银行风险管理与巴塞尔协议

1、,第五讲 银行风险管理与巴塞尔协议,什么是风险 巴塞尔协议框架 内部评级法 经济资本配置 全面风险管理 附录：风险的计量与资本配置,参考书目：1.科罗赫、加莱、马克，风险管理，中国财政经济出版社2.赫尔，风险管理与金融机构，机械工业出版社3.新巴塞尔协议,1. 最容易回答错误的问题：什么是风险？,如果我们趟过一条平均一米深的河流，是不是不会被淹没？,如果河流的深度没有变化，头发就一直是干的,如果河底坑坑洼洼，我们就不得不小心一点，因为河水不总是1米高,平均一米,如果碰到河底的深洞，救命啊！,平均一米,如果碰到河底的深洞，我们就会被淹没，有生命危险!,预期损失EL、非预期损失UL一个直观的例子,

2、根据信用损失发生的可能性不同可以将信用损失分为： 预期损失EL (Expected Loss) 非预期损失UL (Unexpected Loss) 灾难性损失CL (Catastrophe Loss) 某银行放了10000笔贷款： 根据历史经验正常情况下平均有10笔是收不回来的 ,这十笔即为EL； 宏观经济形势不好，无法还贷的款项增加到30笔 ，多出的20笔即为UL； 发生9.11，导致很多债务人无法正常生产，致使90笔贷款收不回来，多出的60笔即为灾难性损失 如何精确地划分EL、UL与灾难性损失的区别,理论上，如果损失没有波动，就不需要资本,时间,损失率,假设预期损失是100%可以预测的,预

3、期损失 平均损失,如果我们对此100%的确定，就不会资本支撑,假如我们知道贷款损失每年都肯定是2%,4,12,14,10,8,6,2,Time, 我们在贷款定价中事先增加了2%的风险溢价.,由于我们已经对2%的损失预先进行了覆盖，就不再需要资本.,2%,河底深度的变化就是风险，由于河水不总是1米高，所以我们需要资本,如果损失率的波动很大，我们就需要大量的资本,4,12,14,10,8,6,2,Time, 这一资本并没有在定价中考虑.,损失率的波动下，就需要较少的资本.,2%,风险价值VaR定义：在一定的持有期和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素的变化可能对资产价值造成的最大损失。重要概念：置

4、信水平、持有期VaR是一个统计学上的概念，指的是一段时期内一般为1天或10天组合遭受损失的可能性。 如：“1天VaR = 270万澳元（ 97.5%的置信度） ”意思是：“基于我们对以往价格走势和不同市场变量之间关系的数据分析，并考虑到目前在组合中我们所持有的头寸，我们有97.5%的信心认为接下来24小时内我们的损失不会超过270万澳元”注意：VaR并不是最差情况下的结果。从统计学的角度来看，对于置信度为97.5%的VaR而言，我们预计比VaR情况更差的情形会每40天出现一次。,计算VaR值涉及两个重要因素的选取：置信水平和持有期。 （1）置信水平的选取应当视模型的用途而定。如果模型是用来计算

5、与风险相对应的监管资本，则置信水平应该取监管机构所要求的99%（市场风险99%，10天持有期；信用风险与操作风险为99.9%，1年持有期）；如果模型只是用于银行内部风险计量或不同市场风险的比较，置信水平的选取就并不十分重要。,（2）持有期的选取需要看模型的使用者是经营者还是监管者。如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性。如果模型使用者是监管者，时间间隔取决于监管的成本和收益。从成本的角度讲，时间间隔越短意味着监管越频繁，监管的成本就越高；但从监管收益的角度讲，时间间隔越短越有利于商业银行尽早发现问题，监管的收益也越高。巴塞尔委员会将市场风险内部模型法的持有期确定为l0天

