的革命”。人们称赞其是本世纪内“对社会经济政策最有影响的一本书”，并把此书比之于斯密的国富论、李嘉图的政治经济学和赋税原理。也有人把它和马克思的资本论相提并论：“马克思的著作是对资本主义的尖锐批评，凯恩斯的著作则摒弃自由放任的基础。”,1926，自由放任的终结。 1936，就业、利息和货币通论。,15,对投机和华尔街的评论,“当美国人在购买股票的时候，他着眼的并不是股票的收益，而是着眼于股票市场价格的上涨。也就是说他是一个投机者。如果投机

5、只是企业洪流中漂浮的泡沫，也未必能酿成什么祸害。但是，当情形相反时，也就是说当企业成为投机的漩涡中的泡沫时，情形就不妙了。如果认为华尔街的正当社会功能是引导新投资进入最有利的途径，那么，华尔街的成就不能算是自由放任资本主义的辉煌胜利。这并不足为怪，因为，假如我的看法是正确的，华尔街的智囊团实际上并没有把他们的智力用在这里，而是用在另一方面了。”（通论，华夏出版社，2005年，第123页。）,16,二、 凯恩斯的思想体系,萨伊定律与凯恩斯定律 萨伊定律（1803） ： “供给创造自己的需求” 。 “一个产品一旦被创造出来，从那一刻起，它就向其它产品提供了市场，其大小就等于自身的全部价值创造一个产

6、品就意味着立刻打开了通向其它产品的大门” 凯恩斯定律（1936） ：不是供给决定需求，而是需求创造自己的供给。,17,1、三大心理法则,凯恩斯认为私人有效需求不足是经济自由发展的必然趋势。 消费需求不足 投资需求不足 需求不足根源于三大心理规律 消费倾向规律 资本边际效率递减规律 流动偏好规律,18,（1）消费倾向递减规律,“无论我们是从现已了解的人类本性上看，还是从经验中的具体事实来看，我们可以具有很大的信心来使用一条基本心理规律。这条规律就是：在一般情况下平均来说，当人们收入增加时，他们的消费也会增加，但消费的增加不会像收入增加得那样多。特别是在我们的研究对象为短时期时，情况更是如此。”（

7、通论，华夏出版社，2005年，第76页）。,19,数学模型,消费函数：c =f(y) c代表消费支出 y为国民收入 边际消费倾向：MPC cy c代表消费支出的增量 y代表收入的增量 c与y同号但小于y，即MPC，且递减。,20,假定c是两部分之和 自发消费 引致消费 表示为：c=+y 0 01,短期消费函数,21,o,y,c,c=+y,A,短期消费函数图形,22,o,y1,c,450,c=+y,A,短期储蓄,s,y,c,23,（2）投资,几个概念： 实物投资和金融投资 事前投资和事后投资；意愿投资和实际投资 事后投资=事前投资+未预料到的存货变动 事后投资储蓄,24,资本边际效率递减规律,投

8、资的大小取决于投资诱导 资本边际效率利息率 资本边际效率（MEC， Marginal Efficiency of Capital ）是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品在使用期内各期预期收益的现值之和等于这项资本品现期的供给价格或者重置成本。,数学公式,25,其中，Ri第i年的投资预期收益 Ks资本品的供给价格 r贴现率（资本的边际效率）,例：,26,其中，n=6 R1=R2=R6=1000 Ks=5500 则r =2.5% 即现值为5500元的资本品，如果每年预期回报1000元，资本使用年限为6年，则资本的边际效率为2.5%。,资本边际效率递减规律,随着投资量的增加，资本的边际效率递减

9、。,27,r,I,28,原因之一：假设Ks不变，随着投资的增加，产品供给增加，预期价格下降，从而预期收益Ri将下降，导致r下降； 原因之二：假设Ri不变，随着投资的增加，对投资品的需求增加，投资品的供给价格KS上升，导致r下降。,29,投资诱导资本边际效率利息率,只有当资本边际效率至少等于利息率时，资本家才肯投资。,30,构造投资需求曲线,I,i,0,i1,I0,I1,I=f(i),市场利率是投资决策的外生变量 它又是由什么因素决定的呢？,31,古典、新古典的利息决定,穆勒：利息是利润的组成部分，是对资本家“节欲”的报酬，是劳动超过其必需品的生产物，和工资成反比。 马歇尔：利息是资本要素的均衡

10、价格，是资本的客观生产力和资本家主观等待均衡的结果。,32,古典利息的决定,33,i,0,S、I,I,E,当实体经济中储蓄和投资相等时，决定了均衡的利率。,货币只是一层面纱，只影响价格不影响实际产量。,古典的货币中性论的本质在于：货币只是交易的手段。 凯恩斯不同意这个观点。,34,35,（3）流动性偏好,流动性衡量一种资产在不损害其原有价值的条件下，从一种形式转移到另一种形式的难易程度 。 在所有财产形式中，货币的流动性最强。 凯恩斯把人们愿意保留灵活的现金于手中的心理动机称为“流动性偏好”。 因此，货币不仅是交易的手段，而且是一种特定形式的资产，这种资产的收益是“流动性”,36,利息是人们在

11、一个特定时期内放弃流动偏好的报酬。 利率越低，人们放弃流动性偏好的报酬越少，越愿意把货币持有在手中，流动性偏好越大。 因此货币需求和利率水平反向变动。,当然人们的流动性偏好的满足受到货币供给量的影响。 均衡利率水平取决于人们的流动性偏好强度和满足流动性偏好的货币供应量之间的对比。,37,38,利率的决定,i,0,货币数量,L,E,当实际货币供给和货币需求相等时，货币市场实现均衡，决定了均衡的市场利率。,M,39,（4）流动性偏好和货币需求函数,人们之所以手中愿持有一定的现金，根源于三个心理动机，即： 交易动机 谨慎动机 投机动机：利率上升，股票、债券价格下降，投机机会出现。 L=ky-hr,例

