《财务计算器运用H》PPT课件.ppt

1、1,财务计算器的使用,2,查表法示例你的客户投资了10,000元,如果年投资报酬率为5%，投资期限为10年，那么10年后一共可收：10,000元 1.629=16,290元,复 利 终 值 表,3,二.惠普计算器（HP12C）的使用,HP12C 计算器的基本设定 功能键中数据的重新设置和清空 一般四则和函数运算（RPN模式） 内存单元的运用 小数位数的设置 财务计算器的运用原则 付款和复利计算设置 现金流量正负号的决定,4,2.1 HP12C 计算器的基本设定,主要功能按键：都印在键上，如按左下方ON键，可开机关机。 货币时间价值的键上代号：n为期数，i为利率，PV为现值，PMT为年金，FV为

2、终值。 次要功能按键：按f键后，执行写在按键上方的次要功能，如NPV，IRR；按g键后，执行写在按键下方的次要功能，如DYS，BEG，END。,5,2.2 功能键中数据的重新设置和清空,一般计算重新设置按CLx键，显示0.0000，退出到主界面。 PV 、FV、n、i、PMT这五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，通过关机或Clx键无法清除其中数据。正确的清空方法是按f CLEAR FIN 键。 对于统计功能数据和堆栈存储器内存的清除，按 f CLEAR 键。 清除编程保存的所有数据，按f CLEAR PRGM 键。 如果需要清空所有数据直接按f CLEAR REG 键即可 如果需要清

3、空所有数据，包括恢复所有计算器的设置， 可以先关机，再按住 -， 再按一下 ON， 将显示 Pr Error 按任意键清除，可理解为计算器的“格式化”。,6,2.3 一般四则和函数运算（RPN模式）,键入第一个数字后按ENTER 键入第二个数字后按计算类型符号键立即可以得到答案。 数学函数计算先输入数字，再输入该函数所代表的符号。如e4 应先按4再按g ex 。23 应按 2 ENTER 3 X 。 应按3 g 。,7,一般四则和函数运算（RPN模式）,例题1：计算 按键：3 ENTER 4 ，5 ENTER 6 ，+，7 ， 得到6。 例题2：计算 按键：2 ENTER，5 ENTER 12

4、 ，x， 得到1.3348。,8,2.4 内存单元的运用,用STO键保存的数据从0-9，.0-.9共20组。按10 STO 3相当于将10这个数字储存在3这个内存单元内。 用RCL键调出内存单元中的数据。按RCL 3代表将内存单元3中的数据调出。RCL键可以直接结合运算符号进行计算。如20 RCL3 + 得到30。,9,2.5 小数位数的设置,小数位数的设置:不设置时初始值为两位小数，更改设置时，如要改为四位小数，按f 4 即可。 考试时最好设为4位小数，输入PV或FV时可以万元计，得出PMT时小数点4位，答案可以精确到元。 小数位数设置将保持有效，不会因退出或重新开机而改变，要重新设置才会改

5、变。,10,2.6 财务计算器的运用原则-1,n期数、i利率、PV现值、PMT年金、FV终值，是运用财务计算器计算货币时间价值问题的五大变量。只要输入任何四个变量，就可以求出剩下的一个变量。 输入时，数字在前，变量键或功能键（如PV键）在后。输出答案时按下待求的变量键（如FV键），即可求出答案。,11,财务计算器的运用原则-2,输入数字时，如投资、存款、生活费用支出、房贷本息支出都是现金流出，输入符号为负；收入、赎回投资、借入本金都是现金流入，输入符号为正。 期数以月计算时，要输入月利率，年金部份也要输入月现金流量。期数以年计算时，要输入年利率，年金部份也要输入年现金流量。,12,财务计算器的

6、运用原则-3,在解决货币时间价值问题时，最好先画出现金流量时间图。 把理财目标当作基准点，基准点之前我们通过累积资产来实现理财目标，是用现值（比如现有资产）或年金（比如每期储蓄）来求复利终值或年金终值。 基准点之后可以理解为先借贷来实现理财目标，之后再分期摊还，是用终值（比如预留遗产额）或年金（比如每期学费、每期生活费、每期房贷）来求复利现值或年金现值。 如果前段现值与年金所累计的资产，等于后段终值与年金所算出的负债之时，就是理财目标可以实现的时间点。而折现率的高低，则是决定何时资产会等于负债的关键因素。,13,2.7 付款和复利计算设置,计算每月付款额PMT时，就按g i和g n， 计算每年

