商业银行经营管理原则与理论

1、商业银行经营管理,山东建筑大学商学院,朱瑞雪,Business insured might inspect a ship before writing insurance. Safeguards are costly, and they require costly monitoring. 解决逆向选择问题的办法：让私人来生产和销售信息。信息生产中的再出售和剽窃问题激发了金融中介的产生。 解决道德风险的办法：增加监督，而监督是有成本的。投资者可以委托金融中介（银行）作为监督者来克服企业的道德风险，因为金融中介可以通过规模经济降低投资者的监督成本。,金融中介可以通过动态交易战略创造大量的合成资产

2、。其业务日渐集中于风险的交易和各种金融合约风险的捆绑和拆分。 风险处理方法主要有三种： 第一，通过业务活动避免风险； 第二，将风险转移给其他的市场参与者，通常向另一方购买或出售金融合约从而将风险与另一方平分； 第三，在企业层面积极地管理风险，即通过特定的机构进行风险专业化管理。,四、风险管理,参与成本可以解释银行的职能转变。由金融中介代替投资者参与市场和进行投资可以降低投资者的参与成本。并且，参与成本的存在还解释了创造收益分布相对稳定的金融工具成为金融中介的主要业务的现实。,五、参与成本,银行价值增加过程金融中介不是在最终储蓄者和投资者之间充当“代理人”，而是一个独立行事的市场主体，金融中介本

3、身就是向顾客出售金融产品和服务并从中获利。 传统理论的节约交易成本、消除信息不对称以及参与成本属于上述过程的伴随效应。 价值增值是现代金融中介发展的主要驱动力，成为金融中介理论的核心。 这种理论与传统理论相比，后者强调成本，而前者则强调价值。,六、价值创造,第三节 商业银行管理的基本理论,（一）资产管理理论 资产管理理论是最传统的商业银行管理理论。当时银行家们相信，银行管理的关键在于资产管理，即在既定负债所决定的既定资产规模的前提下，实现资产结构的最优化。 资产管理理论也经历了商业贷款理论、转换理论、预期收入理论三个发展阶段。,Management Theory,一、商业银行的管理理论,（二）

4、负债管理理论 负债管理理论指出，商业银行不仅可进行资产调整，而且还可以主动地通过各种负债方式，从不同的来源获取资金，以满足资金的需要。因此，商业银行可以尽量地降低非盈利性资产在总资产中的比重，提高整体的盈利水平，并通过借入资金，来满足流动性要求。 在负债管理理论的指引下，各国商业银行纷纷采取了更为积极主动的经营方式，商业银行的管理重点便从资产方移到了负债方。,Management Theory,（三）资产负债联合管理理论 资产负债联合管理理论认为，商业银行的经营管理应当在根据实际情况变动进行资产调整、重新安排资产结构的同时，寻找新的负债来源，并将资产结构和负债结构协调起来，达到二者之间的最佳搭

5、配，以实现“三性”目标。 资产负债联合管理理论克服了负债管理理论下商业银行经营风险过大，流动性和安全性没有可靠保障的不足，因此更为先进和科学。,Management Theory,一般说来，商业银行资产负债联合管理的最基本方法是匹配法，即简单地保持期限相当的资产与负债之间的高度对称关系，使资产的平均到期日与负债的平均到期日大抵相等。从而在保障流动性的同时获得尽可能高的盈利。,Management Theory,（四）资产负债表外管理理论 资产负债表外管理理论认为，商业银行是金融中介机构，同时也是提供各种金融服务和信息服务的机构。因此，一切与金融服务、信息有关的领域，商业银行都可以介入。商业银行

6、在经营资产和负债业务进行资产负债管理之外，还应当经营多样化的表外业务。 商业银行的表外业务应当以表内业务为基础，资产负债表外业务管理也应建立在资产负债管理的基础上，不能本末倒置、主次不分。,Management Theory,（一）有效资本市场假说 (EMH) 资本市场的充分有效性是指在金融市场上信息的迅速传播与信息占有的均等性。资本市场充分有效的假设认为，新信息的出现会立即导致金融证券价格的调整，而证券价格的变动程度则充分地反映了所有的信息变化。充分有效的资本市场意味着证券的现实价格体现了金融证券的预期收益。因此，在这一市场中，没有任何个人或集团能够通过信息垄断而获得超额市场利润。,二、影响

7、银行管理行为的 Theory Hypotheses 理论假说,（一）有效资本市场假说 (EMH) 1. 市场上的每个人都是理性的经济人; 2.股票的价格反映了这些理性人的供求的平衡，想买的人正好等于想卖的人; 3. 股票的价格也能充分反映该资产的所有可获得的信息，即信息有效。,二、影响银行管理行为的 Theory Hypotheses 理论假说,有效资本市场假说 (EMH) 指股票价格反映的信息。如果市场是有效的，新的信息将会迅速在市场中反映出来。 根据股票价格对信息反映程度不同，有效市场可以分为： 弱势有效的资本市场(Weak Efficient) 半强势有效的资本市场(Semi-stron

8、g Efficient) 强势有效资本市场(Strong Efficient),理论 Theory Hypotheses 假说,弱有效 Weak Efficient 投资者无法利用历史信息获得超额利润，过去的价格不反应未来价格变动的信息，股票价格的变化是随机的游走的。 半强有效 Semi-strong Efficient 投资者无法利用历史信息获取利润，也无法利用所有公开信息获得利润 强有效 Strong Efficient 所有私人信息全部反映在股价中，内幕交易也不能获利。,理论 Theory Hypotheses 假说,从理论上证明市场强有效是不可能达到 一方面，市场的有效性是投机和套利的产物，而投机和套利都是有成本的活动； 另一方面，因为市场是有效的，所以投机和套利是得不到回报的。,理论 Theory Hypotheses 假说,（二）资产组合理论 资产组合理论研究如何通过多样化选择构成不同类别的金融证券组合，以达到增加资产收益并减低资产风险的目的。 （三）期权定价理论 在银行管理中，期权与其他的状态依存索取权（contingent claims）是一种普遍使用的金融资产的派生产品。因此，金融期权的价值决定对银行管理有着重要影响。,（四）代理权理论 在银行领域，银行股票持有人与银行管理人（银行家）、贷款者（银行）与借款者（客户）、存款者