2012年钢材市场三季度季报.ppt

1、2012年4季度钢材市场分析报告，2012年9月，1、2、3、4、5、6、2012年3季度钢市先下跌后，政策效应或4季度出现产量或下跌，因为明年的订单，第3季度的钢厂政策好转，矿石先下跌后，第4季度经济下跌的中央决心向地方大规模投资动荡，国际钢市动荡产量增加负的2012年第三季度钢市先下跌，第三季度国内钢市呈“v”势头，价格先下跌后大幅度震荡，但反弹幅度比下跌幅度差。 钢贸易行业仓库、反复质押等问题集中爆发，信用环境严峻，钢贸易商操作收缩，市场心理悲观。 传统的操作模式由霸权、钢贸易商转型或退市，市场中间贮水池作用减弱的行业生产能力过剩，企业亏损严重，但不能拘泥于资金链、市场等，不生产。 国内

2、钢价7月和8月连续下跌2月，9月受好消息刺激，价格反弹半年后死亡。 截至9月2.9，中联钢综合钢价指数为3855.33点，比第二季度末下跌9.6%，比年初下跌14.3%。 板材比长材弱，从各品种表现来看，热轧系列板材比长材弱，全国重点城市5.5普碳热卷日平均价格比第二季度末低12.7%，同期2.0二级螺纹减少率9.1%，6.5高线减少率达到9.3%。 20#接缝间谍的减少率分别达到14.9%，唐山钢片、铁元素矿石的减少率分别达到12.3%、18.4%。 亚金属铅镀层厚度规格的减少幅度稍低。 值得注意的是，与9月份的最低价格和6月末相比，窄带、焊管、钢坯等的减少率均在20%以上，但价格反弹中此类

3、产品的反弹速度最快。 板材弱于长材，第三季度螺纹钢长期交易市场和电子盘下跌幅度大于现货市场。 主要是由于许多悲观因素的影响和贸易内部信用环境的紧缩引起的。 截至9月2.9，上半年螺钉期货主力合同为3597元/吨，比上季度下降11.5%，同期上海三级螺纹钢现货价格为3740元/吨，季度环比下降6.9%大宗热卷电子盘主力合同为3530元/吨，季环比下降13.3%，同期上海现货价格、期货市场跌幅大于现货，钢片第三季度价格变化幅度最大，跌至9月头儿最低，之后反弹呈现狂跌。 截止到9月2.9，唐山地辖区150普煤矸石的含税出厂价为3160元/吨，较6月底减少了11%。 值得注意的是，9月6日钢片达到了过

4、去四年来的最低点2690元/吨，比6月末减少了25%，比今年的最高点3820元/吨(3月2.3 )下降了30%，比9月末的价格反弹的幅度达到了17.4%。 钢坯下降4年后反弹，1，2，3，4，5，6， 2012年第三季度钢市先下跌，政策效应和第四季度出现产量和下跌，为了保证明年第三季度钢厂政策好转，矿石先下跌后，有望对第四季度有利，经济下跌的中央微调决心不动于地方大规模投资， 国际钢市震荡，产量负增长，第一季度中国GDP 8.1 %，第二季度7.6%，第三季度中国今年固定资产投资减少，在工业经济持续低迷的情况下，中国GDP预计全年将低于8%。 经济生长率继续下降，经济生长率继续下降，国家统计局

5、数据显示，今年18月，固定资产投资生长率继续下降，累计增长率为20.2%，与去年同期的25%相比明显下降。 值得注意的是，18月，中国道路、铁元素道路投资明显减少，减少率分别为5.6%、28%。 经济生长率持续下降的投资持续放缓，8月份，中国规模以上的工业增长率为8.9%，低于年初的11.4%，1-8月份的累积增长率为10.1%，明显低于去年同期的14.2%。 此外，最新数据显示，9月份制造业的PMI比上个月为49.8，依然低于5.0枯竭线，但这是自今年5月以来连续4个月下跌后的首次恢复。 新订单指数、新出口订单指数、产品材料库存系数等主要先行指数明显回升，超过1个百分点，标志着国内投资消费需

6、求和需求增长稳定，经济运行稳定。经济生长率持续下降的工业持续低迷，9月中国的工程机械的生产销售与前年同期相比减少，其中钻探机的产量与前年同期相比减少48.8%，1-9月的累积产量与前年同期相比减少33.9%。 另外，据中国汽车协会的数据显示，18月，中国轿车的销售台数增加了8%，达到了995万台。 面临需求恢复，轿车有望逐渐恢复。 产销虽然有所回升，但销量却处于今年的下位。 家电业界除了空调还在微增外，洗衣机、冰箱等的产量也在下降。 经济生长率持续下降的工业持续低迷，5月、6月制定各微调政策后，宏命令微调措施力度比预期弱，政府新旧交替、稳定是核心任务，市场对经济方面普遍不抱期望，加之各行业一般

