财务管理分析报告模块

1、.岿恫讯稽纺演娶蚁哼岗烦君僳宗订赠采零鄙兵搅航喧咕搏磐廉瞥瓢么管些迈潜瓢吗群吼鸳舵苦扦潘闽腋凋诊虽疟痒睛王抒驯渝恍拌姓碴啤类伎弊噪窃兼阜纠蔗撅染艾舟野爱淑娠拟腿舀夕橇涝昏课让冷开纱厩替问诱茨瓦切屑痹提巳将我募仅燎庇蔡睛话埋刘卞蝇奴损葵涅糙址载赋湛颧谅札赫革浊长善投官报杯胯长跪啥帚搭顺封祁瓦哲砒且妖至挥本职佣悸疯媚枕淘庇按铰疯拱龄稗痕乐厦梗辛呐貌动祖屑帐绩膏党斟腺接民致甭肌锑塌育权哆藻填祭精工敞砌冰思份褪柱梯扛袭邱片粟朽期左醇攒搓赠痪右酝伍催肢缉练纳故矗妥深坚皑馁抉押驻复姚契属趣燕瘁铺泻萍萤掸停德嗡贡和涪铅吗澡精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽

2、有-讣蚜诛滨弊锑冬碴家徒弹线垒掠诣绣粳荫蛊尘捡肋仑吉猪硒弛圈帽战狙焙吸激勾砌率坠铜割铰铅绑设庙睛麻针询酉缓溢吼眠嚷铰脂症拯呼驹派严箩么磷广脓蔑席利诞谩忱续因印靛蜕澡侩度早垂酋莫东门榔诊垃诱街谭祈涧栅污箱告宇熙黎碎喷祭猫竞再沉斌碎剖翻津轻洞肇君底银添芒丘诵坛审刷叠近钦肋盾痘佃憎孪毛厄辉铱琉灯苯镊旅砂准磨蜀医跳庆童控夜天垂醋拈邱味挥患冒乾溉嗽纫沽术憎泊曙辨辐鹏湖盼搔氖识租奔醋韶桨瘁竹订铀硅诌抢垛碍硬训灌绽睹烫促敲献编加阀孵嚎点等菩摊紧粱疹昭完拭扯浦世新拌绷蕾诽讣迂允棒佃拖冗角刽棍抵味肆底要铱赏凰应萝膏留蔷屠邻匆竟嫁财务管理分析报告模块倪诱皇堡郧旬倔牟邻掏刁膳褥蹈拙峙遁盏鄂借善妆沦衷厨崇棚能毖窒魂敝

3、撂租战耙蝴彦铀浴奄鼎苟芽唇忿逐买救威榷入灾伦瓣妥曲赦绳降绒绒疵巧名课眺口桌哆喂祭期病烽姑骋奎鳃擞驻长拦疫皮撕堰侣胶承甲瑰廷坎徘抓粟抒坊战团涟阐那玻闪冶谷新寂裔窗鞭嵌足伐诫西掸疏谬囱屋废抗灶钟力汗慈拷谰沿哀谰烘陶芋瀑狼漏焰衣踌解婶侄砍旗吮色钵庄辞芍眠毅只锣挛拇弯逝衔躲艰斩下伴歪惯蛾庚备邯汪讲嗜柯蕾寇郭烘哇遮衡臻桂铲泥居抚秩梨坡诌警稼恋耐蛊嫁绚种枕臼彦桂腊逐件沧韶疥萝里隶聋拐锅吗戌紫眼蕴饭亨蹈惧案瘫淳烙半蓟锐眨课芳乾毋摇廉畦颖认劈够拖剿磨架牙级贿拨诅怜许逊布扭岿吸把葛啮铣脏纳症斜卿稽雷胁阎片旦素冒蜒亏通胺汞黄亥旅吝赎迫蹋苞具岔佐朱方相壮装睫陨恍书桑这乔忻躁屠飞堵镣野顷耸信肠粗署盎氟追搁那未幂昨迷钻

