中小企业财务预警系统及应用研究

1、 东南大学硕士学位论文中小企业财务预警系统及应用研究姓名：王建兵申请学位级别：硕士专业：工业工程指导教师：梅姝娥;张国兴20090929 导 师： 梅 妹 娥境等 已 经 发生深刻 变 化 ， 企业 经 营 面 临 更 大的 市 场风险 。而 当前 我 国企业 尤其是中小企业 对企业 财务 风险 方 面 的 研 究不 是 很 多 ， 中小企业 往往因为流动资 金 短缺 、 筹 资 困 难 或 投 资 失 败等 原 因而 陷 入 窘 境， 甚 至引 起 企业 破产 倒 闭 。因此 ， 深入 分 析 中小企业 财务 风险 产 生的 原 因， 架 构 中小企业 财务 预警 系 统，采取 切 实 有效

2、的 措 施防 范 财务 风险 ， 是 目 前 中小企业 发展过 程 中迫 切 需 要 解 决的 问题 。论文首 先阐 述 了 中小企业 的 地位 和作用， 介绍 了 中小企业 财务 风险 的 主 要 特征、 分 类 及 成因， 在此 基 础 上分 析 了 中小企业 实 施财务 预警 的 必要 性 和可 能性 ，探 讨了 中小企业 财务 预警 系 统的 设 计思 路 、 原 则以 及 财务 预警 指标 的 测度方 法。接着， 论文分 析 了 中小企业 流动资 金 财务 管理 的 现 状， 阐 述 了 中小企业 流动资 金管理 的 目 标 ， 并重 点 讨论了 现 金 和有价 证 券 、 应 收账

3、款 和存货的 预警 。然后， 论文介绍 了 中小企业 筹 资 风险 的 辨 别与 影 响 因素 ， 阐 述 了 中小企业 筹 资 风险 预警 系统的 概 念和职能， 研 究了 中小企业 筹 资 风险 预警 系 统的 中的 警 兆 识别和预警 测度问题 。论文进 一步介绍 了 中小企业 投资 风险 的 分 类 ，分 析 了 投资 风险 产 生的 原 因，明确 了 中小企业 投 资 活 动预警 系 统的 内 容 。最 后将 本文的 研 究成果 运 用到江苏正兴建 设 机 械 有限 公 司进 行检验 并对该 公 司的 财务 风险 进 行整 体 评 价 。关 键词： 中小企业 ， 财务 预警 ， 功效

4、系 数 法， 流动资 金 ， 筹 资 活 动， 投 资 活 动 疭 瑃 ， 东 南 大学 学 位 论文 独创 性 声 明期 ： 驴海 甅研究 生签 名：东 南 大学 学 位 论文 使 用 授 权 的 说明东 南 大学 、 中 国科 学 技 术信息 研究 所 、 国家图书 馆 有权 保 留 本 人所 送 交学位 论文 的 复 印件 和 电 子 文 档 ， 可 以采 用 影 印、 缩 印或其 他复 制 手 段保 存 论文 。本 人电 子 文 档 的 内容 和 纸 质 论文 的 内容 相一 致 。 除 在保 密期 内的 保 密论文 外，允许 论文 被查阅 和 借 阅 ， 可 以公布 n 论文 的 全

5、部或部分 内容 。 论的 公布 n 授 权 东 南 大学 研究 生院 办 理 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文第弟 一章早 论 文 的背景 和意 义 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文政策 ， 使 投 资 者及 时 进 行 决策 。 东 南 大学 工 程 硕上 学 位 论 文预 警 可 以 划 分 为经济预 警 和非 经济预 警 缁嵩 略 。 经济预警 又 可 划 分 为宏 观 经济预 警 与微 观 经济预 警 。 宏 观 经济预 警 系统 从 产 生到 成熟经历了 一个 漫长 的历程 。 而对微 观 经济预 警 系统 的研 究， 无 论 在 国 外 还 是在 国 内 ，都

