《财务报表分析》第五章.ppt

1、财务报表分析，第5章，利润质量分析，05，目录，MULU，第5章，利润质量分析，第1节，项目质量分析，第3节，利润质量恶化的外部表现，第5章，利润质量分析，第1节，利润表与资产负债表不同，利润表是一个动态的期间报告，它主要揭示企业在一定期间(月、季、年)的收入实现情况、费用消耗和计算的利润(或损失)。第五章是利润质量分析。首先，损益表三大要素的概念和特征。销售商品收入提供劳务收入，并转移资产使用权收入。第四，收入仅包括企业经济利益的流入，不包括为第三方或客户收取的款项。1.收入是指企业在日常活动中形成的经济利益的总流入，它会导致所有者权益的增加，与所有者投入的资本无关。其中，日常活动是指企业为

2、实现经营目标而从事的经常性活动和其他相关活动。收入具有以下基本特征：(1)控制权转移；(2)利润质量分析；(2)费用是指企业日常活动中发生的导致所有者权益减少的经济利益的总流出，与利润分配无关。由于费用是为收入发生的，费用的确认范围和时间应遵循匹配原则，并与相应收入的确认范围和时间相关联。经营成本、营业税及附加管理费用、财务费用、销售费用、所得税费用，仅包括企业经济利益的流出，不包括对第三方或客户的预付款。第五章是利润质量分析。3利润利润是指企业在一定会计期间的经营成果。利润包括净收入减去费用、投资收入和直接计入当期利润的损益。利润具有以下基本特征：(4)由于在按权责发生制确认收入和费用的过程

3、中，不可避免地需要对确认时间、计量金额等问题进行一些人为的估计和判断，因此，利润在实现期和规模上都有一定的主观因素和操纵空间。第五章是利润质量分析。第二，损益表的基本结构。损益表的一般结构主要包括单步和多步类型。在我国，企业利润表基本上采用多级结构，即按照当期收入、费用等项目的性质进行分类，按照利润形成的主要环节列出一些中间利润指标，逐级计算当期净利润和亏损，通过营业利润、利润总额、净利润和综合收益四个层次逐级披露企业收入，并详细揭示企业收入的形成过程。表头：编制单位、报告日期、货币计量单位等。表体：是利润表的主体部分，主要反映收入、费用和利润的具体内容及其相互关系。补充信息：它列出或反映了一

4、些不能在主要部分提供的重要信息或不能完全解释的信息，这些信息通常列在声明的注释中。第五章：利润质量分析；2:利润表的基本结构；营业利润=营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动、损益、投资收益，利润总额=营业利润、营业外收入、营业外支出，净利润=利润总额-所得税费用，综合收益=净利润及其他综合收益；5:利润质量分析；3.损益表的功能。它有助于评价经营战略的实施效果，评价和评估经营者的经营业绩，做出更加科学的经营决策。第五章：利润质量分析；第二部分：利润表项目质量分析；第五章：营业收入项目质量分析。营业收入是指企业在销售等日常活动中形成的经济利

5、益的总流入高质量的经营收入不仅要表现出足够的现金回报，还要表现出持续的增长趋势，从而显示出行业内企业的市场份额和核心竞争力。2。经营收入的地区构成分析。分析客户对谁的营业收入构成，4 .关联交易对营业收入的贡献度分析。部门或地区行政手段对营业收入的贡献度分析，第五章。利润质量分析。运营成本的项目质量分析。经营成本是指已确定归属期和归属对象的与经营收入相关的成本。经营成本的质量评价应结合多种因素：、是会计方法的选择(如存货计价方法、固定资产折旧方法等)。)“合适”又稳定？本期有没有变化，变化对运营成本有没有很大的影响？经营成本是否有异常波动？导致其异常波动的可能因素是什么？可控因素是什么？什么是

6、不可控因素？什么是暂时因素？关联交易和地方或部门管理措施对企业的“低运营成本”有何贡献？它的可持续性如何？第五章是利润质量分析，第三章是期间费用项目的质量分析。期间费用是指不受企业产品产量或商品销售量增减影响，且不能直接或间接归属于特定对象的各种费用。各期费用的质量分析应强调两个方面：第五章：利润质量分析；1:销售费用的质量分析。销售费用是指企业在销售商品和材料以及提供服务过程中发生的费用。销售费用的质量分析应着重于以下几个方面：第五章：利润质量分析；2:管理费用的质量分析。管理费用是指企业行政管理部门管理和组织企业生产经营活动所发生的各种费用，包括职工工资、差旅费、办公费、劳动保险费、失业保

