第二章 财务分析的基本方法

1、财务分析的程序与基本方法,一、程序,比较分析方法,和谁比，即比较标准的问题,常用的比较标准： 1、本期实际与预定目标、计划或定额比较 2、本期实际与上年同期实际、历年最好水平 比较、或若干期的历史资料比较 3、与同行业个别企业比较 4、与行业标准比较,1、总量指标 2、比率指标 3、结构百分比,比什么？,比较分析法在财务分析中的应用,1、比较财务报表：是将两个年度或更多年度 的财务报表并列，并将相同项目各年度增 减金额或百分比对照列示。,CASE1：以甲上市公司2005年和2006年的资产负债表的有关数据编制其比较资产负债表,结论：甲上市公司在资产总额和权益总额 均有所下降的情况下，非流动资产

2、及长期 负债反而有所增加，这说明该企业财务状 况在进行大的调整,2、共同比财务报表：是指选择某一项目为基础 项目，并分别计算其他每一项目与基础项目金额 的百分比以达到分析目的的一种方法。共同比财 务报表完全以百分比表达，在计算各指标时，将 基础项目确定为100%。,Case2:仍以甲上市公司2005年和2006年的损益表的有关数据编制其共同比损益表,运用比较分析法应注意的问题,1、指标内容、范围和计算方法的一致性。 2、会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性。 3、时间单位和长度的一致性 4、企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致。,（二）比率分析法,1、含义 比率分析法：是把报表

3、中的一个或多个项目与其他项目进行对比，从而揭示财务报表有关项目之间存在的逻辑关系的一种分析方法。,2、财务比率构成应遵守的原则 （1）互相配比，即两个项目间应含有相当的经济联系 （2）在功能上相关联 ，即构成比率的报表项目应在功能上或函数上是相关联的,3、财务比率表现的一般形式 （1）结构比率 （2）效率比率 （3）相关比率,比率分析法的局限性,1、 比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素 之间的变动，是一种静态分析，因此，往往需要 结合时间序列分析，才能洞悉其动态的变化。 2、比率不能给人们会计报表关系的综合观点，因 此要将各种比率综合起来，同时结合其他方法， 才能得出合理的结论,（三）因素

4、分析法,因素分析法：是指把整体分解为若干局部的分析方法,比率因素分析法,比率因素分析法：是把一个财务比率分解为若 干影响因素的方法。通过这种比率因素的分解 可以揭示财务项目比率变化的实际原因。,CASE3,假设XYZ公司和ABC公司是一个同类企业，其资产 收益率都从2005年的1.69%下降到了0.52%，通过 比率因素分解法我们可以发现引起这种相同变化 的原因是不同的,对于XYZ公司 ：,对于ABC公司 ：,连环替代分析法,连环替代法：简单地讲就是依次用实际值替代标 准值，以测定分析各因素对财务指标的影响程度 和方向的一种方法。,连环替代法的程序,指标分解 建立指标体系 连环顺序替代 确定替

5、代结果 检验分析结果,连环替代法的分析程序（数学模式表示）,CASE4:因素分析法举例,某企业2005年和2006年有关材料费用、产品产 量、材料单耗和材料单价资料如下： 要求：分析各因素变动对材料费用的影响程度,CASE解答,步骤： （1）指标分解 材料费用产量 单位产品材料费用 产量 材料单耗 材料单价,（2）建立指标体系 基期材料费用基期产量 基期材料单耗基期材料单价100 8 54000（元） 实际材料费用实际产量 实际材料单耗实际材料单价 110 7 64620（元） 分析对象实际材料费用-基期材料费用 46204000620（元）,（3）连环顺序替代 基期指标体系：100 8 54

6、000 （元） 替代第一因素：110 8 54400 （元） 替代第二因素：110 7 53850 （元） 替代第三因素：110 7 64620 （元）,（4）确定替代结果 产量影响：（110-100） 8 5 =44004000400 （元） 材料单耗影响： 110 （7-8） 5 =38504400550 （元） 材料单价影响： 110 7 （6-5） = 46203850770 （元）,（5）检验分析结果 汇总各影响因素=产量影响+材料单耗影响 +材料单价影响 =400+（-550）+770=620（元）,评价,根据上述测算可得出如下评价：2006年材料费用 比2005年材料费用增加62

7、0元，一是因为06年比 05年多生产了10件产品，使材料费用增加400 元，但材料单耗每件下降1元，又使材料费用下 降了550元，材料单价的上升使材料费用上升了 770元，综合上述三种因素的影响，使材料费用 上升了620元。因此，提高材料的使用效率应该 为今后的努力方向。,连环替代法应注意的问题,1、因素的相关性 2、因素的顺序性 （1）数量指标和质量指标并存时，先分析数量指标 （2）实物指标和价值指标并存时，先分析实物指标 （3）单一因素与复合因素并存时，先分析单一因素。当分子与分母因素并存时,先分析分子因素。,应用连环替代法应注意的问题,3、分析前提的假定性 4、顺序替代的连环性,CASE5(课堂练习),例如，某公司的本年销售收入与上年销售 收入的比较数据如下表,由： 有： 第一次替代，以本年销售数量替代 则： 第二次替代，以本年销售单价替代 则：,要求用连环替代法计算并分析影响本年销售收入的因素,影响因素分析,影响因素分析： 销售数量影响：(2)-(1)=300-240=60(万元) 销售单价影响：(3)-(2)=270-300=-30(万元) 汇总各影响因素=销售数量影响数+销售单 价影响数=60+(-30)=30(万元),评价,根据上述测算可得出如下评