宏观经济百图：国际篇

1、【Wind资讯】 宏观经济百图【国际篇】 (2011年7月) Wind资讯 金融情报所,产品简介,宏观经济百图产品是Wind资讯金融情报所基于Wind资讯海量经济与行业数据库(EDB)，及其他公开资料综合宏观经济多维度视角整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。 通过浏览宏观经济百图PDF版本产品，客户能迅速把握世界经济脉动，赢得投资决胜先机。 宏观经济百图产品采用EXCEL 2007制作而成，图表美观，该产品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。,国际经济与商品指数 美国经济 欧洲经济 日本经济 BRICS及新兴市场国家,目 录,国际经济与商品指数 美国经济 欧洲经

2、济 日本经济 BRICS及新兴市场国家,目 录,OECD综合领先指标,5月份，欧洲、亚洲五个主要国家和北美自由贸易协定成员国OECD综合领先指数均出现下滑，其中亚洲五个主要国家下滑幅度最大，从4月份的100.86降低至100.02，指数也最低。,数据来源:Wind资讯,国际贸易主要出口国家,WTO针对当期商品贸易额的统计显示，2011年5月份中国和德国当期商品出口额环比出现上升，而美国和日本则是出现下降，显示全球贸易复苏并不均衡。,数据来源:Wind资讯,IMF全球初级产品价格指数,6月份，IMF全球初级产品价格指数中能源、食用品和金属均延续前期回落趋势，其中食品指数回落幅度最大，约为3%。,

3、数据来源:Wind资讯,美元指数与原油价格,6月以来美元指数企稳，维持区间震荡格局；原油价格经过前期下调，近期出现反弹，7月22日WTI原油期货结算价恢复至99.87美元/桶。,数据来源:Wind资讯,原油价格与美国汽车销量,美国市场6月汽车总销量为105万辆，同比增长7%。但当月汽车年销量折合率跌至1143万辆，低于5月份销量折合率1178万辆。,数据来源:Wind资讯,油价及EIA原油库存,美国能源情报署(EIA)公布数据显示，7月16日当周美国原油库存较上周减少372.7万桶至3.52亿桶。,数据来源:Wind资讯,LME有色金属价格走势,铜去库存化结束，锌供应偏紧，7月份以来两者价格连

4、续上扬；铝供需基本面稳定，价格维持窄幅波动。,数据来源:Wind资讯,CRB现货与期货指数,发达国家政策仍较宽松，再加上市场上关于QE3的传言，7月初以来CRB现货企稳，而CRB期货价格指数更出现反弹。,数据来源:Wind资讯,BDI综合运费指数与交运股表现,因干散货运力增速较快，运费反弹温和 ，7月22日波罗的海干散货综合运费指数为1,323点，近期或依旧维持在低位徘徊。,数据来源:Wind资讯,黄金与原油走势,近期希腊债务危机阴云不散，加上全球通胀升温，避险需求再度推高黄金价格；另一方面，全球经济复苏步伐放缓，对原油的需求减弱，原油价格回落。,数据来源:Wind资讯,黄金/原油比价,近期避

5、险需求推高黄金价格，金价处于高位；而全球经济放缓预期重创原油价格，油价大幅下跌，在此作用下黄金/原油比维持在高位。,数据来源:Wind资讯,香港资金流动与股市,香港金融管理局公布，截至6月底为止的官方外汇储备资产为2,772亿美元，较5月份的2,759亿美元增加13亿美元。,数据来源:Wind资讯,国际经济与商品指数 美国经济 欧洲经济 日本经济 BRICS及新兴市场国家,目 录,美国新增非农就业与失业率,美国劳工部公布，6月份非农就业人数增加1.8万人，为近9个月以来的最低增幅，显示美国经济增长放缓、劳动市场缺乏增长动力。当月经季节调整后的失业率攀升0.1%至9.2%。,数据来源:Wind资

6、讯,美国周度申请失业金人数,美国7月16日当周首次申请失业救济人数为41.8万人，较此前一周增加1.0万人；7月9日当周持续申请失业救济的人数为369.8万人，较此前一周减少5.0万人。,数据来源:Wind资讯,美国进口物价与CPI相关性,由于美国经济和消费领域很大程度上倚重对外贸易，统计显示进口物价与CPI的相关性十分密切，6月份，基于近30个月样本统计得出的滚动相关系数为0.9535。,数据来源:Wind资讯,美国货币供应与CPI,数据来源:Wind资讯,美国6月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上升3.60%，与前一月持平。6月份M1同比增长12.96%，M2同比增长6.09%。,名义

