资产负债表分析

1、资产负债表分析、财务报表分析、企业财务状况快照：资产负债表是反映企业在特定日期的财务状况的会计报表，由资产、负债、所有者权益等会计要素揭示。反映企业产权的构成；财务报表分析可以反映企业在特定规模下的资本需求，什么是企业的财务状况，财务状况是企业的偿债能力和企业的现金支付能力所反映出来的偿债能力，财务状况是企业的财务资源对企业发展的支撑能力，财务状况是借款能力，财务报表分析，资产负债表会计要素，资产：由过去的交易或事件形成并为企业所拥有或控制的经济资源负债， 预期会给企业带来经济利益的：过去的交易或事件形成的当期债务，这将导致企业现金流出。 所有者权益：企业资产所有者享有的经济利益。资产负债表的

2、所有会计要素都是按照流动性、财务报表分析、企业资产及其来源、流动资产、非流动资产来排列的。固定资产。无形资产、流动负债、长期负债、权益资本、净营运资本、财务报表分析、资产负债表结构、账户资产负债表(按流动性排列)、报告资产负债表、流动资产、应收现金、非流动资产、无形资产、流动负债、长期负债、股东权益资本公积盈余公积、流动资产、非流动资产-流动负债-长期负债股东权益、总资产占用、总资本来源、流动性由强变弱、还款期由短变长、财务报表分析、影响资产负债表质量的表外因素、 决定公司未来现金流的有价值资产不包括在资产和非货币资源的市场价值中，这可能高于账面历史成本。 对公司的一些具体索赔不反映为负债。根

3、据财务报表分析，流动性最强的资产是流动资产，即流动性最强、盈利能力最差的资产。流动资产的规划是在流动性和盈利性之间进行选择。流动资产管理主要集中在现金、应收账款、存货、财务报表分析、现金项目分析、现金3360。包括企业库存货币、企业银行存款、在途货币资金等。现金是流动性最强、盈利能力最低的资产。如果一个企业与同行业相比有较高比例的现金存款，这意味着该企业是为了特定的财务目的而存入现金；企业已经赚了很多剩余现金，但很难找到理想的投资场所；企业有很多自由现金流。一般来说，扩张型企业需要更多的现金投资于固定资产和流动资产，所以现金储备较低，而成熟型企业有较大的现金储备。对财务报表和现金项目的分析，如

4、果一个企业与同行业相比现金存款比例较低，则可能表明该企业正处于财务危机之中，偿债能力严重不足，必要的支付需求难以满足；企业正在扩张，大量现金被用于企业投资；如果现金存量较低，且企业的资产周转率指数高于同行业平均水平，则表明企业的资产利用效率较高；一般来说，现金持有比率高的企业有较强的支付能力，但盈利能力较低；现金持有比率低的企业有较弱的支付能力，但盈利能力较强。财务报表分析，应收账款分析，管理要点：制定合理的信贷政策，采用科学的收款程序进行账龄分析，将收款与业绩挂钩，剔除劣质客户，定期检查应收账款回收情况，财务报表分析，应收账款分析，如果企业持有的应收账款比例远远高于同行业平均水平，则可能表明

5、企业正在努力抢占同行业的市场份额， 而销售正处于快速扩张时期，但企业资产流失的风险也很大，没有变现的可能。如果企业的信贷政策保守，应收账款规模大，则说明企业的信贷管理可能存在问题，比如账户回收不畅，或者企业销售部门的目标定位存在问题，比如考核指标只包括销售，英雄只是简单地通过销售来讨论； 如果企业持有的应收账款比例远远高于同行业的平均水平，与历史相比，企业持有的应收账款比例逐年上升，而现金和存货的比例却逐年下降，这样的企业将会出现财务失败，并有可能因无法偿还债务而破产；财务报表分析、应收账款分析，警惕应收账款的“窗口装饰功能”。如果大量应收账款是对母公司赊销的货款或股东的欠款，则意味着在母公司

