宏观经济百图：国际篇(2013年11月)

1、宏观经济百图【国际篇】 (2013年11月) Wind资讯 金融情报所,产品简介,宏观经济百图产品是Wind资讯金融情报所基于Wind资讯海量经济与行业数据库(EDB)，及其他公开资料综合宏观经济多维度视角整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。 通过浏览宏观经济百图PDF版本产品，客户能迅速把握世界经济脉动，赢得投资决胜先机。 宏观经济百图产品采用EXCEL 2007制作而成，图表美观，该产品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。,国际经济与商品指数 美国经济 欧洲经济 日本经济 BRICS及新兴市场国家,目 录,国际经济与商品指数 美国经济 欧洲经济 日本经济 B

2、RICS及新兴市场国家,目 录,OECD综合领先指标,2013年9月份，北美自由贸易协定成员国、亚洲五个主要国家和欧洲OECD综合领先指数分别为100.57、99.37和100.65，与长期趋势取值100相比，当月仅亚洲五个主要国家经济活跃程度低于长期趋势。,数据来源:Wind资讯,IMF全球初级产品价格指数,2013年10月份，IMF全球初级产品价格指数中能源、食用品和金属指数分别从上月的197.89、165.62和177.88调整至192.92、166.12和179.02 ，当月只有能源价指数格出现走低。,数据来源:Wind资讯,国际贸易主要出口国家,2013年9月份，美国、日本和德国出口

3、金额同比分别增长了1.11%、11.46%和3.60%，只有中国下降了0.25%。,数据来源:Wind资讯,中国与主要发达国家的股市表现,从2010年初至今年2013年11月25日，道琼斯指数、东京日经225指数、法兰克福DAX指数、伦敦金融时报100指数和巴黎CAC指数和分别上涨了54%、48%、56%、24%和9%，唯上证综合指数下跌了33%。,数据来源:Wind资讯,美元指数与原油价格,伊核协议达成有望增加市场供应，但美国馏分油库存明显下降，加上超宽松的货币政策短期内仍将维持，将为原油价格提供支持。11月25日，美元指数收于80.91，WTI原油期货结算价收于94.09美元/桶。,数据来

4、源:Wind资讯,原油价格与美国汽车销量,根据Autodata公司发布的数据，美国10月乘用车和轻型卡车销量120万辆，按年升11%，以年率计销量放缓至1520万辆，低於市场预期1540万辆。,数据来源:Wind资讯,油价及EIA原油库存,美国能源情报署(EIA)公布数据显示，2013年11月16日当周美国原油库存较上周增加37.5万桶至3.8846亿桶，库存水平创今年6月中旬以来的新高。,数据来源:Wind资讯,LME有色金属价格走势,11月份以来，美联储考虑退出量化宽松措施，汇丰中国PMI 低于预期，令基本金属价格承压，价格小幅走低。,数据来源:Wind资讯,CRB现货与期货指数,短期来讲

5、，美欧日发达经济体仍将维持宽松或超宽松的货币政策，而经济复苏态势未见明显弱化，11月份以来大宗商品价格企稳，11月22日CRB现货价格指数收于460.36，较10月份低点有所反弹。,数据来源:Wind资讯,BDI指数与交运股表现,11月中旬以来， 大中型船运价齐走低，拖累波罗的海贸易海运交易所乾散货运价指数不断下降，11月25日BDI 综合指数收于1492点。,数据来源:Wind资讯,黄金与原油走势,11月份以来公布的数据显示，美欧通胀处于低水平，而全球系统性风险降低，黄金价格再次显著下挫；期间原油面对多空交织的信息，震荡盘整。,数据来源:Wind资讯,黄金/原油比价,2013年11月份以来，

6、黄金价格下挫，而原油价格震荡整理，黄金/原油比下降，11月25日走低至13.21。,数据来源:Wind资讯,香港资金流动与股市,香港金融管理局公布，截至2013年10月底为止的官方外汇储备资产为3,096亿美元，较上月增加60.97亿美元。,数据来源:Wind资讯,国际经济与商品指数 美国经济 欧洲经济 日本经济 BRICS及新兴市场国家,目 录,美国ISM指数,美国供应管理协会(ISM)2013年10月制造业指数为56.4，较上月的56.2走高0.2；服务业采购经理人指数为55.4，与上月的54.4相比上升1.0。两者均处于扩张区域，显示美国经济仍维持扩张势头。,数据来源:Wind资讯,美国

7、ISM制造业指数分项,10月份美国供应管理协会(ISM) 制造业指数为56.4，分项指数中产出指数和就业指数分别由上月的62.6和55.4走低至60.8和53.2，新订单指数由上月的60.5走高至60.6。,数据来源:Wind资讯,美国ISM服务业指数分项,10月份，美国供应管理协会(ISM) 服务业指数为55.4，分项指数中商业活动指数和就业指数分别从上月的55.1、52.7上升至59.7、56.2，新订单指数从上月的59.6下降至56.8。,数据来源:Wind资讯,美国新增非农就业与失业率,美国劳工部公布，美国10月季调后非农就业人口大增20.4万，预期增幅会收窄至12.5万，8-9月均有

