天风天信员工培训(券商业务篇)

1、金融体系基础知识,券商业务篇,证券市场相关概念及结构,券商概念及业务构成,盈利模式,券商业务,培训内容,1,2,3,4,互联网金融,信托,保险,证券,银行,15年1季度规模超10万亿元,资产规模近16万亿,资产规模12.07万亿元,A股市值总额52.96万亿元,银行业金融机构总资产194.1748万亿元,2015年数据 引用至各监管机构发布统计报告,资产管理业务总规模约38.20万亿元,注：网络小贷规模5000亿元，网贷（P2P）市场1000亿元，众筹规模100亿元,证券市场基本结构,券商,单位：亿元,截至2015上半年,依照公司法和证券法的规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的

2、专门经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。,业务范围 （1）证券经纪； （2）证券投资咨询； （3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问； （4）证券承销与保荐； （5）证券自营； （6）证券资产管理； （7）其他证券业务。 证券公司经营上述第（1）项至第（3）项业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元； 经营第（4）项至第（7）项业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元； 经营第（4）项至第（7）项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。其注册资金必须是实缴资金。,证券法一百二十五条 限定业务范围,三大传统业务,证券是在证券交易所买卖的。国内主要就是

3、上交所和深交所。而在交易所买卖证券，是需要交易所席位的。那么什么人才能有交易所席位呢？证券公司。 那么个人想要买卖股票，就需要一个证券经纪人，也就是选定一个证券公司开户。然后对证券公司报出你的交易策略，是买入还是卖出。 然后证券公司根据你的策略，利用证券公司的席位，在交易所成交 这就是证券经纪业务的由来，虽然现在都是通过计算机报价的，但是经纪业务这个制度在现有情况下是不能取消的。 证券公司是每年要给交易所交费的，而且证券公司开发交易软件等也是要成本，所以证券公司的经纪业务就要对买卖证券的人，收取交易佣金。,证券自营业务专指证券公司为自己买卖证券产品的行为。买卖的证券产品包括在证券交易所挂牌交易

4、的A股、基金、认股权证、国债、企业债券等,净资产2000万 净资本1000万,与资管、经纪、承销保荐等隔离,建立投资决策与授权机制,权益类证券成本 80%净资产,报送自营业务信息,券商资产管理业务是指证券公司根据有关法律、法规和投资委托人的投资意愿，作为管理人，与委托人签订资产管理合同，将委托人委托的资产在证券市场上进行股票、债券等金融工具的组合投资，以实现委托资产收益最大化. 主要包括: 定向资产管理业务、 集合资产管理业务、 专项资产管理业务， 其中，集合资产管理业务是目前券商资产管理的主要组成部分。,IPO涉及流程及时间周期,保荐人是在保荐制度下，对企业是否具有上市资格进行初步判断，并向

5、证监会进行保荐，同时对自己的判断承担责任的机构。一个IPO只能有一个保荐人。,发行保荐书、上市保荐书等,证券发行上市保荐业务管理办法,发行企业对各大基金、保险、投行等等机构的销售。机构们一般都要和企业、承销商有所沟通，跟企业有了面对面的相对深入的了解之后才会考虑认购。和B2C销售最大的差别，就是多了沟通、解释、答辩这些环节，这些就需要承销商在其中发挥作用。 承销商需要了解发行人的资质，了解投资机构的需求、选择倾向、最近的临时动向等等，然后才能比较好的匹配买卖双方。,证券承销商是指与发行人签订证券承销协议，协助公开发行证券，藉此获取相应的承销费用的证券经营机构。发行人向不特定对象发行的证券，法律

6、、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。,证券法 第二十八条,证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人,承销商（承销团）先全额购买发行人该次发行的股票，然后再向投资者发售,到销售截止日，如投资者实际认购总额低于预定发行总额，未售出的股票由承销商负责,承销费：创业板和中小板公司费率大多超过4%，而主板公司保荐承销费率相对较低，平均费率不超过4% 保荐费：一般为200-300万。投行为企业保荐，承担的是担保和推荐的职责，要对企业的规范运营做持续督导,承销保荐费用影响围素分析,注：上市公司,再融资流程及时间周期,发行条件： 证券法 第十六

7、条,收购人可通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，可通过投资关系、协议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人。 证券公司担任角色：财务顾问,独立财务顾问审查意见,董事会决议 独立董事意见 提议召开股东大会 公告报告书、中介报告等,特别决议2/3 网络投票 关联股东回避 逐项表决,资产交割 工商过户 新股登记 中介机构审查,独立财务顾问持续督导,资产证券化是将缺乏流动性但能够产生可预见的、稳定的现金流的资产，通过结构性重组，转变为可以在金融市场上销售和流通的债券型证券，并据以融资的过程。 在这一过程中，发起人（原始权益人）将证券化资产转让给特设机构（Special Purpose

8、Vehicle）,SPV以该资产所产生的现金流为担保向投资者发行资产支持证券，并以发行收入购买证券化资产，最终以证券化资产所产生的现金收入偿还投资者。,IB(Introducing Broker)业务：证券公司为期货公司介绍客户的业务，期货公司会相应的给予证券公司返佣。 融资融券业务：投资者向证券公司提供担保物（资金或证券作为质押），借入资金买入上市证券并在约定期限内偿还借款本金和利息 或 借入上市证券卖出，并在约定期限内买入相同数量和品种的证券归还并支付相应的融券费用 融资交易特点：先买后卖 融券交易特点：先卖后买 新三板业务：做市商向市场提供双向报价，投资者根据报价选择是否与做市商成交。（低买高卖） PB（ primebrokerage）业务：为专业机构投资者和高净值个人投资者（目前最主要的是对冲基金）提供交易、清算、托管、杠杆交易、资产服务、技术支持和办公室租赁等全方位服务支持，并收取相关费用。而该业务的基础在于券商托管。,目前，承销业务、经济业务和自营业务收入是我国券商的基本收入。其中经纪收入占比逐年上升。而承销收入因为证券市场环境等原因波动较大。 券商属于金融服务企业，核心竞争力在于服务方式和内容。原有依靠经济业务和主动投资的盈利模式虽然占比仍高，但还是应该随市场转型，以创新服务为核心，才能形成新的盈利模式。 许多券商开始在在