国际投资法教学 PPT课件

1、1,国际投资法,国际经济法专业本科生 36学时,CH1 绪论,一、国际投资：资本的跨国流动 1. 国际投资的分类 东道国：外国投资（Foreign Investment) 资本输出国：海外投资（Overseas Investment) 投资主体：私人投资与官方投资 投资方式：直接投资和间接投资 2. 国际投资与国际贸易,3. 国际投资的发展 (1)20世纪70年代之前,发达国家之间的投资 (2)70-80年代, (3)90年代至今 二、投资环境 能有效的影响国际资本的运行和效益的一切外部条件和因素 1. 物质环境：硬环境 （1）自然资源 （2）自然环境：地理位置、气候 （3）基础设施：交通、水

2、电、通讯,2. 社会环境：软环境 （1）政治环境：政治稳定，政策连续 （2）法制环境：法制完善，司法独立和公正 知识产权的保护 （3）经济环境：市场经济体制是否完善 外汇管制 技术条件 劳动力素质 （4）社会条件：社会治安 三、国际投资法： 调整国际私人直接投资关系的国际法规范和国内法规范的总称,友好通商航海条约、投资保证协定、投资保护协定（2）区域性国际投资条约（3）世界性国际投资条约WTO的TRIMS协议；MIGA；ICSID 2. 有关国际组织的决议、守则和指南（1）联合国大会的决议（2）跨国公司行动守则（草案）（3）外国直接投资待遇指南,五、国际投资法的热点问题 1。外资待遇标准 2。

3、国有化/征收的补偿问题 3。特许协议的法律性质 4。投资争议的解决,CH2 国际投资的待遇原则,一、国民待遇原则： 东道国对外国投资者实行的待遇不低于其他已给予或将给予本国投资者的待遇 1，产生和提出： 美国通过与其他国家签订的双边条约使其广泛传播 2，主权原则和国民待遇原则 主权国家有权允许或禁止外国资本进入或附加任何条件 国民待遇原则应以国际条约和协定为基础 Q：主权国家单方面的承诺是否具有法律效力？ 阿姆克V印尼政府 3，国民待遇原则的合理例外： （1）外资准入（市场准入）,（2）国民待遇应受东道国法律的制约；（3）某些国民待遇将国有企业排除在国民待遇的比照对象之外,4，国际最低待遇标准

4、 发达国家与发展中国家的分歧 5，地方政府的问题： 在联邦制国家存在双重立法的问题，国民待遇的比照对象如何确定？ 北美自由贸易区 二、最惠国待遇原则 东道国对外国投资者实行的待遇不低于其已给予或将给予第三国投资者的待遇 1，例外： （1）公共秩序保留；,（2）关联国家的特殊优惠：关税同盟，经济同盟，共同市场，自由贸易区（3）避免双重征税协定以及其他税收协定而给予第三国的特殊优惠；（4）限制在“相同情形”下的投资（5）“祖父条款”的例外,（6）特定的投资部门、特定投资优惠的例外 三、公正与公平待遇原则 综合性国际投资待遇原则 关键：如何解释？ 发达国家：国际法 发展中国家：坚持按东道国国内法标准

5、来解释,我国的立场： （1）应根据投资保护协定的规定加以解释 1988年中国与新西兰的双边投资协定 （2）对于投资保护协定未涉及的领域，应按东道国国内法来解释,CH3 国际投资的基本形式,一、投资策略 1. 国际投资的主要目的 （1）扩大海外市场 （2）保证国外原材料和零部件的供应 （3）利用国外廉价劳动力 （4）保持在国际市场上的竞争力,2.投资形式的选择,（1）合营方式 扩大海外市场 保证原材料供应 （2）独资经营方式 产品质量是竞争关键 海外企业生产的产品主要针对海外市场 转移定价的需要 保守技术秘密的需要,二、中外合资经营企业,1. 法律地位： 依照中国法律在中国境内建立的企业 中国法

6、人 2. 组织形式 基本形式：有限责任公司 特殊形式：股份有限公司 3. 法律特征：股权式合营企业 共同出资、共同经营、共担风险、共负盈亏 合营各方按其出资比例分享权利、承担义务,三、中外合作经营企业,1. 法律地位：中国企业 2. 组织形式： 具有法人资格的-有限责任公司 不具备法人资格-合伙企业 3. 法律特征：契约式合营企业 以合同规定双方权利和义务关系 （双方的投资或合作条件、收益或产品的分配、风险和亏损的分担、经营管理的方式和合作企业终止时财产的归属等事项，均由合同约定）,四、外资企业,1. 法律地位： 与外国企业的区别 外国企业：在国外按照外国法律成立的，经东道国法律许可在东道国境