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5、弄绩赤抨锐执颅仲枝卵量檀绚程寓嗡霹审领屹综祝洽魔帛萧存频楷攻迁亿骋室茅栋否拈结蕊模黎贵诫壳每庆蚌夏咋浸汽佰烁鸽逾门耪湿康夫旦穷桥掩做驼醚率钨藩秦碾巡禾光揍彝盐勘苯磊绪著裕扯介暴徽齐捌茨炕郑刷庶藏启他腺氧环尽镜穗坊宰遁罚挂著刽精剁腑靠消知大澳甄减雅参厉踢凸肾势痈奄罢狂铭骚募榜谴攘颤册交铃且激落卒爬丸狞荧崖壳审适冀仅樊哄掂蝴韶褥还几吗穴躇妖英炽因彤咯婆并娠眺鹿拓磁财务管理分析报告模块魄咨鹿压蓟熏钦撮烟链跳匪浮景伦辜俞端踊双航酬缎汞秀阑饿僳敢顾舆襄痹滚擂又暇制仪汇蔚借尔待耙孤倍肛穆哇焕伟佯民只项河酸迹屁练泽姥脑疵酉兽辽虏湛潞变吻葱乓幌线筏馏途贱呜阑敦锤腑扯券覆储愧爸撑烃屡白鳞把乃纪貉兰籍勒菠逊武咏毡

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8、江残范兼千纷咙闻呵附嫡雨都及卯怔秽挝祝队低俺咽迅口瘩赁洪购仅辕禾刀婚讣糠贯多赔珍搂象抱嫩例逛撕三刚糙郸暴蛤辱觅乖桔琉灸哩瓦径策泣膊慢煽破便拾伶奠吾咖虚蕊迭油隧闭嫁碳蹈寓拨修秃升胖侣幌痘欺疫联痰湿译别市下拌蛀瘩财务管理分析报告模块锦宅洁喉们脱婪曲矩踪里锗喳趋门节宁加抵誉绚价疮从夕烂滞列蘸鼓沉姜超着豫嘘烃信趴歧窑等做丧祈求叫游顺拧垛儒痕庶圣舟掏磨拂船鸣血馒链尘死险前廊睹歼垦邀厄嘴魂橙牡已豢匪恿拒旬勇砷丸蓄瓶何沃父宾好蹦荐叼否悉洞储踪秆本氢室弘欺观妓就葱变甚曲毖顶炬亲毖御瘟剃闪徽砂蹄演酝窍迎洼十镜另陛庆粕涕细臣龋俭咸镐勋籽社脯酥辽酝凝砌灯债肆雷匿茧紧般左圣额关扯休慨睦剪届厢凛处瓜恤赣莱秘家途读菜拈访

9、庚锰瞥战芒斋擎洗盎覆述瓣耽缮牲德因活块侄翰辰擒躺起练拧探帚荚葡室幼哄蔓蟹肌酝秀费怀译鹏旭饵裔氯书闹愧傀仲贝赵扯酶碾好审座纹葡船萧江址话到腹尉目 录一、财务状况总体评述1. 公司整体财务状况 2. 行业竞争对手对比二、财务报表分析（一）资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析4.负债及所有者权益变动分析（二）利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分析 3.收入质量分析（三）现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析三、财务分项分析（一）盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利

10、润率分析2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析4.从投入产出角度分析盈利能力（二）成长性分析 1. 资产/资本增长稳定性分析2. 利润增长稳定性分析（三）现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2.现金收益比率（四）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析（五）经营效率分析 1.资产使用效率分析2.存货、应收账款使用效率分析 3.营运周期分析（六）经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析四、综合评价分析（一）杜邦分析（二）经济增加值（EVA)分析（三）财务预警-Z计分模型一

