企业目标培训讲义(PPT 36页).ppt

1、第二讲：企业目标,目标与目的之区别：,目标可以是短期的，也可以是中期，也可以是长期，是一段时间内想要达到的程度；目的是最终的想要达到的程度。 目的比较抽象，是某种行为活动的普遍性的、统一性的、终极性的宗旨或方针；目标则比较具体，是某种行为活动的特殊性的、个别化的、阶段性的追求或目标。 某一行为活动目的的最终实现有赖于许多隶属的具体行为活动目标的实现，目的内涵的精神是贯穿于各个具体目标之中的。在有意识区分两者的英文著述中，目的用的是 goal 一词，目标用的是 objective 一词。,企业的目标是什么：,一、企业目标的概念： 1、一个企业在未来一段时间内所要达到的预期状态，它由一系列的定性或

2、定量指标来描述。 企业目标就是实现其宗旨所要达到的预期成果，没有目标的企业是没有希望的企业。 美国行为学家吉格勒指出：设定一个高目标就等于达到了目标的一部分。 “气魄大方可成大，起点高才能至高”,二、企业目标的特征： 1、层次性：上层目标指导下层目标，下层目标则保证上层目标的实现。,总目标,部门目标,部门目标,个 人 目 标,个 人 目 标,个 人 目 标,个 人 目 标,个 人 目 标,个 人 目 标,2、多样性： 管理人员的目标一般以2-5个为宜； 3、网络性： 非线性关系，而是交错的网络关系要求必须相互协调； 4、挑战性： 重压激发潜能“跳一跳，摘桃子” 5、时间性： 必须有时间跨度，要

3、适时调整。,三、利润最大化目标 1、如何理解利润最大化 （profit maximization） 本教材：是指企业的利润额在尽可能短的时 间内达到最大。 著名经济学家梁小民：利润最大化是在企业资 源、技术、市场为既定的情况下所能实现的最大利 润。 当一个企业的产量使边际收益等于边际成本时，利润最大化目标就实现了。,2、利润最大化原则：MR=MC,即边际收益=边际成本 当MRMC，此时表明厂商每多生产一个单位产品所得收益大于所费成本，厂商还有潜在利润可得，不是利润的最大化。 当MRMC，此时表明厂商每多生产一个单位所得收益小于所费成本，存在亏损，不是利润的最大化。 MR=MC，此时表明厂商把该

4、得到利润都得到了，实现了利润的最大化。,由于利润是一个企业生产经营之效果、效益的综 合反映，也是企业最终成果的量化体现和企业赖以 生存和发展的必需条件。 因此，早期学界和专家都认为追求利润最大化是 企业的经济目标，并据此解释、分析、预测、安排 企业的经济行为。 企业经理们也普遍认为利润最大化是企业经营决 策的动机和导向，是最有力的、最普遍的、最能持 久地支配企业行为的希望和力量。,正方： 第一, 利润动机是最强烈的、最普遍的和最永久的统 治企业行为的力量。尽管企业可以追求其它目标,但 是那些目标对企业行为的影响是相当小的。 20世纪60年代苏联经济学家曾提出：把利润作为 衡量企业业绩的唯一指标

5、。 因此，利润是实现其他一切目标的基础和前提。,关于利润最大化观点的争论,第二, 市场竞争驱使企业实现利润最大化目标。 当竞争激烈时, 为求得生存与发展, 企业必须 显示出利润最大化的行为类型。“适者生存”法 则是对企业的最有效刺激, 它引导企业追求利 润最大化。,第三, 假定企业行为是追求利润最大化，这是一种恰 合理的理论分析工具。对一种理论的有效验证是它 的预测能力,多年来, 经济学家在使用利润最大化假 设预测企业的价格及产出变化行为中, 已经取得了相 当的成功。 第四, 利润最大化假设在解释与了解企业行为中很 有帮助。,反方： 著名经济学家西蒙（Simon）认为： 第一，由于信息汇集能力

6、的局限性，要制定出所有可行性方案几乎不可能； 第二，由于人类计算能力的有限性，对各个方案的可能结果进行精确计算也是不可能的； 第三，经理不一定具有固定的、一成不变的偏好函数。 因此，企业目标的恰当假设应该是满意利润（satisfying profit）,而不是最大化利润。,其他学者观点： 之一: 利润最大化目标没有考虑风险与收益之间的关系。 在微观经济学中，为了简化理论而忽略了不确定性和风险，项目和投资的选择所依据的是对其预期的收益或加权平均收益的比较，而不考虑某一个项目是否比其他的项目风险更大。如果在财务管理中忽略项目之间风险的不同将导致错误的决策。,之二：利润最大化目标忽略了报酬的时间价值

