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1、作为财务管理案例分析之一的国美苏宁的财务状况分析，总资产，净利润，主营业务无收益，公司简介，主营业务收益，收入是企业收益的源泉，也反映了市场规模的大小。国美和苏宁2007年都高速增长，显示出市场占有率上涨。但是苏宁总体上比国美增长得快，2008年首次超过国美。单位：千元，净利润，苏宁2005-2008年净利润大幅增加，2007年首次超越国美，差距在扩大，2008年净利润为国美的2倍以上。相对来说，国美净利润水平一直保持低水平，波澜壮阔，相对稳定。单位：千元，总资产，总资产是企业规模的大小，国美05-07年总资产增长较快，年均增长87.5%，但08年下降的势。kanga也处于高速增长状态。05-

2、07年的年均增长率为105.2%，08年的增长率放缓，但总的来说，国美规模暂时大于苏宁。单位：千元，财务指标分析内容，核心指标分析，获利能力分析，资产效率分析，偿付能力分析，综合评价，核心指标分析，净资产收益率，销售净利率，总资产周转率，股权金志洙，汇总，净资产收益率，净资产收益率反映了企业所有者的利益苏宁基本稳定。销售净利率，销售净利率反映了企业销售收益的盈利性。2005年，国美的销售净利率比苏宁大得多。但是2005年以后，国美出现了跳水下降的趋势，苏宁持续上升。2006年末，苏宁的净利率超过了国美。资产周转率合计，资产周转率合计反映了资产总利用效率。两家公司的总资产周转率逐年减少，国美一直

3、低于苏宁。但是，苏宁的减少幅度大于国美。权益乘数和权益乘数反映了企业的总资产是所有者权益的倍数。国美虽然权益乘数高于国美，但呈下降趋势。国家苏宁基本上保持了稳定的水平。核心指标分析结果表明，国美和苏宁两家公司的净资产收益率继续下降，公司的盈利能力逐年减弱，传记销售行业竞争激烈。在很多竞争者参与的情况下，减少盈利空间保持市场份额是必然的，但06，07年国美净资产收益率大幅下降，应引起关注。从销售净利率指标来看，到2005年为止，国美的销售和顺差都很好，但自2005年以来呈现大幅下降的趋势。这表明市场竞争力减弱，远远低于苏宁。苏宁权益乘数比国美小，负债经营比率比国美小，没有变化。国美呈下降趋势。总

4、资产周转率两个公司都呈下降趋势，表明公司销售收入的增加小于总资产的增加，表明公司资产的边际效应在下降。上述几个茄子指标表明，苏宁净资产收益率有所下降，国美持续下降的原因有多种，我们将分解以下上述指标进行进一步分析。(威廉莎士比亚，温斯顿，净资产，净资产，净资产，净资产，净资产，净值，净资产)，收益分析，主营利率，汇总，营业利率比重，期间费用比较销售收入比重，主营利率，主营利率=2006年底，由于店铺质量优势，苏宁开始超过国美，07年和08年苏宁的主营马利率比较稳定，但2008年国美的主营马利率明显下降，与前董事长黄光裕调查及全球金融危机有密切关系。营业利率比重，营业利润比重=(营业利润/利润总

5、额)X100%，营业利润(营业利润/利润总额)比重是企业主营业对利润总额贡献的大小反映。主营业务是一家公司最基本的业务，其可变性必须小于其他业务，在企业利润中占最大比重。两家公司营业利润所占的比重都是比较高的比例，显示了其主营业务的核心地位。相比之下，国美主营业务的核心地位更加突出。但是国美的营业利润比重波动性大，过高，显示出营业外业务赤字。期间费用比较销售收入的比重，期间费用是利润的扣除。2005 07年，苏宁期间费用所占比重明显下降，从2007年开始，比重低于国美，更有利于增加利润。国美期间费用比重有所提高，但相对稳定，对利润没有太大影响。与国美和苏宁的盈利能力相比，苏宁的BTC网站苏宁在