12、如,一张面值1000元的一年期国债。 当Pb=800时，年收益为25% 当Pb=909时，年收益为10% 当Pb=991时，年收益为1% Q:你手里有1000元货币，你在什么情况下更愿意持有债券？在什么情况下更愿意持有货币？,40,结论,收益率（近似于市场利率）越低，越愿意持有货币，投机性货币需求和流动性偏好越大。 货币需求和利率成反比。,41,42,流动性偏好陷阱,当利率下降到一定的程度之后，投机性货币需求剧增，人们的货币需求无穷大。 此时，中央银行增发的货币将全部被人们持有在手中，而不进行投资，从而利率也不会下降。 这种流动性偏好无穷大、利率不再下降的情况被称为“流动性陷阱”。,43,流动

13、性陷阱,i,0,Q,L,i1,44,2、均衡收入与就业,短期内，国民收入和就业高度相关。 均衡收入是和意愿消费和意愿投资支出相等的国民收入，即： Y=C+I均衡条件 因为Y=C+S，所以或者均衡条件为： S=I（意愿投资、计划投资）,凯恩斯交叉图,45,450line,I,C=f(Y),AE=YC+I,Y,C+I,O,E,Y1,C,均衡收入的变化：萧条是如何发生的？,46,450line,-I,AE1,Y,C+I,O,E,Y1,AE2,-Y-I?,Y2,-Y,47,投资乘数：衡量投资对产出影响的程度的指标。一单位的投资变化导致多少单位的收入变化？,Y/ I=? Y=C+I C=+Y Y=+ Y

14、 +I Y=(+ I)/(1- ) Y/ I=1/(1- ),MPC,MPS,48,乘数（multiplier）=因变量/自变量 用k表示 最早由英国经济学家Kahn 于1931年在国内投资与失业的关系一文中提出。,乘数,49,乘数的等比数列求和法,已知：I= -100 =0.8（适用于各行各业） 求： Y=？,50,C I AD y 第一轮 -100 -100 -100 地砖厂 第二轮 -80 -80 -80 食用油厂 第三轮 -64 -64 -64 电视机厂 第四轮 -51.2 -51.2 -51.2 服装厂 第n 轮 ,51,总计 -y= 100 + 80 + 64 + 51.2 + =

15、100 +100+ 1002 + 100 3 + = -I（1+ + 2 + 3 +） =-I（ 1- n ）/（1- ） =-I/（1- ） =-100/（1- 0.8） = -500 y/I= 1 /(1- )= kI =5,52,3、经济政策,三大心理法则和总需求不足规律： 按照消费倾向规律，随着社会收入的增加，消费需求递减。 就投资需求来说，一方面存在资本边际效率递减的趋势，另一方面由于流动偏好的作用，利息率不会降得太低，从而投资需求递减。 两者的综合结果是私人的总需求不足规律。 结果是供给相对过剩和“非自愿失业”。,53,在有效需求不足的情况下，不管是消费品还是投资品的生产都不能继续

16、增加，这就造成了普遍的“非自愿失业”。,54,凯恩斯断定，由私人消费和投资组成的“有效需求不足”是经济发展过程中的必然趋势，因此要实现充分就业，扩大国民收入，就必须由国家出面干预经济。 主要干预措施是增加财政支出，增加总需求，实现充分就业的均衡，而非“非充分就业均衡”。,需求扩张政策,55,450line,Y,C+I+G,O,AE2,Y2,56,凯恩斯认为新古典经济学描述的自发市场力量无法消除资本主义危机和失业，只有依靠一只“看得见的手”即政府干预，资本主义才能摆脱萧条和失业。,57,新古典均衡论市场万能论的图示,非均衡,（偶然）,“看不见的手”的（价格机制）,市场内力,均衡,（常态）,均衡位

17、置,58,凯恩斯的非均衡论政府干预论的图示,非均衡,（常态）,“看得见的手”（国家干预）,市场外力,均衡,（偶然）,均衡位置,59,“我们生存于其中的经济社会，其显著缺点，乃在不能提供充分就业，以及财富与所得之分有欠公平合理。” （通论，商务版，第321页）,60,（1）财政政策,增加财政支出。政府用举债方式融资即预算赤字，进行投资，扩大需求。 举办公共工程，投资于非生产部门来刺激有效需求； 从事扩军备战，增加军费支出，刺激生产，增加部分就业； 并给大企业有保障的利润和军火销售市场，从而延缓经济危机的爆发。 改变租税体系。进一步用累进税来缩小收入分配差距，以增加消费需求和提高就业水平。,61,“故利用储蓄，在地上挖窟窿，不仅可以增加就业量，还可以增加有用之物和有用之劳役，换句话说，增加真实国民所得。” （通论，商务版，第187页）。,62,通过增加货币供应量，降低利息率，促进私人投资增长。 但是货币政策的有效性受到流动性偏好的限制。,（2）货币政策,63,“就我自己而论，我现在有点怀疑，仅仅用货币政策操纵利率到底会有多大成就。国家可以向远处看，从社会福利着眼，计算资本品之边际效率，故我希望国家多负起直接投资之责。理由是：各种资本品之边际效率，在市场估计办法之下，可以变动甚大，而利率之可能变动范围太狭，恐怕不能完全地效前者之变动。”（通论