7、内从事经营活动的企业 与外国企业在华分支机构的区别 分支机构在经济上和法律上都没有独立性 2. 组织形式： 基本形式为有限责任公司 个别形式为合伙或个人独资,五、BOT投资方式（Build-Operate-Transfer),1. 概念：利用私人资本投资于公益性基础设施或工业项目的一种融资方式 政府依法将建设基础设施产业的特权授予私人资本公司，由该私人资本公司成立项目发展公司，在特许期间由项目发展公司负责项目建设所需的资金，并由其建设和经营，在特许期间届满时，项目发展公司负责将该项目无偿移交给政府。,2. 基本程序,特许协议 Transfer 实例：英吉利海峡隧道,东道国政府,私人资本公司,项

8、目发展公司,筹资,建设,经营,3. 合同体系,（1） 特许协议： 一个国家同外国私人投资者约定，在一定时期和特定地区内允许其享有专属于国家的某种权利，投资从事于基础设施建设或自然资源开发等特殊经济活动，基于一定程序予以特别许可的法律协议。 特许协议的法律性质？ （2）股东协议：成立项目发展公司 （3）项目贷款协议：合同主体？ （4）工程承包合同 （5）经营管理合同 （6）产品或服务购买协议（排水协议）,六、外资并购,1. 并购的法律涵义 （1）兼并（Merger)： 一个经济实体被另一个经济实体吸收，后者保留自身的名称、实体资格，取得前者的资产、责任、特许权和权利，同时被吸收实体丧失独立的商业

9、资格 （2）收购（Acquisition)： 成为某项资产所有人或任何取得财产所有权的行为 （3）相同之处 （4）区别,2. 外资并购方式,（1）基本形式： 兼并目标企业 收购目标企业 收购目标企业的股票 （2）并购非上市公司 整体收购-整体买断国有企业的全部资产 合资控股-外商控股50%以上 增资控股-外方增加注册资本，调整股权比例,（3） 并购上市公司,A. 间接收购：买断上市公司的母公司或控股公司 “福耀模式”,福建耀化玻璃集团,香港三益发展公司,香港鸿桥发展公司,法国圣戈班集团,B. 直接收购：,a. 协议收购：通过协议方式受让上市公司的法人股或减持国家股 “北京旅行社” b. 要约收

10、购：发出公开要约的形式，分别收购国家股、法人股和流通股，达到一定的股权比例 上市公司的股权结构：,上市公司,国家股,法人股,流通股,A股,B股,C. 增资控股型收购：,对同时发行A股和B股的上市公司，通过向外商定向增发的方式，使外商大量持有B股，最终达到控股或参股的目的。 “赣江铃模式”,3. 中国目前的法律状况 (1)2006年1月31日 外商投资者对上市公司战略投资管理办法 协议转让/定向发行/其他形式 投资者的严格要求 取得的A股股份三年内不得转让,2006年9月8日 “关于外国投资者并购境内企业的规定” 并购方式: 股权并购和资产并购 反垄断审查： 并购境内企业的审查条件： （1）并购

11、一方当事人当年在中国市场营业额超15亿； （2）1年并购国内关联行业的企业累计达到10个； （3）并购一方当事人在中国的市场占有率达到20； （4）并购导致并购一方当事人在中国的市场含油率达到25； 境外并购的审查条件（域外效力）：,可口可乐并购汇源果汁案例： 0893，可口可乐宣布以179亿港币价格收购汇源全部已发行股份和未行使的可换股债券 08125，审批正式立案 0916，审批进入第二阶段 09318，审批未予通过 （根据反垄断法，分为初步审查（30日内）和进一步审查（90日），审查的依据是“经营者集中” “国务院关于经营者集中申报标准的规定” 经营者集中达到下列标准之一的，经营者应当事

12、先向国务院商务主管部门申报，未申报的不得实施集中：,（一）参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币；（二）参与集中的所有经营者上一会计年度在中国境内的营业额合计超过20亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币 商务部裁决： （1）可口可乐占全国碳酸饮料市场份额为60.60%； （2）可口可乐有能力在并购后利用其在碳酸饮料市场上的支配地位，将果汁饮料与碳酸饮料搭售、捆绑销售或附加排他性交易条件，将其在碳酸饮料市场上的支配地位传导至果汁饮料市场,娃哈