6、商品类别、经营地区、毛利、经营费用方面更具优势。由于牙齿优势，苏宁的主营利率持续上升，国美运营成本高，原因是低平卖高的租赁销售费、管理层有更大的话语权后，工资控制相对困难，通信等低毛利商品销售较高。苏宁租赁费稳定、人工费、广告费等费用控制良好，由于稳健的会计政策，店铺费用也低，资产效率分析、库存周转、总资产报酬率、应收帐款周转、汇总、应收帐款周转、应收帐款周转=主营收入/应收帐款平均馀额、国美的周转一直很高。说明苏宁实现应收账款的能力不如国美，但2007年苏宁在牙齿方面有所改善，取得了比较满意的结果，可以说是国美的核心竞争力，国美在这方面保持了稳定的姿态、库存周转率、库存周转率=主营成本/库存

7、，两家公司都有相同的趋势，从高到低，并稳步上升。库存周转率的变化显示了家用电器市场竞争的激烈程度。牙齿指标国米比苏宁弱，苏宁的管理综合性比国米好，流动性略强。库存分析，单位：千元，随着企业规模和销售收入的增加，库存增长状态正常，但国美主营收入上升幅度小于苏宁，库存仍大于苏宁，表明该产品更有可能拖欠。(威廉莎士比亚、温斯顿、库存、库存、库存、库存、库存、库存、库存)、资产报酬率合计、资产报酬率合计=净利润/资产平均总额、资产报酬率合计反映了企业所有资产的获利能力，反映了企业的资产运营效率。国美公司的报酬率逐年下降，资产利用效率下降，而苏宁则持续上升，表明两者之间的差距在扩大，国美必须及时改变公司

8、的经营战略。即使国美的应收账款周转率高于苏宁，也就是说，每年将应收账款兑换成现金的次数比苏宁多，但其库存周转率低于苏宁，如果收入增长低于苏宁，则该产品更有可能被推迟。特别是资产总报酬率和南宁的差距逐年扩大，表明资产的利用效率严重下降，国美需要及时调整经营战略和管理手段。摘要，债务能力分析，流动率，速动率，资产负债率，利息保障倍数，摘要，流动率=流动资产/流动负债，流动率反映了企业短期内转换为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。从图中可以看出，苏宁比国美流动性强。也就是说，偿还短期流动负债的能力很强。流动比率，速度比率=速度资产/流动负债，速度比率反映了短期内转换为现金的速度资产偿还到期流动负

9、债的企业能力。图中，苏宁的速动率明显高于国美，有继续增长趋势，而国美增长的稳定性不强，苏宁短期内兑换现金偿还到期流动负债的能力强于国美。速度比率，资产负债比率=总负债/总资产，资产负债比率是器官支付能力分析的指标，反映债权人提供的资金在企业总资产中的比重。如图所示，近几年，苏宁的资产负债率要比国美略低，这表明长期以来，苏宁的偿付能力低于国美。、资产负债率、利息保障倍数=(净利润利息费用所得税)/利息费用、利息保障倍数反映了企业偿还债务利息的能力，可以评估债权人投资的风险程度。从图中可以看出，遂宁的利息保障倍数远高于国美，增长趋势也比国美占优势。表明苏宁支付利息的能力高于国美，其债券安全度远高于

10、国美。利息保障的倍数，两家公司的流动率、流动率都很正常，总体上，苏宁的流动率和流动率都高于国美。苏宁和国美的资产负债率都保持在比较稳定的范围内，苏宁略低于国美。苏宁的利息保障倍数呈上升趋势，增长率远高于国美，这表明苏宁的偿还能力远强于国美。债务偿还能力分析结果，通过上一阶段的财务分析和苏宁、国美自身发展及其面临的行业状况，可以得出苏宁比国美最大的不足在于市场规模和市场份额。国美于2007年将规模扩大到36亿收购永乐大众家电。现在看来，国美收购群众暂时没有取得很大的收益，但苏宁规模的不足将制约其发展。从综合评价、财务状况来看，苏宁的增长性比较好，短期支付能力比较强，但由于规模有限，其资金基础不如国美。遂宁的软实力比国美好。这也是遂宁牙齿最具竞争力的牙齿的地方。其领导人张东健温和的风格将使苏宁和供应商建立良好的关系，使苏宁的管理更加合理，职业经理人的团队将更好地适应未来市场竞争环境。这些都是苏宁在国美上占优势的地方。综合评价，通过以上分析，可以看出，苏宁想超越国美，成为一个中国家用电器零售业的霸