项目的财务评价

1、项目财务评价，3.1财务评价的基本要素，3.2财务评价的主要内容，3.3基本财务评价报表的编制，3.4财务评价的指标体系，3.5不确定性分析，3.6案例分析，3.1财务评价的基本要素，3.1.1投资和资产，3.1.2成本，3.1.3税收，利润和销售收入，3.1.4价格，3.1.5现金流量，3.1.1投资和资产，3.1.1.1总投资3.1.1.2资产的构成，3.1.1.1总投资的构成经济活动、投资条件、资金投入量、(2)总投资的构成固定资产投资固定资产投资方向调整税建设期总投资利息流动资金、(1)构成：建设成本、工程成本、设备购置成本、固定安装成本、资产、其他投资、基本预备费、提价预备费，(2)

2、流动资金定义：为维持生产而占用的所有流动资金。 3.1.1.2资产由营运资本、流通过程、供应过程、生产过程和销售过程组成，根据资本保全原则，项目总投资形成的资产有四种，即固定资产、无形资产、递延资产和流动资产。(1)固定资产1)定义：使用寿命超过一年，单位价值超过规定标准，在使用过程中保持原始实物形态的资产。2)固定资产价值固定资产净值残值固定资产净值=固定资产原值-累计折旧。折旧定义：因损失而转移的固定资产的价值。提取方法：1)直线折旧年折旧额=(原值-残值)/折旧年限2)加速折旧余额递减法年折旧率=2/折旧年限100%年折旧额=年折旧率和固定资产年折旧率净值=(折旧年限-使用年限)/年序号

3、之和100%年折旧额=(固定资产原值-残值)年折旧抵消通货膨胀带来的不利影响(注：对于余额递减法固定资产， 固定资产净值应当在固定资产折旧年限届满前两年内扣除预计净残值后平均摊销。 折旧计算示例：的机器原值为10000元，残值为0，有效使用寿命为5年。年度折旧。直线折旧法：年折旧=(元)年，方法：第一年折旧=第二年折旧=第三年折旧=第四年折旧=第五年折旧=，余额递减法第一年折旧=第二年折旧=第三年折旧=第四年折旧=第五年折旧=(注33366)根据性质，无形资产包括：回收形式：摊销；(3)递延资产递延资产是指不能完全计入当年损益，应在以后年度摊销的所有费用和资产。如开办费、固定资产修理费、待摊费

4、用等。根据保本原则，资产包括在内可以收回。回收方法：摊销。(4)流动资产流动资产是指在一年或一年以上的营业时间(周)内能够变现或消耗的资产。对于工业企业，流动资产的周转过程如下：流动资金=流动资产-流动负债，3.1.2成本，3.1.3税金，利润和销售收入，0.4%-0.6%，3.1.4价格。有两种类型的价格用于评估：3.1.5现金流。固定资产投资营运资本运营成本销售税和附加资源税固定资产贷款本金和利息偿还营运资本本金和利息偿还销售收入回收固定资产残值回收营运资本固定资产贷款营运资本贷款项目注：白色字体反映所有投资的现金流量；自有资金的现金流量由白色和蓝色字符的总和反映。净现金流量=现金流入-现

5、金流出现金流量表达式：现金流量表大小，流向，时间现金流量表，3.2财务评价的主要内容，财务评价是从投资项目或企业的角度对项目进行经济分析。识别企业投资所获得的实际收益。(2)为企业制定资金计划。(3)为协调企业和国家的利益提供基础。(1)在全面了解投资项目、充分调查和掌握市场、环境和技术方案的基础上，收集预测财务评价的基础数据。如收入、成本等。(2)编制资金计划和计划。调查资金的可能来源和数量。(3)计算和分析财务效果。根据财务数据和资金计划，编制财务现金流量表，进而计算财务评价的经济效果指标。3.3财务评价的基本报表，包括现金流量表、利润表、资金来源和使用表、资产负债表和外汇资产负债表。关系

