国际金融课件第十章宏观经济内外均衡理论.ppt

1、第十章 宏观经济内外均衡理论,第一节 宏观经济内外均衡目标,充分就业 物价稳定 经济增长 国际收支平衡,米德冲突 内外均衡矛盾和政策目标冲突,布雷顿森林体系下，宏观经济内外状况的不同组合和政策冲突,蒙代尔的政策分配（指派）原则,蒙代尔认为，虽然货币和财政政策对内外均衡都产生作用，但作用的力度和效果有强弱之分。所以根据“有效市场分类原则”，通过两种政策的搭配同时实现内外部的均衡。具体说，财政政策服务于内部均衡，货币政策服务于外部均衡,G-T,i,0,YY,EE,E,蒙代尔的政策指派, B,1.YY和EE曲线的斜率为什么为正？ 2.为什么EE曲线更加平坦？,财政政策,投资/消费,货币政策,收入,进

2、口,国际收支,国际资本流动,丁伯根原则,内外均衡调节与政策工具的关系 要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个政策工具 假定只存在两个政策目标T1和T2，两种工具I1 和I2，政策追求调控的目标的最佳水平为T1* 和T2* 令目标是工具的线性函数，即：,数学涵义 只要 就可以求解出达到T1* 、T2* 时所需的I1 、 I2 的值，即 当 意味着两种工具对这两个政策目标有着相同的影响，即两种工具不独立，那么同时达到两个目标就不可能,斯旺模型,丁伯根原则的运用和解释,R,D,0,EB,IB,I 通胀/逆差,II 失业/逆差,III 失业/顺差,IV 通胀/顺差,A ,B ,注意：此模

3、型的基础是固定汇率制，R的变动代表官方汇率的调整，而非市场汇率的变动,斯旺模型的意义和局限性,意义 为了实现内外经济均衡，政府至少同时采用两种政策工具（丁伯根法则） 只有一个汇率水平能允许一国经济同时实现内外均衡；如果政府将汇率错误地钉在某一水平，那么无论国内的实际支出水平如何调节，都无法同时实现两个均衡,局限性 模型假设中未涉及资本流动对外部均衡的影响 EB和IB曲线的位置很难确定，均衡的汇率水平和现实的经济状况也就很难确定 目标的重要性未做出区分,第二节 开放经济中经济政策的效果,IS- LM- BP模型 两种工具 货币政策/财政政策 两个目标市场 实物市场/货币市场 两个目标 内外部经济

4、同时达到均衡,实物市场均衡（IS曲线）,IS（S+M+T）=（I+X+G）,Y,i,R,A,B,U,（过高收入/过高利率）,（过低收入/过低利率）,IS曲线为什么向下倾斜？斜率受什么因素影响？,导致IS曲线移动的因素？,0,货币市场均衡（LM曲线）,LM（MS=MD）,Y,i,V,A,B,T,（过低收入/过高利率）,（过高收入/过低利率）,LM曲线为什么向上倾斜？斜率取决于什么因素？,导致LM曲线移动的因素？（Ms，Md）,BP, A, B, D, S,i,Y,0,BP曲线为什么向上倾斜？斜率受什么因素影响？ 导致BP移动的因素？（P328 表10-6）,固定汇率制下财政政策的效果,资本完全不流动,Y,i,LM,IS,BP,IS,E,E,Y,i,Y0,i0,LM,E,i,在固定汇率制下，除了资本完全不流动的情况，财政政策在影响国民收入和就业方面是由效的，且随着国际资本流动性增强而提高,固定汇率制下货币政策的效果,无论国际资本的流动性如何，在固定汇率制下，货币政策对影响国民收入和就业都无效,浮动汇率制下财政政策和货币政策的效果,用财政政策调节国民收入和就业不如在固定