高级宏微观经济学---第12章

1、1,第十二章 贝叶斯纳什均衡及其精炼,第一节 不完全信息博弈与贝叶斯纳什均衡 第二节 精炼贝叶斯纳什均衡 第三节 信号传递博弈,2,第一节 不完全信息博弈与贝叶斯纳什均衡,一、不完全信息博弈 完全信息博弈指博弈中的参与人对所有其他参与人的支付（偏好）函数有完全的了解，并且支付函数是所有参与人的共同知识（common knowledge）的博弈。反之，不满足完全信息博弈假设的博弈称为不完全信息博弈。,3,二、海萨尼转换 在博弈中，信息不完全使得博弈参与人必须预测其他参与人的类型。至于“类型”概念，以两个企业博弈的例子说明。假设参与人1为在位者企业，参与人2为进入者企业。进入者依据在位者的生产成本

2、高低选择是否进入该行业，高则进，低则不进。但是进入者不知道在位者的成本是高还是低。因此，进入者必须预测在位者的成本“类型”，究竟是高成本的还是低成本的。海萨尼提出通过引入“自然”概念解决这个问题。由自然实现行动，确定其他参与人的类型，从而转换成我们已讨论过的扩展式动态博弈结构。即通过自然选择类型，实现不完全信息向完全信息的转换，我们称之为海萨尼转换。,4,5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,第二节 精炼贝叶斯纳什均衡,一、基本思想 精炼贝叶斯均衡是不完全信息动态博弈均衡的基本均衡概念，它是泽尔腾的完全信息动态博弈子博弈精炼纳什均衡和海萨尼的不完全信息静态博弈贝叶斯均衡

3、的结合。精炼贝叶斯均衡要求，给定有关其他参与人的类型的信念，参与人的战略在每一个信息集开始的“后续博弈”上构成贝叶斯均衡；并且，在所有可能的情况下，参与人使用贝叶斯法则修正有关其他参与人类型的信念。 精炼贝叶斯均衡是贝叶斯均衡、子博弈精炼均衡和贝叶斯推断的结合。它要求： （1）在每一个信息集上，决策者必须有一个定义在属于该信息集的所有决策结上的一个概率分布（信念）； （2）给定该信息集上的概率分布和其他参与人的后续战略，参与人的行动必须是最优的； （3）每一个参与人根据贝叶斯法则和均衡战略修正后验概率。,17,18,19,20,21,22,23,24,第三节 信号传递博弈,25,26,27,2

4、8,29,30,31,32,33,二、应用举例：用负债比率显示企业质量 1.模型简介。 罗斯模型中，假设企业经理知道企业利润的分布函数，而外部投资者不知道；企业的利润的分布函数是一阶随机占优排序的。经理的效用函数是企业市场价值的增函数，是企业破产概率的减函数。经理使用企业的负债比例向投资者传递企业利润分布的信息。负债比例之所以能够传递企业质量的信息是基于投资者如下的信念：企业破产概率与企业质量负相关，与企业负债率正相关，只有高质量的企业才有能力承担较高负债率，而低质量的企业不敢用过度举债的办法模仿高质量企业。换言之，越是好企业，负债率越高。,34,35,36,37,4.模型结论 该模型的精炼贝叶斯均衡意味着，越是高质量的企业，负债水平越高；尽管投资者不能直接观测企业的质量，但是他们能够通过观测企业的负债率来进行判断。需要注意，信息的非对称在本例的均衡形成中起了关键作用。正是由于信息非对称，高质量的企业才被迫用承担较高负债