现代企业的财务风险管理探析

1、现代企业财务风险管理分析财务风险作为一种信号，能够全面反映企业的经营状况。它要求企业管理者定期进行财务分析，防范财务危机，建立预警分析指标体系，做出适当的财务风险决策。财务管理是生产经营过程中现金流量的最大化和投资经营活动收入的最大化，从而实现股东价值最大化的目标。关键词：金融危机；金融风险。财务管理首先，从微观企业收入状况来考察金融危机近年来，亚洲经济动荡不安，因此有必要从宏观和微观两个方面防范风险，建立预警系统。首先，就微型企业收入而言，有三个层次：第一，扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加后的经营收入；二是扣除财务费用后的经常性收入；第三，经常性收入和净营业外收入和支出的总和

2、，即期间收入。如果营业收入已经亏损，企业就接近破产。即使该期间的收入是利润，也可能是由于非主营业务或意外事件(如出售所持有的证券和土地)导致的净资产增加。但是，如果营业收入为利润，当期收入为亏损，可以说是因为企业资本结构不合理、借贷规模大、利息负担重而出现了危机信号。如果营业收入和经常性收入都是利润，而当期损益都是损失，则可能会出现灾难和出售资产损失等情况。如果问题不严重，可以正常运行。如果三种收入水平都有利可图，这就是正常的经营状况。第二，不合理的资本结构是金融危机的重要原因根据资产负债表，财务状况可分为三种类型：一是购买流动资产主要由流动负债筹集，一小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有

3、资金和大部分长期负债筹集，即全部流动负债用于筹集流动资产，全部自有资本用于筹集固定资产，这是一种正常的资本结构。第二，资产负债表中的累计余额是红字，表明其自有资本的一部分被亏损吞噬，从而自有资本在总资本中的比例下降，表明存在金融危机。第三类是亏损侵蚀了其全部自有资本，但也吞噬了部分负债。这种情况是资不抵债的，必须采取措施。第三，防范金融风险，建立金融预警分析指标体系然而，金融危机的根源是金融风险处理不当，这是现代企业面临市场竞争的必然结果，尤其是在我国市场经济发展不完善的情况下。因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤为必要。3.1建立短期财务预警系统，编制现金流预算由于企业财务管

4、理的对象是现金及其流量，在短期内，一个企业能否维持并不完全取决于它是否盈利，而是取决于它是否有足够的现金支付各种费用。预警的前提是企业有利润。对于经营稳定的企业来说，由于其应收账款、应付账款和存货总体稳定，经营活动产生的净现金流量一般应大于净利润。企业现金流预算的编制是财务管理中特别重要的一部分。准确的现金流预算可以为企业提供预警信号，使经营者能够采取早期措施。为了准确编制现金流量预算，企业应总结具体目标，以量化的形式表达预期未来收入、现金流量、财务状况和投资计划，建立企业全面预算，预测未来现金收入和支出，建立周、月、季度、半年和一年的滚动现金流量预算。3.2建立财务分析指标体系，建立长期财务

5、预警系统对于企业来说，在建立短期财务预警系统的同时，也有必要建立长期财务预警系统，其中盈利能力、偿债能力、经济效率和发展潜力是最具代表性的指标。盈利是企业管理的最终目标，是企业生存和发展的前提。从资产盈利能力的角度来看：资产总回报=利息和税前收益/平均总资产表示每元资本的利润水平，反映企业使用资产的利润水平。成本费用利润率=营业利润/总成本费用反映出每花一美元的利润水平越高，企业的盈利能力就越强。对于偿付能力，有流动比率和资产负债比率。如果当前比率过高，营运资本的再投资机会将会丧失。一般来说，生产性企业的最佳价值约为2，资产负债率一般为40-60%。当投资回报大于借款利率时，贷款越多，收益越多

6、，金融风险越大。以上两项资产盈利能力和偿债能力指标是企业财务评价的两大部分，经济效益水平直接反映了企业管理水平。其中，反映资产运营的指标包括应收账款周转率和生产销售余额率。产销平衡率=产品销售价值/工业总产值对于企业的发展潜力，选择销售增长率和资本保值增殖率。采用改进的效率系数法对企业进行综合评价。为每个选定的评价指标指定几个值，一个是满意值，另一个是不允许值。设计并计算了各指标的个体效率系数。用德尔菲法确定各指标的权重。加权算术平均或加权几何平均所得的平均值为综合效率系数。这种方法可以量化企业的财务状况。但是，为了适应意想不到的需求和机会，企业应该有能力采取有效措施改变现金流的流量和时间，这就是财务弹性。主要与企业经营活动产生的净现金流量有关。反映财务弹性的指标有：用于衡量企业全部资产流动性水平的营运资金占总资产的比率、到期还本付息的偿还率、实际净资产占有形长期资产的比率、应收账款和存货周转率，其中：到期债务本金偿还率=经营活动产生的净现金流量/(本期到期债务本金现金利息支出)实际净资产与有形长期资产的比率计算如下