7、美元指数与美国贸易赤字,美国商务部公布，5月份贸易逆差为502.27亿美元，比4月份增加66亿美元。6月份名义美元指数为95.48。,数据来源:Wind资讯,美元汇率与道指的关联,近期美元指数弱势盘整，道指震荡上行。从去年7月以来的52周样本统计显示，美元指数与道指呈阶段负相关，道指与美元指数的拟合优度系数目前为0.720。,数据来源:Wind资讯,美联储基准利率与美元3个月LIBOR利率,美联储继续维持0-0.25%的目标利率不变，3个月期美元伦敦银行同业拆息(Libor)自7月份以来持续反弹，7月21日回升至0.2530%。,数据来源:Wind资讯,TED利差,7月份以来TED利差小幅回落

8、，虽3个月期美元伦敦银行同业拆息(Libor) 持续反弹，但美国3个月国债收益率反弹幅度更大。7月21日，TED利差回落至0.20%。,数据来源:Wind资讯,TED利差与道指,6月底以来道指震荡上行，而TED利差与前期基本持平，TED利差和道指反向关系相对不那么明显。,数据来源:Wind资讯,10年期TIPS利差,普通国债和同期通胀指数国债（TIPS）的利差常被用来衡量市场通胀预期的宽泛指标。7月21日，美国10年期TIPS利差为2.35%。,数据来源:Wind资讯,数据来源:Wind资讯,国际资本购买美国中长期债券净额与长期债券收益率存在比较稳定的反向关系，2011年5月份净购买净额反弹至

9、379.5亿美元，美国长期债券的收益率回落。,国际资本流动与长期国债收益率,数据来源:Wind资讯,国际资本流入净额与美国国内市场利率存在阶段性的反向关系。5月份国际资本流入净额为负674.58亿美元，因而美国政策仍很宽松，国内市场利率依旧处在较低的水平，没有出现上升趋势。,国际资本流动与市场利率,美国ISM指数,美国供应管理协会(ISM)6月制造业指数为55.3，与5月的53.5相比上升1.8，不过自有库存增加是美国6月份PMI指数走高的主要推动因素；6月服务业采购经理人指数为53.3，与5月份的54.6相比回落1.3。,数据来源:Wind资讯,美国消费者信心与零售销售,美国6月份零售和食品

10、服务销售同比增长8.06%，密歇根大学7月份消费者信心指数降低至63.8，为2009年4月以来的最低值。,数据来源:Wind资讯,美国S&P/CS房价指数当月同比,数据来源:Wind资讯,全美住宅建筑商协会(NAHB)7月15日公布，7月美国房屋建筑商信心指数回升至15，高于市场预期值14，但仍处于历史低位。,美国个人储蓄倾向,5月份美国个人储蓄存款占可支配收入的比例经季节调整后为5.0%，比前月上升0.1%。,数据来源:Wind资讯,美国消费信贷与经济周期,美国联邦储备委员会7月7日发布的季调后数据显示，美国5月消费者信贷余额较上年同期减少91亿美元，降至2.415万亿美元，降幅为4.5%。

11、,数据来源:Wind资讯,外国投资者持有美国国债,海外投资者2011年5月份合计持有美国国债45,140亿美元。其中，中国持有11,598亿美元，日本持有9,124亿美元。,数据来源:Wind资讯,最新外国投资者持有美国国债分布,中国和日本是美国国债海外主要的持有者，5月份两国分别持有26%和20%。另外，英国持有8%，石油输出国持有5%。,数据来源:Wind资讯,美国出租房空置率和GDP增速,美国出租房空置率和GDP增速存在着一种反向关系，出租房空置率的下降说明经济活动加速。2011年1季度美国出租房空置率小幅回升至10%，1季度GDP环比折年率增速放缓至1.8%。,数据来源:Wind资讯,

12、美国住房空置率与失业率,美国住房空置率与失业率波动节奏大致相同，2011年1季度美国住房空置率小幅回落至2.6%，同期失业率下降至8.8%。,数据来源:Wind资讯,国际经济与商品指数 美国经济 欧洲经济 日本经济 BRICS及新兴市场国家,目 录,欧元区经济增长与经济景气指数,4月份欧元区经济景气指数较3月份回落1.1至106.2；2011年1季度欧元区GDP同比增长2.4%，显示欧元区经济复苏之路并不平坦。,数据来源:Wind资讯,欧元区通胀当月同比,欧盟统计局公布，欧元区6月份CPI较上年同期上升2.7%，涨幅与前一月持平；同期核心CPI同比上升1.6%，较前一月上升0.1%。,数据来源

