第5章 国际金融市场与国际金融机构.ppt

1、第五章在国际金融市场和国际金融机构、内容摘要、牙齿章节中，读者可以了解国际金融市场的特点和发展趋势，了解欧洲货币市场和一般货币市场、资本市场业务活动的特点。是关于国际金融机构的组织机构、资金来源、业务活动等内容。具体包括：1。国际金融市场的意义、类型、特征、形成条件及作用2。国际货币市场、国际资本市场、外汇市场、黄金市场的特征及工作3。欧洲货币市场的概念、发生原因、特征及构成4。国际金融机构的性质和作用，我国和主要国际金融机构的国际金融公司和国际发展协会的宗旨、组织机构、资金来源、主要业务活动6。国际清算银行和亚洲开发银行的组织、资金来源及主要业务活动，第5章国际金融市场和国际金融机构5.1国

2、际金融市场概述5.2传统国际金融市场5.3欧洲货币市场5.4国际金融机构概述5.5国际货币基金组织5.6世界银行集团5.7区域国际金融机构概述5.1.1国际金融市场概述5.1.1国际金融市场的概念和类型5.1.2当代国际金融市场的特征5.1.3国际金融市场的形成条件5.1.4广义的国际金融市场是指各种国际金融业务活动的场所。这些业务活动包括器官、短期资金的贷款、外汇和黄金买卖。这些业务活动分别构成了货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。的各个部分。的组合。的组成部分。这种国际金融市场不是明显分离，而是徐璐连接。狭窄的国际金融市场是国际资金贷款或融通的场所，因此也被称为国际资金市场。牙齿章节将

3、从广义的概念开始，研究国际金融市场。5.1.1国际金融市场的概念和类型，2国际金融市场的类型类型类型类型类型类型和无形市场短期资金市场和器官资金市场资金贷款市场，外汇市场，黄金市场和证券市场传统的海外国际金融市场和新兴的海外国际金融市场国际金融市场国际货币市场可分为贴现市场、短期证券市场和银行短期信用市场。国际股票市场、国际债券市场、国际资本贷款市场、国际抵押市场和国际租赁市场、图5.1国际金融市场分类、5.1.2现代国际金融市场的特征、1。金融市场全球化2。国际金融证券化3。缓解交易环境4。金融工具创新，5.1.稳定的政治经济状况2。宽松的经济政策和金融政策3。完美的市场结构4。完美的基础设

4、施，5.1.4国际金融市场的作用，1。有利于调整国际收支。2.有利于银行业务国际化3。有利于促进国际贸易发展4。有利于经济国际化。5.2.2 . 1国际货币市场5 . 2 . 2国际资本市场5.2.3国际外汇市场5.2.4国际黄金市场，5.2.1国际货币市场，1。国际货币市场的意义货币市场也称为短期资金市场，指短期资金(一年)，货币市场的主要功能是调节短期资金短缺，进行短期投资和短期贷款服务。其特点是交易的一方是市场所在的非居民，另一方是居民。货币市场工具主要包括国债、银行承兑汇票、商业票据、大额转让存款单、银行同业拆借和回购合同等。这些工具的交易买卖都构成了各个单一市场，都是货币市场的重要组

5、成部分。货币市场根据贷款方式分为银杏短期贷款市场、短期股市和折扣市场。由于西方各国的传统和习惯不同，在货币市场进行短期信用贷款的金融中介机构及其地位也不同。在美国，货币市场以银杏信贷和短期债券业务为主，商业银行占有重要地位。在英国货币市场上，以折扣业务为主，粘贴现行，占据主要地位，折扣市场当然也占有特殊的重要地位。5.2.1国际货币市场，2 .银杏短期信贷市场(1)银行同业拆借市场(2)银杏短期信贷市场的特征期限较短。贷款起点比较高。条件灵活，选择性强，无需签署协议。利率通常基于LIBOR利率。5.2.1国际货币市场，3 .短期国库券市场(1)国债市场(2)商业票据市场(3)银行承兑汇票市场(

