汇率制度和外汇管制ppt课件

1、汇率制度和外汇控制，第一章汇率制度和外汇控制，汇率制度和外汇控制，通过本章学习的要求，了解汇率制度的概念和分类，关于固定汇率制度和浮动汇率制度优越性的传统争论，货币国制度的特点、风险和利益，汇率制度的运行机制，货币替代和美元的概念，外汇管制的概念，方法，以及、汇率制度和外汇控制、3、1节汇率制度2节货币局制度和美元3节外汇控制4节中国外汇管理和人民币汇率、汇率制度和外汇控制、4、1、汇率制度和分类，也称为汇率计划(Exchange Rate Arrangement)根据传统上是否确定了货币平价和汇率变动幅度，汇率制可以分为固定汇率制和固定变动汇率制两类。第一节汇率制、汇率制和外汇控制，5，(a

2、)固定汇率制固定汇率制(Fixed Exchange Rate System)是指基准货币对外币规定有货币奇偶性，实际汇率受货币奇偶性影响，油价仅在很小的范围内波动的汇率制度。实行固定汇率制的国家有义务介入外汇市场，维持市场汇率稳定。汇率制和外汇控制，6，固定汇率制经历的第二阶段：第一阶段：第二次世界大战前国际金本位制下的固定汇率制。第二阶段：第二次世界大战后，对于布雷顿森林体系(191441973年)下的固定汇率制度，汇率基于货币法下的黄金含量比率。汇率制和外汇控制，7，金本位制下的固定汇率制的特点是固定汇率制自动建立。两国货币之间的中心汇率将根据两国基准货币金平金额的比例自动确定。黄金自由

3、输出、输入原则可以自动保证实际汇率变动不超过黄金运输点；各国货币的金平价保持不变，因此各国之间的汇率可以真正保持稳定。其特点是，在纸币流通条件下，固定汇率制是通过国际间协议人为建立的。各国当局通过规定的金奇偶校验制定了中心汇率。实际汇率保持在通过国内各种经济政策人为确定的狭窄范围内波动。各国货币的金平价可以调整，当一个国家的国际收支基本不平衡时，通过国际货币基金组织的批准，可以改变金估价。汇率制和外汇控制，8，固定汇率制包括金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制。共同点是各国对本国货币有金本位制，中央汇率按两国货币分别确定为金本位制的比率。外汇市场的汇率水平比较稳定，以中央汇率为中

4、心，在很小的范围内波动。汇率制和外汇控制，9，2种固定汇率制的区别，汇率制和外汇控制，10，(2)浮动汇率制浮动汇率制(Floating Exchange Rate System)，基准货币对外币设定货币奇偶性，或不设定汇率波动幅度，实际汇率不受奇偶性约束。实行浮动汇率制的国家货币当局也不再承担汇率稳定裴珉姬义务。根据汇率制和外汇控制，11，政府干预与否，变动汇率制可以分为自由变动和管理变动。“自由浮动”也称为“自由浮动”，是指货币当局不干预外汇市场，完全听的汇率随着外汇市场供求的变化自由浮动。“管理浮动”，也称为“脏浮动”，是指货币当局对汇率变动实现国内外经济政策目标所需的外汇市场的干预。，

5、汇率制和外汇控制，12，政府介入汇率的方式主要有3种。直接干预包括财政和货币政策、汇率制度和外汇控制，13，1999年1月，IMF将成员国的汇率制度分为8类。(1)没有独立法定币种的汇率制度(exchange arrangemes with no separate legal tender)(2)货币局(currency board arrangemes) (3)其它传统固定固定固定(5)爬网针(6)爬网段针(7)干预路径(目标)的管理波动固定汇率制有利于促进贸易和投资；固定汇率制度为一个国家的宏观经济政策提供了自律性。固定汇率制度有助于促进国际经济合作。4.浮动汇率制下的投机可能郑智薰稳定。