13、:Wind资讯,欧元区实际利率,欧元区6月份实际利率为-1.45%，因欧元区3月份CPI较上年同期上升2.7%，而欧洲央行6月份维持基准利率上调至1.25%不变。,数据来源:Wind资讯,欧元区:失业率,欧元区5月份失业率经季节调整后为9.80%，与上月持平，显示欧元区经济复苏步伐仍比较缓慢。,数据来源:Wind资讯,欧元区制造业、服务业PMI与工业新订单,欧元区6月份制造业采购经理人指数为50.4，比上月下降1.6；服务业采购经理人指数为51.4，较上月回落4.6。,数据来源:Wind资讯,欧元区消费者信心指数与零售销售,欧元区16国5月份消费者信心为-9.7，显示消费者信心处在缓慢恢复过程

14、中。欧元区5月零售销售同比下降1.9%。,数据来源:Wind资讯,德国经济景气指数,德国7月ZEW景气判断指数从6月份的-9.0点回落至-15.1；德国7月GFK消费者信心指数为5.7，较6月份上升0.1。,数据来源:Wind资讯,国际经济与商品指数 美国经济 欧洲经济 日本经济 BRICS及新兴市场国家,目 录,日本经济增长,日本2011年1季度国内生产总值(GDP)环比折年增长率调整为下跌3.5%。3月11日，大地震给日本经济造成了严重冲击，当前日本经济形势仍不乐观。,数据来源:Wind资讯,日本实际利率,日本5月份实际利率为负0.3%，因5月消费者物价指数(CPI)较上年同期增长0.3%

15、，而隔夜拆借利率保持在0.0%水平。,数据来源:Wind资讯,日本制造业PMI与短观景气指数,日本6月制造业采购经理人指数(PMI)为50.7，连续2个月站稳在枯荣线上方。,数据来源:Wind资讯,利差交易与日元汇率,在债务问题的拖累下，美元、欧元疲软。近期日元连续走强，7月22日美元兑日元收盘于78.26。,数据来源:Wind资讯,国际经济与商品指数 美国经济 欧洲经济 日本经济 BRICS及新兴市场国家,目 录,新兴经济体GDP同比增速（季）,2011年初以来新兴市场国家通胀高企，纷纷采取紧缩政策来抑制通胀上行，在紧缩政策的作用下，1季度新兴市场国家经济增速有放缓的趋势。,数据来源:Win

16、d资讯,金砖国家PMI,6月份五个金砖国家制造业PMI指数均出现下滑，其中巴西从5月份的50.8降低至49，跌破枯荣分界线；印度从5月份57.5下降至55.3。中国、俄罗斯和南非6月份PMI指数分别为50.9、50.6和50.8。,数据来源:Wind资讯,金砖国家（BRICS）货币汇率,2010年下半年以来，中国、印度、俄罗斯、巴西和南非的货币维持相对美元小幅升值的走势，这种趋势目前还在持续。,数据来源:Wind资讯,金砖国家OECD综合领先经济指标,2011年5月，金砖国家中俄罗斯、中国、印度和巴西OECD综合领先经济指标均较上月小幅走弱，俄罗斯指标值最高为101.13，印度指标值最低为98

17、.72。中国和巴西分别为100.11和99.12。,数据来源:Wind资讯,金砖国家股票市场表现,全球经济增长放缓，加上欧洲、美国债务问题，以及新兴市场国家经济增速放缓而通胀压力不减，这些不利因素给金砖国家股票市场施加了压力，近期震荡下行。,数据来源:Wind资讯,印度股票市场表现,当前印度国内也出现较高的通货膨胀，2010年以来印度快速消费品和银行板块走势明显优于大盘，而房地产板块却大幅劣于大盘。,数据来源:Wind资讯,金砖国家出口额,2011年5月，中国、印度和巴西的出口额均出现不同程度的上升，俄罗斯4月出口份创历史新高后，5月份出现小幅回落。,数据来源:Wind资讯,金砖国家贸易顺差,2011年5月份，印度贸易逆差有所扩大，中国、俄罗斯和巴西均出现贸易顺差，俄罗斯得益于油价上涨，贸易顺差最高为166.3亿美元，处于历史高位。,数据来源:Wind资讯,新兴国家外汇储备,2000年巴西、俄罗斯、印度和印尼四国外汇储备相差不大，但到了2009年，印度、俄罗斯和巴西外汇储备明显高于印尼。,数据来源:Wind资讯,金砖国家与美国的比较,世界银行以购买力平价衡量，1990年金砖四国国内生产总值相差不大，但经过20年的发展，2009年中国国内生产总值已远远超出其他3国，约占美国国内生产总值的三分之二。,