项目融资案例分析--上海迪士尼乐园

1、项目融资案例分析anm11035、上海迪斯尼南非兰特、案例分析，而项目工程背景2009年1月，迪斯尼与上海市政府签订了项目建议书，并联合上海市政府在浦东建设世界第六大迪斯尼南非兰特。 2010年11月5日，上海申迪与美国迪士尼南非兰特签署了上海迪士尼南非兰特项目工程合作协定，上海迪士尼南非兰特项目工程正式星空卫视。 意味着中国有史以来规模最大的中外合资现代服务业项目工程正式落地。 2009年11月4日，上海迪士尼项目工程申请报告书经国家有关部门批准了上海迪士尼南非兰特项目工程的星空卫视。 2009年11月23日，国家发展改革委员会在网站上发表。 “2009年10月，经国务院同意，我委员会正式批

2、准上海迪士尼南非兰特项目工程。 本项目工程由中方公司和美方公司共同投资兴建。 项目工程建设地址位于上海市浦东新区川沙新镇，占地116公顷。 项目工程建设内容包括游乐区、物流辅助区、公共项目区和停车区。 上海迪士尼项目工程一期修建的迪士尼南非兰特和辅助区占地面积为3.9平方公里，以1.16平方公里的主题公园和约0.39平方公里的中心湖为核心。 主要建设内容包括游乐设施(主题公园)、中心湖和围河、商业娱乐、旅馆、公共停车场(旅游者停车区)、公共交通设施、事务(管理服务中心)、市政设施等，总投资额超过245亿元。 上海迪士尼南非兰特，是中国第二、亚洲第三、世界第六的迪士尼主题公园，迪士尼南非兰特是世

3、界上建设成本最高的主题公园之一。 2011年3月9日，上海国际旅游度假村核心区的特罗尔性详细修订版(草案)在网际网络公示，上海迪士尼南非兰特在该修订版中，残奥模主体的工程在2011年4月8日正式破土。 二、项目工程概况、项目工程参与者：上海国际主题公园有限公司、中美双方持股比例分别为57%和43%； 上海国际主题公园配套设施有限公司、中美双方持股比例分别为57%和43%； 上海国际主题公园和度假村管理有限公司表示，中美双方持股比例分别为30%和70%。 上海国际主题公园有限公司概况公园公司注册资金1713600万元，股东发起人为上海申迪旅游度假村开发有限公司、wd holdings(shang

4、hai )、llc，后者为美国迪士尼在上海设立的美方公司。 残奥模具公司的功能主要是主题公园的开发、建设和经营等，也包括园区内服务提供。 上海国际主题公园配套设施有限公司概况配套公司注册资金316796.76万元，经营范围包括酒店、购物商城、体育、娱乐和结账台设施开发、建设与管理等。 上海国际主题公园和度假村管理有限公司概况管理公司注册资金2000万元，主要涉及财务管理、员工需求等。 建设期间：项目工程于2011年4月8日开始建设，至2015年建成，工期约5年。 项目工程投资达到245亿元人民币，所有投资中40%的资金是中方和迪斯尼双方共同拥有的所有权，其中中方政府占57%，迪斯尼占4 3 %

5、。 其佚预占总投资60%的资金为债权，其中政府持有80%，其他20%由商业机构持有。 三、融资方式、上海disney项目工程的投资结构由三部分组成：上海国际主题公园有限公司，中美双方出资比例分别为57%和43%； 上海国际主题公园配套设施有限公司、中美双方持股比例分别为57%和43%； 上海国际主题公园和度假村管理有限公司表示，中美双方持股比例分别为30%和70%。 四、项目工程投资结构、迪斯尼公司在一期园区建设方面投资微乎其微，主要在布兰德投资。 迪士尼公司在乐园的建设上投入大量的资金不小会冒险，所以迪士尼公司希望以布兰德评价的方式入股。 上海希望通过迪斯尼这个项目工程，促进上海旅游业和第三

6、产业的发展，对项目工程的渴望相对迫切。因此，上海愿意按迪斯尼南非兰特项目工程投资的比例让步，承担主要的项目工程资金，美国迪斯尼公司，上海申迪集团，政府投资，陆家口集团锦江集团上海广播电影公司商业银行银行团：国开行浦发银行交通银行中、农、工、建设等，乐园和度假村管理有限公司， 上海国际主题公园有限公司、资产经营权、资产法律所有权、管理协议、管理协议、残奥模具辅助设施有限公司、管理协议、香港迪士尼度假村连续赤字的前车之鉴1999年，香港特区政府估计，主题公园第一期工程全部完成后，入场总人数为1000万人。 但是，2010年香港迪士尼南非兰特开园5年后，有魅力的旅游者只有520万人。 不仅如此，香港迪斯尼南非兰特开业以来连续5年出现赤字，特区政府面临巨大压力。 香港迪士尼南非兰特2010年财务报告显示，今年香港迪士尼南非兰特娱乐设施减价摊销费达8亿3300万港元，利息等融资成本超过1亿港元，年净亏损7亿1800万港元。 五、解决融资风险、抓住收益主动权香港特区政府与迪斯尼之间的不合理红利协议，