6、。VaR值随置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味着最大损失在持有期内超出VaR值的可能性越小，反之则可能性越大。,VaR的用途：高层管理将VaR作为衡量风险水平相对变化的框架性指标将不同活动中包含的诸多风险进行汇总，如外汇和利率交易活动等常被用作衡量某一交易账户相对其它交易账户的风险程度的标杆 作为计算市场风险经济资本和法定资本的基础,预期损失由呆帐准备金覆盖，非预期损失由资本覆盖,损失,违约概率,平均值 = 预期损失,准备金,非预期损失是预期损失的波动，必须用资本进行覆盖,损失,违约概率,平均值 = 预期损失,准备金,资本需求,银行文化从风险防范转向风险和收益之间的权衡,银

7、行通过承担风险来获取收益 银行因未能有效进行风险管理或收益未能覆盖风险而遭受损失 银行对所测量的风险进行管理,高风险业务应获得高收益，必须覆盖所分配资本的成本,较高收益资产具有较高的预期损失 资本用于支持非预期损失即用于防止风险的波动 风险较高的资产需要较多的资本（支撑） 资产的收益应能够覆盖所分配资本的成本,2. 关于巴塞尔协议及新框架,巴塞尔协议历史演进,1988年巴塞尔协议：以风险为基础定义资本充足率 1993年30人课题组报告 1996年修正案：市场风险的加入 1999年新巴塞尔协议,1988年巴塞尔资本协议并没有区分好坏银行，实际上是行使国别歧视的一个不公平规则,国际一流银行,资本,

8、8% - “适用于所有银行”,一家墨西哥银行,举例,1990s, 8%的资本充足率并不能覆盖许多国家银行的风险,信贷资产,资本,举例,薄弱的信用风险 不完善的控制 问题贷款的回收 高风险的信用环境 信息不完备,国际一流银行,一家墨西哥银行,1990s, 8%的资本充足率并不能覆盖许多国家银行的风险,信贷资产,真正需要的资本,举例,国际一流银行,一家墨西哥银行,1990s,薄弱的信用风险 不完善的控制 问题贷款的回收 高风险的信用环境 信息不完备,相反对于好银行并不需要8%的资本 ,举例,资本,信贷资产,强有力的信用分析 强有力的公司控制 有效的不良贷款回收和处置 低风险的信用环境 高质量的IT

9、系统,国际一流银行,一家墨西哥银行,1990s,相反对于好银行并不需要8%的资本 ,举例,真正需要的资本,信贷资产,强有力的信用分析 强有力的公司控制 有效的不良贷款回收和处置 低风险的信用环境 高质量的IT系统,国际一流银行,一家墨西哥银行,1990s,巴塞尔新资本框架协议就是基于银行真正的风险状况确定其所需要的资本水平,银行X,银行 Y,信贷资产,资本?,资本?,信贷管理的质量 量化风险的能力 量化损失的能力 可预测性,新资本协议纵览三道天条,基于信用风险、市场风险和操作风险,信息披露 l在发生信贷关系后，由于信贷质量出现大幅度下降，银行冲销了贷款或计提了专项准备金; l银行将贷款出售并相

10、应承担了较大的经济损失; l银行同意消极债务重组，由此可能发生较大规模的减免或推迟偿还本金、利息或费用，造成债务规模减少; l就借款人对银行的债务而言，银行将债务人列为破产企业或类似的状况; l债务人申请破产，或已经破产，或处于类似状态，由此将不履行或延期偿还银行债务。,(2)违约概率 违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。在巴塞尔新资本协议中，违约概率被具体定义为借款人内部评级1年期违约概率与0.03%中的较高者。巴塞尔委员会设定0.03%的下限是为了给风险权重新定下限，也是考虑到商业银行在检验小概率事件时所面临的困难。,违约概率的估计包括两个层面：一是单一借款人的违约概率;二