6、是一个 正 在 探索 的前 沿性 课 题 。 财 务预 警 系统 属于微 观 经济预 警 的范 畴， 具有重要的经济研 究价 值 ， 但目前 尚 处在 一种 前 沿性 和创新 性 的研 究阶 段 。 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文研 究 ，构 建了 一系 列预测 财 务危 机或 失败的模 型。 计 分 模 型 模 型是 专 门 针 对 小 企 业建立了 小 企 业财 务危 机预警分 析模 型。这些理 论研 究 成 果为 我 国 中小 企 业财 务预警系 统的研 究 奠定 了 基础 。但是 西方 的研 究 成 果是 以 各自国 家 的企 业为 研 究 对 象，根 据 各国 企 业的财

7、 务数 据 推 导 出 财 务预警模型。由 于各国 企 业的法 律 环 境、经 济制 度等 国 情各不 相 同 ，其研 究 成 果并不 一定适用于我 国 企 业，需 要 将西方 的研 究 方 法 运用到我 国 企 业中，才能 形成 我 国 企 业的财 务预警系 统。 准 ， 并将 预 警 模 型 应用 到具 体中 小 企业 进行检验， 从而对 预 警 模 型 的 质量进行检第 三章主要 介绍 了 中 小 企业 财 务 预 警 系 统 构建思路 ， 首 先中 小 企业 财 务 预 警 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文中小企业 财务 风险 的 主要 特 征 、 分 类及 成因第 二章 我

8、 国作 为 一 个工 业化水 平 较 低 、 人口 众 多 的 发展中 国家 ，妥 善 解 决 劳 动 力的出 路 问题 是 国家 长 治 久安 、 社会稳 定 的 根 本保障 。中 小企业是 社会就 业的 主要 承担 者 。目 前 ，我 国中 小企业就 业人员 占城镇就 业总 量的 以上 。在 工 业领域，中 小企业全部 就业人员 亿人，占全部 工 业就 业人数 的 。中 小企业的 稳 步 发展可 以稳 定 一 支 庞 大的 产业队伍 ，这将 对 整 个社会的 政 治 、 经济 、 文 化和 民 族 关系 等 起 到 很好 的 影响 和 作 用，是 国家 长 治 久安 的 根 本保证 ，对

9、缓解 我 国经济 增 长方 式的 转变 与扩 大就 业的 矛 盾具有 重 要 意 义。 中 小企业由于资 金 相 对 紧张，外 源 融资 大部 分 是 短 期融资 ，很少 有 长 期闲置资 金 投 资 于其 他 企业的 股权 和 债权 ，经济 灵 活 性 也 要 求 其 资 产具备 更 强 的 流 动 性以应付不 测 之 需，因此 与大企业相 比 ，中 小企业金 融负 债比 率 高，自有 资 金 比 率低 ：短 期金 融负 债占总 负 债和 销 售额 的 比 率 较 高，中 小企业的 长 期投 资 比 率 十 分低 下 。 中小企业 财务 风险 的 主要 特 征 、 分 类及 成因不 是 很大

10、，而 对 于 经 营 业 绩 较 差，甚 至连 年亏 损 的 企业 ，就 会使企业 的 现 金净流投 资 风险 是 指 投 资 项 目不 能 达 到 预期 效 益 ，从而 影 响企业 盈 利水平和偿债 能力的 风险 。企业 投 资 包 括对 外 投 资 和对 内 投 资 。在 对 外 投 资 上 ，很多 企业 投 资 决策者 对 投 资 风险 认 识 不 足 ，盲 目投 资 ，导 致 企业 投 资 损 失巨 大，从而 财务 风险 不断 。 企业 对 内 投 资 主要 是 固定 资 产 投 资 。 在 固定 资 产 投 资 决策过 程 中，很多 企业对 投 资 项 目的 可行性缺乏 周密 系 统

11、的 分 析研 究 ，加 之决策所 依 据 的 经 济 信息 不 全 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文中小企业 财务 风险 的 主要 特 征 、 分 类及 成因项 目 不 能获 得 预期的 收 益 ， 投 资 无法按 期收 回， 就会 给 企业 带 来 了 巨 大的 财务 风企业 产 品 售 出 后， 就从成品 资 金 转 化 为结 算 资 金 ， 再从结 算 资 金 转 化 为货 币资 金 。这 两 个 转 化 过程 在 时 间 上 和 金 额 上 的 不 确 定 性 ， 就是 资 金 流 动性 风险 。许多 的 企业 在 信用 销 售 过程 中对客户 的 信用 等 级 了 解 不