7、险费、业务招待费、研究费、董事会成员费、工会经费、职工教育经费、咨询费等。管理费用项目繁多，难以分析其质量。控制或压缩一些项目会对企业的长远发展产生不利影响，如企业R&D费用、员工教育基金等。这些开支的规模不应盲目缩减。第五章是利润质量分析，第三章是财务费用质量分析。财务费用是指筹集和使用企业资金所发生的费用。企业贷款利率水平主要取决于三个因素：贷款规模、贷款利率和贷款期限。应注意贷款规模下降的适当性。我们应该主要关注可控因素的影响，了解企业贷款利率涨跌背后所揭示的融资环境和企业声誉的变化。第五章是利润质量分析，第四章是资产减值损失项目质量分析。资产减值损失是指企业计提资产减值准备造成的损失。

8、根据现行会计准则的要求，企业应遵循谨慎性原则，在每个会计期末对其资产进行减值测试。在分析资产减值损失项目的质量时，应注意以下两个方面：第五章：利润质量分析；第五章：公允价值变动收益项目质量分析。公允价值变动收益是指因交易性金融资产、投资性房地产等项目的公允价值变动而计入当期损益的收益(或损失)。对于本项目的质量分析，应注意以下两点：第五章：利润质量分析；第六章：投资收益项目质量分析。投资收益是指企业从海外投资中获得的收益(或损失)。一般来说，投资收益是企业拥有或控制的投资资产带来的收益，主要包括营业外支出是指企业发生的与其日常生产经营活动不直接相关的损失。营业外收入不是由企业资本的经常成本产生

9、的，它与营业外收入如营业收入和营业成本之间没有匹配关系，甚至没有关系。营业外收入和营业外支出不是由经营活动引起的，一般不涉及流转税，但它们也是企业损益的一部分，所以应该计入利润总额。由于营业外收入和营业外支出通常是“偶发性”或“一次性”的，如果它们占企业利润的比重过大，就会影响企业利润的可持续性。第五章是利润质量分析，第八章是所得税费用项目质量分析。所得税费用是指企业根据企业会计准则第18号所得税确认的利润总额中应扣除的费用项目。计算方法是将当期调整后的利润总额乘以企业适用的税率。所得税费用调整后，会计利润所得税税率应支付所得税应税所得(即应税利润)所得税税率递延所得税资产应支付所得税费用。当

10、会计准则和税法对应税项目和可抵扣项目的确认有不一致的规定时，它们与企业实际应缴纳的所得税之间总会有一些差异。因此，它不会与利润表中的利润总额有固定的税率关系，也不会直接反映企业当期实际缴纳的所得税规模。其他综合收益是指按照会计准则未在当期损益中确认的各种收益和损失，按照相关会计准则应分为以下两类：第五章，利润质量分析；九、其他综合收益项目的质量分析，以“资产负债观”为基础，反映报告期内企业与所有者以外的其他方之间的交易或事项，突破了传统会计利润的实现原则。引入公允价值后，企业所有已确认但未实现的损益也包括在利润表中，这使得将公允价值作为计量属性成为必然趋势。虽然它属于当期的未实现损益，但不会纳

11、入纳税范围，也不会带来实际的现金流量，但它可能会影响企业未来的经营成果，因此对信息使用者具有一定的预测价值。第五章是利润质量分析，第三节是利润质量分析。一是利润的含金量，二是利润的连续性，三是利润与企业战略的一致性。从目前来看，利润应该带来相应的现金流作为结果，并且有更好的支付能力(支付税金、支付股息等)。)。从长远来看，企业实现的利润不仅要有一定的增长，还要避免一定的波动，这将更有利于我们判断企业未来的发展趋势。企业不同的战略选择会导致不同的资产结构(指经营资产和投资资产之间的比例关系)，这将直接带来不同的利润模式，产生不同的利润结构。因此，利润结构和资产结构的一致性在一定程度上能够反映企业