11、是某一信用等级所有借款人的违约概率。巴塞尔新资本协议要求实施内部评级法的商业银行估计其各信用等级借款人所对应的违约概率，常用方法有历史违约经验、统计模型和外部评级映射三种方法。,（二）客户信用评级的发展从国际银行业的发展历程来看，商业银行客户信用评级大致经历了专家判断法、信用评分法、违约概率模型分析三个主要发展阶段。（1）专家判断法：是商业银行在长期经营信贷业务、承担信用风险过程中逐步发展并完善起来的传统信用分析方法。专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，运用各种专业性分析工具，在分析评价各种关键要素基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。一般而言，专家系

12、统在分析信用风险时主要考虑两方面因素：与借款人有关的因素、与市场有关的因素。,与借款人有关的因素：声誉：借款人的声誉是在其与商业银行的历史借贷关系中反映出来的，如果该借款人过去总能及时、全额地偿还本金与利息，那么他就具有良好的声誉，也就能较容易或以较低的价格从商业银行获得贷款。杠杆：借款人的杠杆或资本结构，即资产负债比率对借款人违约概率影响较大。杠杆比率较高的借款人相比杠杆比率较低的借款人，其未来面临还本付息的压力要大得多，其违约概率也就会高很多。如果贷款给杠杆比率较高的借款人.商业银行就会相应提高风险溢价。收益波动性：如果未来面临同样的本息还款要求,在期望收益相等的条件下，收益波动性高的企业

13、更容易违约，信用风险较大。因此，对于处于成长期的企业或高科技企业而言，由于其收益波动性较大，商业银行贷款往往非常谨慎，即使贷款，其利率也会较高。,与市场有关的因素：经济周期：经济周期对于评价借款人的违约风险有着重要的意义。宏观经济政策：对行业信用风险分析具有重要作用。利率水平：高利率水平表示中央银行正在实施紧缩的货币政策。常用的专家系统：5Cs：品德、资本、还款能力、抵押、经营环境。5Ps：个人因素、资金用途因素、还款来源因素、保障因素、企业前景因素。,(2)信用评分法 信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款

14、人归类于不同的风险等级。 背景知识：信用评分模型 20世纪60年代，信用卡的推出促使信用评分技术取得了极大发展，并迅速扩展到其他业务领域。奥而特曼(Altman,1968)提出了基于多元判别分析技术的Z评分模型;马丁(Martin,1977)、奥尔森(Ohlson,1980)和威金顿(Wiginton,1980)则首次运用Logit模型分析企业破产问题。,信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。基本过程是： 首先，根据经验或相关性分析，确定某一类别借款人的信用风险主要与哪些经济或财务因素有关，模拟出特定形式的函数关系式; 其次，根据历史数据进行回归分析，得出各相关因素的权重; 最

15、后，将属于此类别的潜在借款人的相关因素数值代入函数关系式计算出一个数值，根据该数值的大小衡量潜在借款人的信用风险水平，给予借款人相应评级并决定贷款与否。,存在一些突出问题： 信用评分模型是建立在对历史数据(而非当前市场数据)模拟的基础上，因此是一种向后看(Backward Looking)的模型。 信用评分模型对借款人历史数据的要求相当高。 信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。,(1) Altman的Z计分模型和ZETA模型 Altman (1968)认为，影响借款人违约概率的因素主要有五个：流动性(Liquid

16、ity)、盈利性(Profitability)、杠杆比率(Leverage)、偿债,能力(Solvency)和活跃性(Activity)。Altman选择了下面列举的五个财务指标来综合反映上述五大因素，最终得出的Z计分函数是： X1=(流动资产 - 流动负债)/总资产 X2=留存收益/总资产 X3=息税前利润/总资产 X4=股票市场价值/债务账面价值 X5=销售额/总资产,作为违约风险的指标，Z值越高，违约概率越低。此外，Altman还提出了判断企业破产的临界值：若Z低于1.81，在企业存在很大的破产风险，应被归入高违约风险等级。 1977年，Altman与Hardeman、Narayanan