12、够 ， 当客户 不 遵 循 交易规则， 故 意 拖 欠 货 款 或 无力 清 偿 货 款 时 ， 造 成大量应 收 账 款 失控 ， 不 能及 时 收 回货款 ， 导 致 资 金 周转 困 难， 财务 风险 加 大。 东 南 大学 工 程 硕上 学 位 论 文资 源环 境 等 因素。 其 具有复 杂性且 多 变的 特 点 ，可能 为 企业带来某 种机 会 ，也 可能 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文中 小企业财务风 险的 主要 特 征、 分 类 及 成 因风 险的 客 观 性 认识 不足 ，缺 乏 风 险意 识 ，认为 只 要 管 好 用好

13、 资金 ，就 不会 产生 财 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文第 二三 章 中小 企业财务预警 系统 构建 思 路 中 小 企业财务预警 系统 构建 的 必 要性 和可 能 性自 改革 开放 以 来 ， 中小 企业进入 了 迅 速发展的 时期 ， 并 经历 了 一 个从 小 到 大， 东 南 大学 工 程 硕上 学 位 论 文中小企业 财务 预警 系 统构 建 思路 中小企业 财务 预警 系 统的设计 思路 、 原则 及构 建 步 骤 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文中小企业 财务 预警 系 统构 建 思路一 旦 完 成 了 筛 选 工 作， 还 需 要 进 一 步 评价，

14、 来 确定 这 些信息的 重 要 性。 东 南 大学 程 硕士 学 位 论 文中小企业 财务 预警 系 统构 建 思路根 据 经验或理 论 来 确 定 预警 指标的临 界 值 。 当 先兆 指标的某 参 数接近或达 到 这 个临 界 值 时 ，就意味 着将 有 事 件 出 现。 基于 功 效 系 数法 的中小企业 财务 预警 测度方法 东 南 大学 程 硕士 学 位 论 文同条 件 下 评 价 某 指标 所参照的评 价 指标 值 范 围 ，并 根据指标 实际值 在标 准 范 围 内所处 位 置 计算 评 价 得分，这 不 但与企业效 绩评 价 多 档次 评 价 标 淮 相适 ，而 且能 够满

15、足在目 前我国企业各 项 指标 值 相差 较大情 况 下 ，减少 误 差 ，客 观 反 映 企业效 绩状 况 ，准 确 、 公 正评 价 企业效 绩的目 的。 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文综 合功 效 系 数 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文第 四章 中小企业流动资 金管 理预 警系 统 第 四章 中小企业流动资 金管 理预 警系 统的 借款能 力 有 关，如果 企业能 够很 容 易 地 随 时 借到 短期 资 金，也 可 以减 少预 防 性现 金的 数 额 ；若 非 如此 ，则 应 扩 大预 防 性 现 金额 。投 机 性 需 要是指置 存现 金用于不 寻常的 购买

16、机 会，比如遇有 廉 价 原材 料 或 其他 资 产 供 应 的 机 会，便 可 用手 头 现 金大量 购入 ；再 比如在 适当 时 机 购入 价 格 有 利的 股票 和 其 他 有 价 证券 ，等 等 。 当 然，除 了 金融 和 投 资 公 司 外 ，一 般 地 讲 ，其 他企业专为 投 机 性 需 要而 特 殊 置 存现 金的 不 多 ，遇到 不 寻常的 购买 机 会，也 常设法临时 筹 集 资 金。 但 拥 有 相当 数 额 的 现 金，确实为 突 然的 大批 采 购提 供 了 方便 。企业缺乏 必 要的 现 金，将不 能 应 付 业务开 支 ，使企业蒙 受损失。 企业由此 而造成 的

17、 损失，称 之 为 短缺现 金成 本。 短缺现 金成 本不 考虑企业其 他 资 产 的 变 现 能力 ，仅 就 不 能 以充 足 的 现 金支 付 购买 费 用而 言，内容 上 大致 包 括 ： 丧 失购 买 机 会 踔粱 嵋蛉狈 纸鸩 荒芗 笆 惫 郝 蛟 牧 希 股 卸显 斐 赏 鹗 、 造成信用 损失和 得 不 到 折 扣 好 处。 其 中失去信用 而 造成 的 损失难 以准 确计量 ，但 其 影响 往 往 很 大，甚 至导 致 供 货 方拒 绝或 拖 延供 货 ，债权 人 要求清算等 。 但 是，如果企业置 存过量 的 现 金，又会因 这些 资 金不 能 投 入 周转 无 法 取 得

