美国金融监管体系演示文稿1.ppt

1、美国金融监管体系“亿万富翁姐姐”吴英案。四年前，浙江东阳的一名年轻女子因涉嫌非法吸收公众存款而被捕，并于2009年底被一审判处死刑。上周四，她出现在二审法庭，但没有被判刑。据本期中国商报的封面报道，吴英的律师强调，“吴英一案是一个比较奇怪的案件，即在整个案件中，吴英是一个没有受害人的诈骗案。”事实上，在吴英被捕后的四年里，随着民间借贷政策的变化和刑法的修改，维权者们不时以吴英案为例来说明民间借贷行为的合理性。在吴英案件二审后的第二天，央视新闻一套播出了这个节目，主持人白感叹浙江地下民间借贷的灰色属性：“被抓的人成了吴英的人，没出现的人几年就成了优秀的企业家。”命运会改变这么多吗？”同一天，上海

2、商报发表社论称，“吴英案推动了对民间融资的明确立法。”第二天，南方都市报也发表社论，强调“民间金融不可压制，严惩吴英不合适”。今天，杜南头条的作者重新发表了这篇文章，“在这个过渡的时代，给吴英这个有过渡问题的人留下一个生活。”中国青年报发表了一篇报道，描述了草根金融遭遇的“身份尴尬”等成长烦恼。华商日报发表了一篇关于邓聿文的文章，预测：“吴英案的最终判决可能会影响浙江民间借贷的未来命运。民间金融的生存及其合法性困境能否因吴英案而打开一个缺口，还有待观察。”在美国金融监管体系的历史上，美国信奉自由市场主义，而对加强监管一直无动于衷。再加上各种机构的利益和地方利益之间的纠缠，监管改革更加困难。因此

3、，美国的金融监管改革主要是由外部力量驱动的，即逆向机制是其主要驱动力。为了规范当时混乱的货币发行和金融市场，1863年，美国国会通过了国家银行法，建立了国家银行体系，标志着联邦政府对金融体系的全面和持续的介入。1913年，国会通过了联邦储备法，规定了联邦储备系统的组织和职能，标志着美国金融监管体系的真正建立。20世纪30年代之前，美国金融体系基本上不受监管，可以自由竞争。银行、保险和证券可以混合经营。商业银行可以经营信贷业务以及证券投资和保险信托业务。证券公司几乎没有监管体系，商业银行以子公司形式参与证券投资业务也没有明显的法律障碍。受证券市场暴利机会的诱惑，美国商业银行参与证券投资相当普遍。

4、20世纪30年代的大危机之后，大量银行倒闭，人们对金融业完全失去了信心。因此，国会颁布了格拉斯-蒂格尔法案，进而采取了分业经营的金融监管模式。此后，直到20世纪70年代末，美国颁布了一系列的法律法规，如1956年的银行控股公司法、1966年的银行合并法和利率限制法、1970年的消费者信用保护法和社会再投资法等。20世纪70年代末，金融创新浪潮持续，金融业国际化趋势势不可挡。在市场的驱动下，美国于1980年3月通过了存款机构放松管制法，开始了以放松管制为基础的金融改革。此后，1982年通过了高恩-圣日耳曼存款机构法，1989年通过了金融机构改革、复兴和促进法，1994年通过了里格尼尔州际银行和分

5、行效率法。然而，1999年通过的金融服务现代化法案标志着美国金融监管体系的一个重大变化，它允许银行、证券公司和保险公司以金融控股公司的方式相互渗透，从而使美国的金融监管体系更加完善1999年金融服务现代化法案颁布后，美国完善了原有的分业监管体制，形成了分业监管和统一监管相结合的新监管模式，学术界称之为“伞式监管模式”。在这种模式下，金融控股公司的子公司根据其不同的业务由不同的行业监管机构进行监管，而美联储(Federal Reserve Board)是金融控股公司的伞式监管机构，负责评估和监测混业经营的金融控股公司的整体资本充足率、风险管理的内部控制措施以及集团风险对存款子公司的潜在影响。此外

