学习期货技术分析的四项基本原则.ppt

1、技术分析的四项基本原则,弘业期货研发部 张春,技术分析和基本面分析是期货市场分析的两大工具，绝大多数业界人士都会学习技术分析，但是，学习技术分析常常容易误入歧途，本人经过观察及自己的学习体会，总结出四项基本原则，供大家参考，避免走弯路。 一、技术分析预测。人类生来就有预测未来的天性，而且一般人都会认为自己是对的，当人们从书籍上学习技术分析的时候，常常会把书籍上的知识当成真理，其实书本知识永远都是作者个人的看法而已，而作者为了证明自己的观点，会找一些论据来证明自己的观点，书籍的误导以及人类本身的特点，使得许多人从学习技术分析的第一天起，就以为自己的任务是预测市场。而且以后交易时都是根据自己的预测

2、进行交易。,殊不知，市场是不可预测的，大多数时候是这样的： 1）看对和看错的比例大致相当； 2）看对了，却没有赚钱； 3）看对了赚的钱少，看错了赔的钱多； 确实从看对到做对，中间还有漫长的路要走，参见案例： 案例：章女士的技术分析 章女士是济南的一位女交易人，2007年10月，白糖走出了不波上涨行情，当时上升角度很陡峭，网上有评论文章说上升陡峭说明能量很强，第一目标位看到4700点。 10月17日，白糖在摸高到4235点以后开始调头向下，第二天进行了剧烈的震荡，补上了10月16日的跳空缺口，这一天，章女士进场做多，价格是4176，（见下图）,当时我觉得很危险，就问她为什么这个时候进场，她说：别

3、人贪婪，我就应该恐惧，别人恐惧，我就应该贪婪。然后告诉我，她通过技术分析，预测出CBOT白糖会有一波大行情，并发给我一幅预测图：,结果白糖一路下跌，其间虽然有所反弹，但是她并没有离场，过了一段时间，我问她怎么样了，她说都亏得走路都站不稳了。 通过这个案例，我们可以看出，根据主观预测进行交易是很可怕的。 1）分析工具过于复杂，老实说我从未在哪本书籍上看到过如此复杂的分析工具； 2）分析就是预测； 3）直接根据预测结果进行交易，不考虑当时的市场状况； 4）过度依赖内外盘的相关性，没有考虑品种特点，实际上白糖和外盘的相关性并不很强； 5）没有重视盘面表现，更别说设计止损、控制仓位了；,实际上，市场上

4、喜欢预测的人仍然占绝大多数，大多数人都是根据自己的判断进行交易，第一点特别献给初入市场的技术分析者，当你们开始学习技术分析的时候，不要以为是在学习一门预测技术。否则将会受到市场的惩罚。 二、技术分析要应用于实战： 1）进行趋势评估要运用技术分析，趋势评估要考虑几个问题：趋势的判断标准是什么？目前市场是否有趋势？目前市场处于趋势的哪个阶段？目前的趋势会不会接近尾声？此时就需要用趋势指标进行判断了。实际运用中的指标很多，如均线、趋势线、MACD、布林线等等； 2）衡量风险要运用技术分析，市场不同阶段风险肯定是不同的，而衡量风险是决定是否进场的依据，衡量,风险主要看趋势是否超买，是否产生背离，或者趋

5、势是否被破坏，上涨的可能性和下跌的可能性和空间哪个更大，此时进场风险和收益比是否合理等等； 3）设计止损要用到技术分析，止损点的设计必须依赖技术分析，因为止损点必须具备支撑和阻挡的特性，确定这些点位就必须了解哪些指标具有这些特点； 4）仓位控制要用到技术分析，前面曾经讲过，仓位控制有多种方式，各种方式分别对应不同的趋势阶段，仓位控制的方法应该在趋势评估时确定，所以也要运用技术分析来确定； 总之，交易者发明技术分析的初衷是用于市场实战而非预测。,三）趋势形态指标K线; 人们内心深处都希望买到是低点，抛到最高点，于是采用非常灵敏的指标，十年一梦的作者青泽先生刚进入期货市场时，为了抓住市场转变良机，

