第2章：工程经济分析与评价的基本原理.ppt

1、2.1工程经济要素 2.2工程经济判断的基本指标 2.3工程经济方案分析比较的基本方法 2.4价值工程 2.5费用效益分析,第2章 工程经济分析与评价的基本原理,2.1.1经济要素构成 1.投资：工程经济中的投资，指工程建设活动中为实现预定的生产、经营目标而预先垫付的资金。包括有形有形资产、无形资产和货币资金。,2.1工程经济要素,2.收益 工程建设投资后的销售产品或者提供劳务所获得的收入。 3.运营费用 运营成本、付现成本，指工程技术方案投入使用后在运行过程中发生的现金支出，在投资项目经济分析中称经营成本。 设备方案:运行使用费、维修费 单纯产品制造方案：人工费、原材料费 道桥、房屋等：维护

2、费、定期大修费、经常性修补,4.税金,1）销售税及附加 增值税（流转税） 增值税=销项税-进项税 销项税=运营销售收入税率 进项税=运营外购原材料、燃料和动力等支出税率 营业税（流转税） 营业税=营业收入使用税率 销售税附加（特别行为税） 包括教育费附加和城乡维护建设税，税基为增值税和营业税 销售税附加=增值税（或营业税）相应税率 2）所得税（收益税） 所得税=应税所得额所得税税率 应税所得额=利润总额弥补以前年度亏损,3）其他税 如房产税、土地使用税、车船使用税和印花税等，通常计入经营成本中的其他费用中。,5.利润 项目投产后所获得的利润可分为利润总额和税后利润两个层次。 利润总额=销售收入

3、生产成本销售税金及附加 税后利润=利润总额所得税 税后利润也称净利润，按下列方法分配： 1、提取盈余公积金、公益金 2、向投资者分配利润 3、未分配利润,2.1.2成本概念的区别与联系,1.经营成本与总成本,经营成本是一种付现成本，是以现金流量实现为依据的成本耗费。 总成本是从企业财务会计角度核算生产产品的全部资源耗费。,可变成本与固定成本的构成,2. 可变成本与固定成本,3.平均成本与边际成本（例见课本P31） 平均成本及单位产品成本 边际成本指每增加或者减少一个单位产出引起总成本的变动数。 例2-0：某钢构件厂生产某种构件的最大生产能力是12000件/年，已签订10000件的订单，每件12

4、00元，单位产品总成本1000元，其中固定部分200元，变动部分800元，剩余生产能力无法转移。现有一客户，准备以900元/件的价格追加订货1000件，追加订货无特殊要求，不需再投入其他设备，能否接受该订单？,该构件的平均成本1000元， 该订单愿意支付的价格900元若接受该订单，该厂的边际收益为900元； 就目前的状况看：该厂的边际成本即为单位产品的变动成本800元； 边际收益900边际成本800； 因此可以接受该订单。 增量收益=1000900=90万元 增量成本=1000800=80万元 增量利润=90-80=10万元 接受该订单可以产出10万元的增量利润 （边际利润为100元/件）,4

5、.沉没成本 沉没成本是指本案发生前已经发生或者按某种凭证而必须的费用。即以往发生的与当前决策无关的费用。 5.机会成本 机会成本是将一种具有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的最大收益。 6.全寿命周期成本 全寿命周期成本指技术方案在其寿命周期内发生的全部费用。,1.投资、资产、成本关系图,2.1.3工程要素之间的关系,2.销售收入、总成本、税金和利润的关系图,现金流：构成按“收付实现制”为原则，由实施方案引起的增加现金收入作为现金流入，引起增加的现金的支出或者减少的现金收入为现金流出。 投资回报：根据投资的来源分为权益资金（资本金）和债务资金。 下表分别从全部投资收益角度和资本金投资收益