13、哈v. 达能并购纠纷 1. 1996年娃哈哈合资企业成立背景 娃哈哈控股49%, 金加公司控股(51%) 金加公司为百富勒集团和达能集团的合资企业 98年, 百富勒集团将金加公司股份全部转让给达能, 因此, 达能控股51% 2. 商标转让纠纷 在签订合资企业合同时, 娃哈哈同意将商标转让给合资企业使用, 但国家商标局出于保护民族商标出发未予批准 3. 双方变相签署了商标使用许可协议, 约定由合资企业使用商标, 娃哈哈如要使用需经合资企业董事会同意,4. 娃哈哈在合资之初由10家公司, 合资了5家, 后来合资公司发展到39家, 非合资公司也发展到30多家 5. 2007年4月, 达能提出以40亿

14、的低价并购娃哈哈所有非合资企业, 否则禁止其使用娃哈哈商标 6. 5月, 达能在斯德哥尔摩提起仲裁 * 违反“非竞争性条款” * 商标侵权 7. 6月, 在美国对达能子公司起诉 8. 12月, 杭州仲裁称商标归属娃哈哈, 此后在国内的诉讼和仲裁娃哈哈陆续获胜 9. 2007年12月, 商务部组织双方谈判,Ch4 发展中国家的外资立法 1 发展中国家外资立法的特点和主要内容 一、发展中国家外资立法的特点 1。有专门的外资法律法规； 2。鼓励、优惠和限制措施并存 3。总趋势： 适应国际投资发展的需要，逐步放宽对外商投资的限制 二、基本内容： （一）对外国投资的管制 1。外国投资项目的审批：,标准：

15、投资项目是否符合本国经济发展的长远目标和现实需要 具体的审批方式： 逐一审批制 有选择的审批制： 投资额度-智利 出资比例-菲律宾、匈牙利 优惠待遇-巴西 特定的经济活动-墨西哥 2。投资范围（外资流向） 3。出资比例 （1）上限：限制外国投资者在投资企业中的经营管理权 （2）下限：,4。经营管理权和雇佣员工的限制 5。投资期限的限制 6。对外国投资本地化的要求 “拉美国家” 外商投资企业中的外国投资者必须按投资时与东道国达成的协议，按一定的期限和条件，逐步将其股份出售给东道国国民 二、对外资的保护和鼓励 1。资本和利润汇出的保障 2。慎重征收和国有化 3。财税优惠,（1）税收优惠 （2）关税

16、减免 （3）其他优惠 土地使用权、信贷融资 4。妥善解决国际投资争端,2中国外资立法,一、外资基本待遇： 一定范围内，国民待遇、优惠待遇和差别待遇并存 1. 国民待遇： 司法行政救济投资者财产和合法权益保护 安全生产、劳动保护、环境保护、质量标准、商品检验、卫生检疫制度等,2. 优惠待遇（超国民待遇） 所得税优惠、资本转移、外汇汇兑,3.差别待遇（低于国民待遇）投资领域、严格的审批制度、,二、对外国投资的保护 （一）外国投资的审批制度： 1. 逐一审批制 审批部门：外经贸部或国务院授权的地方政府和部门； 审批期限：中外合资企业：3个月 中外合作企业：45天 外资企业：90天,2. 投资领域 2

17、002年4月1日指导外商投资产业目录 鼓励 允许 限制 禁止 3. 法律文件: 中外合资经营企业协议、 中外合资经营企业合同、 中外合资经营企业章程 生效条件？,（二）、外国资本的要求1. 出资比例 （1）规定上限：特殊部门（2）规定下限：25%,2.出资方式 （1）货币 （2）实物（机器设备、原材料） 条件：A. 是合营企业生产必需的； B. 作价不得高于国际市场价格； C. 中国不能生产或虽能生产但在时间或技术上不能保证的。,（3） 工业产权和技术： 条件：A. 不得超过注册资本的20%公司法B. 能显著改进现有产品的性能、质量、提高生产效率的；C. 能显著节约原材料、燃料、动力的；D.