6、曾经将各种K线组合熟记于胸，结果操作时仍然时时亏损，后来才知道，单纯靠K线组合进行交易，是不太可能成功的，有一次我和一位交易者谈起移动平均线，他不屑地说：均线有滞后性，没有用。 实际上哪一种技术指标没有滞后性？技术指标都是对数据的模糊化而形成的，不可能预知市场，而越是灵敏的指标，可靠性却越差，作为一名交易者，从资金安全的角度出发，应该时时保持资金安全意识，尽量在安全的地方交易，那就不能完全依赖灵敏指标。 形态也是人为命名和总结的，具有不稳定性，因为不,同的人，对形态的确定方法不同。所以，对形态的使用应该在趋势的大框架下应用。 四、指标相互验证比单一指标更重要、原始信息比衍生信息更重要、精通一两

7、种常见指标比各种指标都懂更重要。 指标的相互验证，比如趋势指标和成交量、持仓量的配合，摆动指标与成交量、持仓量的配合等，比如葛氏八法中均线被穿越时，如果是放量穿越，就更有效。而K线与KD结合使用就比单独用K线指标要更有效。 原始信息指的是由交易直接生成的信息：如成交量、价格、持仓量等等，这些信息比指标更有价值，每一种指标都是对原始数据的模糊求得的。同时，移动平均线就比自已画的趋势线更有价值。可以以前者为主要决策依据，而后者作为验证。,网上曾经有一篇文章叫技术分析是上乘武功，说技术分析各种指标好比十八般兵器，如果都懂的，那叫兵器专家，而真正实战时，只需要用好其中之一就行，一个人不可能浑身挂满兵器

8、和对手过招。技术分析在应用中，主要用于发现投资机会、设计止损、决定采用什么样的仓位控制技巧等等，实际上能够应用到的指标并不多，精通一两种技术指标，能够提高准确率，减少错误，虽然减少了交易机会，但是同样减少了风险。,如何学习技术分析,挑选好书。 天下文章一大抄，国内的期货技术分析类书籍大多都是抄袭的最原始的翻译版本，良莠不齐，要选择有思想，有独道见解的技术分析类书籍比较好，最好是专题研究某一项分析技术的书籍。 一般而言，国外的书籍比国内书籍好，股票类技术分析书比期货方面技术分析书籍要好。,如何学习技术分析,对比学习、兼收并蓄。 对比学习，不同的书籍的视角不一样。 将不同书籍的同一内容放在一起进行

9、对比研究，能够有许多新的发现。 人们对市场的认识就是盲人摸象，永远不可能弄清大象的全貌，但是不同的人摸到的部位不同，对比他们的看法，综合他们的观点，我们就会离真相更好。 请,如何学习技术分析,请教他人，不懂就问。 不同的人学习的面不一样，对某一知识的认识也不尽相同，许多东西是从书本上学不到的。比如技术分析要结合品种的特点，而这需要经过漫长的盯盘才能学到，还要个人的悟性和经验的积累，而这些东西是从书本上学不到的。请教他人，却可以快速获知。,如何学习技术分析,养成好习惯，平时就把不懂的东西记下来，遇到精通这些知识的老师就请教，比读书更管用。,推荐书目,技术类： 1、蜡烛图方法：从入门到精通（比加洛

10、著）或日本蜡烛图技术：古老东方投资术的现代指南（史蒂夫尼森，著） 2、主控战略移动平均线：透析平均战法的完全攻略密笈（台湾：黄韦中著）、 3、动能指标（马丁普林格著） 4、江恩角度线（何造中著）,推荐书目,5、期货市场技术分析（约翰墨菲著）期货交易技术分析（施威格（schwager）著） 其余如波浪理论、道氏理论都可以看一看。 实战类： 1、专业投机原理（斯波朗迪著） 2、高级技术分析：交易系统的原理、构建与实战（巴布科克著） 3、十年一梦（青泽著）,推荐书目,4、期货的命门（王克强著） 5、期货投资案例（罗孝玲著） 6、成功交易:与金融大师谈投资(郭鉴镜著) 其余如股票大作手回忆录、基金经理一个操盘手的自白等等可以看一看。 边缘类： 1、货币战争（宋鸿兵著） 2、对冲