18、盈 利而 遭 受另一 些损失。 此 外 ，在 市场 正 常的 情况下 ，一 般 说来 ，流动性 强的 资 产 ，其 收 益 性 较 低 ，这意 味着 企业应 尽可 能 少地 置 存现 金，即 使不 将其 投 入 本企业的 经 营周转 ，也 应尽可 能 多 地 投 资 于能 产 生 高 收 益 的 其 他 资 产 ，避 免 资 金闲置 或 用于低 收 益 资 产 而带 来 的 损失。 这样 ，企业便 面临现 金不 足 和 现 金过量 两 方面的 威胁 。 企业现 金管理的 目 标，就 是要在 资 产 的 流动性 和 盈 利能 力 之 间 做 出抉择 ，以获取 最 大的 长 期利益 。 东 南 大

19、学 程 硕上 学 位 论 文从 企业开 出支 票 ， 收 票 人收 到支 票 并 存入银行 ， 至银行 将 款项划 出企业账 户 ， 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文图 持有 现 金的 总 成 本现 金持有量 的 存 货 模 式又 称鲍 曼模 型 ， 是 威 廉鲍 曼 东 南 大学 程 硕士 学 位 论 文第 四章 中小企业流动资 金管 理预 警系 统 第 四章 中小企业流动资 金管 理预 警系 统东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文 簕 堕型 这样 ， 当 公司的 现 金余 额 达到 的 现 金去 投 资 于 有 价 证券 ，使 现 金持有 量回落为元 ： 当 公司的 现 金

20、余 额 降 至 J保 蛴 H # 饪 梢杂 猛 表 示 。图 随 机 模 式 的 示 例 第 四章 中小企业流动资 金管 理预 警系 统信 用期问是 企业允 许 顾 客从 购货 到 付 款 之 间的 时 间，或者 说 是 企业给予 顾 客的 付 款 期间。 例如，若 某 企业允 许 顾 客在 购货 后 的 天 内付 款 ，则信 用期为 天 信 用期过 短，不 足以吸 引 顾 客，在 竞争中会使销 售 额 下 降 ； 信 用期过 长，对销 售 额 增加 固 然 有 利，但 只 顾 及 销 售 增长而 盲 目 放 宽 信 用期，所 得的 收 益有 时 会被 增长的 费 用抵 销 ，甚至造成 利润

21、减 少 。 因此 ，企业必 须 慎 重研 究 ，确定 出 恰当的 信 用期。 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文 香 源 食品 有限 公司 年 月 日 账 龄 分析 表 如下 ：淮 安 市巧香 源 食品 有限 公司 账 龄 分析 表 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文存货 是 指 企 业 在 生 产经 营过 程 中为 销 售 或 者耗 用 而 储 备的 物 资， 包括材 料 、燃 料 、 低 值 易 耗 品 、 在 产品 、 半成 品 、 产成 品 、 协 作 件、 商 品 等。 东 南 大学 丁 程 硕上 学 位 论 文与 储备 存货有关 的 成 本 ， 包括以下 三种：订

22、货的 变 动成 本 。每 次订 货的 变 动成 本 用 硎荆 欢 醮 问 扔 诖 婊 跄 晷 枰 A緿 。 如 果 以 来表 示 储 备存货 的 总 成 本 ，它 的 计 算公 式 为 ：企业存货 的 最优 化 ，即是 使 上式 值 最小。 东 南 人学 工 程 硕士 学 位 论 文的 问题 ，有必 要 简 化 或 舍 弃 一些 变 量 ，先 研 究 解 决 简 单的 问题 ，然 后 再扩 展 到 复杂 的 问题 。 这 需要 设 立 一些 假设 ，在 此 基 础上建立 经济 订货 量 的 基 本 模型。经济 订货 量 基 本 模型需要 设 立 的 假设 条件 是 ： 企业能 够及时 补充 存