18、能生产中国急需的新产品或出口适销 产品,3. 投资总额和注册资本的比例: :企业在登记管理机构登记的资本总额, 为企业各投资方实际缴纳的资本总和 :按照企业的生产规模需要投入的基本建设资金和生产流动资金的总和. 投资总额-注册资本=?,注册资本,投资总额, $ 300万 70% $300-1000万 50% Min: $210万 $1000-3000万 40% Min: $500万 $3000万 33% Min: $1200万,4. 出资期限: (1) 认缴资本制和实缴资本制 (2) 出资期限: 一次缴清自营业执照颁发起6个月 分期缴付第一次出资不得少于认缴份额的15% 自营业执照颁发起3个月

19、 最后一期自营业执照颁发起一年内缴清,投资总额,注册资本,（三）、经营管理的管制,1。物资采购 当地成分要求：（已删除） 2. 产品销售 出口业绩要求：（已删除） 3. 外汇管理 外汇平衡要求：（已删除） 4。劳动和雇佣 特殊行业,（四）、外商投资企业的经营期限和解散： 1。经营期限： 合资企业：中外合资经营企业经营期限暂行规定 合作企业： 外资企业：必须在申请书中拟订 2。解散和清算 3。中外合作经营企业外国投资者提前收回的特殊规定 中外合作者约定在合作企业经营期限届满时，合作企业的全部固定资产归中方合作者所有的，可以由外国投资者在合作期限内先行收回投资,1. 合作期限为20年 2. 合作期

20、限届满后资产归中国A公司所有 3. 合作期限前10年，利润全部用于偿还韩国B公司的投资； 4. 合作企业从第11年起，利润按6：4分配，如前10年未还清投资，则偿还期限顺延 Disputes:第5年，合作企业出现亏损，韩国B公司仍要求按上年度利润额收回投资，是否可以？,中国A公司,韩国B公司,合作企业C,三、对外国资本的鼓励和保护,（一）征收和国有化 国家基于公共利益的需要将外国投资者的财产收归国有 适当补偿,1. 所得税优惠： 二免三减半 2. 再投资优惠： 外商投资企业将所得利润用于再投资、增加注册资本或另开办外资企业的期限不少于5年的，可退还40%所得税 3. 关税优惠：进口设备、原材料

21、可减免关税,（二）财政优惠,（三）其他优惠,1. 减免土地使用费 2. 优先提供水、电和运输条件 3. 信贷优惠,CH5 发达国家的国际投资立法,1 发达国家的外资立法 一、自由开放美国的外资政策 1，对外资进入没有一般投资审查制 （1）1974年，外国投资研究法 授权美国商务部和财政部调查、研究外国直接投资和证券投资的性质、范围、数额及对美国经济社会和国家安全等方面的影响 结果：比重很小，没有威胁 （2）1975，外国投资法：规定了外国投资者的申报义务，还授权总统可以禁止外国投资者收购美国企业，但因违反开放政策未获通过。,（3）国际投资调查法1976 授权总统至少每隔5年进行一次美国海外直接

22、投资和外国在美直接投资的调查，但仅用于分析和统计，不作为征税、审查或管制的依据。 （4）农业外国投资申报法1978 （5）“爱克森佛罗里奥修正案” 1988 授权总统可以阻止任何可能损害国家安全的外国兼并、收购或接管美国公司 1990，中国航天航空技术进出口公司收购曼可公司案,（6）加强对外国银行监督法1991 2。国民待遇 世界上最具吸引力的国际投资市场 3。特殊范围内对外资的限制 （1）关键部门的限制： 通讯、国内交通、能源、秘密政府合同 （2）综合贸易和竞争法 二、从开放到某些限制加拿大、澳大利亚 1，70年代以前，实行自由开放的政策 2，1973，外国投资审查法： 设立外国投资审查局，

23、正式建立了对外国投资的审批制度，以抑制外国资本的过度扩张，标志加拿大的外资政策从传统的开放转为限制 效果：遭到了国内外的反对,3，外国投资法1985 （1）外国投资审查局外国投资局 主要职能：审查服务 （2）对外国投资根据情况，分别采取申报和审查 对资产在500万加元以上的加拿大企业的直接收购 对资产在5000万加元以上的加拿大企业的间接收购 对资产在500万-5000万加元以上的加拿大企业的间接收购且获得50%以上股权的 收购或新建涉及到加拿大传统文化遗产和民族特征的 （3）维护本国利益，保护关键行业 金融、能源、交通、通讯和文化,澳大利亚： 1972年以前，对外国投资采取传统的开放政策 1

