第二章 资产负债表分析.ppt

1、1,第二章 资产负债表分析,第二章 资产负债表分析,第一节 资产负债表分析的目的与内容 第二节 资产负债表项目分析 第三节 资产负债表水平分析 第四节 资产负债表垂直分析,第一节 资产负债表分析的目的与内容,一、资产负债表分析的目的 二、资产负债表分析的格式 三、资产负债表分析的内容,资产负债表：资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表。 资产负债表分析的目的,一、资产负债表分析的目的, 揭示企业的资产总额及其分布 揭示企业的权益总额及其结构 了解企业长短期的偿债能力和现金支付能力 横 预测企业的财务状况发展趋势 水平分析,竖,第一节 资产负债表分析的目的与内容,一、资产负债表分析

2、的目的 二、资产负债表的格式 三、资产负债表分析的内容,报告式,上下结构，上半部分列示资产，上半部分列示负债和所有者权益,排列形式二： （1）资产=负债+所有者权益额； （2）资产-负债=所有者权益额,WalMart_AR2012(35页报告式资产负债表）.pdf,二、资产负债表的格式,账户式,表体分为左右结构，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目,财务报表列报准则规定格式,二、资产负债表的格式,第一节 资产负债表分析的目的与内容,一、资产负债表分析的目的 二、资产负债表的格式 三、资产负债表分析的内容,1.资产负债表项目分析 2.资产负债表水平分析 3.资产负债表垂直分析 4.

3、资产负债表趋势分析,三、资产负债表分析的内容,第二章 资产负债表分析,第一节 资产负债表分析的目的与内容 第二节 资产负债表项目分析 第三节 资产负债表水平分析 第四节 资产负债表垂直分析,第二节 资产负债表项目分析,一、主要资产项目分析 二、主要负债项目分析 三、主要权益项目分析 四、资产负债表与经济活动的关系,（一）货币资金,一、主要资产项目分析,特点 支付能力强 财务适应能力强 不利于资本回报（增值）,1内 容 现金 银行存款 其他货币资金 外埠存款 银行汇票存款 银行本票存款 信用证存款 信用卡存款,2.货币资金的规模及比重（占总资产比例）的合理性判定（什么是标准，考虑那些因素） （1

4、）货币资金的目标持有量 （2）资产的规模及业务量 （3）企业融资能力 （4）企业筹资和经营能力 （5）行业特点：银行业、保险业与其他行业相比，要保持较高货币资金数额。,一、主要资产项目分析,现金流量表,（二）交易性金融资产：以公允价值计量，变动计入当期损益 内容：股票、债券、基金等。 特点： （1）支付能力和财务适应能力强 （2）风险程度大 （3）以利用暂时闲置资金为形式，以获利为目的 3注意事项：防范风险、考核效益,一、主要资产项目分析,（三）应收及预付账款 1应收票据 特点：期限短、有利息、易变现。 注意事项：防范风险，若有确凿证据表明其无法收回时，也应转入应收账款，并计提坏账准备。,2应

5、收账款 特点：是商业信用的产物，与企业的销售规模及信用政策密切相关，也是造假者虚增资产、虚构利润的重要手段。,一、主要资产项目分析,一、主要资产项目分析,决定应收账款规模的主要因素（其他应收款比照进行）。 （1）分析企业销售规模变动对应收帐款的影响。 （2）分析企业信用政策、收账政策变动对应收帐款的影响。 （3）是否有巨额冲销行为，及进行盈余管理。 企业的经营方式及所处行业的特点。商业零售企业债权少，工业企业多。,一、主要资产项目分析,保理业务，是将应收账款卖给银行，回收现金。 根据国际保理公约定义，保理是指卖方/供应商/出口商与保理商间存在一种契约关系。 根据契约，卖方/供应商/出口商将其现

6、在或将来的基于其与买方(债务人)订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商为其提供贸易融资、应收账款催收、信用风险控制与坏账担保等服务。,一、主要资产项目分析,，“应收账款保理”和“长期应收款保理”项目，反映的是银行对中兴通讯有追索权的保理额，而无追索权的保理额，按照公司解释，可以当做回款，直接冲减应收账款，不在“应收账款保理”项目中体现。,（三）应收及预付账款,一、主要资产项目分析,3其他应收款 特点：种类繁杂，数额一般不大，期限较短。 分析： 与企业主要业务无关，表中余额应明显小于应收账款的余额，且各期变动幅度不应过大； 因种类繁多，规律性不强，极易成为造假者转移销售收