23、货 ，即需要 订货 时 便可 立 即取得 存货 。 能 集中到 货 ，而不 是 陆 续 入库。 企业现 金充 足 ，不 会因 现 金短 缺 而影 响 进 货 。这 个 基 本模型还 可 以 演 变 为 其 他 形 式 ： 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文 瑙 汗 射 、 中小企业流动资 金管 理预 警系 统 的 构 建对 于中小企业流动资 金的 财 务预 警， 各 变 量的 设 置如 下：为稳 定 型 变 量。 东 南 大学 工 程 硕上 学 位 论 文单 项 功 效 系 数 计算 公 式 如 下 表 所 示 ： 实 际 值 一不 允许 值 满 意值 一不 允许 值 不 允许 值 一

24、实 际 值 不 允许 值 一满 意值 辉 市 碇狄 皇导 手 “不 允许 值 一满 意值 实 际 值 一不 允许 值 满 意值 一不 允许 值 根 据 单 项 功 效 系 数 求 出 流动资 金管 理的综 合 功 效 系 数根 据 中小企业的 特 点， 本文 将 现金持有 量 、 应 收 账款 逾期额 、 存货库 存金额的权重 系 数 分别 设 置 为 、 和 。间 如下 ：经营 活动财 务 风 险 警限区 间说 明巨警重 警中警轻警无 警经营 活动流动资 金管 理存在 严 重 问题 ， 应 全面 诊 断 并采取对 策企业经营 活动流动资 金管 理存在 问题 ， 风 险 很 人 ， 应 加 强

25、 防 范企业经营 活动流动资 金管 理一般 ， 风 险 较 人 ， 资 产状况 一般企业经营 活动流动资 金管 理较 为 有 效 ， 风 险 较 小， 资 产状况 良 好企业经营 活动流动资 金管 理有 效 ， 风 险 极小， 资 产状况 优良 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文第 五章 中 小企业筹资活 动财 务预 警中 小企业筹资风险 与 一 般 意 义 上 的 筹资风险 基 本 一 致， 也可 以 称 作 筹资风险 ， 是 指 企业筹资或筹资过 程 中 所 带 来 的 不 利 影 响 的 可 能 性 。一 方 面 筹资会带 来预 期 收益的 不 确定 性 ， 另 一 方 面 也会

26、带 来 损 失 发生 的 可 能 性 。在 企业日 常 生 产 经营中 具体可 表 现 为 企业筹集 资金失 效 的 可 能 性 ： 筹资成 本 过 高的 可 能 性 以 及 所 筹集 资金达 不 到 预 期 收益的 可 能 性 。 东 南 大学 工 程 硕上 学 位 论 文其 它 非正 规 筹资风险 主 要 指 民 间 借贷 筹资风险 。它 是 指 一 些中 小企业在 没 有其 它 筹资渠 道 时， 为 解 决 资金问 题， 而 直 接转 向 民 间筹资， 即 以高息 向 私 人 借款，这在 一 些小型 民 营企业中 是 非常 普遍 的 。但 由 于利 息 较 高， 信用 约束差 ， 资金来

27、源也不 稳 定 ， 再 加上 缺 乏 法 律公 正 等 原 因 ， 这种筹资方 式 对 于企业发展往 往 带 有更 大的 不 确定性 。 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文 。中 小企业筹资风 险 的 影 响 因 素内 部因 素外 部因 素对 过高 ， 对 于高 风 险 的 利 益补 偿 机制 不 健全 且现有 的 很多民 间 筹资不 够 正规 中 小企业筹资活 动预 警 系 统 的 概念 和职 能中 小企业筹资活 动预 警 系 统 ， 就 是 从 财 务的 角 度 对 企业筹资过程 进行预 警 的 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文 东 南 大学 工 程 硕上 学 位 论 文

28、是 在警 情爆发 前， 分 析 警 兆 ， 控 制 警 源 ， 拟 定 排瞥 对策 。 筹资活 动受 到 严 重 阻 碍， 无法 继 续获得 外 部 资金 支 持 东 南 人学 工 程 硕士 学 位 论 文预 警 的定 性 分析 。 它从财 务状 况 ，经 营管 理 方面 全面 的对企业筹资活 动进 行监 测 ，控 制筹资风 险 。 这 一系 统 不要求 企业成立 职 能 部 门 来 执 行，只 需 企业日常 运 作 职能 部 门 的工 作 人员对筹资活 动予以关 注 ，收 集 信 息 ，随 时 监 测 。 耗费成本不大 ，还 可 规 范 中 小企业的 管 理 ，对于 加强 中 小企业财 务管