6、角度考察现金流构成。,2.1.4现金流与投资回报,全部（资本金）投资和收益的关系,确定方案的现金流构成中要注意的问题： 经营成本中不包含折旧费、摊销费和 利息； 剔除沉没成本 计入机会成本 对于没有收益或收益很少的现金流方案比较，采用分析费用流量。,方案运营阶段的现金流均记在年末。 初始投资期（建设期）不足一年的方案，以方案投入运营年为第一年，投资费用现金流记在第一年初。 初始投资期一年及以上的方案，以方案开始开工建设为起点，各年投资费用现金流均记在年末。,2.1.5现金流的年序,2.2工程经济判断的基本指标,基本指标,经济评价指标的分类,动态指标,基准投资收益率 内部收益率 差额内部收益率

7、净现值指数,静态投资回收期 动态投资回收期 贷款偿还期,动态指标,效率型,净现值 净年值 费用现值、费用年值,时间型,价值型,静态指标,静态指标,动态指标,静态指标,2.2.1基准投资收益率,1.涵义 基准投资收益率简称基准收益率，投资者最低的盈利目标，即选择特定的投资机会或者投资方案必须达到的预期收益率。 2.基准收益率的确定要考虑的因素 资金成本与资金结构 风险报酬 资金的机会成本 通货膨胀,3.基本收益率的确定方法 我国在项目财务评价中一直沿用有国家或者行业主管部门确定的行业基准收益率。 现在采用在西方市场经济国家普遍采用的加权平均资金成本作为财务基准收益率。 WACC=KEWE+KDW

8、D KE：资本金成本 WE：资本金占全部成本的比例 KD：债务资金成本 WD：债务资金占全部成本的比例 KE=Rf+(Rm-R f) Rf：无风险投资收益率 Rm：市场平均投资收益率 ：包括行业风险、企业风险在内的特定投资方案资本投资风险系数,3.基本收益率的确定方法 我国尚无机构编制行业系数和单个企业的系数，使用系数法有困难。 一些替代方法计算基准收益率如下： 用根据国家公布的有关数据易于计算出的行业平均投资收益率， 系数则仅考虑企业或者项目相对于行业的风险调整系数。 用所有投资者对股权投资资金所期望的最低收益率的加权平均作为资本金成本。 用累加法，及基准收益率为无风险投资收益率、行业风险报

9、酬率、企业特有风险报酬率和投资方案（项目）特殊风险报酬率之和。,2.2.2净现值（NPV）,1.含义与计算 净现值是指按设定的折现率，将技术方案计算期内各个不同时点的净现金流量折现到计算期初的累计值。计算公式为： ,式中：NPV净现值； CIt第t年的现金流入； COt第t年的现金流出； n项目寿命年限； ic基准折现率。,例2-1 某公司拟投资新增一条流水线，预计初始投资900万，使用期限为5年，新增流水线可使公司每年销售收入增加513万元，运营费用增加300万元，第5年末残值为200万元。公司确定的基准收益率为10%，试计算该方案的净现值。,解：该方案的现金流量图如上图a，净现金流量图如图

10、b,则该方案的净现值为：,2.净现值指标的经济含义 如果方案的NPV=0，表明方案的实施恰好取得既定的收益率（基准收益率） 如果方案的NPV0，表明方案的实施不仅收回投资而且取得了更高的收益，其超额的部分的现值即为NPV值。 如果方案的NPV0，表明方案的实施不能取得既定的收益率甚至不能收回投资。,3.净现值函数曲线,公式的净现值是以基准收益率作为折现率计算的。若折现率为未知数，设为i，则净现值与i的函数关系，称为净现值函数NPV(i),则,例2.1中，若方案的折现率i未知，则其净现值函数为：,NPV,i (%),365,300,0,-300,20,40,60,80,i*,净现值函数曲线,该净

