第六章外汇风险与防范实务.ppt

1、天津财经大学，第六章外汇风险及防范实务，第一节外汇风险概述第二节外汇风险的原因和度量第三节外汇风险管理，天津财经大学，第一节外汇风险概述，意义：广义外汇风险：汇率风险、利率风险、信用风险、政策风险、决策风险、道德风险等狭义外汇风险：汇率风险。时间：未结馀额间隔的时间。时间越长，危险就越大。外汇风险类型，交易风险：包括外汇交易风险和交易结算风险。折算风险：也称为会计风险或折算风险。经营风险：意外的汇率变动，其影响是长期的。天津财经大学，外汇风险的类型(1)交易风险1，外汇买卖风险任何货币的购买大于销售，牙齿货币大量出现。由于某种货币的销售大于购买，该货币引起了轩然大波。长短都产生外汇风险。从事外

2、汇业务的银行主要面临着这种风险。企业负债的时候也会有这种危险。天津财经大学，例如日本企业贷款年利率为10%，1年期限为100万美元，汇率为1美元=200日元时，企业卖出100万美元，获得2亿日元。偿还时，企业要偿还本金110万美元。因为汇率不同，企业实际负担的费用也不同。(1)1美元=200日元，110万美元为2.2亿日元，贷款总费用为10%。(2)1美元=210日元，110万美元为2.31亿日元，贷款总费用为15.5%。(3)1美元=182日元，110万美元为2亿日元，贷款总费用为0%。天津财经大学，2，交易结算风险(1)人民币和外币汇率波动的企业1989年签署了十月100万美元进口合同。当

3、时汇率为1美元=3.7元，实际付款是1990年3月。预计牙齿公司的核算成本为370万元，牙齿进口产品在国内可销售440万元，可赚70万元。但是企业实际支付时，汇率为1美元=4.7韩元，企业实际支付470万韩元。国内售价不变，反而损失30万元。天津财经大学，(2)外币汇率变动母企业于1986年初与日本签订了进口合同，价格为2亿日元。当时以1美元=200日元的汇率，牙齿企业申请了100万美元的信用贷款。但实际支付时，外汇市场的汇率为1美元=160日元。如果申请到100万美元，只能购买1.6亿日元，还需要额外的25万美元信用贷款。(3)在双重汇率变动的上述例子中，如果贷款可以用人民币偿还，则原来贷款

4、时的汇率为1美元=2.8韩元，偿还时的汇率变为1美元=4.7韩元。牙齿企业外汇风险损失为125万4.7=587万587万587万-280万=307万5000韩元，天津财经大学，(2)折算风险也是会计风险和评价风险(3)经营风险(3)经济风险3，外汇风险的构成外汇构成的两个茄子因素1外汇风险的原因2。外汇风险的计量，天津财经大学，第三节外汇风险管理，1，外汇风险管理的战略2，企业外汇风险管理方法3，银行外汇风险管理方法，天津财经大学，2，企业外汇风险防范方法(2)调整进出口商品的价格，1，出口时保证加值。根据预测汇率变动幅度，以出口商进行器官交易的成本为基准，天津财经大学(天津财经大学)，例如美

5、国出口商将一批商品出口到法国，价格为100，000法郎，当时现汇汇率为1美元=10法郎，期货汇率为1美元=11法郎，美国出口商的报价为110，000法郎2.进口时使用折扣额(3)合同中的附加担保条款1，硬货币担保是我国一家企业向香港出口玩具等单价为10港币，美元和港币的汇率为1美元=5港币。那么价格是2美元。支付时，如果汇率为1美元=6港元，单价将相应调整为12港元；如果汇率为1美元=4港元，单价将调整为8港元。天津财经大学，2，一篮子货币价值(4)自我平衡法1，单一平衡交易的货币平衡。也就是说，企业签订合同时使用的货币与该企业所持的货币一致。如果借钱的话，必须使借贷、使用、归还货币一致。2.