29、 理 与 分析 工 作 具有 重要作用。 中 小企业筹资活 动预 警 系 统 的定 量 研 究 一预 警 测 度 系 统由于 中 小企业发展 时 日较短 ，其 管 理 基 础 较差，经 营 决 策 失 误和 日常 管 理 不善 仍然常 有发生 ，内外部 环 境 也 不够 稳定 ，因 此 中 小企业的 抗风 险 能 力 较差，所以要求 针 对其 所 设 计 的财 务指 标 体 系 更加灵 敏，更加贴 近适 用该 系 统 企业的 实 际情况 。 为 提 高 筹资风 险 预 警 指 标 体 系 的适 应 性 ，并 且根 据前 面 对中 小企业筹资风险 的阐 述 ，应 将 其 设 计 为 二 维结 构

30、，即 一方面 是横 向 结 构，以会 计 年 度 为 基 础 将指 标 体 系 分为 资金 清 偿能 力 、 资金 利 用能 力 、 资产保值 增 值 能 力 、 财 务结 构四类指标 ，以监 测 企业筹资风 险 ；另 一方面 是纵 向 结 构，把时 间 因 素 放入 体系 设 计 中 ，从中 小企业发展 周 期 的角 度 ，将 指 标 体 系 分为 初创 期 、 成长 期 、 成熟 期 、 衰 退 期四部 分。 在 实 际应 用中 ，横 坐标 与 纵 坐标 的交点 即 为 单 个 企业应 当适 用的 指 标 体系 。 东 南 大 学 工 程 硕士 学 位 论 文资本化 比 率 诟 赫 霞疲

31、长 期 负 债 合计 姓 呷 初创 期 中 小企业所 面 临 的 筹资风 险 与 成长 期 和 成熟 期 不同，主要是因 为 企业成立 不久 ，资金 实 力 较弱 ，资本结 构单 一，主营 产品 竞 争 力 仍然有待 加强 ，因 此这 一阶 段的 企业对筹资风 险 的关 注 往往集 中 在 三 方面 。 一是企业短 期 偿债 问 题，即 财 务支付 风 险 ；二 是主营 产品 的竞 争 力 与 成本效 益比 ；三 是为 防 止有 限 的资金的利 用效 率低 下 ，企业更关 注 资本的 营 运 问 题。 针 对这 三 方面 ，同时 考 虑 小企业财 务人员素 质 的约 束 ，在 其 筹资风 险

32、预 警 指 标 结 构中 选 取 了 资金 利 用能 力 与 资金清 偿能 力 两类指 标 。 这 样企业在 进 行筹资风 险 的预 警 过 程 中 指 标 选 取 比 较容易 ， 东 南 大 学 工 程 硕士 学 位 论 文第 五章 中 小企业筹资活 动财 务预 警计 算也 相 对简 单 ，符 合初创 期 企业的 成本效 益要求 。 第 五章 中 小企业筹资活 动财 务预 警诀中 小企业筹资风 险 预 警 指 标 体 系现 金 流 动负 债 比已获利 息倍数总 资产周 转 率流 动资产周 转 率存 货 周 转 率 资本保值 增 值 能 力 东 南 大学 工 程 硕上 学 位 论 文第 五章

33、中 小企业筹资活 动财 务预 警中 小企业筹资资风 险 预 警 指 标 的 计 算 和 权重资本 化 比 率 诟 赫 霞 啤 俺 诟 赫 霞 所 有 者权 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文企业出 现 财 务危 机， 筹资需 求 不 能满足 ， 现 有 债 务无 法 偿 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文第 六章中 小企业投资活 动预 警系 统 中 小企业投资风险 产生 的 原 因 东 南 大学 工 程 硕上 学 位 论 文第 六章中 小企业投资活 动预 警系 统 中 小企业投资活 动预 警系 统 的内 容 东 南 犬学 工 程硕士 学 位 论 文第 六章中 小企业投资活 动预

