《外汇市场》PPT课件

1、、外汇市场、本章目录、6.1外汇和汇率6.2外汇市场的组织6.3外汇市场的交易方式、6.1外汇和汇率、外汇、以外币表示的国际结算的支付手段的特征外汇性，即外汇必须是以外币表示的海外资产的索赔性，即外汇必须是、中国外汇管理条例规定的外币形式、外币外币支付证明书外币有价证券特别支付权(SDR )欧洲货币单位(ECU )、汇率是不同货币之间的汇率或汇率用一种货币表示的另一种货币的价格，汇率、 有两种表现方式，也称为外汇汇率或外汇汇率：直接标价法和间接标价法直接定价法，以一个单位外币为基准，固定几个单位本国货币，例如：中国100=RMB740.52(2007年11月20日)的外币数值， 本币数值变化汇

2、率数值越大外币货币值的贬值，间接定价法以一个单位本币为基准固定几个单位外币，例如：纽约的1美元7.7752港币本币的数值，外币数值变化汇率数值越大外币货币的本币值越上升例如即期汇率3360=1. 0364/1.0394 ch f1=103.80/104.10 JP，chf、汇率、交叉相除(中心货币相同)、chf相对于jp的交叉汇率为：银行购买价格33601 CHF=103 银行销售价格：1 CHF=104.1/1.0364=100.4438 jp1:1.0364 CHF1. 0394 CHF 13360103.80 jp104.10JP，例如即期汇率：=。 同边协同法(中心货币不同)，对CHF

3、的交叉汇率为：银行购买价格：1=1.03641.9888=2.0611CHF银行销售价格33601=1. 03941.9918=2. 0703 CHF 13360.0364 CHF 1外汇通常“点表示汇率即时变化点的基本单位是0.0001，日元是(0.01 )，欧元的汇率由欧元0.8920美元上升到0.8960欧元，欧元就“点”上升，影响汇率变动的因素是通货膨胀率：对国内外通货膨胀率6.2外汇市场的组织、外汇市场的定义、买卖外汇的活动称为外汇交易，各国的中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户进行的各种形式的外汇交易领域就是外汇市场。 由于外汇市场的存在，在国际间进行资金转让，国际债权债务清算，国

4、际资本流动，实现跨境资金借贷。 外汇市场要素构成、外汇市场工具、外汇市场参与者、外汇市场工具是外汇，中央银行、外汇银行、外汇经纪人进出口商、跨国公司、居民个人、外汇银行是外汇市场上最重要的参与者。 在两个层面从事外汇业务活动。 第一层是零售业务，第二层是批发业务。 外汇经纪人为买卖双方协助外汇交易而获得佣金的中间商，主要起到提高外汇交易效率的作用。 进出口商外汇市场的主要供求者。 中央银行等公共机构：介入外汇市场，维持汇率稳定。、外汇市场参与者的组成、中央银行(第三层)、外汇经纪商(第二层)、外汇银行、出口商、进口商、第一层、出口商、进口商、外汇银行外汇市场的交易可以分为三个层次的交易：银行与

5、客户之间的外汇银行与中央银行之间的外汇交易、6.3外汇市场的交易即期交易、外汇即期交易又称现金交易或现金交易，是外汇交易双方在外汇交易中成交后，以当日或两个营业日内成交时的汇率进行交易的一种交易方式。 交易惯例通常采用以美元为中心的估计方法，例如1$=103.8JP英镑、澳元、爱尔兰英镑、新西兰元和欧元采用“单位英镑法”，例如在1=2.0632CHF的估计同时报告购买价格和销售价格， 购买价格和销售价格都是从银行的角度出发的完整即期交易：询价(Asking )、报价(Quotation )、成交(Done )、证明(Confirm )、结算(Settlement )、交易例子，有的企业从银行购

