周莉 投资银行学 第三版 第七章 投资银行业监管.ppt

1、第七章投资银行业的监管、资本市场作为金融系统的重要组成部分对一国经济发展的影响具有越来越重要的作用。 在一般经济学的意义上，公平和效率是资本市场运营的两个终极目标。 由于市场不完美，监管的存在是为了弥补市场不足，更好地促进公平和效率的实现。 投资银行业务范围涉及到资本市场的各个方面，可以说处于资本市场整体的核心，对此进行监督管理尤为重要。 因此，加强投资银行监管是提高资本市场乃至整个金融系统运营效率的重要途径。 第七章投资银行业监督管理，第一节投资银行业监督管理概要第二节投资银行业监督管理的目标和原则第三节投资银行业监督管理的模式和特点第四节投资银行业监督管理制度本章总结考题、第一节投资银行业

2、监督管理概要、三、投资银行业监督管理的主要经济原因，第二、 根据投资银行业监督管理的发展和发展法利用经济手段调整投资银行业务活动的行为不应属于投资银行业监督管理的范围，而应属于宏命令控制特罗尔的范畴。 一、投资银行业监督管理的含义；二、投资银行业监督管理的发展与发展；三、投资银行业监督管理的主要经济原因、金融市场故障、在金融市场的外部效应尤为严重，外部效应、金融领域可能具有“传染性”，传染性的存在对金融领域负外部效应具有自我扩大的特性。 金融市场监管、金融稳定、投资者利益保护、金融领域内存在比其他经济领域更严重的负面外部效应这一事实为对政府干预实施严格监管提供了理论支持。 知情同意权多的当事人

3、出现逆向选择和道德风险，无法准确导出资金流向，导致证券市场效率丧失。证券价格在市场信息中的反映不赶趟、不准确、存在于金融市场的重大非对称信息、资本市场、行业整体交易信息、当事人、政府监管干预、影响证券市场的所有信息完全公开，并且信息的真实性、精准性与及时性的正常经济金融秩序是公共品，第二节投资银行业监督管理的目标和原则、二、投资银行业监督管理的原则、一、投资银行业监督管理的目标、一、投资银行业监督管理的目标、1保护投资者合法权益的协调性原则、透明度原则、效率原则、监督与自律性的结合原则、第三节投资银行业监督管理的模式和特征、 二、我国当前的投资银行监督管理模式，一、投资银行监督管理模式和特点，

4、一、投资银行监督管理模式和特点、集中监督管理模式及其特点，一其特点是：由比较完善的投资银行监督专业法律来监督业务活动：权威监管机构在全国范围内监督投资银行。 美国、韩国、日本、巴西是这种模式的典型代表。 自律监督管理模式及其特点、自律监督管理的优点、自律监督管理的缺点是，在提供投资保护的同时，调动投资银行积极性，以创新精神为一盏茶，促进有效竞争投资银行参与制定管理规则，监督管理工作具有更大的灵活性和更高的效率，客观实际的自律组织接近现实监管的重点是保证市场正常运行，保护会员利益，对投资者利益的保护往往是监管人员的非超脱性难以保证监管公正。 监管权威不强也使监管手段比较脆弱。 自律型监督管理模式

5、是指，国家除了某些必要的立法，很少干预投资银行业，对投资银行及其业务活动的监督管理主要是由自律组织和投资银行自己来进行。 自律型监督管理模式的重点是确保市场的有效运营和会员的正当利益，实行这种模式的典型代表是英吉利、新加坡、香港。 这样的模型有两个特点。 通常，没有专门规范投资银行业的法律法律规范，没有通过间接法律进行必要的法律调整的特别政府管制机构，自律组织和投资银行进行自我管理可以降低通融资金成本。政府机关监督管理和自律监督管理的区别、处罚手段的不同、监督管理的性质的不同、监督管理的依据的不同、监督管理的范围的不同、政府机关监督管理和自律监督管理的联系、自律组织是政府监督管理机关和投资银行

6、的桥梁和纽带，自律组织自身也必须接受政府监督管理机关的监督管理， 在自律监督管理是政府监督管理的有益补充的今天，我国的投资银行监督管理采用集中监督管理模式。 中国的投资银行业以证券公司、信托投资公司、基金管理公司、财务公司、投资咨询公司、租赁公司等公司为结构，虽然它们并非真正规范的投资银行，但也有一些起到了投资银行作用的投资银行业务拓展以证券公司为主， 我国投资银行监督管理主要是证券公司监督管理的第四节投资银行业监督管理制度，二、业务活动监督管理制度，一、市场渗透监督管理制度，一、市场渗透监督管理制度、形式审查制，实质审查制，主要表现为以美国为代表的注册制，二、 表现为：对投资银行证券自营业务

7、的监管，3、投资银行基金管理业务的监管，4、投资银行金融创新的监管，5、投资银行业务活动的监管一般制度，投资银行业务范围除传统业务外，还包括并购重组、项目融资、公司理财、资金管理、咨询服务等。投资银行的大头针、经纪业务的监管、投资银行的大头针经纪业务的监管、投资银行通过证券的大头针和发行，在证券发行者和证券投资者之间起着桥梁的作用。 投资银行的业务性质决定了投资银行和投资者之间存在内在利益冲突，为了防止发生投资银行为了推销积压的证券而误会投资者，挪用客户资金的行为，监管机构对投资银行的大头针，经纪业务的监督管理主要是：投资银行证券对自营业务的监督管理，证券自营业务则是为了防止投资银行操作市场、

8、混淆自营业务和经纪业务，各国监管机构往往限制投资银行的证券自营业务：投资银行基金管理业务的监管，投资银行基金管理业务涉及许多主体，各方的权利和义务关系相对复杂，为了保护投资者的利益，基金业务的监管内容是对投资银行金融创新的监督管理，金融创新促进了经济发展，提高了金融监督管理的难度，对投资银行金融创新的监督管理主要有：本章总结，金融市场故障导致的资源配置效率，金融危机导致的直接和间接的社会成本更大，加强投资银行的监督管理提高了资本市场乃至整个金融系统的运营效率投资银行监管的目标是保护投资者的合法权益，确保投资银行业健康发展，降低系统风险。 投资银行监管原则包括依法管理原则、“三公”原则、协调性原

9、则、透明度原则、效率原则、监管与自律性结合原则等。 从世界范围来看，各国的投资银行监督管理模式可以大致分为：集中监督管理、自律监督管理和综合监督管理。 集中式监督管理是指政府制定专业的管理法，建立全国性的监督管理机构，实现全国资本市场的统一监督管理的自律型监督管理，除了国家需要的立法，很少与证券市场干预，对证券市场的监督管理主要是由证券交易所、投资银行等自律组织进行自我监督管理。 综合型监督管理模式是政府主导型监督管理模式和自律型监督管理模式相结合的模式，该模式有专门的立法和政府监管机构，设置自律的组织进行自我管理。 我国属于集中式监管模式。 投资银行业的监管管理制度主要包括市场渗透监管管理制度和业务经营监管管理制度，由于投资银