第十二章企业日常财务管理.ppt

1、短期财务管理，销售宣传武汉大学经济管理学院，短期财务管理现金管理应收帐款和库存管理，库存采购，销售到贷款回收的时间，经营周期管理周期=库存周转天数应收帐款天数库存周转天数是从购买到库存销售的时间应收帐款天数，回收商品贷款的时间，现金周期。从支付库存商品到收回销售商品之间的现金周期=营业周期付款周转天数=库存周转天数到期天数-付款周转天数付款周转天数=库存采购与支付采购货款之间的时间现金周期衡量库存和应收帐款投资资金周转的天数。例如，应收帐款=$1，150，000销售成本=$820 库存期间=365/库存周转率库存周转率=产品销售成本/平均库存IT=820，000/250，000=3.28库存期

2、间=365/3.28=111天收款期间=365/应收款周转率ar 000/111 结算期间=365/应付帐款周转率应付帐款周转率=产品销货成本/平均应付帐款pt 500=9.4次付款期间=365/9.4=39天现金周期=168 39=129天因此，投资于库存和应收帐款的资金周转天数为129天，现金周期为， 现金周期=库存周转天数应收款天数-付款周转天数，因此减少现金周期的方法如下：杜邦分析：资产净利率销售净利率资产周转率权益净利率销售净利率资产周转率权益乘数，如果其他因素不变，则现金周期越短，公司对库存和应收帐款的投资越少，公司的资产周转率越高，会计业绩越好。运营资金管理运营资金管理现状、短期

3、财务政策、企业流动资产的投资规模(与企业的销售收益或总资产相比):报酬政策、中庸政策、激进政策流动资产的融资结构(流动负债与器官负债的比率):报酬政策、中庸政策、激进政策、流动资产的短期财政政策、灵活性()，流动资产持有水平的成本分析，持有成本(持有成本):随着流动资产投资水平的提高而增加的成本，也称为流动资产的机会成本。原因是流动资产的收益率比其他资产低得多。还有库存仓库费用。短缺成本：随着流动资产投资水平的提高而减少的成本。包含交易或订单成本：交易成本是将资产转换为现金的成本(中介成本)，订单成本是存货订单成本(开始生产成本)。安全储备费用不足。这些费用包括销售损失、客户商誉损失成本和生产

4、计划中断成本。营运资本投资战略、中国A股上市公司的经验证据、3茄子流动资产的融资政策、营运资本融资战略下的风险和收益水平、2006年各行业流动资产比率、流动负债比率平均、现金预算、现金预算(cash budget)是短期融资计划的基本工具，现金预算的思想非常简单，记录了预期的现金收入和支出结果是对现金盈余或赤字的估计。现金预算，有趣的玩具公司的应收帐款回收期限为90天，销售额的100%将在下一季度回收。换句话说，假设现金回收=前一季销售前一季期末应收帐款=前一季销售为前会计年度第四季销售为10，000万美元。现金来源表，现金流出，应付帐款支出：商品付款=上一季度原材料购买=第一季度销售预测工资

5、，税和其它费用资本支出器官融资成本：利息和股息，现金支出，(3)其他来源。企业持有现金的动机，交易动机：现金流入和现金流出不同步，季节性变化，预防其他交易活动的需求动机：现金不足的风险，现金预测的准确性，临时融资能力投机动机：等待良好的投资机会，积累资金赔偿馀额：银行为公司提供信用限额所需的最低赔偿馀额。但是持有过多的现金会导致公司的机会成本，降低企业的盈利能力。簿记(浮游生物)、簿记公司帐簿的现金馀额和银杏帐户的现金馀额之间的差额、付款浮标发放时的付款簿记馀额、帐簿馀额、零收款簿记、支票收款、收款簿记、可用馀额、帐簿馀额、零净值簿记=付款簿记、现金收款时间、收款加速推迟付款是增加其中之一。加

6、快收款：锁箱方法，锁箱方法是租赁多个邮箱，缩短从收到客户付款到当地银杏存款的时间。在业务比较集中的地区租赁当地锁定专用邮箱，通知客户将付款邮寄到指定信箱审批公司信箱所在地的银行，每天多次收到信箱汇款，存入公司账户，扣除赔偿余额后，将现金和所有附带资料定期发送到公司总部。这免除了公司将收款和货款存入银行的所有手续。电子锁箱比传统的锁箱更先进，现金支付管理，付款延迟会增加付款簿记，但在道德和经济上有控制无余额账户的争论。公司联合的银杏、主要帐户、主要帐户、主要帐户、主要帐户、主要帐户、主要帐户、主要帐户、主要帐户、主要帐户、主要帐户、辅助帐户、辅助帐户、辅助帐户零馀额帐户具有较少的缓冲现金总额，更

7、多资金用于其它用途控制型支付账户，信用管理：主要问题，信用提供会增加销售信用提供成本。客户不愿支付的概率应收帐款的成本信用管理必须在销售增长和信用销售成本之间取得平衡。信用政策的构成、销售条件信用期间现金打折和打折期间信用工具的类型信用分析区分了要支付的客户收款政策应付帐款到期时回收现金的问题、销售条件、默认格式3360 2/10。从净45发票日期开始，客户必须在45天内全额付款，但是如果在10天内获得2%的折扣，并且以上述给定的信用条款购买了$500商品，如果在10天内付款，则必须在10天内支付$500(1-.02)=$490 10天后支付$500，如果客户未收到，则现金折扣为$500，信用条款为2贷款$500利息=0.02 x 500=$ 10期间利率=10/490=2.0408%期间=(45 10)=35 days年度期间365/35=10.4286 ear信用政策5C信用评估法Character(品性)客户履行到期债务的能力(Capacity)客户以经营现金流履行到期债务的能力Capital(资本)客户的财务储备担保(Collateral)为违约担保而担保的客户资产条件(Capacity) 仓库和保管费用保险以