6、，美国各州政府在银行、保险和证券方面也有一定的监管权限，尤其是在保险机构方面。总之，美国金融市场监管体系复杂的历史改革过程具有典型的危机驱动特征。现在，美国人似乎回到了70多年前的1933年。他们是应该建立一个统一的监管机构来实施目标导向的监管，还是应该再次打破这种混合模式，重新进入旧船监管机构？首先，美国的金融监管体系实行职能监管，根据职能的不同将金融服务分为四类：银行、保险、证券和期货，由不同的监管机构管理。因此，没有一个监管部门拥有监控系统性风险的全部信息和权限，也无法识别和限制个别金融机构危及整个金融体系稳定和影响实体经济的不当行为，这一点在次贷危机中已得到明确证实。其次，职能监管分散

7、了监管权力，容易导致监管空白。例如，与商业银行相比，美国投资银行监管较少。根据分工，证监会负责监管投资银行，而美联储负责监管银行控股公司和商业银行。证监会只要求投资银行提供连续的年度财务报告，只监管证券经纪业务，不监管其他业务。与此同时，复杂的金融衍生品和对冲基金也不受联邦监管。第三，美国职能监管的最大特点是“双多头”。双重意味着联邦和州都有金融监管的权力；多岗位是指有多个负有监管职责的部门，如美联储、中国证监会、货币监管办公室、存款保险公司、储蓄机构监管局、保险监管机构和期货监管委员会等。此外，还有更多具有其他监督职能的监督机构。部门设置如此之多，以至于不同的监管机构会对具体问题进行重复监管

8、。以美国存管机构的监管为例。美国的存款机构(包括在美国经营的各种外国银行机构)分为州和联邦注册机构，由联邦政府和州一级的相关政府机构监管。联邦一级有三个监管机构：货币审计办公室(OCC)、联邦存款保险公司(联邦存款保险公司)和联邦储备系统(美联储)。OCC名义上隶属于财政部，但实际上是国会授权的独立监管机构。其监管范围是在美国的33，360家国家银行和申请联邦许可证的外国银行的分行和代理。美联储是美国的中央银行，其监管范围包括33，360家州银行、银行控股公司和属于联邦储备系统成员的金融控股公司。它还负责监督在美国设立的外国银行的所有分行、代理和代表处。美联储和OCC监管的核心涉及银行的营业执

9、照、监管、检查和监督，检查的重点是银行运营的安全性和稳定性。主要内容包括：评估银行管理层的管理质量、检查合规事项、衡量财务状况等。美国所有的国家银行都是联邦储备系统的成员，而州银行可以选择是否成为联邦储备系统的成员。那些成为美联储成员的人第四，随着金融服务提供商及其产品的迅速增加，不同职能监管机构之间存在不同程度的监管冲突，阻碍了新产品的开发和金融创新的步伐，甚至导致一些金融服务和产品外流到监管水平更合适的国外市场。同时，由于不同的监管机构对同一事项的监管侧重点不同，这为金融机构进行监管套利提供了空间，导致一些机构积极选择最有利的监管机构。更有甚者，在美国市场采用外国注册和投资，例如，大量对冲

10、基金选择离岸形式，这使得这些监管方法无法发挥作用。美国前财长保尔森提出了一个现代化金融监管结构的蓝图。有四种监督模式。第一，维持现行以1999年法律制定的功能性监管为基础的模式，即根据历史惯例，将金融市场分为四个行业板块，即银行、保险、证券和期货，进行单独监管；二是建立强调职能监管的系统监管模式，按照金融服务企业的业务性质而不是机构分类进行监管；第三是模仿英国建立统一的金融市场监管机构；四是借鉴澳大利亚和荷兰，建立目标导向的监管模式，并根据主要监管目标建立监管框架。蓝皮书指出，与美国现行的机构监管模式相比，定向监管能更好地适应金融市场的变化；与统一监管模式相比，有针对性的监管可以更清晰、更集中