7、入，偷逃税款的“集散地”或“垃圾桶”。,一、主要资产项目分析,其他应收款的质量分析 （1）其他应收款的规模及变动情况 （2）其他应收款包括的内容 （3）关联方其他应收款余额及账龄 （4）是否存在违规拆借资金 （5）会计政策的变更,4预付账款 特点 是一种商业信用和资金的无偿占用，其数额多少取决于市场环境。 注意事项 在资产负债表中金额较小，且越少越好，否则说明企业理财上存在问题。,一、主要资产项目分析,肯定的一元钱与不肯定的一元钱,一、主要资产项目分析,企业存货构成：材料、在产品和产成品。 特点：品种多、数量大、流动性强、易损耗。 存货规模与变动情况分析 一般而言，随着企业收入的增加，企业材料

8、存货和在产品会随之增加，他们的非正常减少，会对企业今后的生产连续性产生影响；产成品我们希望越少越好。 存货结构与变动情况分析：分材料、在产品、产成品分别说明，一般来说三者之间比例应该保持相对的稳定。,（四）存货,一、主要资产项目分析,存货分析： （1）存货构成分析。 （2）存货计价分析 先进先出：基本反映当前价值，高估利润 个别计价：基本反映真实价值，真实利润 加权平均：介于两者之间,一、主要资产项目分析,（五）长期投资 内容：持有至到期投资、长期股权投资、投资性房地产。 特点：占用资金量大，持续时间较长，风险程度高。,一、主要资产项目分析,长期投资：企业持有的不准备随时变现、持有期超过一年以

9、上，因对外出让资产而形成的股权或债权。（短期投资的目的：流动性和盈利性） 长期投资变动情况分析： （1）关注长期投资的目的：战略性考虑；多元化经营；将来为了特定目的积累资金；实现控制性股东或者重大影响性股东的战略，操纵企业的经营业绩。 （2）关注投资收益的确认以及对现金流量的影响等均不相同。 （3）对长期投资的若干认识问题：长期投资，在很大程度上代表企业长期不能直接控制的资产流出；代表企业高风险的资产领域。,（六）固定资产 特点 单位价值大，使用时间长，实物形态相对稳定，价值逐渐转移。,一、主要资产项目分析,一、主要资产项目分析,固定资产结构分析 （1）生产用固定资产与非生产用固定资产之间的比

10、例的变化情况； （2）生产用固定资产内部结构是否合理。,固定资产规模及变动情况分析 （1）固定资产原值及变动情况分析 （2）固定资产净值减少原值减少、折旧会计问题，减值准备计提问题。,一、主要资产项目分析,（七）无形资产 特点： 没有实物形态；能在较长时间内为企业获得经济效益；持有目的多是为使用；企业有偿取得；带来的经济效益具有高度的不确定性。,第二节 资产负债表项目分析,一、主要资产项目分析 二、主要负债项目分析 三、主要权益项目分析 四、资产负债表与经济活动的关系,二、负债类项目的阅读与分析 （一）短期借款：时间短、利息低、较灵活，但若数量大，企业将面临着集中还本付息的财务风险。,二、主要

11、负债项目分析,（二）应付及预收账款 应付票据与应付账款 （1）相同点：都是商业信用的产物，源于企业间的商品交易。 （2）不同点：保证程度上流动性上风险程度上,2预收账款 特点：卖方对买方资金的无偿占用，一般企业发生机率不大。,二、主要负债项目分析,3应付股利及其他应付款 相同点：都是企业对应付其他单位或个人资金的暂时占用，构成企业临时的资金来源。,（三）应交税费 特点：品种多、暂时性、约束性。,（四）应付职工薪酬 职工薪酬包括的内容：职工工资、奖金、津贴和补贴；职工福利费；医疗、养老、失业、工伤及生育保险费、住房公积金(五险一金）；工会经费及职业教育经费；非货币性福利；因解除与职工的劳动关系给