24、972年，通过立法授权总统干预外国投资 1975年，外国投资接管法，设立外国投资审查委员会，正式建立了对外国投资的审批制度 外国投资接管法几经修订，逐步放松了对外资的限制,三、从保守到逐步开放日本 1，50年代，实行保守的外资政策 （1）外汇及外贸管理法 外汇管制，禁止外国投资者将利润汇出 （2）关于外国资本的法律， 设立外资审查局，有限制的引进外资和技术 2，60年代以后， （1）成为IMF “第八条成员国”，日圆成为可自由兑换货币，取消了利润汇出的限制 （2）加入经合组织，资本流动自由化公约，先后实施了5次资本自由化,3，80年代全面修订“外汇法”和“外资法” （1）基本原则的改变 （2）

25、放宽审批制度，改用申报与劝告的制度 4，主要特点： （1）有目标、有重点的逐步开放 产业投资自由化 证券投资自由化 技术引进自由化 （2）注重审批程序，对外资实行有效管理,3. 海外投资保险制度,一、概念和特点： 1. 概念：资本输出国为促进和保护海外私人直接投资而设立的一种特殊的保险制度。 2. 特点： （1）具有明显的公法性质 （2）保险对象仅限于海外私人直接投资 （3）仅承保政治风险 （4）注重预防风险,二、承保险 别,1. 征收险： 由于东道国政府实行征收或国有化，致使投资者的投资财产受到损失的风险。 直接征收：剥夺财产所有权 间接征收：对财产所有人使用、占有和处置财产进行无理干涉，致

26、使财产所有人不能合理使用占有和处置财产。 除外责任：投资者本身的过错或不当行为 正当的管理，非有意实行国有化的措施,2. 外汇险,由于东道国实施外汇管制，或由于其他突发事件，致使投资者的投资及其收益不能兑换成投资者所需要的货币，或不能自由转移出境的风险。 （1）禁兑险； （2）外汇险 货币贬值的风险？ 条件：投保时，投资者必须从东道国获得关于原本和利润可以自由汇回的保证,3. 战争与内乱险,由于东道国发生战争、革命、暴动或内乱，致使投资者在东道国的投保财产受到损害的风险。 以政治为目的 “政治暴行”Risk of Political Voilence 4. 政府违约险 东道国政府不履行或违反与

27、投资者签定的合同，并且使投资者无法求助于司法救济，或未能在合理的时间内作出裁决，或虽有裁决但无法执行的风险。 MIGA首创，目前日本可单独承保。,三、保险机构,1. 政府公司： 美国OPIC(Overseas Private Investment Company) 政府直接控制、领导的公司 2. 政府机构： 3. 政府和国营公司共同实施保险业务 政府负责海外保险制度的承保、审核、理赔 国营公司负责海外保险制度的实际操作,四、承保的合格性,1. 合格 的投资 （1）符合资本输出国的利益 （2）符合东道国的利益 （3）一项新的投资 2. 合格 的投资者 要求投资者与海外投资保险机构的所在国有密切关

28、系 美国：资本51%以上为美国人控制的美国公司，或 资本95%以上为美国人控制的外国公司 德国：根据德国法律成立的，在德国有住所的公司 日本：在日本成立的公司 Q：德国人在美国设立的全资子公司可以获得哪个国家海外保险机构的承保？,3. 合格的东道国,美国：（1）友好的发展中国家 （2）与美国签定双边投资保证协定的国家 德国：鼓励投资者向与德国缔结双边投资保护协定的国家投资 日本：没有明确要求 五、保险额和保险期限 保险额：Max:90% 保险期限：最长15-20年,六、赔偿和救济：,代位求偿权的行使： （1）美国模式：双边投资保证协定 （2）日本模式：遇到障碍后，行使外交保护权,CH6 双边国

29、际投资条约,一、友好通商航海条约 确立缔约国之间的友好关系，双方对于对方国民前来从事商业活动，给予应有的保障，赋予航海上的自由权。 1-主要内容 （1）关于外国国民及其财产的保护 受保护的国民 早期：公民、臣民、居民、国民 近代：外国法人的承认 （1911 美日） 现代：公司的界定和国籍的确认 “揭开公司面纱”,（2）关于外国人财产的待遇 国民待遇、最惠国待遇 美国早期实践：绝对待遇标准，“特别保护”或“充分善意的保护” （3）关于国有化或征收及补偿问题 早期：充公、扣押、禁运 近现代：出于公共利益的需要 须经正当的法律程序 非歧视性 给予补偿 （因果关系） 补偿标准：,2-缺陷 （1）涉及范