11、地实施具体的监管目标；最后，通过根据不同的目标划分监管边界，可以建立最合适的市场纪律。蓝皮书在对上述模式进行评价后指出，目标监管模式是未来的最佳选择，目标监管模式的最大优势在于能够整合监管责任，发挥自然协同作用。相比之下，目标监管法有利于提高监管效率，并可根据金融领域的变化进行调整，从而使监管者能够专注于实现特定目标，为市场自律提供更广阔的空间。据此，蓝皮书提出了三大监管目标：市场稳定监管，即确保整个金融市场的稳定；审慎的金融监管，即监管具有政府担保性质的特定金融市场；商业行为规范主要是为市场实践制定行为标准。据此，美国金融监管体系决定了目标导向型监管框架的演进路径。考虑到实际情况，蓝皮书制定

12、了三个阶段的改革计划：短期、中期和长期。短期目标，从现实考虑，保持现有的监督结构和建立一个新的联合监督委员会是完全和统一监督的最低成本选择。因此，蓝皮书最近的监管计划是加强或创建协调机构，以尽快实现紧迫的改革目标。短期目标是，建议在不改变现有监管权力体系的情况下，加强行长金融市场工作组的协调职能；建立新的抵押贷款创建委员会，以设定抵押贷款业务的最低资格标准；拓展美联储流动性援助渠道，将援助对象扩大到非存款金融机构(如投资银行等)。)，美联储应该有权对这些机构进行现场检查并采取其他必要措施。中期方案的主要目标是消除美国现行监管体系中一些职能重复的部门，更重要的是，在现有监管框架下进行创新，使其更

13、适合金融业的发展。包括：建议取消联邦储蓄机构的许可证，将其纳入国家银行的许可证制度；建议美联储代表联邦政府监督各州银行无论是短期目标还是中期目标，美国的金融监管都没有根本的改变，真正走向目标导向的监管是保尔森的长期目标。长期目标，首先，在地方政府一级，根据改革计划，各州保险监管的职能和权力将由联邦机构接管，州一级机构对州注册银行的监管权也将进行调整。出于这个原因，美国一些州的官员批评这一计划将侵犯当地的管理权。其次，监管机构内部会有差异。特别是，美国证券交易委员会和商品期货交易委员会的拟议合并引起了最大的争议，得到了证券交易委员会的同意，遭到了商品期货交易委员会的强烈反对。美国全面改革了金融监

14、管体系。2009年17月17日东部时间12: 50(北京时间18日0: 50)，美国总统奥巴马发表了由美国联邦政府制定的“金融白皮书”。这份长达88页的计划从制度、市场、消费者保护和国际合作的角度对美国金融监管进行了彻底的改造，包括将美联储建设成一个“系统风险监管机构”，建立一个全新的消费者金融保护机构来监管金融消费品，以及监管对冲基金和私募股权基金。奥巴马表示，他一直对自由金融市场充满信心，并推出了自大萧条以来规模最大的监管体系改革计划，以防止不健康的市场行为蔓延，刺激金融创新。上述调整将有助于改变美国金融监管体系的落后局面，修补引发此次大规模金融危机的制度漏洞。主要改革内容：1 .近几十年来美联储职能和权力的最大调整根据该计划，美联储将被授权监管美国规模最大、关联最系统的“一流金融控股公司”，而这些可能对整个体系构成威胁的机构也将面临更高的资本和流动性要求。此外，美联储首次承担了监管美国市场对冲基金和私人股本基金的责任。对美联储而言，获得上述监管权力意味着它已成为改革后的美国金融监管体系中的系统性风险监督者，这也是其权力在过去几十年中的最大变化。在消费者保护方面，将建立一个新的消费者金融保护机构，以制定和执行消费者保护法律和条例，如抵押贷