11、现值函数图如下：,-600,-900,100,4.净现值等效指标和相关指标,净将来值（NFV） 例2.1中，该方案的净将来值为 净年值（NAV/AW） 例2.1中，该方案的净年值为,净现值率（NPVR） 式中 PVI 是项目投资现值 净将来值、净年值和净现值之间的关系,费用现值（PC） 费用现值用于只有费用现金流的方案比选，费用现值小的方案好。 费用年值（AC） 费用年值可直接用于只有费用现金流且寿命不等的方案间的比选，费用年值小的方案好。,2.2.3内部收益率（IRR）,1.内部收益率的概念 内部收益率（Internal Rate of Return）又称内部报酬率，是指使方案在寿命期内的净

12、现值为零时的折现率。它是所有经济评价中最重要的动态评价指标之一。,2.内部收益率的计算方法,IRR计算公式：,例2-2：利用例2-1中的数据，用线性内插法计算其IRR。 解：分别取i1=11%,i2=12%,代入下式计算,3.内部收益率的经济涵义 反映方案所占资金的盈利率（即总是假定在方案的计算期内各年内未被收回的投资按i=IRR增值）同时反映方案对投资资金成本的最大承受能力。可用该指标与基准投资收益率进行比较，分析方案经济性。 如果IRR=iC,表明方案的投资收益率恰好达到既定的收益率； 如果IRRiC,表明方案的投资收益率超过既定的收益率； 如果IRRiC,表明方案的投资收益率未能达到既定

13、的收益率； 即： 当方案的IRRiC，方案在经济上可以接受； 当方案的IRRiC，方案在经济上不可行。,IRR的经济含义,3.内部收益率的集中特殊情况 （1）不存在IRR的情况 全部为现金流入 全部为现金流出 现金的流入不够偿还现金流出 （2）非投资的情况 （3）多重内部收益率的情况,2.2.4投资回收期,投资回收期（pay back period）亦称返本期，它是指通过项目的净收益（包括利润、折旧等）来回收总投资（包括建设投资和流动资金的投资）所需的时间。 投资回收期指标的优点是直观、简单，尤其是静态投资回收期，表明投资需要多少年才能回收，便于为投资者衡量风险。 投资回收期指标最大的缺点是没

14、有反映投资回收期以后方案的情况。,1）含义：静态投资回收期是指项目从投建之日起，项目每年获得的净收益将全部投资收回所需的时间。 累计法静态投资回收期的计算公式： Tp=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1 + 其中： Tp静态投资回收期,1. 静态投资回收期,2） 经济含义 反映投资回收速度的快慢 反映投资风险的大小 反映投资收益的高低 用静态投资回收期评价投资项目时，需要与根据同类项目的历史数据和投资者意愿确定的基准投资回收期相比较。设基准投资回收期为Tb，则： 若TPTb，则项目可以考虑接受； 若TPTb，则项目应予以拒绝。,所谓动态投资回收期，是提按照给定的基准折算率，用项目的净收益的

15、现值将总投资现值回收所需的时间。其表达公式为： =累计净现金流量现值开始出现正值的年份数-1 + 式中：Tp动态投资回收期；,2.动态投资回收期,例2-3：某工程项目逐年支出、收入如下表所示，已知基准贴现率ic=10%，求静态、动态投资回收期、净现值、净年值、净现值指数和内部收益率。,2.2.5评价指标的比较分析,1.NPVIRR： 当ic=r0=IRR时，必有NPV=0，反之亦然； 当ic=r0IRR时，必有NPV0，反之亦然； 当ic=r0IRR时，必有NPV0，反之亦然。 2.NPVTp 当Tp =n时，必有NPV=0，反之亦然； 当Tp n时，必有NPV0，反之亦然； 当Tp n时，必

16、有NPV0，反之亦然。,3.NPVIRRTp IRR是一个相对效果指标，实际上反映的是方案未收回投资的收益率，全面的考虑了方案在整个寿命周期的现金流量。 NPV是一个绝对效果指标，反映的是方案所取得的超过既定收益率的超额部分收益的现值，全面的考虑了方案寿命周期的现金流量和资金成本。 Tp被认为是净现值和静态回收期的变形。,习题,拟新建某化工厂，其现金流量如下表所示（单位：万元）。若行业的基准投资回收期为11年，试计算其投资回收期，并判断经济上是否可行？,2.3工程经济方案分析比较的基本方法 2.3.1单指标比较法 2.3.2多指标综合比较法 1.多指标综合评价的特点 适合比较复杂的方案比较 在