8、上修；10月份失业率由上月的7.2%回升至7.3%，一如市场预期。,数据来源:Wind资讯,美国周度申请失业金人数,美国2013年11月16日当周首次申请失业救济人数为32.3万人，较此前一周减少2.1万人；2013年11月9日当周持续申请失业救济的人数为287.6万人，比前一周增加6.6万人。,数据来源:Wind资讯,美国进口物价与CPI相关性,10月份美国进口物价指数同比下降2.0%，当月CPI同比增长从上月的1.2%走低至1.0%。统计显示美国进口物价与CPI的相关性十分密切，9月份基于近30个月样本统计得出的滚动相关系数为0.9637。,数据来源:Wind资讯,美国货币供应与CPI,数

9、据来源:Wind资讯,美国10月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上升1.0%，比上月下降0.2个百分点。10月份M1同比增长8.80%，M2同比增长6.76%。,名义美元指数与美国贸易赤字,美国商务部公布，2013年9月份贸易逆差为417.78亿美元，比上月增加30.77亿美元。2013年9月份名义美元指数为101.92，10月份为100.90。,数据来源:Wind资讯,美国消费者信心与零售销售,2013年10月份美国零售和食品服务销售同比增长3.88%，比上月增加0.53个百分点。密歇根大学消费者信心指数从9月份的77.5下降至10月份的73.2；11月份初值为72。,数据来源:Wind

10、资讯,美国S&P/CS房价指数当月同比,数据来源:Wind资讯,全美住宅建筑商协会(NAHB)2013年11月18日公布，美国11月NAHB房价指数为54，10月修正值为54，初值为55，该指数高于50表明看好住宅销售前景的建筑商数量多于持悲观态度的建筑商。,美国个人储蓄倾向,2013年9月份美国个人储蓄存款占可支配收入的比例经季节调整后为4.9%，较前一月的修正值上升0.2个百分点。,数据来源:Wind资讯,美国消费信贷与经济周期,美国联邦储备委员会2013年11月7日发布的季调后数据显示9月份美国消费信贷总额为3.0517万亿美元，比前一个月修正后的水平上升137亿美元，按年率计算增长4.

11、8%，增幅大于市场预期。,数据来源:Wind资讯,美元汇率与道指的关联,2013年11月以来美元指数震荡走高，道指延续10月份以来的升势。从去年2013年12月底以来的52周样本统计显示，美元指数与道指呈阶段负相关，道指与美元指数的拟合优度系数目前为0.14。,数据来源:Wind资讯,美联储基准利率与美元3个月LIBOR利率,美联储继续维持0-0.25%的目标利率不变，2013年11月份3个月期美元伦敦银行同业拆息(Libor)延续回落，2013年11月21日降至0.2376%。,数据来源:Wind资讯,TED利差,2013年11月份以来3个月期美元伦敦银行同业拆息(Libor)走低，美国3个

12、月国债收益率攀升。TED利差较前期走低，2013年11月21日TED利差为0.17%。,数据来源:Wind资讯,TED利差与道指,2013年11月份以来TED利差下降，而道指攀升，TED利差和道指反向关系比较明显。,数据来源:Wind资讯,标准普尔500波动率指数(VIX)与标普500指数,2013年11月25日VIX指数收于12.79，较前期高位明显回落，显示市场对后市的分歧减小，当日标普500指数收于1802.48，站上千八关口。,数据来源:Wind资讯,10年期TIPS利差,普通国债和同期通胀指数国债（TIPS）的利差常被用来衡量市场通胀预期的宽泛指标。2013年11月份以来美国10年期

13、TIPS利差小幅下行，2013年11月22日为2.19%，显示美国长期通胀预期仍比较平稳。,数据来源:Wind资讯,数据来源:Wind资讯,国际资本购买美国中长期债券净额与长期债券收益率存在比较稳定的反向关系。2013年9月份购买净额为278.10亿美元，6期移动平均值下降至-29.48亿美元，当月美国10年期国债收益率走高至2.81%。,国际资本流动与长期国债收益率,数据来源:Wind资讯,国际资本流入净额与美国国内市场利率存在阶段性的反向关系。2013年9月份国际资本流入净额为-1068.19亿美元，美国1年期国债收益率小幅下滑至0.11%，反向关系不明显。,国际资本流动与市场利率,美国出

14、租房空置率和GDP增速,2013年3季度美国出租房空置率为8.2%，较上季度上升0.1个百分点；当季GDP环比折年率增速从上季2.5%上升至2.8%，经济增速有所回升。,数据来源:Wind资讯,美国住房空置率与失业率,2013年3季度美国住房空置率与上季度持平于1.9%，同期失业率下降至7.2%，为2009年以来的最低水平。,数据来源:Wind资讯,外国投资者持有美国国债,海外投资者2013年9月份合计持有美国国债56,529亿美元，较上月增加571亿美元。其中，中国持有12,938亿美元，较上月增加257亿美元；日本持有11,781亿美元，较上月增持290亿美元。,数据来源:Wind资讯,最