17、又提出了第二代Z计分模型 - ZETA信用风险分析模型，主要用于公共或私有的非金融类公司，其适应范围更广，对违约概率的计算更精确。,ZETA模型将模型考察指标由五个增加到七个，分别为： X1：资产收益率指标，等于息税前利润/总资产 X2：收益稳定性指标，指企业资产收益率在510年变动趋势的标准差。 X3：偿债能力指标，等于息税前利润/总利息支出 X4：盈利积累能力指标，等于留存收益/总资产 X5：流动性指标，即流动比率，等于流动资产/流动负债。 X6：资本化程度指标，等于普通股/总资本。该比率越大，说明企业资本实力越强，违约概率越小。 X7：规模指标，用企业总资产的对数表示。,(3)违约概率模

18、型 违约概率模型分析属于现代信用风险计量方法。其中具有代表性的模型有穆迪的RiskCalc和Credit Monitor、KPMG的风险中性定价模型和死亡率模型，在银行业引起了很大反响。 巴塞尔新资本协议也明确规定，实施内部评级法的商业银行可采用模型估计违约概率。 与传统的专家判断和信用评分法相比，违约概率模型能够直接估计客户的违约概率，因此对历史数据的要求更高，需要商业银行建立一致的、明确的违约定义，并且在此基础上积累至少五年的数据。,RiskCalc模型 RiskCalc模型是在传统信用评分技术基础上发展起来的一种适用于非上市公司的违约概率模型，其核心是通过严格的步骤从客户信息中选择出最能

19、预测违约的一组变量，经过适当变换后运用Logit/Probit回归技术预测客户的违约概率。 收集大量的公司数据; 对数据进行样本选择和异常值处理; 逐一分析变换各风险因素的单调性、违约预测能力及彼此间的相关性，初步选择出违约预测能力强、彼此相关性不高的2030个风险因素;,运用Logit/Probit回归技术从初步因素中选择出911个最优的风险因素，并确保回归系数具有明确的经济含义，各变量间不存在多重共线性; 在建模外样本、时段外样本中验证基于建模样本所构建模型的违约区分能力，确保模型的横向适用性和纵向前瞻性; 对模型输出结果进行校正，得到最终各客户的违约概率。,Credit Monitor模

20、型 Credit Monitor模型是在Merton模型基础上发展起来的一种适用于上市公司的违约概率模型，其核心在于把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系，借贷关系中的信用风险信息因此隐含在这种期权交易之中，从而通过应用期权定价理论求解出信用风险溢价和相应的违约率，即预期违约频率(Expected Default Frequency, EDF)。,3.2.2债项评级 1.债项评级的基本概念 (1)债项评级 债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后的债项损失大小。特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。债项评级既可以只反映债项本身的交易风险，也可以同时反映客户信

21、用风险和债项交易风险 (2)债项评级与客户评级的关系 客户评级与债项评级是反映信用风险水平的两个纬度。一个债务人只能有一个客户评级，而同一债务人的不同交易可能会有不同的债项评级。 一个债务人只能有一个客户信用评级，而同一债权的不同交易可能会有不同的债项评级。,（一）违约风险暴露（EAD）定义：债务人违约时期表内和表外项目的风险暴露总额，包括已使用的授信余额、应收未收利息、未使用授信额度的预期提取数量以及可能发生的费用。已违约时，EAD为其违约时的账面价值；尚未违约，EAD对于表内项目为债务账面价值，对于表外项目为已提取金额+信用转换系数已承诺未提取金额 公司风险暴露：注意专业贷款公司风险暴露是

22、指银行对公司、合伙企业和独资企业及其他非自然人的债权，但不包括对主权、金融机构和纳入零售风险暴露的企业客户的债权。,公司风险暴露分类, 零售风险暴露：注意其他风险暴露（微型企业）零售风险暴露需同时具有如下特征：债务人是一个或几个自然人；笔数多，单笔金额小；按照组合方式进行管理。零售风险暴露分类, 其他主要风险暴露：主权风险暴露、金融机构风险暴露、股权风险暴露、其他风险暴露（资本证券化风险暴露）资本证券化风险暴露是指银行在参与资产证券化交易过程中形成的信用风险暴露。资本证券化风险暴露包括但不限于：银行持有资产支持证券、提供信用增级、流动性支持、开展利率互换、货币互换或信用衍生工具以及进行分档次抵