6、汇率制度及外汇管制，16，(2)浮动汇率制的优点1。浮动汇率制确保了国际收支的持续平衡。浮动汇率制度可以保证货币政策的自主性。3.浮动汇率制可以隔离外来经济冲击的影响(防止输入型通货膨胀，防止对通货膨胀的国际出口；4.浮动汇率制有助于促进经济稳定。5 .浮动汇率制下的私人投机是稳定的。汇率制度和外汇控制，17，2节货币国制度和美元，1，货币国制度2，香港联系汇率第3，货币替代和美元，汇率制度和外汇控制，18，1，货币国制度概念货币国制度不是简单的汇率制度。首先，这是当局发行的货币必须有外汇储备或京城货币的全额支持的法律形式规定的货币发行制度；第二，如果本币和外币之间需要，根据预定的汇率，允许无

7、限制兑换的汇率制度。汇率制及外汇控制，19，运行机制：货币发行机构根据法定汇率，以100的外汇储备为担保发行基准货币；市场汇率高于法定汇率时，货币发行机构出售外币以本币兑换。市场汇率低于法定汇率的情况下，货币发行机构购买外币，发行本币，保持市场汇率稳定。汇率制和外汇控制，20，主要特征：1100的货币发行保障1)货币国制度有利于抑制货币膨胀。2)货币局制度下，银行制度的温暖受到限制。3)货币局制度有助于保障货币发行机构的相对独立性。4)货币局制度可以保证国际收支自动调整机构的有效运行。5)货币局系统减少了货币税收入。汇率制和外汇控制，21，2货币完全转换100的货币发行保证和转换承诺，有助于保

8、持人们对该货币的信心，维持汇率的稳定，减少不稳定的投机。3汇率稳定有利于国际贸易和投资的发展。汇率制和外汇控制，22，货币国制度的优点和缺点，优点(具备固定汇率制度的所有优点)1.100的货币发行保证，有利于抑制货币膨胀。2.稳定的汇率制基本上消除了汇率风险，促进了国际贸易和投资的发展。3.国际裴秀智自动曹征。汇率制和外汇控制，23，缺点： 1。货币局制度不容易隔离外来冲击的影响。2.实行货币国制度的国家完全丧失了货币政策的独立性。货币局体制下的固定汇率容易导致投机攻击。4.货币局制度是货币税收收益、汇率制度和外汇控制，24，2，香港联系汇率制(a)联系汇率制内容和运行机制香港的联系汇率制是典

9、型的货币局制度。香港没有中央银行，也没有货币局。货币发行的功能由三家商业银行承担。银行在发行香港元现钞时，必须以1HK7.8的固定比率向香港外汇基金支付等额美元，作为无息债务证书的代价。银行兑换香港元现钞时，可以按1HK7.8的固定比例向外汇基金返还债务凭证，收回等额美元。外汇基金鼓励发行银行和其他银行的港元现金进行交易。这样，港币现钞对美元的汇率将固定在1HK7.8的水平。汇率制度和外汇管制，25，香港联系汇率制两种固有的自身曹征机制：1。国际裴秀智自动曹征机制2。套利机制、汇率制度及外汇控制，26、(2)香港联系汇率制实施的效果及现有问题1。效果(优势)1)香港联系汇率制在一定程度上抑制了

10、通货膨胀，确保了港元汇率的稳定性。2)香港联系汇率制的稳定性促进了香港经济的平稳发展。3)香港联系汇率制的成功实施进一步促进了港元的国际化，确保了其作为国际金融中心和国际贸易中心的地位。4)香港联系汇率制度也成功地抵抗了各种外来冲击，香港的金融系统加强了抵御外来政治、经济冲击的能力。汇率制和外汇管制，27，2。存在的问题1)联系汇率制限制了通过香港元利率调节经济的功能。(货币政策丧失独立性)2)保持联系汇率制稳定的一些措施对香港经济的发展也产生了负面影响。3)香港人的信任危机是对联系汇率制最严重的考验。汇率制度和外汇管理，28，3，货币替代和美元(a)货币替代货币替代(Currency Sub