12、予的补偿；其他。,二、主要负债项目分析,（五）长期借款 特点 由于我国证券市场的发育还不够成熟，长期借款仍是大多数企业融资的主要渠道。因此，在负债总额中占的比重较大。,（六）应付债券 特点：限制条件多，审批手续严，风险和压力大。 （七）长期应付款 特点：源于企业的融资行为，期限长，付款压力较大。,二、主要负债项目分析,（八）预计负债 预计负债是与或有事项密切相关的债务,第二节 资产负债表项目分析,一、主要资产项目分析 二、主要负债项目分析 三、主要权益项目分析 四、资产负债表与经济活动的关系,三、所有者权益类项目的阅读与分析 （一）实收资本 1、特点 除国家另有规定外，企业的注册资本金等于实收

13、资本。,三、主要权益项目分析,2变动原因,三、主要权益项目分析,（1）增加的途径 资本公积转为实收资本 盈余公积转为实收资本 所有者投入 原所有者 新投资人 （2）减少的原因 资本过剩（退还股款） 发生重大亏损,（二）资本公积 形成来源：资本溢价（股本溢价）、资本汇率折算差额、接受捐赠,三、主要权益项目分析,（三）盈余公积 作用：转增资本，弥补亏损，分配股利（特殊情况下）。 （四）未分配利润 特点：没有指定用途，留待以后分配的结存利润，企业使用和支配的自由度较大。,第二节 资产负债表项目分析,一、主要资产项目分析 二、主要负债项目分析 三、主要权益项目分析 四、资产负债表与经济活动的关系,资产

14、类项目,流动资产 货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货,非流动资产 可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、固定资产、递延所得税资产、无形资产等,四、资产负债表与经济活动的关系,负债和权益项目的构成,负债 流动负债、 非流动负债,所有者权益 股本、资本公积、盈余公积、未分配利润,四、资产负债表与经济活动的关系,四、资产负债表与经济活动的关系,第二章 资产负债表分析,第一节 资产负债表分析的目的与内容 第二节 资产负债表项目分析 第三节 资产负债表水平分析 第四节 资产负债表垂直分析,第三节 资产负债表水平分析,一、资产负债表水平分析表的编制 二、资产负债表变动情况的分析评价

15、三、资产负债表变动原因的分析评价,一、资产负债表水平分析表的编制,1.分析目的：就是从总体上概括了资产、权益的变动情况，揭示出资产、负债和所有者权益的变动的差异，分析其差异产生的原因。 2.比较标准：期初数；预算数 3.计算指标：某项目变动额；某项目变动率；变动对总资产影响,第三节 资产负债表水平分析,一、资产负债表水平分析表的编制 二、资产负债表变动情况的分析评价 三、资产负债表变动原因的分析评价,二、资产负债表变动情况的分析评价,总量变动看规模（资本结构）,固定资产/无形资产,应付票据 应付账款,采购,存货 (生产）,销售,货币资金 应收票据 应收账款,生产型企业，关联会计科目/项目关系图

16、,长期股权投资,应收股利,生产型企业，关联会计科目/项目关系图,货币资金,应收票据,应收帐款,市场竞争和企业信誉,流动资产,应收账款,货币/应收票据,应收账款,市场竞争环境好转,企业信誉度增加,市场竞争加剧,企业信誉下降,货币/应收票据,流动资产,存 货,企业生产，市场销售,应收帐款,同步上升/ 下降，生产和销售扩大/ 缩小或信用政策改变。 存货增大/ 应收账款减少，生产能力增大/销售受阻或信用政策改变。 存货减少/ 应收账款增大，生产能力减少/销售扩大或信用政策改变。,结合利润表中“营业收入”,流动资产,固 定 资 产,长期股权投资,企业发展，风险加大,无 形 资 产,企业新技术开发创新能力

17、,非流动资产,二、资产负债表变动情况的分析评价,（一）从资产（或投资）的角度进行评价 1.分析总资产的变动状况 2.分析流动资产和非流动资产变动幅度比较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目 3.要注意分析资产变动的合理性。分析时应将资产变动与销售收入等经营成果指标变动结合起来，看看他们的变动是否协调，资产的效率如何。（资产增加优；资产减少劣，寻求内涵发展，而不是靠单纯规模扩大）,（从后向前）,二、资产负债表变动情况的分析评价,4. 注意考察资产规模变动与所有者权益变动的适应程度。（风险） 如果资产增长的速度超过所有者权益的增长速度，那么企业的负债比例会上升，偿债能力下降。 5. 注意分