6、综合平衡企业在签订进出口合同时，会选择其他货币或相同的货币体系。两种出口：美元价值，欧元价值。出口、进口：全部使用美元或欧元值。天津财经大学，企业外汇风险管理贸易战略法，货币选择：1。基本货币价格结算。出口硬币价钱结算；进口软货币价格结算。3.一篮子货币评价结算：多种货币徐璐根据不同的比重加权，组合成货币篮子。天津财经大学、进出口价格结算货币的选择、日本出口商和中国进口商在进行3个月的器官贸易时，采取了不同的立场。如果即期汇票价格是1美元=100日元。日本出口商认为3个月后美元会升值，主张美元、合同金额100美元，当时打折了10，000日元。三个月后日元还是货币贬值价格为1美元=110日元，日

7、本出口商的出口收入折扣为11000日元。天津财经大学，进出口价格结算货币的选择，中国进口商认为3个月后日元会贬值(美元会升值)，日元价钱，合同金额10，000日元，当时100美元优惠。三个月后日元还是货币贬值价格1美元=110日元，中国进口商只需支付90.91美元支付1000日元。实际使用什么货币取决于双方谈判的实力。天津财经大学，上调和价钱下调，外汇风险出口商为了避免上调法进口商，制定了上调法、天津财经大学、货币担保法、黄金担保条款：规定了黄金担保条款，结算时倾向于换算成黄金，以价格货币结算。硬币保存条款：如果计价货币为软货币，用硬币保存价值，如果该货币贬值超过双方规定的程度，则将硬币换算为

8、计价货币结算。一份货币保存条款的篮子。选择天津财经大学、一篮子货币担保方法、篮子货币的构成，按即期汇率换算各种货币比重，将货币折合为支付日汇率，换算为估价货币。天津财经大学，一篮子货币保修费，中国进口商在贸易合同总额中签订了500万美元，规定了一篮子货币保修费。其中美元30%，日元30%合同签署时，现货汇率为1美元=120日元。1英镑=1.6美元支付的每日汇率为： 1美元=130日元。1英镑=1.5美元，天津财经大学，一篮子货币担保的答案，折扣保全货币3360 500 * 30%=150万美元500 * 30% *120=18000万日元500 * 40%/1.6=评价货币下跌时，提前争取汇款

9、，评价货币强势时，可以推迟进口。作为进口商：在价格货币下跌的时候，争取延期支付，在价格货币强势的时候，争取提前汇款。(六)器官外汇交易固定汇率，有外汇债券时器官出售。如果有外汇负债，器官购买。天津财经大学，(7)外汇期货目前持有外汇、拥有外汇或卖空期货市场。如果必须偿还外汇债务，期货市场将卖空。抵消期货市场和现货市场的损益，防止风险。(8)外汇选项(9)货币市场的贷款(10)货币兑换前更换后，中国借日元债务偿还美元债务，印度借美元债务偿还日元债务。天津财经大学，(11)汇率保险(12)其他：1，远期汇票打折2，收购业务3，移植业务3，银行如何防范外汇风险，(2)损失控制3，位置曹征，(2)资产负债管理1，资产负债的货币曹征22.一家法国企业筹集了10%的养老金，1年期限的100万美元。汇率1美元=5.00法郎时，美元换成了法郎。偿还时可能发生汇率的三种茄子情况下，1美元=6.00法郎，1美元=4.00法郎，1美元=5.00法郎，企业在多种茄子情况下实际支付的利率是多少？天津财经大学，3 .中国一家进口商从瑞士进口一台机器，3个月后支付，瑞士出口商的报价为10000瑞士法郎，牙齿进口商希望用美元交易，对方也同意，但美元的价格高于瑞士法郎。当时现货汇率为1美元=2瑞士法郎，3个月的汇率为1.95瑞士法郎。对方的美元报价能被多少进口商接受？天津财经