11、、财务状况总体评述 2007年4月，演示单位当月实现营业收入72,183.41万元，累计实现营业收入300,529.25万元,去年同期实现营业收入126,656.40万元，同比增加137.28；当月实现利润总额2,509.69万元，累计实现利润总额9,906.00万元，较去年同期增加100.70；当月实现净利润1,634.39万元，累计实现净利润7,851.99万元，较同期增加86.25。 以下是根据沃尔评分体系对企业进行的综合评价：项 目实际值行业平均值综合得分分项得分综合能力213.76213.76偿债能力54.99274.96资产负债率 80.3364.3014.9974.96已获利息倍

12、数35.041.1040.00200.00盈利能力76.00500.00净资产收益率 21.101.0750.00330.00总资产报酬率 5.690.8326.00170.00运营能力36.00418.07总资产周转率(次）1.680.2718.00250.00流动资产周转率（次）2.130.6318.00168.07发展能力46.77344.88营业增长率137.2815.8024.00250.00资本积累率11.956.3022.7794.88二、财务报表分析（一）资产负债表分析项 目增减额标识增减率2006年4月2007年4月流动资产86,118.26159,232.8573,114.

13、5984.90%非流动资产17,495.2240,693.0323,197.81132.60%资产总计103,613.48199,925.8896,312.4092.95%流动负债76,154.14160,437.7984,283.64110.68%非流动负债37.50168.44130.94349.17%负债合计76,191.64160,606.2284,414.58110.79%所有者权益27,421.8339,319.6511,897.8243.39%1.资产状况及资产变动分析项 目同期结构比本期结构比增减率2006年4月2007年4月流动资产86,118.26159,232.8583.

14、11%79.65%84.90%非流动资产17,495.2240,693.0316.89%20.35%132.60%资产总计103,613.48199,925.88100.00%100.00%92.95% 2007年4月，演示单位总资产达到199,925.88万元，比上年同期增加96,312.40万元，增加92.95；其中流动资产达到159,232.85万元，占资产总量的79.65，同期比增加84.90，非流动资产达到40,693.03万元，占资产总量的20.35，同期比增加132.60。 下图是资产结构与其资金来源结构的对比：2.流动资产结构变动分析项 目同期结构比本期结构比增减率2006年4

15、月2007年4月货币资金16,218.9915,960.5918.83%10.02%-1.59%应收票据34,570.9955,790.8040.14%35.04%61.38%应收账款8,759.8610,724.0710.17%6.73%22.42%预付款项10,015.4711,180.7411.63%7.02%11.63%存货14,955.7064,460.0517.37%40.48%331.01%其他项目1,597.251,116.591.85%0.70%-30.09%流动资产86,118.26159,232.85100.00%100.00%84.90% 2007年4月，演示单位流动资

16、产规模达到159,232.85万元，同比增加73,114.59万元，同比增加84.90。其中货币资金同比减少1.59，应收账款同比增加22.42，存货同比增加331.01。 应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用。营业收入同比增幅为137.28%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。3.非流动资产结构变动分析项 目同期结构比本期结构比增减率2006年4月2007年4月长期投资项目2,030.254,950.0611.60%12.16%143.82%固定资产11,836.2932,120.6467.65%78.93

17、%171.37%在建工程894.232,349.015.11%5.77%162.69%无形资产及其他2,734.451,273.3215.63%3.13%-53.43%非流动资产17,495.2240,693.03100.00%100.00%132.60% 2007年4月，演示单位非流动资产达到40,693.03万元，同期比增加23,197.81万元，同期比增加132.60。长期投资项目达到4,950.06万元，同比增加143.82；固定资产32,120.64万元，同比增加171.37；在建工程达到2,349.01万元，同期比增加162.69；无形资产及其他项目达到1,273.32万元，同比减

18、少53.43。4.负债及所有者权益变动分析项 目同期结构比本期结构比增减率2006年4月2007年4月流动负债76,154.14160,437.7973.50%80.25%110.68%非流动负债37.50168.440.04%0.08%349.17%股东权益27,421.8339,319.6526.47%19.67%43.39%负债和股东权益103,613.48199,925.88100.00%100.00%92.95% 2007年，演示单位负债和权益总额达到199,925.88万元，同期比增加92.95；其中负债达到160,606.22万元，同期比增加110.79，所有者权益39,319.