30、围过于广泛，对国际投资这一特定问题缺乏具体的专门规定 （2）只有实体性规范，而无相关的程序性规定来保障实施 （3）难以实现真正的平等,二、投资保证协定 1-投资保证协定与海外投资保险制度的关系 （1）加强本国海外投资保险机构代位求偿权的法律效力 （2）解决本国政府的出诉权 2-主要内容 （1）承保事项 A. 承保机构: 限于特定的海外投资保险机构 B. 承保范围 C. 承保投资项目的协商与批准 （2）代位求偿 A 代位求偿权利及其内容,B 代位求偿权的限度 C 投资者母国政府的出诉权 规定投资者母国政府保留以其主权地位按照国际法提出要求的权利 D 东道国法律禁止代位求偿情况的安排 E 代位所得

31、货币使用和兑换的待遇 （3）争端解决 双边谈判或国际仲裁方式解决 主要特点：程序性规定，使代位求偿权得到了东道国的承认，从而加强了对投资者的保护,三、双边投资保护协定 1-特点： 内容详尽具体，以促进和保护两国间私人直接投资为中心内容，既有实体规范，又有程序规范 2-主要内容： （1）适用范围: 受保护的投资：投资资产 与投资有关的活动 受保护的投资者 缔约双方国家的自然人、法人或其他经济组织 受保护的投资领域 （2）外国投资的待遇标准,（3）征收、国有化问题 征收或国有化的定义 征收或国有化的条件 补偿标准 “被征收投资的公平市场价值” （4）汇兑和转移 A 自由转移原则 B 自由兑换和转移

32、的范围 C 转移的币种 D 对转移的限制 （5）代位求偿权 （6）争端解决 A 投资者与东道国政府的争端 友好协商、当地司法行政救济、国际仲裁 B 缔约国因条约的解释和适用产生的争端 谈判、国际仲裁,Ch7 区域性国际投资法制,一 概述 1. 产生原因: (1) 国际投资的迅速发展 (2) 大幅增加的双边投资协定表明国际间促进和保护投资的需要; (3) 贸易自由化的进一步要求; 2. 地位和作用: (1) 对投资的保护和促进力度更大, (2) 为国际多边投资条约的制定积累经验 (3) 在投资领域首先出现了开放的区域主义的趋势,二 欧盟的投资法制 1 欧共体时期: 罗马条约第85、86条 “竞争

33、法”对企业间兼并及建立合营企业的控制 禁止组建某些企业卡特尔，禁止企业在竞争中滥用市场优势地位 欧共体委员会如认为欧共体内某家企业的兼并行为或某家合营企业的建立有可能破坏欧共体内部的有效竞争，有权拒绝批准 2 马斯特里赫特条约生效后 （1）资本跨国流动自由化的原则扩大适用于非成员国和欧盟成员国之间,（2）欧元的启动对欧盟投资的影响： 没有汇率变动的风险 三、北美自由贸易区 1992-8，NAFTA 1-适用范围 投资者：个人、企业、缔约国政府或国营企业 投资：各种形式 2-投资待遇： 国民待遇和最惠国待遇 公正和平等待遇以及充分的保护和保障 3-履行要求： 禁止出口实绩、当地成分、贸易平衡等业

34、绩要求,4-资金转移 （1）自由的并且毫不迟延的按市场汇率以可自由兑换的货币进行 （2）利润、分红、利息、资本收益等等 5-征收及补偿问题 （1）条件： 出于公共目的 非歧视性 正当的法律程序 （2）补偿：公平的市场价值的补偿，且可自由汇出东道国,6-争端解决程序： （1）国际仲裁 （2）NAFTA缔约国的法院 （3）法律适用：NAFTA及其认可的国际法 四、安第斯集团 1-70年第24号决议： 规定成员国对外国投资施加限制的最小限度 （1）禁止外国投资的领域 （2）投资比例： 一般外资比例：49% 如果产品80%出口，可以超过限制,(3) 禁止成员国承认海外投资机构的代位求偿权 （4）外资原