6、或欠款股东的操纵下，公司有可能向母公司转移资金或注册资本外逃；如果长期没有收回大规模应收账款，说明企业收回应收账款的可能性很小，分析师应充分估计坏账对公司财务状况和持续经营能力的负面影响；财务报表分析，应收账款分析，通常，一个企业的应收账款规模较大，但对应收账款的直接控制能力较弱，例如，个别企业的财务只有应收账款的总括记录，但没有建立客户欠款的详细记录，而且欠款是由销售人员直接控制的，所以企业中已经发生或将要发生坏账的可能性很大；但是，在许多中小企业中，尤其是那些依靠家族关系维持经营的企业，基础工作非常薄弱，资产流失的潜在风险相对较大。财务报表和应收账款分析表明，如果企业持有的应收账款比例远远

7、低于同行业平均水平，则可能表明企业支付和承担坏账损失的能力相对较弱，因此奉行审慎的信贷政策；这个企业的销售渠道可能不同，更注重现金销售；例如，食品行业卖给批发商；如果一个企业的应收账款周转率高于行业平均水平，而应收账款的库存远远低于行业平均水平，则表明该企业具有良好的信用管理和较强的应收账款流动性。财务报表分析，应收账款分析涉及几个概念，信用标准，信用条件和收款政策，财务报表分析，信用标准，信用标准是企业同意向客户提供商业信用的最低条件，通常用坏账的预期损失率来表示。过高的信用条件意味着只向信誉良好的客户提供信用，但由此造成的损失可能是企业销售额的下降；如果信用条件太低，可能会带来销售额的增加

8、，但往往会增加坏账损失和催收费用。财务报表分析、信用条件、信用条件是企业向客户提供商业信用的支付要求，包括信用期、贴现期和现金贴现。信用条款通常用以下方式表示：2/10，N/30，即如果你能在10天内付款，你可以得到2%的现金折扣；如果10天内未付款，应在30天内付清全部款项。财务报表分析，收款政策，在正常情况下，客户应及时支付acco，财务报表分析，美国企业的应收账款和坏账，30天以内的应收账款的坏账率小于4% 3160 10% 6190 17% 91120 26%，然后每30天增加34%左右。财务报表分析、企业现金收付系统和企业现金收付系统需要设计现金收付的制度安排和程序，以实现现金流量与

9、商业银行之间的良好联系。现金收付系统的目的是尽可能早地收回现金。回收时间越早，回收金额越大，现金回收活动的有效性越大。财务报表分析、应收账款账龄分析、财务报表分析、实践中的信用评价体系、财务报表分析、实践中的信用评价体系斯特恩斯图尔特的信用评价体系、总资产规模(系数：0.532)风险调整后的收益率=公司净利润/总资本(5年)(系数：0.958)资产长期负债比率=长期负债/总资产(3年平均值)(系数：-0.458)总负债/股东权益(最近一年)0.939总资本投资比率=投资于1968年，奥尔特曼提出了Z系数。Z1.2(营运资本/总资产)1.4(留存收益/总资产)3.3(税前利润和利息支付/总资产)

10、0.6(股本市值/债务账面价值)1.0(销售额/总资产)。安全区的z系数高于2.99，破产区低于1.81，两者之间还有一个未知区域。z系数适用于上市公司破产预警分析。财务报表分析，企业破产预警工具：Z系数，Z系数用账面价值代替市场价值，适用于非上市公司。Z0.717(营运资本/总资产)0.847(留存收益/总资产)3.847。1.23以下，破产；1.232.90之间，未知区域；大于2.90，安全。财务报表分析，企业破产预警工具：Z系数，Z系数不包括销售周转率指标，适用于非制造企业的破产预警。Z6.56(营运资本/总资产)3.26(留存利润/总资产)6.72(税前利润和利息支付/总资产)1.05

11、(股本资本市值/债务账面价值)小于1.10，破产；1.102.60之间，未知区域；大于2.60，安全。财务报表分析，企业破产预警工具：单变量模型，预测企业破产最重要的财务指标有：净经营现金流/总负债，净资产净利率，资产负债率。如果一个企业的应收账款占流动资产的比重越来越大，而现金和存货所占的比重越来越小，那就是一个财务失败的企业。财务报表分析，案例1:应收账款变化分析。应收账款的快速增长表明了绩效风险。吉林化工2000年实现主营业务收入139亿元，比1999年同期增长26%，但净利润为负8.4亿元。该公司业绩的巨大风险在2000年年中已经显现。从2000年中期报告中主要资产和负债项目的变化分析