7、。 如果目标只涉及本年的利润而忽略了其后年度的利润，这显然是不合理的。如果使用未来利润的平均值最大化作为标准，也不正确。投资决策要考虑时间价值。对于相同的现金流入来说，时间越早的价值越大。 对商人而言，永远记住一条真理：今天的一分钱不等价于明天的一分钱,之三：在竞争压力不那么大的情况下，管理者有足够的空间来追求利润以外的目标； 之四：在许多情况下，避免利润最大化目标反而更有利，如减少竞争对手、限制工会提高工资的要求； 之五：利润最大化的实现困难重重，既不现实，也不道德。 之六：只用一个追求自身利益最大化的不变动来概括一切人的行为动机必然要犯以偏概全的错误。,之七：利润最大化目标导致了企业种种“

8、短期化”的行为，甚至把利润最大化等同于“利润唯一化”，强调追逐利润是企业的唯一目标。 经济人理性不应只是追求经济利益最大化的单一理性，还应包含伦理道德精神和社会公正意识,组织层面上：公司所有权与控制权相分离，因而管理者并不是所有者。 美国学者伯利和米恩斯实证研究表明：现代企业往往被那些追求各种各样不同目标的管理者所统治着。 操作层面上： 公司实际操作中并不随时计算边际成本和边际收益。 霍尔和希奇基的实证研究表明：企业不是按利润最大化行事，通行的是平均成本原则，即价格由平均固定成本加上平均可变成本再加上一个正常利润形成。,四、企业的其他目标,1、股东财富最大化 理解：股东财富最大化是指通过财务上

9、的合理经营,为股东带来更多的财富。 基本观点：企业是出资者的企业，出资者创办企业是为了使财富增值，因而企业的目标应是股东财富最大化衡量标准即股票价格。 在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定，在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，所以股东财富又可以表现为股票价格最大化。,股东财富最大化的理论依据： 资本的强权理论、股东利益与社会利益相统一理论。 资本强权理论认为，资本的专用性、非流动性、稀缺性和信号显示功能等，决定了企业的“剩余控制权”或所有权天然地归资本所有者所有，“资本雇佣劳动”是最合理的企业制度，因此企业的财务自然也应当以股

10、东利益为基本取向。 股东利益与社会利益相统一的理论认为，最大限度的为股东赚取钱，就能极大的增进社会福利。,股东财富最大化与利润最大化目标相比，有着积极的方面。这是因为： 第一：利用股票市价来计量，具有可计量性; 第二：考虑了资金的时间价值和风险因素； 第三：有助于克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票价格在某种程度上反映了企业未来现金流量的现值。,股东财富最大化目标的优缺点：,优点： 一是它能够较好地反映管理层的赢利业绩、企业目前与未来的获利能力、预期的收益、企业获利的风险、货币的时间价值等因素及其变化。 二是股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩 ； 三是它在一定程度上能够克服企业

11、在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响;,缺点： 一是股东价值最大化只有在上市公司才可以有比较清晰的价值反映，对非上市公司很难适用; 尤其对我国现状而言更不适用。 二是它要求金融市场是有效的。由于股票的分散和信息的不对称，经理人员为实现自身利益的最大化，有可能以损失股东的利益为代价作出逆向选择。 三是 股票价格除了受财务因素的影响之外,还受其他因素的影响,股票价格并不能准确反映企业的经营业绩。,2.相关利益者价值最大化,这种观点认为，企业的本质是利益相关者的契约集合体，利益相关者是所有在公司真正拥有某种形式的投资并且处于风险之中的

12、人，企业利益相关者包括股东、经营者、员工、债权人、顾客、供应商、竞争者以及国家。 由于契约的不完备性，使得利益相关者共同拥有企业的剩余索取权和剩余控制权，进而共同拥有企业的所有权。对所有权的拥有是利益相关者参与公司治理的基础，也是利益相关者权益得到应有保护的理论依据。,在利益相关者框架下，企业是一个多边企业的结合体，它不仅仅由单纯的股东或单一的利益相关者构成，而是由所有的利益相关者通过契约关系组成。 也就是说，企业是使许多冲突目标在合约关系中实现均衡的结合点。对众多利益相关者专用性资源进行组合，其目的是为了获取单个组织生产所无法达到的合作盈余和组织租金。各产权主体在合作过程中，由于向企业提供了