12、战略的实施效果。第五章是利润质量分析。一是利润金含量分析，一是核心利润金含量分析，二是投资收益金含量分析，三是非经营性收益金含量分析。利润的含金量是指企业获取主要利润成分的现金流量的能力。会计利润是根据权责发生制计算的企业经营成果，收入和费用的确认时间与企业实际现金收付时间不一致。然而，一般来说，当支付和支付等各种业务活动相对正常时，利润和现金流之间会有一个大体稳定的比例关系。另外，在会计过程中，收入确认和成本确认都会受到会计政策主观选择性的影响，并且存在一定的人为因素。具体来说，我们应该主要关注以下三个利润项目的含金量：第五章：利润质量分析；1:核心利润含金量分析。核心利润是企业在开展自身经

13、营活动中获得的经营成果。因此，通过与经营活动产生的净现金流量进行比较，可以反映核心利润产生净现金流量的能力。但是，两者在计算口径上存在一些差异，因此有必要将核心利润调整为相同口径的核心利润，然后与经营活动产生的净现金流量进行比较。同口径核心利润=核心利润固定资产折旧及其他长期资产价值摊销财务费用所得税费用，第五章利润质量分析，2投资收益、持有收益和处置收益的含金量分析，由于投资资产的销售价格与账面价值之间的差额通常在利润表中确认为投资收益，而现金流量表中的“投资回收现金”主要取决于各种投资资产的销售价格，因此处置收益的含金量具有高度的不确定性。权益法核算：只要被投资企业不支付净利润的100%的

14、股利，就可能导致被投资企业“有利润但无现金流量”；成本法核算：投资企业(即母公司)该项投资收入的含金量基本得到保证；持有期内其他投资资产带来的投资收益，无论是股息还是利息，一般都会带来相应的现金流入。第五章是利润质量分析，第三章是非营业收入、非营业收入、政府补贴收入、债务重组收入的含金量分析：主要是企业债权人给企业的贷款本金或利息的一部分，是企业现金流出的一种“储蓄”，不会带来实际的现金流入。非流动资产处置收入：是指非流动资产的净销售价格与账面价值之间的差额，而现金流量表中的“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的净现金”主要取决于各种非流动资产的销售价格，因此处置收入的含金量也具有很高的

15、不确定性，难以一概而论。第五章利润质量分析利润可持续性是指企业过去和未来盈利能力的可持续发展。企业实现的利润水平是否可持续是判断企业投资价值的核心因素。因此，利润可持续性分析应该成为衡量企业利润质量的另一个重要方面。利润的可持续性可以从两个方面分别考察：增长和波动。第二，利润可持续性分析，第五章利润质量分析，1利润增长分析，(1)营业收入增长率，营业收入增长率往往是衡量企业经营状况和市场占有能力，以及预测企业业务扩张趋势的重要标志。业务收入增长率越高，企业产品的市场需求越大，业务拓展能力越强。营业收入增长率的计算公式为：营业收入增长率=(本期营业收入和上期营业收入)/上期营业收入；第五章：利润

16、质量分析；(2)毛利率和毛利率趋势。行业毛利率的平均水平将在很大程度上反映行业的基本特征，如行业的竞争态势和成熟度。行业内企业毛利率的相对水平将在一定程度上反映企业产品在市场上的相对竞争力，产品的竞争力是企业核心竞争力的重要决定因素。因此，有必要分析企业毛利率的水平和趋势。第五章是利润质量分析。(3)核心利润增长率和核心利润率。通过计算和比较增长核心利润率=核心利润/营业收入通过计算企业核心利润率的增长率，我们可以进一步掌握企业自身经营活动的盈利能力的变化。同时，通过将一个企业的核心利润率与其目标核心利润率、特定企业的核心利润率以及同行业的平均核心利润率进行比较，可以更清楚地了解一个企业的核心竞争力和竞争地位。第五章是利润质量分析，第二章是利润波动性分析。利润波动性是指企业利润不能保持相对稳定且发生业绩变化的区间范围，可以用企业利润在各时期的相对变化幅度来衡量。如果企业的利润构成中存在一些“非经常性损益”，就会在一定程度上影响企业利润的波动性。