23、补的担保形成的风险暴露。,（二）违约损失率（LGD）定义：某一债项违约导致的损失金额占该违约债项风险暴露的比例，即损失占风险暴露总额的百分比（损失的严重程度，LGD=1-回收率）意义：反映银行实际承担的风险、鼓励风险缓释技术（担保、抵押等）影响因素：项目因素、公司因素、行业因素、地区因素、宏观经济周期因素（根据对穆迪评级公司债券数据的研究，经济萧条时期的债务回收率要比经济扩张时期的回收率低1/3；而且，经济体系中的总体违约率代表经济的周期性变化与回收率呈负相关。）。,违约损失率估计应以历史清偿率为基础。违约损失率估计应基于经济损失。（1）直接损失或成本是指能够归结到某笔具体债项的损失或成本；（

24、2）间接损失或成本是指因管理或清收违约债项产生的但不能归结到某一笔具体债项的损失或成本，应采用合理方式分摊间接损失或成本。（3）应将违约债项的回收金额折现到违约时点，以真实反映经济损失，折现率需要反映清收期间持有违约债项的成本。,计算方法：市场价值法、回收现金流法（1）市场价值法。通过市场上类似资产的信用价差和违约概率推算违约损失率。（2）回收现金流法。根据违约历史清收情况，预测违约贷款在清收过程中的现金流，并计算出LGD，即LGD=1-回收率=1-（回收金额-回收成本）/违约风险暴露。计量违约损失率应当注意：由于不同种类的借款人个体差异很大，加上样本数据的来源较多，所有关于回收率方面的经济研

25、究结果都是示意性的；对于存在抵押品的债务，在估计违约损失率时，必须考虑到抵押品的风险缓释效应，将有抵押品的未获抵押的风险暴露分开处理。,3.2.3信用风险组合的计量 （一）违约相关性违约的发生主要基于以下原因：债务人自身因素，如经营管理不善、出现重大项目失败等；债务人所在行业或区域因素，如整个行业受到原材料价格上涨的冲击，或某一地区发生重大事件；宏观经济因素，如GDP增长放缓、贷款利率上升、货币升值等。其中，行业或区域因素将同时影响同一行业或地区所有债务人违约的可能性，而宏观经济因素将导致不同行业之间的违约相关性。因此在计量单个债务人的违约概率和违约损失率之后，还应当在组合层面计量不同债务人或

26、不同债项之间的相关性。,（二）信用风险组合计量模型由于存在风险分散化效应，投资组合的整体风险小于等于其所包含的单一资产风险的简单加总。目前，国际上应用比较广泛的信用风险组合模型包括Gredit Metrics模型、Gredit Portfolio View模型、Gredit Risk+模型等。（1）Gredit Metrics模型。本质上是一个VaR模型，目的是为了计算出在一定的置信水平下，一个信用资产组合在持有期限内可能发生的最大损失。解决了非交易性资产组合var的难题。,（2）Gredit Portfolio View模型。Gredit Portfolio View模型直接将转移概率与宏观

27、因素的关系模型化，然后通过不断加入宏观因素冲击来模拟转移概率的变化，得出模型中的一系列参数值。Gredit Portfolio View模型可以看做是Gredit Metrics模型的一个补充。（3）Gredit Risk+模型。Gredit Risk+模型是根据针对火险的财险精算原理，对贷款组合违约率进行分析，并假设在组合中，每笔贷款只有违约和不违约两种状态。Gredit Risk+模型认为，贷款组合中不同类型的贷款同时违约的概率是很小的且相互独立，因此贷款组合的违约率服从泊松分布。组合的损失分布会随组合中贷款笔数的增加而更加接近于正态分布。,信用风险资本计量,标准法 标准法以l988年巴塞