17、各部分、各阶段、各层次评价的基础上谋求整体功能的优化 将不同的观察角度、各种不同的指标得出的结论综合比较，选择总体目标最优的方案。,2.多指标综合评价的过程 确定目标 确定评价范围 确定评价指标 确定评价指标的评价标准 确定指标的权重 确定综合评价的依据和方法 3.综合评价值的计算 加分评分法 连乘评分法 加权评分法, 2.3.3优劣平衡分析方法 又称为损益平衡分析方法，根据某个评价指标在某个因素变动的情况下，对方案的优劣变化比较。 例：课本P55例2.7。,2.4价值工程（VE/VA）原理,VE/VA是二战时期美国设计师麦尔斯（L.S.Miles）在石棉短缺问题上研究出代替材料的方法，他总结

18、出一套在保证相同功能的前提下降低成本的较完整的科学技术方法，其后又发展到改进设计、工艺和生产领域，而至目前完善成为一种技术经济分析方法，统称为价值工程。 我国对这种方法的认识是在1978年，现已被重视和普及。,VE/VA,价值工程（ Value Engineering VE） 价值分析（ Value Analysis VA ）,2.4.1价值工程的概念（VE/VA） 1.定义:以谋求最低的产品全寿命周期成本，可靠地实现使用者所需的必要功能，对产品的功能成本进行有组织的系统分析的一种技术方法。,1)价值 2)功能 按功能重要程度：基本功能与辅助功能 按功能的用途：使用功能与美观功能 按用户的需求

19、：必要功能和不必要功能 按功能的强度：过剩功能与不足功能,即 C=C生+C使,3）成本 （1）功能现实成本：功能的实际成本 （2）功能目标成本：可靠实现用户要求功能的最低成本。 （3）寿命周期成本 产品从设计制造到交付使用，直到报废为止的全过程的生产费用和使用费用之和。,最低的寿命周期成本B点所对应的功能水平(F0) 是从成本方面考虑的最为适宜的功能水平。,2.4.2价值分析的基本思路,1.以提高价值为目标 2.以功能分析为核心 3.是有组织的集体创造活动,2.4.3价值工程的工作程序与方法：,2.4.4价值对象选择：,1.选择价值工程对象方法： 1）因素分析法（经验分析法） 由价值工程小组成

20、员根据专家经验，对影响因素进行综合分析，确定功能与成本配置不合理的产品或零部件，作为价值工程的对象。 选择对象的原则： （1）从设计因素看，结果复杂、性能差或技术经济指标低的产品。 （2）从生产方面看，产量大、工艺复杂、造价高并有可能替换或者废品率较高的产品。,（3）从经营和管理方面看，用户意见多、销路不畅、系统配套差、利润率低、成本比重大、市场竞争激烈、社会需求量大、发展前景好或新开发的产品。 2）ABC分析法（成本比重法） ： 意大利经济学家帕莱脱(Pareto)创造的，现已被广泛使用，尤其在材料成本分析中。,将各零件按其成本大小进行排序，按以下原则分类：,画出ABC分析图：,例2-5：某

21、八层住宅工程，结构为钢筋混凝土框架，材料、机械、人工费总计为216357.83元，建筑面积为1691.73m2,。各分部所占费用如下表。,按费用（或其百分比）大小排序：,由上表可知：应选框架、墙体、门窗作为研究对象。 这种方法的缺点：没有将费用与功能联系起来共同考虑，容易忽视功能重要但成本不高的对象。,3）百分比分析法 通过分析不同产品在各类技术经济指标中所占的百分数不同，进行比较，找出价值工程的对象 例2-7：某厂4种主要产品，其成本和利润所占百分比如下表：,计算表明：B产品的成本利润率最低，应选为价值工程研究对象。,4）价值指数法 依据V=F/C，计算出每个零部件的价值，然后选择价值小的零