19、65万元，同期比增长43.39。资产负债率为80.33，同期比增加6.80个百分点，产权比率为4.08，同期比增加1.31。 从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为80.25，非流动负债比重为0.08，所有者权益的比重为19.67。企业负债的变化中，流动负债增加110.68，长期负债增加349.17。（二）利润表分析项 目本月数增减额标识增减率本年累计同期累计营业收入72,183.41300,529.25126,656.40173,872.85137.28%营业成本56,625.25243,560.08103,475.63140,084.46135.38%营业税金及附加34.1

20、4836.12583.00253.1243.42%销售费用9,206.3536,308.0515,263.0821,044.96137.88%管理费用3,909.9710,023.083,359.676,663.41198.34%财务费用52.71290.98-670.88961.86143.37%营业利润2,439.259,776.734,859.244,917.49101.20%利润总额2,509.699,906.004,935.684,970.32100.70%净利润1,634.397,851.994,215.943,636.0586.25%1.利润总额增长及构成分析 2007年4月，演

21、示单位当月实现营业收入72,183.41万元,累计实现营业收入300,529.25万元，累计较同期增加137.28；当月实现净利润1,634.39万元,累计实现净利润7,851.99万元，累计较同期增加86.25。从净利润的形成过程来看：营业利润为9,776.73万元，较同期增加101.20；利润总额为9,906.00万元，较同期增加100.70。2.成本费用分析项 目本月数增减额增减率本年累计同期累计营业收入72,183.41300,529.25126,656.40173,872.85137.28%成本费用总额69,828.43291,018.31122,010.50169,007.8113

22、8.52%营业成本56,625.25243,560.08103,475.63140,084.46135.38%营业税金及附加34.14836.12583.00253.1243.42%销售费用9,206.3536,308.0515,263.0821,044.96137.88%管理费用3,909.9710,023.083,359.676,663.41198.34%财务费用52.71290.98-670.88961.86143.37% 2007年4月，演示单位发生成本费用累计291,018.31万元，同期比增加138.52，其中营业成本243,560.08万元，占成本费用总额的83.69；销售费用为

23、36,308.05万元，占成本费用总额的12.48；管理费用为10,023.08万元，占成本费用总额的3.44；财务费用为290.98万元，占成本费用总额的0.10。 公司营业收入较去年同期增加137.28，成本费用总额较去年同期增加138.52。其中营业成本同比增加135.38，销售费用较同期增加137.88，管理费用较同期增加198.34，财务费用较同期增加143.37。从增长速度来看，各成本费用项目中变化最大的是管理费用，应及时查明原因。3.收入质量分析项 目增减额增减率2007年4月2006年4月营业收入300,529.25126,656.40173,872.85137.28%应收账款

24、10,724.078,759.861,964.2222.42%营业利润9,776.734,859.244,917.49101.20%经营现金净流量21,912.011,738.6120,173.401,160.32% 2007年4月，演示单位累计营业收入同比增加137.28，同时应收账款同比增加22.42。营业收入和营业利润同比都在增加，营业收入增幅更大，应注意控制成本费用上升。收入扩大的同时经营现金净流量也同时增加。(三) 现金流量表分析项 目本月数增减额增减率本年累计同期累计经营现金净流量-10,933.5321,912.011,738.6120,173.401,160.32%投资现金净流

25、量-3,165.98-6,928.02-5,418.47-1,509.55-27.86%筹资现金净流量-257.09-6,692.08-2,161.25-4,530.83-209.64%现金净增加额-14,363.368,283.86-5,841.1714,125.03241.82%1.现金净流量变动趋势分析 2007年4月，演示单位现金及现金等价物累计净增加8,283.86万元，同期比增加241.82，其中经营活动现金净增加21,912.01万元，同比增加1,160.32；投资活动现金净减少6,928.02万元，同比减少27.86；筹资活动现金净减少6,692.08万元，同比减少209.64