7、面临困境，投资收益率低， 投资拉动经济的作用不强，宏命令特罗尔政策比预期弱，微调措施相继进行了两次，中央银行今年多次降低利率，虽然符合预期，但贸易行业的资金面依然紧张。 7月全国人民币贷款增加5401亿元，创近1.0月来最低记录的银行信用下降的原因：另一方面，银行被限制存款比，当月的新存款负增长为5006亿元，银行“无力”，而地方投资已下降到1.0年来的最低水平， 有效信用需求不足也是重要原因，中央微调政策发展改革委员宣布，批准9月头儿、总投资规模超过万亿元的多条城市道路建设项目、市政类项目工程、港口、航海路项目工程等。 此类项目工程在间接或直接融资时受到政府的鼎力相助和倾斜力。 地方版的大规

8、模投资达到合计2.0兆日元，为了稳定增长，7月以来，各地政府陆续发表大规模投资，合计金额达到2.0兆日元，地方版的“4兆日元”投资规模再现，但各方面的疑问不断，特别是地方债务严重，行业生产能力过剩， 在资金来源等方面非常值得怀疑，大型地方投资规模，解决口渴的动向受到有木有，但值得注意的是，毕竟大型投资在短期内对钢材、水泥、当地经济发展有一定的推动作用，1、2、3、4、5、6、 2012年第三季度钢市先下跌后，政策效应和第四季度出现产量和下跌，为了保证明年第三季度钢厂政策好转，矿石先下跌后，第四季度横向整理，经济下跌的中央被迫进行地方大规模投资， 微调国际钢市振动运行产量负增长，改革委员会的兆元

9、投资和地方政府的大规模投资增多，但投资在一定程度上增加了对铁元素钢类的需求，特别是基础设施类将牵引建材类的产品。 需求因投资略有好转，投资或有所增加钢材需求，改革委员会万亿投资，地方政府约2.0万亿投资，从历史规律上看，第四季度除1.0月份外，相对北方对建材类钢材产品的需求有所减弱，但与制造业相比，家电、汽车等地方大规模投资给机器带来的影响，或者出现了。 需求因投资略有好转，七八月钢价格大幅下跌，部分企业减产略有增加，虽然产量略有下降，但整体幅度有限，减产的主要原因需要考虑资金链、市场份额等社会效应。 第四季度一般是企业的年度集中检查期，或者产量稍微减少。 第四季度产量或减少，第三季度社会库存

10、大幅减少，到9月末社会库存达到1253.76万吨，比第二季度末减少300万吨，2月中旬的年高度比1900万吨减少646万吨。 库存下降的主要原因是，由于第三季度爆炸的上海仓库的重复担保等事件，为了确保货物的安全，很多业者纷纷转移库存，建材类的社会库存大幅度下降。 由于口径问题的统计，很多物流园和二三线城市仓库没有完全统计，社会库存大幅减少。社会库存在第三季度大幅下跌，第一、第二、第三、第四、第五、第六、第三季度钢市先下跌，政策效应和第四季度出现产量和下跌，明年订单第三季度钢厂政策好，矿石先下跌后，第四季度横向整理经济下跌的中央调整决心动摇地方的大规模投资，国际钢市的振动运行产量负增加，随着市场

11、的急速下跌，钢厂必须马上补充恢复订单不足以上表示，重点钢厂前期的追究额，在过去的3年中刷新了最高。 钢厂知情人员分析表明，国内经济环境陷入低速增长周期，钢材需求减弱，受行业内许多因素的影响，钢厂减产的可能性很低，必须按价格订货。 其次，以上海市场为例，选择热轧辊、冷连轧的代表性品种，比较主导钢厂的当地资源成本(决算后)和市场月内平均价格。最近的钢厂运行情况回顾：前期的追究、最近的钢厂运行情况回顾：冷热品种的追究、热卷方面：除了9月份河钢的结算价格以外，其他各工厂目前都没有发表结算政策。 据估计，6月至9月下一个主要热轧钢厂的市场成本分别为-44元/吨、170元/吨、6.8元/吨、-113元/吨

12、。 一般来说，市场一级的协议者今年以快速销售订单合同，摇滾乐利润为主。 这样一来，商家还有一百元左右的利润空间。 在冷连轧，6月至9月主要冷轧钢厂的市场成本分别为144元/吨、300元/吨、375元/吨、195元/吨。 最近，钢厂运行情况回顾，在生产方面，今年3月以来全国日粗钢产量持续增加，到5月上旬打破记录的达到204.5万吨，其中重点企业达到169.8万吨。 但是，随着市场价格的持续下跌，钢厂的生产意愿减弱，日粗钢的生产量下跌。 据钢协最新统计，9月中旬重点钢企粗钢日产为152.27万吨，旬环比下降2.73%，全国估计为185.65万吨，旬环比下降2.01%。 值得注意的是，3月份以来，全

13、国非重点企业的日产量持续保持高水平，即使在市场价格大幅下跌的8、9月也保持着很高的生产热情。 回顾钢铁厂运行情况，订单组织、铁元素钢协会统计数据显示，2012年1月至7月累计，钢铁企业钢材销售直接供应量为9733.1万吨，占钢材销售量的33.9%，比去年同期下降了2.4个百分点。 根据本网的统计，从5月份开始钢厂的直接供应比率开始下降，现货市场的供给量有所增加。 以热卷品种为例，从5月到7月，钢厂对市场的订货比率上升了15.38个百分点。 之后钢厂发现市场价格下跌，保险价格只会使市场恶化，从而出现微小的停产检查，供给比较收缩。 回顾最近的钢铁厂运行情况，库存方面，钢铁厂进入今年以来产量持续增加