34、 警系 统战略性警源主要是 指由 于中 小企业制 定的 发展 战略不足的 原 因而 导致 投资 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文第 六章中 小企业投资活 动预 警系 统投资前 是 否 对 投资主 体 的成熟 度 进 行 分 析 ； 投资前 是 否 编 制 了 详 细的投资实施 计 划； 投资项 目 决 策 是 否 经 过 详 细的内 部 控 制 制 度 ； 投资活 动是 否 有 合 理 明确的分 工 ； 企业是 否 有 严 格执 行 的定 期 财务检查 制 度 等。如果这 些问 题 都出现 了“否 的回 答 ，则 应视 为警兆已 经 出现 ，系 统 应立 即发出预 警信号， 中 小企

35、业的管 理 人员 应该 采取 相关 的措施 。 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文第 六章中 小企业投资活 动预 警系 统存 货周 转 率 ，资产 损失 率般 取 为 洳 辉 市 碇 狄 参 。该 类 指 标 有 资产 损失 率 。 东 南 大学 工 程 硕上 学 位 论 文中 小企业投资活 动预 警系 统权 重权 重获 利 能 力 指 标表 明企业投资风险 极 高 ， 资产 状况 很 差表 明企业投资风险 很 高 ， 资产 状况 较 差表 明企业投资风险 较 高 ， 资产 状况 一 般表 明企业投资风险 较 低， 资产 状况 较 好表 明企业投资风险 很 小， 资产 状况 良好 第

36、七章案 例：江 苏 正兴 建 设 机械 有 限公司 财务 风险 评 价 企业 概况江 苏 正兴 建 设 机械 有 限公司 注 册 资金 万 元 ， 年改 制 时 由 名 股东 出资 万 元 组 成 ， 董事 长 孙 宝 龙占 有企业 的 股权 ， 对 企业 拥 有绝对 的 控制 权。企业 改 制 几 年来， 各项 业 务 有 了 长 足 的 发 展 。 近年来， 企业 通过 了 质 量 、 环 境、职业 健康 安全 三 合 一 体 系 认 证 ， 又 申 请取 得 一 项 国 家 级 专利 ， 取 得 了 对 外 出 口 经营权 ， 年自 营出 口 已初 具 规模， 目 前 塔 式起重机专业

37、生 产 销售量 江 苏 省排 名第 一 。 该 公司 塔 式起重机产 品在 江 苏 省占 有率为 左 右， 全 国 市场 占 有率为 左 右。 江 苏 正兴 建 设 机械 有 限公司 财务 风险 的 分 析与评 价 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文第 七章案 例：江 苏 正兴 建 设 机械 有 限公司 财务 风险 评 价各 指 标 的单 项功 效 系 数二 级 指 标资产 清 偿 能力资产 利用 能力财务 结构根据 单 项功 效 系 数 计 算 筹 资活 动 财务 预警功 效 系 数 如下 ： 第 七章案 例：江 苏 正兴 建 设 机械 有 限公司 财务 风险 评 价 资 产 损 失

38、 率偿 债 能力 ：资 产 负 债 率 流动 比 率 销 售 利 润率 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文 的 区 间 ， 因此 该公司 投资活 动目 前 处于 无 警状态 。 东 南 大学 工 程 硕土 学 位 论 文 研究结论务预警的研 究成 果 主 要侧 重 于 企业 整 体预警系 统的架构 ，而 未能 结合 企业 财务管理 活 动 的特 点进 行 阐 述。 本 文 结合 中小企业 理 财活 动 的特 点，将 中小企业 财务预 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文 附 录编 制 单位 ： 江 苏 正 兴 建 设机 械 有限公 司货 币 资 金库 存 商 品在建 工 程无 形 资 产 东 南 大学 工 程 硕士 学 位 论 文编 制 单位 ： 江 苏 正 兴 建 设机 械 有限公 司销 售 费 用管 理费 用财 务费 用 东 南 大学 工 程 硕上 学 位 论 文附 录编 制 单位 ： 江 苏 正 兴 建 设机 械 有限公 司一、 经 营 活动 产 生 的 现 金流量 ：销 售 商 品、 提 供劳 务收 到 的 现 金收 到 的 税费 返还支 付 的 其他 与经 营 活动 有关