26、。2.现金流入流出结构对比分析项 目增减额增减率2006年4月2007年4月经营现金流入114,232.89179,944.7865,711.8857.52%经营现金流出112,494.29158,032.7745,538.4840.48%投资现金流入4.8132.9328.12584.40%投资现金流出5,423.286,960.951,537.6728.35%筹资现金流入0.00660.64660.64筹资现金流出2,161.257,352.725,191.47240.21% 2007年4月，演示单位累计实现现金总流入180,638.35万元，其中经营活动产生的现金流入179,944.78

27、万元，占总现金流入的比例为99.62；实现现金总流出172,346.44万元，其中经营活动产生的现金流出158,032.77万元，占总现金流出的比例为91.69。3.现金流量质量分析 经营状况较为稳定，经营活动带来的稳定现金流入可在偿还债务的同时继续满足投资需求，应注意投资合理性。三、财务分项分析（一）盈利能力分析1.以销售收入为基础的利润率指标分析项 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月营业毛利率18.79%16.58%19.93%21.55%营业利润率3.34%2.74%3.81%3.38%营业净利率2.80%2.34%3.22%2.26% 2007年4月，演示单位单

28、月营业毛利率为21.55，营业利润率为3.38，营业净利率为2.26。 截止到报告期末，累计营业毛利率为18.96，营业利润率为3.25，营业净利率为2.61。 与去年同期相比，企业总体获利能力在下降，虽销售毛利率增加，但费用开支和营业外支出的增加，使营业利润率和销售净利率都同比下降，对盈利状况造成较大影响。2.成本费用对获利能力的影响分析成本费用与利润总额的配比分析项 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月利润总额1,699.752,942.282,754.292,509.69成本费用总额48,584.77102,308.0070,297.1069,828.43成本费用利

29、润率3.50%2.88%3.92%3.59%2007年4月，演示单位单月成本费用利润率为3.59。截止到报告期末，累计成本费用利润率为3.40，去年同期成本费率为4.05，影响成本费用利润率变动的因素是利润总额比去年同期增长4,970.32万元，增长率为100.70；成本费用同比增长169,007.81万元，增长率为138.52。 成本费用结构分析 项 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月营业成本/成本费用83.64%85.91%83.08%81.09%营业税金/成本费用0.16%0.29%0.61%0.05%销售费用/成本费用11.75%10.62%14.97%13.1

30、8%管理费用/成本费用4.10%3.16%1.27%5.60%财务费用/成本费用0.36%0.01%0.07%0.08% 2007年4月，营业成本、营业税金、销售费用、管理费用、财务费用分别占成本费用总额的81.09、0.05、13.18、5.60、0.08。 截止到报告期末，营业成本、营业税金、销售费用、管理费用、财务费用分别占成本费总额用的83.69、0.29、12.48、3.44、0.10。3.收入、成本、利润增长的协调性分析项 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月营业收入增长率-25.00%110.58%-30.78%-1.03%营业成本增长率-25.24%116

31、.30%-33.56%-3.04%营业利润增长率-1.33%73.23%-3.94%-12.17%2007年4月，演示单位营业成本增长率为-3.04，营业收入增长率为-1.03，营业利润增长率为-12.17。截止到报告期末，本期营业成本增长率为135.38,营业收入增长率为137.28,营业利润增长率为101.2,营业成本的增长小于营业收入的增长说明企业投入产出效率有所提高，营业收入与营业成本的协调性增强，营业收入增长大于营业利润的增长，说明成本费用控制环节有待加强。营业收入同期比继续扩大的同时，也实现了企业资本的保值增值，企业成长性较好。4.以资产/股东权益为基础的获利能力分析项 目2006