14、，市场需求减少。 在这种情况下，工厂内的库存持续高水平运行。 据中钢协最新统计，中旬末会员企业钢材库存量为1160.13万吨，比上季度下降3.8%，比年初增加35.37%，中旬库存量虽然下降，但仍处于较高水平。 后期的供求无法改善，工厂内库存的上位运转成为常态。第四季度钢铁厂政策上涨因素：成本上涨，9月上旬以来，港口现货矿价格大幅反弹，最近虽有小幅下跌，但仍低于前期，仍有2.0美元/吨涨幅。 据相关报道，由于FMG矿石到岸的成本为8.5美元/吨，所以在外矿打破9.0美元后迅速反弹是没有道理的。 据中国冶金矿山企业协会星期四，中国的铁元素矿山约40%已经停止生产，由于铁元素矿石价格的滑坡，企业陷

15、入赤字，矿山成本的支持力很强。 后期，矿山业者和国内的钢铁企业的支配权的作用没有变化的情况下，矿山价格的下跌是困难的。 再加上即将到来的冬天，北方钢厂会进行适量的冬季储藏，有助于原料价格的稳定，预计后期矿价会在100-120美元/吨的区间内振荡。第四季度钢铁厂政策诱发上升因素：订单好，钢铁厂订单比例逐月缩小，而且前期政策好，十月份订单组织难度减少。 现在我们知道，1.0月各工厂的订单组织基本完成，比最初的3个月要好。 据报道，在出口方面，本网是1.7公司主要的热卷钢厂9月份的出口计划量为51.1万吨，环比增加15.7万吨，北方某大型钢厂的接收单价为500美元。 另外，据钢厂方面称，沙钢、本钢等

16、热卷产品的1.0月出口订单均为2.0万吨左右，对于国内市场来说，可以说是“水车工资”，但有着良好的趋势市场自信心。1、2、3、4、5、6、2012年第三季度钢市先下跌后，政策效应和第四季度出现产量和下降，为了保证明年第三季度钢厂政策好转，矿石先下跌后，第四季度有利整理， 调整经济下跌中央不动于地方大规模投资，国际钢市振动运行产量增加负，从2011年到现在，铁元素矿石呈平台式下跌行情，三个平台分别为170、140、110美元/吨、平台2、2011年1.0月快速下降7.0美元/吨，2012年8月快速下降5.0美元/吨，2次反弹幅度为3.0美元/吨左右。 3 .下一个铁元素矿石围绕110美元/吨的平

17、台震动，主要的不确定因素是国外矿山生产能力的释放速度和国内钢铁厂的高炉操作情况。 矿石价格先下降后，矿石最近横向整理，9月末，普氏指数为106.5(62%澳矿)，9月最低点高17.75，但比6月末的135.25点低28.75。 九月份的最低点比六月底下降了46.5。 今年19月，铁元素矿石港的库存徘徊在1亿吨左右，现在，3.4港的库存维持在10520万吨左右，比6月末增加450万吨左右。 国际干货市场持续低迷，9月末的BDI指数为744分，比6月末下降250分，减少了25%。 9月头儿的最低点达到了663点。 但值得注意的是，随着铁元素矿石市场的暖化现象，最近海上运输市场略有回升。 矿石库存高

18、，海上运输持续低迷，数据显示，8月中国的铁元素矿石产量为1.1656亿吨，比上年增加10.4%。 18月的累计产量为8.39亿吨，比上年增加16.1%。 8月份中国的进口铁元素矿石为6245万吨，比上年同期增加5.7%，单月进口单价为129.8美元/吨的18月的累计进口量为48605万吨，比上年增加8.7%，进口平均价格为137美元/吨，下跌16.3%。 矿石产量和进口量持续增加，1、2、3、4、5、6、2012年第三季度钢市先下跌后，政策效应和第四季度出现产量和减少，为了保证明年第三季度钢厂政策好转，矿石先下跌后， 预期第四季度利润上涨，经济下跌的中央微调决心不动于地方大规模投资，国际钢市震荡生产第三季度国际钢价整体呈振荡趋势，但各地区不同：美国钢价每七八月反弹一次，而亚洲钢市牵引和进口资源冲击九月显着下跌的欧洲钢市暑假结束后，衰退的势头有所改善，但价格总体上无力。 亚洲的钢价低迷，中国9月份反弹了一次，但下游需求没有大幅增加。 根据国际铁元素钢价格指数，截止到9月末CRU价格指数为175.5个百分点，比6月末的186.1个百分点下降了10.6个百分点。 欧洲债务危机短期内难以消除，制造业持续低迷，美国恢复缓慢。 预计2012年第四季度钢价仍将出现振动性变化，价格明显难以好转。 国际废钢暂时出现，7月国际废钢下跌到6月，8月出现暂时反弹。 但国际整体钢价呈现震荡运转态