6、4)大额可转让定期存单市场。4.折扣市场、短期赠券市场、短期赠券市场是指短期赠券发行和买卖的场所。其中，发行和买卖的短期债券主要是政府债券(Treasury Bill)由西方国家财政部发行的短期债券，其信用高于银行和商业信用，流通性强，成为短期投资的最佳品种。国债期限主要有91天(3个月)和182天(6个月)两种，按面值折价发行，在短期证券市场以投标方式交易，到期按面值偿还。英国国债的期限通常为91天，有发行申请和投标发行两种。大型可转让定期存款单(可转让证书of deposit，简称CD)。标准配额超过100万美元，最少1个月，最长1年内，可以随时转让，到期按面值和约定利率支付利息，发行方式

7、有批发和零售两种。在美国短期赠货券市场中，CD市场是仅次于国债市场的第二大短期赠货券市场。商业票据(commercial bills)。商业票据是信用良好的工商企业为筹集短期资金而信用发行的具有固定到期时间的短期贷款票据。可以通过银行发行。票面金额没有限制，期限一般不超过270天，30天到60天以上，可以用面额金额打折的方式进行交易。这种票据可以由发行人担保和转让，利率水平取决于市场供求情况、发行人的信誉、银杏贷款费用、票据面值、期限等，一般略高于政府的国债利率。在美国证券市场，这种票据的交易量很大。银杏承兑汇票(bank acceptance bill)。银杏承兑汇票主要是由进出口商发行，通

8、过接受银杏背书确保到期支付的汇票。市场上银杏承兑汇票的信用高于商业票据，其期限通常为30天至180天，它不仅可以在银行打折，还可以在第二市场买卖，买卖时按面值进行一定的折扣，买卖价格和面值的差额是持有人的收益。贴现市场，即所谓折扣，是以未到期的有效票据作为折扣率，从贴现日到票据到期日扣除利息，向贴现公司兑换现金的一种融资方式。贴现就像提前向持有人提取尚未到期的票一样。对于贴现公司，等于向持有人提供与票据金额相对应的贷款。贴现交易的信用票据都是在有效期内的短期票据，主要包括国库券、短期债券、银杏承兑票据、部分商业票据等。目前世界上最大的折扣市场在英国，历史悠久，在第一次世界大战之前，给英国金融业

9、贴上现行占据了很重要的位置。5.2.2国际资本市场，1 .中长期国际信用市场2。中长期国际股市、(2)国际股市、证券市场是以证券为主要经营和交易对象的场所，由证券发行市场和证券流通市场组成。证券市场的资金来源主要有保险公司、投资信托公司、储蓄银行、各种基金等。他们从许多保险人、投资者和储户方面吸收大量资金，投入证券市场。市场资金需求者主要是各国政府、企业等。在证券市场交易的证券主要是政府债券，即政府发行的中期债券和器官债券，债券可以随时在市场上转让，但如果到期，就不能兑换本金。企业债券，即企业对外发行并承诺在一定时间内偿还本金的承诺证明。这种债券的内容必须符合本国公司法的规定，有定额的票面金额

10、必须得到主管机关的批准和许可。公司债券可以分为记名公司债券和无记名公司债券。如果有担保的企业债券，则应在债券上注明“担保”字样。企业股票，即企业为筹集资本金而发行的股权凭证，应根据本国公司法规定的格式内容，明确资本金总额、股份总数和每股数额。5.2.3国际黄金市场，1 .国际黄金市场概述2。国际黄金市场的供应3。国际黄金市场的需求(1)产业目的黄金需求(2)投资目的黄金需求(3)官方储备的黄金需求(4)投机动机的黄金需求(2)国际黄金市场交易方法现货黄金交易期货黄金交易，5.2.3国际黄金市场，5。世界主要黄金市场(1)伦敦黄金市场(2)苏黎世黄金市场(3)纽约、芝加哥黄金市场(4)香港黄金市

11、场，5.3.1海外金融市场5.3.2欧洲货币5.3.3欧洲货币市场概念5.3.4欧洲货币市场特征5.3.5欧洲货币市场组成，5.3.1也就是说，在任何国家、地区和城市中，主要以外币为交易(或存款贷款)进行标记，以非国家居民为交易对象的当地银行和外国银行形成的银杏系统都可以称为海外金融中心。欧洲美元市场是典型的海外金融中心。现在伦敦成为世界上最大的外汇交易中心是伦敦拥有世界上最活跃的美元海外交易市场(每天约4620亿美元)，伦敦的美元交易量比美国大陆高(美国平均每天2360亿美元)。根据业务经营和管理，海外金融中心可分为内外混合型、内外分离型、避税港型海外金融中心三类茄子。5.3.2欧洲货币、欧