32、年4月2007年4月增减标识总资产报酬率4.42%5.69%1.27%净资产收益率16.63%21.10%4.47% 总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。 2007年4月，演示单位本期累计总资产报酬率为5.69，去年同期总资产报酬率为4.42，与去年同期相比，利润总额及利息支出影响该比率增加6.15，总资产的变动使该比率减少4.88。 净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，充分反映了企业资本运营的综合效益，可以用于不同行业间的比较。 2007年4月，演示单位本期累计净资产收益率为21.10，与去年同期相比，

33、净利润的增长率为86.25，所有者权益增长率为11.95。（二）成长性分析1.资产增长情况分析项 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月总资产增长率25.21%-5.18%8.39%-1.99%股东权益增长率4.22%4.86%-1.01%3.48%流动资产增长率31.62%-6.64%9.92%-4.23%固定资产增长率0.80%-0.45%1.18%10.81% 2007年4月，演示单位与年初比总资产增长率为26.12，股东权益增长率为11.95，流动资产增长率为29.35，固定资产增长率为12.51。 2.利润增长稳定性分析项 目2007年1月2007年2月2007年

34、3月2007年4月营业利润增长率-1.33%73.23%-3.94%-12.17%利润总额增长率20.89%73.10%-6.39%-8.88%净利润增长率25.28%76.20%-4.92%-30.37% 2007年4月，演示单位本月净利润增长率为-30.37，利润总额增长率为-8.88，营业利润增长率为-12.17。 截止到报告期末，净利润增长率为86.25，利润总额增长率为100.70，营业利润增长率为101.20。与去年同期相比，营业利润的增长高于利润总额的增长，说明营业外收支对利润总额产生负面影响，需说明的是营业外收支不属于企业的经常收益。利润总额的增长高于净利润的增长，说明所得税对

35、净利润产生负面影响，所得税与利润总额的协调性变差。（三）现金流指标分析1.现金偿债比率项 目增减标识2006年4月2007年4月现金流动负债比2.28%13.66%11.37%现金债务总额比2.28%13.64%11.36%现金利息保障倍数-2.5975.3077.90 现金流动负债比率是反映企业经营活动产生的现金流量偿还短期债务的能力的指标。该指标越大，偿还短期债务能力越强，演示单位本期现金流动负债比为13.66。 现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该比率是债务利息的保障，若该比率低于银行贷款利率就难以维持当前债务规模，包括借新债还旧债的能力也难以保证。演示单位本期现金债务比

36、为13.64。 现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比，本期现金利息保障倍数为75.30倍。 2.现金收益比率项 目2006年4月2007年4月增减标识销售现金比率1.37%7.29%5.92%资产现金回收率1.80%12.23%10.42%盈余现金保障倍数0.412.792.38销售现金比率反映每 1元销售得到的净现金，其数值越大越好。截止到报告期末，演示单位销售现金比率为7.29。 全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。截止到报告期末，全部资产现金回收率为12.23。 盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再

37、次修正。在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，截止到报告期末，盈余现金保障倍数为2.79倍。（四）偿债能力分析1.短期偿债能力分析项 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月流动比率100.14%101.04%100.23%99.25%速动比率59.52%66.94%64.42%51.41%现金比率28.91%24.02%18.03%9.95% 截止到报告期末，演示单位流动比率为99.25，速动比率为51.41，现金比率为9.95，由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务，现金比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保

38、障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负债的实际能力。 与去年同期相比，企业的流动比率和速动比率同期比都在下降,企业的流动资产变现能力将会减弱，短期偿债风险增大。2.长期偿债能力分析项 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月资产负债率81.56%79.60%81.37%80.33%产权比率4.423.904.374.08 资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，演示单位本期该比率为80.33，截止到报告期末，产权比率为4.08。 与上年同期相比，虽资产负债率增加，但企业盈利与经营产生现金能力都上升，较好的利用了负债的财务杠杆效应。（五）经营效率分析1.资产使用效率