6、如图所示：3.4财务评价指标体系，3.4.1利润水平调查指标(1)财务内部收益率(firr)，2)投资回收期(pt)，3)财务净现值(FNPV)和净现值率(npvr)，4)投资利润率，5)投资利税率，6)资本利润率，3.4.2项目偿还能力分析指标(1)资产负债率反映项目每年面临的财务风险和偿付能力的程度。(2)贷款偿还期，3.5不确定性分析，3.5.1盈亏平衡分析，3.5.2敏感性分析，3.5.1盈亏平衡分析，盈亏平衡分析是研究一个项目的经营收入、成本与生产和销售之间的关系。(1)基本假设是产量等于销售量，这叫做产量和销售量；单位产品的销售价格、可变成本和固定成本在项目生命周期内保持不变；产品

7、品种结构稳定。(2)盈亏平衡点的确定盈亏平衡点的产量=年固定总成本(产品单价、产品变动成本、单位销售税和附加费)；(3)风险容忍度盈亏平衡点分析可以判断投资项目的风险容忍度。较低的盈亏平衡点意味着当生产能力的生产、销售和利用率较低时，可以保证或盈利，这意味着项目可以承受更大的风险。安全边际=生产和销售的预期盈亏平衡点的安全边际越高，项目承担风险的能力越强。3.5.2敏感性分析，(1)目的是提高项目经济效果评价的准确性和可靠性，具体如下：通过敏感性分析，研究不确定因素对工程项目经济评价指标的影响程度，即经济评价指标的变化范围。通过敏感性分析，找出影响项目经济效果的敏感因素，进一步分析预测或估计相

8、关数据可能的变化范围，计算项目风险的大小。通过比较不同项目中一些关键因素的敏感性，可以区分不同项目对某个关键因素的敏感性，选择敏感性较低的项目来降低项目的风险。通过敏感性分析，我们可以在保持项目选择的原始结论的情况下，估计出相关因素的允许变化范围，并找出其最佳或最差的情况，从而在项目管理中实施有效的控制措施，降低项目风险，获得预期或更大的效益。(2)敏感性分析的步骤确定敏感性分析的指标：投资回收期、内部收益率、净现值、投资收益率等。选择不确定因素，确定其变化的范围，选择更有可能发生变化的因素，其变化会对指标值产生强有力的影响，或者在确定性分析中没有很好地把握数据的准确性。变化范围通常为5%、1

9、0%、15%和20%。计算不确定因素对分析指标的影响程度，找出敏感因素，(3)敏感性分析方法敏感性分析表，敏感性分析图，3.6案例，某企业拟建设一个项目，预计该项目所需固定资产投资为50万元(含贷款20万元，利率10%)，将在第一年投入；流动资金20万元，全部为贷款，利率10%；项目建设期为一年，生产期为四年。在生命周期结束时，项目的剩余价值为11万元。该项目年产量为1000件，每件产品价格为727元(不含税)。项目年成本如下：直接材料成本(不含税)33，360元，直接人工成本214，000元，制造成本(不含折旧)40，000元。1.财务预测和基本财务报表的编制表1投资计划和融资表单位：万元，

10、表2贷款偿还表单位：3.336亿元，表3成本表单位：3.336亿元，表4利润表单位：3.336亿元，销售税金及附加，销售税金及附加的计算过程，应交增值税为：(72.721.4)178.721(万元)。教育费用应缴纳的附加税为：8.72120.17。应缴纳的城乡维护建设税为：本项目在72.70.50.36应缴纳的营业税及附加税为：0.170.360.53。2.5、资金计划表、资金来源及申请表。表3.1现金流量表(总投资)单元3.336亿元，下页，3。企业经济效果评价，表3.2现金流量表(自有资金)单位3.336亿元，下页，4。不确定性分析盈亏平衡分析固定成本=折旧制造费用销售费用管理费用财务费用=10 4 3 10 2=29可变成本=直接材料成本直接人工成本=21.4 8=29.4问*=2 910 000 (72