7、付款额PMT时，就按i和n， 计算其他期限付款额PMT时，相应输入PMT和与PMT期限相匹配的i和n即可。,14,2.8 现金流量正负号的决定,输入负数时，先输入数字再按CHS，如要输入-5，则先输入5，再按CHS键。 现金流出记为负数，现金流入记为正数。 在一个TVM（货币时间价值）算式中，现金流一定有负有正，否则求i与n会出现Error提示，无法计算出正确答案。 绝大多数情况下，利率i和期数n都为正数。 PV、FV、PMT要看题目的意思来决定正负符号。 CF函数中一样要以现金流入或流出来决定每期CF的正负号，第一期通常是初始投资，为负数。,15,三.货币时间价值（TVM）的计算,现值、终值

8、的计算 年金计算 名义年利率与有效年利率换算 房贷摊销本息计算 退休规划 教育金规划 不规则现金流计算 日期健的用法 债券计算,16,货币时间价值的输入顺序,可以按照计算器的顺序，由左至右，按n、i、PV、PMT、FV的顺序输入。 按题目出现的顺序输入时，没有用到的TVM功能键要输入0，才能确保把上次输入的数据覆盖掉。或者，在输入各个变量的数据之前，按f CLEAR FIN键清空以前的数据。 若熟悉EXCEL财务函数设置，可按照EXCEL财务函数的顺序输入：i、n、PMT、PV、FV。 以财务计算器做货币时间价值计算时，n、i、PV、PMT、FV的输入顺序并不会影响计算结果。,17,3.1 现

9、值-终值的现金流量时间图,18,例题：由现值求终值,投资100元，年报酬率为8%，问这项投资10年后一共可以累积多少钱？ 10 n 8 i 100 CHS PV 0 PMT FV，得到215.8925。,19,例题：由终值求现值,面值为100元的零息债券，到期收益率为6%，还有10年到期，该债券当前的价格应该是多少钱? 10 n 6 i 0 PMT 100 FV PV，得到-55.8395。,20,3.2 年金,年金现金流量时间图,21,年金现金流量时间图,22,期初年金与期末年金的设置,系统默认设置为期末年金。 期初年金模式：按g再按BEG，此时计算器的显示屏上会出现小字显示的BEGIN。

10、按g再按END，显示屏上的BEGIN会消失，计算器又恢复到期末年金的模式。 在理财规划方面，生活费、房租与保险费通常假设发生在期初。收入的取得、每期房贷本息的支出、利用储蓄来投资等等，通常都假设发生在期末。若试题中特别注明发生在期初或期末，则以试题中注明的条件为准。,23,例题1：已知现值、市场利率、时间，求每期支付PMT,你的客户向银行贷款100万元，房贷利率是4%，期限20年，每月本息平均摊还，问他的月供额是多少? 20 g n 4 g i 100 PV 0 FV PMT，得到 -0.6060，即每月本利摊还额为6,060元。 若他打算将10年后的贷款本金余额控制为40万元，那么每月的月供

11、又应该是多少? 10 g n 4 g i 100 PV 40 CHS FV PMT，得到-0.7408，即每月本利摊还额为7,408元。,24,例题2：已知每期支付、市场利率、时间， 求现值,你的客户月收入为5,000元，其中30%计划用来缴房贷。如果银行提供的期限20年的房贷年利率为5%，他一共可向银行贷多少钱？ 20 g n 5 g i 5,000 ENTER 0.3 CHS PMT 0 FV PV，得到227,287.9696。,25,例题3：已知每期支付、市场利率、现值，求时间,假设他向银行贷23万元，并将还款上限提高至收入的40%，则几年可以还清贷款? 5 g i 230,000 P

12、V 5,000 ENTER 0.4 CHS PMT 0 FV n 12 ，得到13.0833。 因此，14年后可以还清（实际上需要13年零1个月就可以还清）,26,例题4：简单复合题：已知现值、终值、利率、时间，求每期支付PMT,假如你的客户希望用10年时间积累50万元的退休金，他目前有资产10万元，假设年投资报酬率为10%，要达到该退休目标，每月还应定期定额投资多少钱? 10 g n 10 g i 10 CHS PV 50 FV PMT，得到-0.1119。 因此，每月定期定额的投资额应达1,119元才能实现其退休目标。 STO 1，储存备用。,27,例题4（续）,若你的客户还有一个目标是5

13、年后送儿子出国留学，初步估算，需要准备40万元。那么为了实现这两个目标，他每月应定期定额投资的总额是多少?假设现有资产完全配置在退休目标上，留学金的准备完全靠定期定额的月储蓄。 5 g n 10 g i 0 PV 40 FV PMT，得到-0.5165，（为儿子的教育支出需每年储蓄5,165元） RCL 1 +，得到-0.6284。 因此，实现两个目标，前五年的月投资额5,165+1,119=6,284元，后五年的月投资额1,119元。,28,例题5：由终值、现值、等额支付与投资报酬率，求投资期限,你的客户现有资产10万元，月投资额为1,000元，如果年名义投资报酬率为8%，几年后可以积累50