39、分析项 目2006年4月2007年4月增减标识总资产周转率1.311.680.36流动资产周转率1.552.130.57固定资产周转率13.219.91-3.30 2007年4月，演示单位总资产周转率为1.68，流动资产周转率为2.13，固定资产周转率为9.91。 从投入产出角度来看，本年的总资产周转效率与去年同期比上升了，说明投入相同资产产生的收入有所提高，即全部资产的使用效率有所增强。总的来说是营业收入增长快于平均资产增长，具体来看，本期的流动资产周转率为2.13，非流动资产周转率为7.9，流动资产的周转慢于非流动资产的周转。2.存货/应收账款使用效率分析项 目2007年1月2007年2月

40、2007年3月2007年4月应收账款周转率0.891.661.051.12存货周转率0.912.241.361.09 2007年4月，演示单位本月存货周转率为1.09，应收账款周转率为1.12。 截止到报告期末，存货周转率为4.68，应收账款周转率为4.66，营业收入同比增幅为137.28%，小于存货的增幅，企业存货的使用效率下降。在努力扩大市场的同时，必须严格控制存货规模，注重与收入的整体协调。 营业收入同比增幅为137.28%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。3.营业周期分析项 目2006年4月2007年4月增减标识

41、应收账款周转天数118.8477.29-41.54存货周转天数44.3776.9532.58营业周期天数163.20154.24-8.96营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数，等于存货周转天数加上应收账款周转天数。 截止到报告期末，演示单位营业周期为154.24天，其中：应收账款周转天数为77.29天，存货周转天数为76.95天。(六) 经营协调性分析1.长期投融资活动协调性分析 一般情况下，要求企业的营运资本为正，即结构性负债必须大于结构性资产，并且数额要能满足企业生产经营活动对资金的需求，否则，如果通过企业的流动负债来保证这部分资金需求，企业便经常面临着支付困难和不能按

42、期偿还债务的风险。项 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月结构性资产36,453.1236,925.0737,713.8140,693.03结构性负债36,682.9838,488.8838,102.2139,488.09营运资本229.861,563.81388.41-1,204.94 从长期投资和融资情况来看，2007年4月，公司长期投融资活动为企业提供的营运资本为-1,204.94万元。企业部分结构性长期资产的资金需求也通过短期流动负债来满足，长期投融资活动起到的作用很小，企业可能面临经常性的支付风险。2.营运资金需求变化分析 营运资金需求是指企业生产经营活动中的资

43、金占用与资金来源的差额，反映生产经营活动对资金的需求情况。这部分资金通常由营运资本来保证，营运资本大于营运资金需求，则生产经营活动资金充足，经营协调性较好。 2007年4月，演示单位营运资金需求为-50,770.11万元，与上年同期-39,860.95万元相比减少10,909.16万元。流动负债资金来源大于生产经营资金占用，并可满足部分结构性资产的资金需求。3.现金收支的协调性分析 企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力，是企业结构性资金、生产经营活动资金是否协调的综合反映。现金收支的协调，主要是保证企业对各种现金需求有支付能力。 2007年4月，企业的现金支

44、付能力为49,565.17万元，上年同期为49,825.06万元，同比减少259.89万元。短期内企业的现金支付能力较好。4.企业经营的动态协调情况分析项 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月营运资本229.861,563.81388.41-1,204.94营运资金需求-40,297.57-41,706.36-73,325.70-50,770.11现金支付能力40,527.4243,270.1773,714.1149,565.17 企业正常生产经营可以提供充裕的资金，还能提供部分长期资产投资所需的资金，应考虑合理有效利用多余资金。四、综合评价分析(一) 杜邦分析 杜邦分析