18、析会计政策变动的影响。,二、资产负债表变动情况的分析评价,资产分析层次 （一）总资产状况及增减变动趋势分析 （二）长期资产状况及增减变动趋势分析 （三）流动资产状况及增减变动趋势分析,（从后向前）,筹资或权益分析,1.分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动情况，揭示权益变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况。（主要原因） 2.发现变动幅度较大或对权益总额影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指明方向。 3.要注意分析表外业务的影响,流动负债,非流动负债,负债项目,营业环节 融资环节 分配环节,应付票据 应付帐款,应付股利,短期借款 一年内到期借款,流动

19、负债,长期借款 递延所得税负债,非流动负债,净资产分析,（一）实收资本和资本公积 （二）盈余公积和未分配利润,股本 资本公积 盈余公积 未分配利润,净资产,第三节 资产负债表水平分析,一、资产负债表水平分析表的编制 二、资产负债表变动情况的分析评价 三、资产负债表变动原因的分析评价,如果从资产负债表左右两方的对应关系方面进行分析，对资产负债表变动原因的解释则更具说服力。概括起来，引起资产负债表发生变动的原因可归纳为以下几种类型。,三、资产负债表变动原因的分析评价,负债变动型是指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。其典型形式见表4-1。,表4-1 负债变动型 单位：万元,（一）负

20、债变动型,三、资产负债表变动原因的分析评价,追加投资变动型是指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。其典型形式见表4-2。,表4-2 追加投资变动型 单位：万元,（二）追加投资变动型,三、资产负债表变动原因的分析评价,经营变动型是指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。其典型形式见表4-3。,表4-3 经营变动型 单位：万元,（三）经营变动型,三、资产负债表变动原因的分析评价,股利分配变动型是指在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。其典型形式见表4-4。,表4-4 股利分配变动型 单位：万元,（四）股利分配变动型,三、资产负债表

21、变动原因的分析评价,长期股权投资,三、资产负债表变动原因的分析评价,第二章 资产负债表分析,第一节 资产负债表分析的目的与内容 第二节 资产负债表项目分析 第三节 资产负债表水平分析 第四节 资产负债表垂直分析,第四节 资产负债表垂直分析,一、资产负债表垂直分析表的编制 二、资产负债表结构变动情况的总体分析评价 三、固流结构的具体分析评价 四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价,结构看质量,一、资产负债表垂直分析表的编制,（一）目的：通过计算资产负债表各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度，并分析变动原因。 1.分析企业资产结构变动情况以及合理性 2.分

22、析资本结构变动情况以及合理性 3.分析资产结构与资本结构的适应程度,一、资产负债表垂直分析表的编制,（二）标准：静态以本期资产负债表为分析对象；动态本期数据与标准数据比较 （三）指标：期末结构-期初结构=变动百分比 1. 计算资产负债表各项目的比重 2. 计算各项目比重的差异,第四节 资产负债表垂直分析,一、资产负债表垂直分析表的编制 二、资产负债表结构变动情况的总体分析评价 三、固流结构的具体分析评价 四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价,资本来源,资产,强,流动性,风险性,弱,强,弱,小,小,大,大,收益性,小,小,大,大,二、资产负债表结构变动情况的总体分析评价,二、资产负债表结构变

23、动情况的总体分析评价,（一）资产结构的总体分析评价 1从静态角度： 资产 流动资产与非流动资产 行业的平均水平或可比企业的资产结构 2. 动态角度,流动性 风 险,二、资产负债表结构变动情况的总体分析评价,（二）资本结构的总体分析评价 1静态角度 负债和权益总额 负债与股东权益 行业的平均水平或可比企业的资产结构 2. 动态角度,资本结构,第四节 资产负债表垂直分析,一、资产负债表垂直分析表的编制 二、资产负债表结构变动情况的总体分析评价 三、固流结构的具体分析评价 四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价,三、固流结构的具体分析评价,流动资产,工业企业,非流动资产,流动资产,商业企业/ 高新技术企业,非流动资产,固流结构优化的战略：,适中的固流结构：固流平均 -风险一般，盈利能力一般 保守的固流结构：流动资产比例高 -风险小，盈利能力低 冒险的固流结构：流动资产比例低 -风险大，盈利能力高,固流结构优化的战略：,上升期间：适度冒险。 发展成熟期：适中和保守。 衰退期：保守。,