12、可以发现，公司的应收账款较年初增加了67%，从126474.02万元增加到210797.89万元，是资产中增长最快的项目。与同行业其他公司相比，吉林化工2000年中期的应收账款总额和增长率最高。从2000年全年来看，吉林化工的应收账款增加了14.93亿元，是所有上市公司中增长最快的公司。由于应收账款占用营运资金，为克服现金流量不足的压力，公司仅增加了计息负债，计息负债规模由年初的35.81亿元扩大到年末的75.55亿元，净增40亿元，本期发生的财务费用达到6亿元。2000年，吉林化工不仅要承担高额的财务费用，还要承担近30亿元的应收账款，坏账准备的计提将给企业的经营业绩带来很大的压力财务报表分

13、析，案例1:应收账款变动分析，财务报表分析，案例1:应收账款结构及周转分析，财务报表分析，案例1:石油加工企业资产结构，财务报表分析，案例1:石油加工企业应收账款周转率，财务报表分析，案例2:应收账款账龄结构分析，高级应收账款风险大百达集团有限公司在杭州经营百货、餐饮服务、旅游等。2000年，公司实现主营业务收入92847.95万元，利润7256.3万元。坏账准备按应收账款余额的5%计提。2000年末应收账款总额为33，591，670元。根据报表附注，其应收账款的账龄分析如下表所示。财务报表分析，案例2:应收账款的账龄结构分析，从应收账款期初和期末的对比中可以看出，2000年初账龄为23年的应

14、收账款几乎没有收回，到年底成为资产负债表上账龄超过3年的应收账款。这种旧的应收账款已经在资产负债表上停滞了很长时间，并且存在很大的坏账风险。但是，对于账龄超过3年的应收账款，公司仍按5%计提坏账准备，风险准备明显不足。2001年，公司管理层变更了会计估计，将账龄超过3年的应收账款坏账准备率变更为20%，以反映这部分应收账款的风险，并对账龄超过3年的应收账款进行了全额核销，核销金额为426.9031万元。两个因素直接导致了2001年利润下降约500万元。如果我们在分析公司2000年的财务报告时充分重视应收账款的账龄，就可以根据当时的旧应收账款余额计算出未来一段时期的隐性利润流失。财务报表分析、库

15、存分析、库存管理要点：避免大量闲置和积压库存，确定经济采购批次，建立重要库存的可持续记录，实施作业成本管理，将库存存储与生产或销售、财务报表分析和库存分析联系起来。一般来说，如果一个企业的库存存储水平高于同行业的平均水平，则可能表明该企业的库存管理效率较低；企业囤积库存，基于竞争的需要获取不正当利益；企业产品的市场需求可能会下降，表明企业可能会通过降价来降低利润，刺激销售增长；如果企业的产品增长迅速，而企业的成品没有显著增加，则表明企业可能处于市场需求扩张状态，管理者期望销售额大幅增加；库存水平与企业奉行的会计政策有关。当价格上涨时，按照先进先出法、财务报表分析和存货分析进行计量。如果一个企业

16、的库存存储水平较低，则可能表明该企业的库存管理效率较高，原材料刚好能满足企业的生产需要，成品库存适中，能满足销售需要，并与产品生产保持良好的联系；稳健性的会计处理方法选择。根据戴尔1999年的年度报告，其存货价值为2.73亿美元，仅占其销售额的1.5%。同时，应付账款为23.79亿美元。戴尔已经成功地让原材料供应商在提供商品时提供商业信用。事实上，戴尔的库存投资是负数。这意味着营运资本管理的最大成功，即实现所谓的“零营运资本”。根据财务报表分析，“零营运资金”和“零营运资金”是极端意义上的激进营运资金政策，即通过严格科学的产销管理，将企业的营运资金现金和库存减少到零，从而实现最高水平的营运资金管理。零营运资金管理应该是：存货应收账款=应付账款。其中，存货和应收账款是创造销售的主要因素，与此同时，企业向供应商施压，要求他们减少库存。原材料、半成品和成品不在仓库积压，而是在生产线上有序转移。事实上，只有世界上最好的公司才能做到这一切。财务报表分析，美国工业中营运资金需求与销售额的比率(%)，财务报表分析，案例3:库存变化分析，库存变化揭示了生产和销售