35、有资本和利润汇出的限制 外国投资利润每年汇出的限额，限于注册资本的20% （5）外国投资期限的限制 允许投资的产业，最高期限为20年 2. 87年第220号决议 将利润汇回比例、投资部门限制、以及投资争议解决方案等问题留给成员国自行决定 3. 91年第291号决议 全面自由化，取消对外国投资和国际贸易的大部分限制，促进外国资本和技术的流入,五、亚太经合组织（APEC） 1. 投资自由化的方式 （1）单边行动计划： 各国根据本国的具体情况，自主决定实现投资自由化的进程且各国所作的有关承诺都是单方的，不与其他国家的行为相挂钩 应坚持非歧视原则 （2）协商一致和集体行动计划 成员国在协商一致的基础上

36、，共同采取某些措施来推动实现投资自由化,2. APEC投资法制的特点： （1）非强制性和协商一致的原则； （2）确立了发展中国家的特殊待遇 （3）单边行动符合成员国的多样性 （4）奉行开放的地区主义,CH8 多边国际投资公约,1 概述 一、国际社会制定国际投资法典的努力 1. 哈瓦那宪章 2. 国际商会的努力 1949年 外国投资公正待遇法典（草案） 1972年 国际商会国际投资指南 3. 经合组织 资本流动自由化公约 关于保护外国财产公约草案 关于国际投资和跨国公司的宣言,二、联合国大会的决议 1. 关于自然资源永久主权的决议 2. 建立国际经济新秩序宣言和行动纲领 3. 各国经济权利和义务

37、宪章 三、跨国公司行动守则（草案） 1。概述 2。争议焦点 （1）守则的法律效力 （2）跨国公司的待遇 3。主要内容,（1） 跨国公司的定义： 一种企业，不论其国家来源和所有权，不论其为私营、公营或公私合营，由分布两个或两个以上国家的若干实体组成，这些实体不论其法律形式或活动范围如何，均是通过一个或数个决策中心，在一个决策系统的管辖下开展活动，且个实体彼此相互联系，其中一个或数个实体能对其他实体的活动施加相当大的影响，甚至还能分享其他实体的知识、资源，并为他们分担责任,3. 尊重东道国主权 4. 国家契约 承认 “情势变更”原则 5. 对跨国公司的待遇 6. 未决事项 （1）国际法的适用性 （

38、2）国有化和补偿 （3）国民待遇 （4）争端解决机制,四、外国直接投资待遇指南 1。产生背景 2。主要内容 （1）适用范围 世界银行集团各机构的会员国适用于其境内的外国投资，但该投资必须以善意（bona fide)并遵守东道国法律为条件 （2）市场准入 * 尽量简化审批程序 * 各国有权规范、管理外资进入，但有些业绩要求是不可取的,（3）外资待遇 以公平公正待遇为基准，以国民待遇为补充 例举：及时颁发许可证和特许权； 雇用外籍人士的权利和雇用最高管理者的自由 汇兑自由 反贿赂 关于税收减免或财政优惠等超国民待遇的问题 （4）国有化和补偿 （5）争端解决,2 WTO 下的投资法制,一、TRIMS

39、协议：(Trade-related Investment Measures) 1. 协议的目的和适用范围 规制东道国对外国投资所采取的各类具有扭曲贸易性质的政策措施，包括鼓励措施和限制 2. 国民待遇和取消数量限制原则： （1）不得违反国民待遇原则的措施： 要求企业购买或适用国内产品 要求企业购买或适用的进口产品数量以其出口产品的数量或价值为限,（2）不得违反取消数量限制原则的措施,限制企业进口产品，或将进口量限于企业出口产品的数量或价值；（贸易平衡要求） 通过对企业使用外汇的限制，限制企业进口产品（进口用汇限制）； 限制企业出口产品（国内销售要求） 3. 通知与过渡性安排 通知：90天 过渡期：发达国家2年 发展中国家5年 最不发达国家7年 4. 透明度要求,二、服务贸易总协定 1。商业存在 2。最惠国待遇 3。市场准入和国民待遇 （1）承担义务计划表 （2）不得采取6种限制性措施 （3）国民待遇,3汉城公约与MIGA,一. 产生背景 二. MIGA的法律地位： 世界银行集团成员之一，具有完全的法人地位 三. MIGA股权及投票权的分配 基本投票权（177）+加权投票权 四. 海外投资担保业务： 1 承保险别：（略） 2 承保条件： （1） 合格的投资者： 东道国以外会员