22、部件作为价值工程的对象。 例2-6：某城市道路平交路口拟改建成立交。已提出一个立交设计方案，各结构组成部分投资估算如下表所示，试选择该方案作为价值工程研究对象的部分。,根据计算，可知B,G,I构件价值明显偏低，应选为价值研究的对象。,2.4.5功能分析,1.功能定义 是通过对产品与其各组成部件的逐一解剖而认识它在产品中的具体效用，并用明确简练的语言给予结论上的表述。 在给功能下定义时，必须注意以下几点： (1)简洁。 (2)准确。 (3)抽象。 (4)全面。,2.功能整理 在功能定义的基础上，按照功能之间的逻辑关系，把产品构成要素的功能绘制功能系统图，掌握必要功能和发现不必要功能的目的，并提出

23、改进的办法。 1）功能的逻辑关系和功能系统图 （1）上下位关系，上位功能又称为目的功能，下位功能又称为手段功能。 图10.2 上位功能与下位功能关系图,平屋盖的功能系统图,（2）同位关系，又称为并列关系。,2）功能整理过程： （1）初步构建 根据功能定义构成初步功能系统图。 （2）系统调整 把一组功能按目的、手段逻辑关系联系起来，形成功能链，对最初的功能系统图进行调整。 （3）优化改进 形成适应用户功能需求的，没有不必要功能的最终功能系统图。 3）功能计量 确定产品各项性能的指标值。 整理功能的量化 各级子功能的量化,3. 功能评价 根据功能系统图在同一级的各功能之间，计算并比较各功 能价值的

24、大小，从而寻找功能与成本在量上不匹配的具体 改进目标以及大致经济效果的过程。具体评价过程如下：,1）功能重要度系数确定的方法 功能重要度系数又称为功能评价系数或者功能系数。 确定的方法有：强制确定法、直接打分法、多比例评分法和逻辑评分法。 方法一：强制确定法（01，04评分法） 04评分法与01评分法相似，但其评分标准不同。,例2-8：用0-1法示例,方法二：多比例评分法是强制法的延伸。 在对比评分时，按（0，1） （0.1，0.9） （0.2，0.8） （0.3，0.7）（0.4，0.6） （0.5，0.5）这6种比例来评定功能指数。,方法三：环比评分法（DARE法）,例2-9:设某新设备共

25、有FA1、FA2、FA3、FA4、FA5五个功能领域，其重要性关系为： FA1 的重要性为FA2 的2倍； FA2 的重要性为FA3 的二分之一； FA3 的重要性为FA4 的3倍； FA4 的重要性是FA5 的l.5倍。,若该产品目标成本为100元，则各功能领域的目标成本可根据其重要性来进行分配。,方法四：直接评分法由专业人员对各功能直接打分,2）确定成本系数 成本系数按照功能的实际成本计算 3）确定价值系数,4）确定功能评价值（目标成本） 功能评价值是实现功能的最低成本， 即目标成本F。常用功能评价值的估算方法有3种：,（1）理论计算方法：在几个可行方案中选取最低的成本作为F。 （2）统计

26、法（最低现状成本法）：以同类产品中成本最低的作为功能评价标准。,（3）功能评价系数法 按照功能与成本匹配的原则，按功能的评价系数把产品的目标成本分配到每一功能上，作为各功能评价值。,最低线状成本线反映 了实 际生产中不同功 能水平的最低成本F,F在功能水平P上不应 大于M点的成本值,5） 确定价值工程改进对象（价值分析） 对于偏离1较大的功能，进一步确定价值分析的改进 对象，包括功能的改进对象和成本的改进对象。 （1）计算成本差 按功能评价系数分配的实际成本与功能的实际成本 之差C1。 功能评价系数分配的目标成本与功能评价系数 分配的实际成本之差：C2。 （2）确定功能改进对象 对于C10的功