28、尔资本协议为基础，采用外部评级机构确定风险权重，使用对象是复杂程度不高的银行。标准法下的信用风险计量框架如下：（1）商业银行的信贷资产分为对主权国家的债权、对一般商业银行的债权、对公司的债权、包括在监管零售资产中的债权、以居民房产抵押的债权、表外债权等13类。（2）对主权国家、商业银行、公司的债权等非零售类信贷资产，根据债务人的外部评级结果分别确定权重；零售类资产根据是否有居民房产抵押分别给予75%、35%的权重；表外信贷资产采用信用风险转换系数转换为信用风险暴露。（3）允许商业银行通过抵押、担保、信用衍生工具等手段进行信用风险缓释，降低单笔债项的信用风险暴露额。将上述风险加权资产合计之后乘以

29、8%即可计算出商业银行根据监管要求应当持有的最低信用风险资本。,内部评级法 根据对商业银行内部评级体系依赖程度的不同，内部评级法又分为初级法和高级法两种。内部评级法初级法和高级法的区分只适用于非零售暴露，对于零售暴露，只要商业银行决定实施内部评级法，就必须自行估计PD和LGD。资本金=VAR-预期损失,利用内部评级法计算出来的风险参数，就可以计算每一项风险资产的预期损失。预期损失（EL）=违约概率（PD）违约风险暴露（EAD） 违约损失率（LGD）预期损失属于贷款成本的一部分，可以通过合理的贷款定价和提取准备金等方式进行有效管理。注意：内部评级法和内部评级体系的区别。内部评级法是计算用于外部监

30、管的资本充足率的方法；内部评级体系是银行进行风险管理的基础平台。,中国银监会关于巴塞尔新资本协议实施范围的规定：新资本协议银行从2010年底起开始实施巴塞尔新资本协议。如果届时不能达到银监会规定的最低要求，经批准可暂缓实施巴塞尔新资本协议，但不得迟于2013年底。由于数据的局限性，银监会允许银行分阶段实施内部评级法，但在获得许可使用内部评级法时，采用内部评级法的资产覆盖率应不低于50%，并制定分阶段实施内部评级法规划，以保证3年内资产覆盖率达到80%。,市场风险计量,VaR的三种模型技术：（1）方差协方差优点是原理简单，计算快捷；缺点是不能预测突发事件、其正态分布的假设条件产生肥尾（fat t

31、ail）现象、不能充分度量非线性金融工具（如期权和抵押贷款）的风险。（2）历史模拟法（历史）优点考虑了fat tail现象、没有模型风险；缺点单纯依靠历史数据进行度量，将低估突发性的收益率波动、风险度量的结果受制于历史周期的长度、对历史数据依赖性强、在度量大的资产组合风险时，工作量繁重。,（3）蒙特卡洛模拟（未来）优点：是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题，产生大量路径模拟情景等；缺点是成本高、计算量大，存在模型风险。采用内部模型法（即VaR方法）计量市场风险的商业银行应当根据本行的业务规模和性质，参照国际通行标准，合理选择、定期审查和调整模型技术及模型的假设前提和参数，

32、并制定和实施引进新模型、调整现有模型及检验模型准确性的内部政策和程序。模型的检验应当由独立于模型开发和运行的人员负责。,巴塞尔委员会对市场风险内部模型提出了以下技术要求：置信水平采用99%的单尾置信区间；持有期为10个营业日；市场风险要素价格的历史观测期至少为l年；至少每3个月更新一次数据。考虑到市场风险内部模型本身存在的一些缺陷，巴塞尔委员会要求在计算市场风险监管资本时，必须将计算出来的风险价值乘以一个乘数因子，使所得出的资本数额足以抵御市场发生不利变化可能对银行造成的损失。乘数因子一般由各国监管当局根据对银行风险管理体系质量的评估自行确定，巴塞尔委员会规定该值不得低于3。,与缺口分析、久期