11、stitution):在开放的经济条件下，一个国家的居民将本位币转换为外币，这是外币在价值尺度、支付工具、交易媒体和价值存储中全部或部分替代本位币的现象。第一，货币替代现象存在于任何国家或任何时代(只要有对外经济交流)。只是程度不同。另外，还要注意货币替代和货币自由兑换之间的关系。汇率制度及外汇控制，29，(2)美元：一个国家的居民在其资产中拥有相当多的外币资产(主要是美元)，美元广泛进入流通领域，拥有全部或部分货币，并逐渐取代本国货币，成为该国经济活动的主要媒介，因此美元基本上是一种狭义或更深的货币替代现象。非正式美元：“实际上美元”、“流程美元”、“部门美元”或“非正式美元”是指民间机构用

12、美元执行货币的功能，但尚未形成一个货币体系。官方美元：“政策美元”、“完全美元”或“正式美元”意味着货币当局明确宣布将用美元代替基准货币，美元已经成为一种货币制度。汇率制度和外汇管制，30，1。美元问题的形成、发展和现状1970，80年代：拉美国家国内居民为了防止风险，避免损失和日常交易的便利，大规模、持续地持有和使用美元，形成了“事实化”或“民间美元化”现象。20世纪90年代：这些国家的恶性通货膨胀受到了控制，但固定汇率制度经常受到国际金融的影响。一些经济学家提出了没有汇率制度的解决方案，即为了消除汇率不稳定的根本原因，实行彻底的美元化。该提案以当时(1999年财政危机后)的背景大受欢迎。，

13、汇率制和外汇控制，31，2美元的风险和收益：1)完全美元有助于消除外汇风险，减少交易成本，促进贸易和投资的发展，促进与国际市场的整合。2)完全美元有助于避免国际投机攻击。3)完全美元有助于约束政府的行为，防止恶性通货膨胀的发生。4)完全美元有助于提高货币的可靠性，确保长期资金分配。实行汇率制和外汇管制，32，风险：1)美元化的国家可能会失去很多货币税。2)实行美元化的国家将失去货币政策的自主性。3)实行美元化的国家最终放款人能力将受到一定的限制。汇率制和外汇控制，第33，3节外汇控制，1，外汇控制概述2，外汇控制的经济效果分析，汇率制和外汇控制，34，1，外汇控制概述了外汇控制，也称为外汇管理

14、，一个政府对外汇回收、分行、存款、贷款等采取的限制性法令，汇率制和外汇控制，35，(1)外汇控制的历史演进战：基本上不存在外汇控制。第一次世界大战后：外汇管制发生了。第一次世界大战后：各国相继放宽或放弃了外汇管制。1991933年：在许多国际收支逆差严重的国家，外汇管制重新开始。第二次世界大战期间：外汇管制是主要的经济规制措施。第二次世界大战后：继续外汇管制。20世纪60年代以后外汇管制放松了。汇率制度及外汇控制，36，(2)世界各国外汇控制概述1。实行严格外汇管制的国家和地区2。实行部分外汇管制的国家和地区3。名义上取消外汇控制的国家、汇率制度和外汇控制，37、(3)外汇控制的原因和目的：一

15、、在一个国家发生战争或突然的经济危机、金融危机或其他政治经济混乱的情况下，通常采取外汇控制措施筹措资金或防止政治经济混乱的进一步发展。二是在一个国家经济发展相对落后或困难的时期外汇资金严重不足的时候，也通常采取外汇控制措施，将有限的外汇资金集中在经济建设上。目标：保持本国国际收支平衡和汇率稳定，保障经济的顺利发展。汇率制和外汇控制，38，2，外汇控制方式，1。数量控制数量控制是限制外汇交易的数量，包括外汇结算控制和外汇分配控制。2.价格控制价格控制是限制外汇买卖的价格汇率，并进行直接管制或间接限制的方式。汇率制和外汇控制，39，1)间接控制：间接控制是以外汇基金作为缓冲物，稳定汇率水平。2)直接控制：直接控制主要规定外币收支以何种汇率进行交易，一般采用本币值过高(超出货币值)和汇率制(多个exchange rate system)的方式。汇率制度和外汇控制，40，一般采取本币值过高的控制措施。a高新技术机械设备进口张俪，促进经济发展；b保持国内物价稳定，控制通货膨胀。c减轻政府外债负担。汇率制和外汇控制，41，复汇率制根据需要，徐璐对