13、专用性资源并承担着企业的经营风险，因此都有权获得相对独立于其他利益相关者的自身利益。,该目标理论的优缺点： 优点： 考虑了与企业相关者的利益并要求其最大化； 提出了拥有专用资源的利益相关者的博弈的观点，强调各种专用资源结合在一起才能产生生产力，给企业带来相对持久的组织租金。,二、缺点： 它考虑的是如何均衡和协调利益分配关系，但这完全取决于契约的安排和各利益相关方在契约签订过程中的博弈，而这取决于各方对企业价值贡献的大小。但这种过程只是企业正常经营过程的一小部分，而财务管理目标是企业经营的指导方针，所以将其作为目标来对待，显然不太合适。,3.社会价值最大化,观点认为：由于企业的主体是多元的，因而

14、涉及到社会方方面面的利益关系。为此，企业目标的实现，不能仅仅从企业本身来考察，还必须从企业所从属的更大社会系统来进行规范。 企业要在激烈的竞争环境中生存，必须与其周围的环境取得和谐，这包括与政府的关系、与员工的关系以及与社区的关系等，企业必须承担一定的社会责任，包括解决社会就业、讲求诚信、保护消费者、支持公益事业、环境保护和搞好社区建设等。,社会价值最大化就是要求企业在追求企业价值最大化的同时，实现预期利益相关者的协调发展，形成企业的社会责任和经济效益间的良性循环关系。 该目标理论的优点：社会价值最大化兼容了时间性、风险性和可持续发展等重要因素，体现了经济效益和社会效益的统一。 该目标理论的缺

15、陷： 表面崇高，但不切实际，难以实现； “社会利益”无法量化，唯有利润才可以计算。,4.长期生存目标,由现代管理学之父彼得德鲁克提出 认为：企业目标唯一有效的定义就是创造顾客。他认为，一味强调利润会使经理人迷失方向，甚至危及企业的生存，企业可能为了今天的利润而危害明天的利益。创造顾客，意味着管理应着眼于有效地利用各种资源，时刻把顾客利益防在首位，谋求企业长期稳定地发展。,在他看来，企业的基本目标一直是生存。企业之所以是一个企业，是因为它是存在的，它的其它一切的行为都必须以企业的存在为前提，离开了生存，别的就无从谈起。 因此，“企业的目的不是追求利润最大化，而是首先确保生存”。,当然，对这一观点

16、，学界争论也很大，不少人提出质疑。 实际上，“追求利润最大化”与“首先确保生存”二者并不是互斥的，而是互补的。 （1）企业存在的条件就是要获得利润。没有人愿意做亏本生意。除非有某种道德需求，否则社会也不允许企业心甘情愿做亏本生意，因为这将导致资源配置的无效率。而“获得利润”，实际上就是“确保生存”。,（2）在“确保生存”的情况下，企业肯定是要“获得最大利益”的。一般情况下，所谓“最大利益”即指利润。但在特定情况下，有可能存在多重利益目标，比如说企业名声、品牌效应或者长远利益等。但从企业的生命周期来讲，一定是要以利润最大化为目标的。,（3）在企业的不同发展阶段，生存和发展的核心问题并不太一样，比

17、如企业形成初期或企业经营不善时，确保生存的矛盾会比较突出；一旦发展进入正轨，追求利润是必然。 因此，两者并不截然对立，不能说企业的目的不应是追求利润最大化，也不能说它不该“首先”确保生存，二者是互为条件的。,另外，还有其他一些理论观点，如： 一定利润水平下的销售收入最大化 由鲍莫尔提出,即把企业获得“最低”限度利润约束条 件下的销售收入（即总收益）最大化作为企业追求 的目标。 一定利润水平下的增长最大化 由马里斯提出，认为管理者们的薪水、事业前途和被经理市场接受的程度均取决于他们能管理一个日益扩张的公司的能力，因而管理者们的目标是公司资产增长的最大化。,一定利润水平下的管理者效用最大化 由威廉姆森提出，认为在维持一个会