33、分析等传统的市场风险计量方法相比，市场风险内部模型的主要优点是可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值VaR来表示，是一种能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总的市场风险计量方法。尤其是将隐性风险显性化之后，更有利于银行进行风险的监测、管理和控制。同时，由于风险价值具有高度的概括性且简明易懂，因此更适宜董事会和高级管理层了解本行市场风险的总体水平。,但市场风险内部模型法也存在一定的局限性：（1）市场风险内部模型计算的风险水平，不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性，对风险管理的具体作用有限，需要辅之以缺口分析、久期分析等方法；（2）市场风险内部模型法未涵盖价格剧烈波动等可能会

34、对银行造成重大损失的突发性小概率事件，需要采用压力测试、情景分析等方法对其分析结果进行补充。,（五）敏感性分析：在其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济产生的影响。局限性：对较复杂的金融工具或资产组合，无法计量其收益或经济价值相对市场风险要素的非线性变化。（六）压力测试：估算突发的小概率事件等极端不利的情况可能对其造成的潜在损失，从而评估银行在极端不利的情况下的损失承受能力。,标准的“假如怎么办”情景如：衡量下列情景对盈亏的影响：利率出现+/-X%的平移收益曲线日益陡峭/平缓货币流动进一步加强/减弱所有的期权暗含波动性上升/下降Y%利率掉期价

35、差放宽/收紧Z%期权账户出现“莫名其妙的情况（Delta, Vega, Gamma 等）”,极端情景举例：“911” 类事件恐怖分子/战争行动。金融市场暂时关闭。危及到全球经济稳定和发展。联邦基金利率立即下跌50点，从1.25%下跌到 0.75% （由于事件前市场利率超过了2% ）英国基准利率和澳大利亚现金利率均立即下跌25点（分别从现有水平下跌到 3.5%和 4.5%）美元对所有主要货币的汇率都立即下跌5% 信贷利差增大 （从BBB的 +50个基点减少到AAA的+25个基点，相对于评级下滑两级）,“澳大利亚情景”10天内美元对澳元的汇率上升或下降5分（相当于自1985年5月后20年来10天内

36、的最大变化）澳元利率上升，短期内现金利率上升100点（相当于过去12年来的最大变化）。长期利率增加75-50点澳大利亚公司债券的信贷利差大幅拓宽: 从AAA 的 +25点到 BBB 的 + 75点期权隐含的波动性大幅增加，举例: 1周美元/澳元的波动性增加 800点（从circa 10%到 18%）,（七）情景分析：是多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。在风险管理实践中，敏感性分析、压力测试和情景分析通常结合在一起使用，既考虑单一市场风险因素的微小变化对资产价格的影响，同时也考虑多种风险因素在外部宏观因素影响下的综合作用结果。（八）事后校验：

37、将市场风险计量方法或模型估算结果与实际发生的损益进行比较，以检验计量方法或模型的准确性、可靠性，并据此对计量方法或模型进行调整和改进的一种方法。,市场风险资本计量,商业银行应准确计量所面临的市场风险，并为此配置相应的经济资本来抵御其可能造成的风险损失。市场风险监管资本应当能够反映商业银行市场风险的真实状况，即监管资本要求应当与所需配置的经济资本保持基本一致。根据巴塞尔委员会的规定，市场风险监管资本的计算公式为：市场风险监管资本=（最低乘数因子+附加因子）VaR其中，巴塞尔委员会规定最低乘数因子为3；附加因子设定在最低乘数因子之上，取值在01之间；VaR的计算采用99%的单尾置信区间，持有期为10个营业日。,操作风险计量,操作风险资本的三种计算方法标准法替代标准法高级计量法,标准法重点：八大类业务条线；不同操作风险资本要求系数 标准法将商业银行的所有业务划分为八大类业务条线，计算时需要获得每大类业务条线的总收入，然后根据各条线不同的操作风险资本要求系数，分别求出对应的资本，最后加总八类产品线的资本，即可得到商业银行总体操作风险资本要