12、洲货币市场是20世纪50年代末国际金融领域的新东西，其出现标志着国际金融市场的发展进入了新的历史阶段。欧洲货币市场是当今国际金融市场的主体和核心。欧洲货币是指保存在货币发行国外部的货币的总称。欧洲货币又称海外货币。要正确把握牙齿概念，必须注意以下三个茄子方面：(1)欧洲货币是一种海外货币。(2)欧洲货币是多货币系统。(3)欧洲货币的最终清算仍需返回货币发行国。5.3.3欧洲货币市场的概念，欧洲货币市场是指在一个国家以外进行该国货币贷款的国际市场。欧洲货币市场是战后崛起的国际金融市场。它开始于欧洲美元市场，欧洲美元首次出现在20世纪50年代。随着跨国公司的发展和未来一些国家货币金融政策的实施，美

13、元及其他欧洲货币的海外存储和贷款额急剧增加，欧洲货币市场的作用超过了传统的国际金融市场。，5.3.4欧洲货币市场的特点，欧洲货币市场是完全国际化的市场。由于其本身的性质在市场形成和发展的过程中形成了不同于各国国内金融市场和传统国际金融市场的特征1.资金规模大，货币多。2.控制少。3.利率体系独特，存款贷款利息少。4.资金分配灵活方便。5.批发性市场6。银行同业贷款市场地位突出，5.3.5欧洲货币市场的构成，1它是欧洲货币市场的基本组成部分。其余两个市场都是在此基础上发展起来的。欧洲货币短期贷款市场具有以下特点：(1)期限短。(2)起点高。(3)条件灵活，选择性强。(4)存款和贷款价差小。(5)

14、不需要签订合同。5.3.5欧洲货币市场的组成，2 .欧洲货币中长期贷款市场欧洲货币中长期贷款市场的特点是：(1)贷款期限长，金额大。(2)共同贷款。(3)一般使用浮动利率。(4)签订书面贷款合同。5.3.5欧洲货币市场的组成，3 .欧洲债券市场，(1)欧洲债券和欧洲债券市场，(2)欧洲债券种类，(3)欧洲债券市场特征，固定利率债券。浮动利率债券。切换公司债券。无息债券。双花债券。收购权债券。控制比较宽松。市场容量大的债券发行不记名。信用风险小，安全高。5.4国际金融机构概述，5.4.1国际金融机构简介5.4.2国际金融机构的性质和作用，5.4.1国际金融机构简介，国际金融机构旨在协调各国经济运

15、行的矛盾，贯彻国际货币制度，实现国际货币、金融合作、各国国际收支调节和稳定汇率，其基本职能是开展国际金融事务的协调和管理，以及为稳定和发展世界经济而开展国际金融工作。国际金融组织的出现和发展具有深刻的国际政治经济背景。目前，国际上许多国际金融机构可以根据其范围分为三种茄子类型。一个是全球国际金融组织，包括国际货币基金组织和以国际复兴开发银行为核心的世界银行集团。第二，国际清算银行、亚洲开发银行、泛美开发银行、非洲开发银行等反金融机构，其成员国主要在区域内，但区域外国家也参与其中。第三，包括欧洲投资银行、阿拉伯货币基金组织在内的区域国际金融机构完全由区域国家组成，是真正的区域国际金融机构。5.4.2国际金融组织的性质和作用，1 .国际金融组织的性质政府间国际金融组织。(2)股份公司式企业组织。(3)国际金融机构在处理部分具体事务方面表现出明显的不平等。多个全球金融机构受大国控制，贷款条件严格，利率继续提高，发展中国家债务负担加重，支付困难加重。国际金融机构经常干涉发展中国家的经济政策和发展计划，在某种程度上阻碍了民族经济的自由发展。2.国际金融组织的作用很多国际金融组织成立以来在加强国际合作发展世界经济方面发挥了一定的积极作用最重要的是，通过提供短期资金和解决国际收支赤字，在一定程度上缓解