15、新外国投资者持有美国国债分布,中国和日本是美国国债海外主要的持有者，2013年9月份两国分别持有22.9%和20.8%。另外，石油输出国持有4.3%，英国持有2.8%。,数据来源:Wind资讯,国际经济与商品指数 美国经济 欧洲经济 日本经济 BRICS及新兴市场国家,目 录,欧元区经济增长与经济景气指数,9月4日，欧盟统计局发布数据显示，欧元区二季度GDP环比增长0.3%，同比下降0.5%；欧盟27国二季度GDP环比增长0.4%，同比持平。,数据来源:Wind资讯,欧元区通胀当月同比,欧盟统计局公布，欧元区2013年10月份CPI较上年同期增长0.7%，较上月走低0.4个百分点；核心CPI较

16、上年同期增长0.8%，较上月走低0.2个百分点。,数据来源:Wind资讯,欧元区实际利率,欧元区2013年10月份实际利率为-0.20%，因欧元区10月份CPI较上年同期上升0.70%，当月欧洲央行将基准利率维持在0.50%。,数据来源:Wind资讯,欧元区:失业率,欧元区2013年9月份失业率经季节调整后维持在12.2%，失业率维持在历史高位。连德国总理默克尔也表示，不能接受欧元区失业率进一步走高，这一表态为欧洲央行进一步措施预留了空间。,数据来源:Wind资讯,欧元区制造业、服务业PMI指数,欧元区2013年10月份制造业采购经理人指数为51.3，较前一月走高0.2；服务业采购经理人指数为

17、51.6，较上月走低0.6。两者均处于扩展区域，显示欧元区经济出现好转。,数据来源:Wind资讯,欧元区消费者信心指数与零售销售,欧元区17国2013年10月份消费者信心指数从上月的-14.9上行至-14.5，欧元区2013年9月份零售销售指数与去年同期相比上涨0.3%。,数据来源:Wind资讯,德国经济景气指数,德国2013年11月GFK消费者信心指数为7.0，较上月走低0.1，仍处于高位；当月德国ZEW经济景气指数从上月的52.8走高至54.6。显示德国经济景气度出现回升。,数据来源:Wind资讯,国际经济与商品指数 美国经济 欧洲经济 日本经济 BRICS及新兴市场国家,目 录,日本经济

18、增长,日本内阁府11月14日发布2013年第三季度国内生产总值(GDP)初值，剔除物价变动因素后的实际GDP较上季度增长0.5%，换算成年率为增长1.9%，连续四个季度保持正增长，但增速下滑。,数据来源:Wind资讯,日本实际利率,日本2013年9月份实际利率为-1.0%，当月消费者物价指数(CPI)较上年同期上涨1.1%，而隔夜拆借利率保持在0.1%水平。,数据来源:Wind资讯,日本制造业PMI与短观景气指数,日本10月制造业采购经理人指数(PMI)为54.2，较上月上升1.7，连续第八个月处于扩张区域，且为2010年5月以来首次突破54.0。,数据来源:Wind资讯,国际经济与商品指数

19、美国经济 欧洲经济 日本经济 BRICS及新兴市场国家,目 录,新兴市场经济体GDP同比增速（季）,2013年三季度，中国GDP同比增速从二季度的7.4%上升至7.8%，而印尼和墨西哥则分别从5.83%、1.59%下降至5.62%、1.27%。,数据来源:Wind资讯,金砖国家制造业PMI指数,2013年10月份，中国、巴西、南非和俄罗斯持制造业PMI指数从上月的51.1、49.9、51.8和49.4上升至51.4、50.2、55.3和51.8，唯有印度平于49.6，且处于枯荣分界线下方。,数据来源:Wind资讯,金砖国家（BRICS）货币汇率,2013年以来至2013年11月25日，人民币兑

20、美元汇率升值2.41%，印度卢比相对美元贬值14.24%，巴西雷亚尔相对美元贬值11.92%，俄罗斯卢布相对美元贬值8.34 %，南非兰特相对美元贬值18.71%。,数据来源:Wind资讯,金砖国家OECD综合领先经济指标,2013年9月，中国、俄罗斯、印度和巴西OECD综合领先经济指标分别为99.43、99.80、97.27和99.07，与长期趋势取值100相比，当月俄罗斯经济活跃程度最接近长期趋势。,数据来源:Wind资讯,金砖国家股票市场表现,2010年以来至2013年11月25日，金砖国家中只有印度股市上涨了18%，而同期俄罗斯、巴西和中国均出现下跌，分别下跌了1%、24%和33%。,数据来源:Wind资讯,印度股票市场表现,印度当前面临高通胀，并伴随着资本外流，紧缩性的货币政策抬升了房地产泡沫破裂的风险，11月份以来印度股市连续走低，其中银行板块跌幅最深，下跌超过18%。,数据来源:Wind资讯,金砖国家出口同比增速,2013年9月，巴西、南非、俄罗斯和印度出口额分别比去年同期增长4.99%、17.33%、3.32%和11.15%，而中国较去年同期下降了0.25%。,数据来源:Wi