27、能，如果其功能评价系数较低， 存在功能过剩。 对于C10的功能，如果其功能评价系数较高， 存在功能不足。,（3）确定成本改进对象 对于C10的功能， C2绝对值较大的为成本改进对象。 对于C10的功能，C2绝对值较小的，检查功能是否得到保证。 6）确定价值工程改进目标 各功能的按功能评价系数分配的目标成本与功能 的实际成本之差确定C，即C1+ C2,例2-10：某产品有A，B，C，D，E，F六个部分组成，其各个零部件所实现的功能以及成本核算资料均已知，现要对其进行功能评价。目前产品的实际成本为500元。目标成本450元。,表1：功能评分结果表：,第一步：根据专家打分计算功能评价系数。见表1 第

28、二步：计算成本系数。见表2 第三步：计算价值系数。见表2,表2：价值指数计算表,对价值指数分析，A,B,D,F四个功能的价值指数偏离1较大，把它们作为改进对象。 第四步：确定价值工程改进对象，即A,B,D,F功能进一步分析。,（3）新目标成本计算与分配表,通过价值分析确定了ABDF为改进对象，根据表3中Fi和按Fi分配概算K进行分析： 的Fi较大，应保持现有功能，通过设计变更、材料代换等减低建造成本。 B的Fi不大，功能不是很重要，但是投资额较大，考虑降成本，同时减少不必要的功能。 D的Fi很大，功能重要，投资额占的比重低，一种可能方案合理，建造成本低；另一可能现方案中设计功能偏低，可提高功能

29、设计标准，追加投资突出其功能。 F的Fi较小，同时Vi较大，可以考虑现有投资额不变或者小幅度增加，完善F的功能。 通过分析，减低指标的重点在A和B两个功能方面。,2.4.6 方案创新与评价 1.方案创新的方法： 1）头脑风暴法（BS法）:畅谈会，针对问题提出自己的想法，但不能互相批评 2）哥顿法（模糊目标法）:把要研究的问题适当抽象，以利于开拓思路，一般用于开发新产品的方案 3）Delphi（台尔菲法）通过信函或其它联络方式，背对背的发表自己的建议和意见，有组织单位整理各方建议取得最优方案,2.方案评价：分为概略和详细评价，这两种评价都有自己的技术、经济和社会三方面的评价，最后综合起来再对方案

30、进行综合评价。,2.4.7价值工程在应用中应注意的问题 价值工程活动的展开不仅需要掌握价值分析的方法，还需要有效的组织实施的方法。 价值分析方法在实际应用中有很大的灵活性，可以根据具体应用的问题选择价值分析的全部过程或采用其中某一方面的技术与思想。（例2-11） 价值工程对于产品的零部件的功能比较单一，且目前成本比较容易确定时比较实用，对于成本难以确定，功能关系复杂的情况要综合考虑产品或零部件的总体的功能。 在价值工程活动开展过程中，一个易犯的错误就是将价值工程与成本管理、成本控制或成本减少混淆。,例2-11：某监理工程师针对设计院提出的某商住楼，提出了A、B、C三个方案，进行技术经济分析和专

31、家调整后得出如下表所示数据：,问题：在下表中计算方案成本系数、功能系数和价值系 数，并确定最优方案,解：,1.计算功能得分,A=90.25+8 0.35+10 0.25+9 0.1+8 0.05=8.85,同理,B=8.90,C=8.95,3.功能系数,FA=,= 0.332;,同理,FB=0.333;,FC=0.335,4.成本系数,CA=,CB=0.305；,CC=0.334,= 0.361；,同理,2.功能总得分,8.85+8.9+8.95=26.7,5.价值系数,FA,0.332,VA=,VB=1.09;,VC=1.00,CA,=,0.361,= 0.92;,同理, B为优,：项目第t年的净收益，即社会收益与社会受损差额 ：项目