14、万元的资产用于退休? 8 g i 10 CHS PV 0.1 CHS PMT 50 FV n，12 ，得到12。 在计算 i 或 n 时，以万元为单位输入，并不会影响答案的正确性，却可以节省输入时间。 若算出的答案为11.4年，而有11年与12年可供选择时，还是要无条件舍去11年而选择12年后可退休。,29,例题6：由终值、现值、等额支付与期限，求投资报酬率,你客户的目标是通过6年积累100万元的退休金，现有资产10万元，每月的储蓄额为1万元，那么为实现这个退休目标，应该投资一个年名义报酬率为多少的产 品或产品组合? 6 g n 10 CHS PV 1 CHS PMT 100 FV i 12

15、，得到5.7938。 因此，投资于年名义报酬率5.8%的产品即可如期达成此理财目标。,30,例题7：由终值与年金，求现值,某附息债券，票面金额为100元，票面利率8%，到期收益率6%，期限10年，每半年付息一次，那么当前价格是多少? 10 ENTER 2 n 6 ENTER 2 i 100 ENTER 0.08 ，2 PMT，（注意PMT为债券利息的流入，为正数） 100 FV PV，得到-114.8775。 即债券现价为114.88元。由于买入债券是现金流出，故结果为负数。,31,例题8：由年金求终值,每月投资1,000元，年投资报酬率为6%，则10年后的本息和是多少？ 10 g n 6 g

16、 i 0 PV 1,000 CHS PMT FV，得到163,879.3468,即本利和为163,879元。 计算年金问题时，若题目指明为年投资，用年数及年报酬率计算，若题目指明为月投资，一定要用月数及月报酬率计算。,32,3.7 不规则现金流的计算CF函数,输入数字后按g CF0，可输入期初的现金流量，由于期初一般都是把钱拿出去投资，所以，通常要输入负数。 输入数字后按g CFj，输入第一期的现金流量。然后按这种方法再输入下一个现金流量。 如连续出现等额的现金流，可在输入现金流后，再输入数字并按g Nj，代表该现金流量金额连续出现的次数，如从第一期到第五期现金流量相同，则输入5 g Nj。

17、如有现金流入，如年金收入、投资获得净利或获得借款，输入正数。 如有现金流出，如缴保费、成本投入，则输入负数。,33,NPV和IRR的计算,将所有的现金流量都输入完毕后，算净现值时用NPV键，算内部报酬率时用IRR键。 一般情况下，NPV0时，表示该投资方案可行。在比较几个具有相同NPV的投资项目时，选择具有较高IRR的项目。 求NPV前，还应先输入i=应有的投资报酬率。然后按f NPV可得出净现值的金额。 按f IRR键时，可得出内部报酬率的值。,34,例题1：计算项目投资的NPV和IRR,如果你的客户开店的成本（当年投资当年投产）为170万元，每年年末取得收益12万元，第10年末取得收益后转

18、让出资，出让价为220万元。假设贴现率为8%，计算他的NPV和IRR。 f CLEAR REG 按170 CHS g CF0（表示期初投入成本170万元） 12 g CFj， 9 g Nj（表示收益现金流12万连续出现了9次） 232 g CFj 8 i f NPV 得出12.4235， 因为NPV 0，说明这个项目是可行的。 按 f IRR 得到8.9952， IRR=8.9952% 投资成本（贴现率）8%，表示该项目可行。,35,四.财务计算器的统计功能,均值与标准差 一元线性回归分析,36,4.1 统计运用：均值与标准差,均值：各变量的平均数，计算方法有算术平均值、几何平均值等等。 标准

19、差：用于反映所有变量值与均值的平均差异。 样本标准差 总体标准差,37,计算一个数列的均值和标准差： 55 + 输入X01 显示1.0000 54 + 输入X02 显示2.0000 同样方式把其它数据输入完毕，X03=51、 X04=55、 X05=53、X06=53、X07=54、X08=52。 按g 得到 均值53.3750 按g s 得到1.4079，代表该数列的样本标准差 按g +，再按g s，得到1.3170，代表该数列的总体标准差。 如果算两个数列的均值和标准差，先输入Y数据，按ENTER后，再输入X数据，再按+。,计算一个数列的均值和标准差,38,4.2 统计运用：一元线性回归分析,将所有Y资料与x资料输入，如： Y01 ENTER x01 + Y02 ENTER x02 + 按g 和 g s 取得平均值与标准差； 一元线性回归方程：Y= a +b X 由X预测Y：输入X值 g y,r 得出Y预测值； 由Y预测X：输入Y值