国债买断式回购ppt.ppt

1、国债买断式回购交易技术介绍,上海证券交易所2004年月,主要内容,买断式回购主要流程 对会员的提醒和建议,国债买断式回购简要流程,交易日（T日） 到期日（R日） R+1日,交易日处理,成交日，机构投资者申报买断式回购买卖信息，交易主机对申报进行余额检查、撮合和实时过户，并送成交信息到登记公司和券商系统，闭市后送成交信息至登记公司和交易席位，机构投资者还可以通过大宗交易系统进行回购品种的大宗交易，登记公司负责进行履约金检查、冻结和资金结算，清算后，交易所和登记公司比对持股余额。示意图如下：,融资方申报,融券方申报,上证所交易主机检查、撮合； 大宗交易系统检查、配对,登记公司处理,交易所、登记公司

2、接口,柜台系统,柜台系统,到期日（R日）系统处理,到期日，登记公司冻结融券方证券账户的标的现券；融资方、融券方可以向登记公司申报不履约信息，登记公司对其进行违约处理。具体见结算业务规则。,不履约申报,登记公司检查、违约处理,登记公司系统,登记公司冻结融券方相应现券,R+1日处理,登记公司对融资方进行资金余额检查，对不违约的交易进行二次清算，清算后把清算信息按非交易过户格式送上证所交易系统，上证所通zye?.dbf传给券商。具体见结算业务规则。,交易日处理示意图,买断式回购订单（一）,n 证券代码 校验规则同国债封闭式回购 n 席位号 席位必须属于国债买断式回购许可会员 n 证券账号 该账号必须

3、指定于申报该订单的席位，必须为机构投资者帐户（B、D开头账户） n 买卖方向 融资是买入，融券卖出 校验同封闭式国债回购,买断式回购订单（二）,n 价格 校验同现券 系统需要对投资者申报的价格进行限制，价格控制规则如下。 （1）上市第一日的前收盘价按以下规则制定： a)若买断式国债回购对应的国债也是第一天上市，则按照该国债的发行价； b)若买断式国债回购对应的国债已经上市，则按照该国债的前收盘价； （2） 国债买断式回购的价格限制同现券的价格控制。 n数量 数量下限为1000手，上限为50000手，并且为1000手的整数倍； 买断式回购大宗交易数量下限为10000手，金额下限为1000万元。

4、n卖空 买方（融资方）申报数量不得超过该投资者账户中该品种国债的可用余额,买断式回购的行情,n 证券代码 六位数字组成，前三位203代表国债买断式回购，后三位为顺序号，如：203001 n 证券名称 八位数字和字母组成，前四位对应国债代码后四位，第五位为R，后三位代表期限，如0301R028表示010301国债28天买断式回购 n 成交价格 百元面值国债回购到期的购回价格（净价） n 履约金比率 国债买断式回购的每一次交易买卖双方需交相应的履约金，履约金按照第一次交易结算价格乘以履约金比率来计算,相关信息披露,通过交易所外部网披露回购相应的国债现券的总体余额。 单向卫星 文件名mdghljyy

5、yymmdd.txt,竞价系统和大宗交易系统的支持,买断式回购先在大宗交易系统推出 然后推出竞价交易系统对买断式回购交易的支持 在竞价交易系统和大宗交易系统对买卖的数量限制有不同,对会员的提醒和建议会员的提醒和建议,会员营业部角色,成交日（T日）负责发送投资者国债买断式回购订单，相关资金（注意包括违约金）和证券控制、接收交易所的行情和成交信息，进行和登记公司的初次清算 到期日（R日）负责对客户的资金和证券控制，如不能履约，进行不履约申报，进行和登记公司的第二次清算,注意事项一,交易过程买断式回买断式回购品种购对应的国债现券持股数量即时发生改变； 直接和国债现货市场对应，且为T+0交易类型，回购后增加国债的一方可作该国债的其他交易；,注意事项二,买断式回购只有B、D账户，即机构投资者可作交易 买断式回购有成交信息但不提供现券过户纪录，由券商自己负责过户 买断式回购实行准入制度，只有通过审核的券商可作交易。,柜台系统修改的注意点,设定买断式回购证券代码和国债现券代码的对应关系 买断式回购买卖方向和对应国债现券的增减方向相反 柜台系统需作好买断式