6、买美元100万美元，同时卖日元星期三，该企业通过转账将11000万日元交给银行，同时银行将100万美元交给企业，该企业可以将美元返还给贷款。 远期交易、远期交易是指在外汇交易成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、金额、汇率及交付时间、地点等，在将来某个约定的时间进行交付的一种方式。 远期交易的期间有1个月、3个月、6个月、1年等几个，其中3个月最普遍。 前几天的交易很少超过一年。 因为期限越长，交易的不确定性就越大。 拆分日期是否固定，远期外汇交易分为两部分：固定拆分日期的远期外汇交易例： 4月5日签约3个月的固定外汇拆分日期的远期交易，7月15日这一天，买卖双方必须按对方要求将出售的货币存

7、入对方指定的账户选择交割日的远期外汇买卖1 )交割期限固定在两个具体日期之间2 )交割期限固定在不同的月份，交易实例为，德国商人向美国进口$100万的商品，并在3个月内支付货款。 当时市场上美元的现金汇率为1USD=DM1.8261/1.8271德国商人担心美元涨价会大大增加自己的负担，决定购买3个月的长期美元汇率1.8408。 此时，进口货物的成本被锁定在1.8408100=184.08万DM，不需要考虑市场汇率如何变化。 进出口商、外汇债务人和债权人锁定利息和本金支付。 前些日子，向外汇行情的投机商买前些日子，卖掉涨价的即期货，获得差额。 历头寸银行在银行向客户出售长期外汇时，必须再次购买

8、同期等额的长期外汇，平整历头寸。远期汇率的修正方法因远期交易的对象、远期汇率的修正计算、汇率标价方式的不同而不同。 直接定价法中的远期汇率=即期汇率进水远期汇率=即期汇率贴水间接定价法中的远期汇率=即期汇率进水远期汇率=即期汇率贴水、落期交易、落期交易同时购买销售相同种类、同额但不同交货期的外汇交易下跌期的主要目的是利用不同的交割期外汇汇率获利。 特点：同时进行买卖的买卖外币金额相同的交易期间不同，交付日期不同的落期交易种类即即期对长交易间隔日落期交易长期的落期交易，一家美国银行现有两项业务： 3个月后向外部支付100万英镑。 英镑汇率上升，支付额($ )可能会增加。 一个月之后就会收到一百万

9、英镑。 英镑汇率下降，可能会造成收入损失($ )。spot1=1. 4610/1.46201 mth1. 4518/1.45303 mths1. 4379/1.4392，作为交易实例。 银行有两种掉期方法。 进行两次即期和远期的期末交易，对最初的业务进行期末交易。 3360将购买3个月远期英镑100万(汇率1.4392 )，销售即期英镑100万(汇率1.4610 )。 每英镑的差额买卖收益=1.4610-1.4392=$银行有两种到期方法，直接进行远期的外汇交易，购买3个月远期的100万英镑(汇率1.4392 )，售出1个月远期的100万英镑(汇率1.4518 )， 每英镑的买卖差额利润=1.

10、4518-1.4392=$0.0126/修订利润$1.26万2次即期对远期交易第一项业务的下期交易：买卖3个月远期英镑100万(汇率1.4392 ) 即期英镑100万(兑换率1.4610英镑的买卖差额利润=1.4610-1.4392=$0.0218/2第二项业务的落期交易：售出后一个月的100万英镑(兑换率1.4518 ) 购买即期100万英镑(汇率1.4620英镑的买卖差额损失=1.4518-1.4620=- $0.0102/件的业务纯利润=0.0002，汇率交易，定义：在不同的即期外汇市场利用汇价不一致的机会获得差额利润的外汇交易形式。 条件：不同市场有汇率差异一定金额的资金具有一定的技术和经验信息，及时准确，直接汇款(两地汇款)同时，香港外汇市场为1$=7.7502HKD/7.7507HKD纽约外汇市场为1$=7.7807hkd/7.7811的纽约买入(7.7807 7.7507)* $1亿=300万HKD，间接汇率(三地汇率)同时，纽约外汇市场为1$=4.5454SF/4.5464SF苏黎士外汇市场为1kl=0.74994 2 )苏黎士例如，在纽约以$100万为交易数量的纽约$瑞士法郎SF: $100万4.5454=454.54万SF瑞典KL: 454.54万SF/0.7500=