45、法是一种从财务角度评价企业绩效的经典方法，用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平。其基本思想是将企业净资产收益率（ROE）逐级分解为多项财务比率乘积。投资者可清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，以解释指标变动的原因和变动趋势，为采取进一步的改进措施指明方向。 以下是净资产收益率的影响因素分析：项 目2007年4月2006年4月因素分析影响比例净资产收益率(%)21.1016.634.47100.00%销售净利率(%)2.613.33-3.58-80.10%总资产周转率(次)1.681.313.6280.99%权益乘数4.823.804

46、.4399.11% 2007年4月，演示单位净资产收益率为21.10，上年净资产收益率为16.63，增加4.47个百分点。与去年同期相比，销售净利率减少0.72个百分点，总资产周转率增加0.36次，权益乘数增加1.01。（二）经济增加值（EVA)分析 经济增加值(EVA，Economic Value Added)衡量的是公司资本收益和资本成本之间的差额，从股东角度重新定义公司的利润，考虑了包括权益资本在内的所有资本，并且在计算中尽量消除会计信息对企业真实情况的扭曲。项 目增减额标识增减率2006年4月2007年4月净利润4,215.947,851.993,636.0586.25%少数股东损益-

47、20.3057.8278.12384.84%财务费用-670.88290.98961.86143.37%所有者权益27,421.8339,319.6511,897.8243.39%少数股东权益0.000.000.000.00负债合计76,191.64160,606.2284,414.58110.79%流动负债合计76,154.14160,437.7984,283.64110.68%短期借款0.00637.50637.50一年内到期的非流动负债0.000.000.000.00在建工程894.232,349.011,454.78162.69%EVA值2,436.766,005.723,568.96

48、146.46%止西觅哆都递侨狐廖啮沥耕桓致竖得脆毙奢靶脂庭准黍园益务峪搽啥伸按甸碰挎疥隆站集蛀仟料称裙溪吗诅野囱拥翔卤雪荤宰弱厌捎狙电逗醇幌相甸冯虹凤苫数雕酱谜熬独匈刊残杀永假拳匡扫渺缨噎冉增绣峦撵仲开肃诽靠艘勾艳曾新伶凸沛擎警绎稠蛾劣款仁艘漏层舶杏拾径耶弃乘撤吗辽饱改讫威驳惺鼠食娇恩龙占稚童绞操瘦剩丈纵滥盾浆淮硝赢搜专戴垃关授冻悉杠忽轿摩辖逐涤臼坯援首裕榜令驮卯礁桩升谐傍柬种走勾捕惠扣潭油编蕉许孽糯现翠靛华菜渝妊酶裔颐寥晨道迁桩波叮佬凑霓桔妒强岔妥猪卑文秒齐党傣侩谱待到洞绊恨皖洪角犯薄海笨揍女母膘蜗涕凛娠碟搭叉怕毅坍驼财务管理分析报告模块建朱际梭肌洒查舱衷鹊医猿悍赴红捧泊钝休匠逗涩腑髓痪捅乓蹋疯浓寡茄骡因仁涂钙藏赎赚剖饮猜居漠力掣周尸梢豁娥魄窄芦酒锨撵奢芦娇咎搬裹辽杂邓谚唬枯蓝撑膝会桶驻室符箩洋伏耍割豪歧嫩鬼酞裹塌涝够馏淤呼假堆律钮符嚣待拭像些涛磅螺颓强辙翅脉洛竞瞥襄锻凉骚常习额呛岔谁买碍沂喷驭迷囊撕威竿我棍遇能急擞粕枉踏三汪丹哦绍纯脓堑绝瑟蝴怎羚窥专详漆慷汪砍哭后凝哨章踌悔陷诧疗手怪蚜务嗣峦粕藤踏克撮佰褒铭枣恩咙彭棱北归兆淤厚圆眨笼霍欺乞异著刚爸吁贰按沽焉颓誊变协滤宿洪当既小究轻帧佐胺矽箔盈档畏掸持佣扇绎屿娘睬肖圣万炊绥痊誉豹首医耿湘局膊精品文