外汇理财产品培训.ppt

1、外汇理财产品培训,内部培训外汇理财产品案例,不同风险偏好的客户群体,目录 1、平稳型外汇理财产品 2、成长型外汇理财产品 3、进取型外汇理财产品 4、避险工具,内部培训外汇理财产品案例,低风险偏好的客户群体,平稳型外汇理财产品,平稳型外汇理财产品,低风险偏好的客户群体,品种 1、长期的固定利率存款 2、可提前终止的定期存款 3、收益递增型结构性存款 4、收益封顶的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-平稳型,低风险偏好的客户群体,客户：某保险公司 起息日：2002年4月22日 到期日：2005年4月22日 货币/金额：USD30,000,000.00 利率：4.5%，每半年付息 可提前终止条款

2、：银行有权在每一个偶数日付息日单方面终止本协 议（提前2个工作日书面通知客户）。客户不能提 前终止协议和提前支取该笔存款。,可提前终止的定期存款,内部培训外汇理财产品案例-平稳型,低风险偏好的客户群体,该笔存款目前尚未存满1年。由于国际金融市场利率一直徘徊在低位，估计我行将执行提前终止条款，客户将收回本金和按4.5%计息的存款利息。 若客户于今年4月22日存入 1年的普通定期存款，当时的市场利率水平为2.2%，客户叙做该笔结构性存款，仅1年就比普通定期存款多收入USD699,583.33的利息。 即使国际金融市场利率上升，我行不执行提前终止条款，在目前美国经济复苏不明朗的情况下，年平均利率为4

3、.5%，与当时三年期普通定期存款约为3.2%左右的市场利率相比，也是较为可观的。,可提前终止的定期存款,内部培训外汇理财产品案例-平稳型,低风险偏好的客户群体,基本形式：固定利率 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 可提前终止：1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：1.5年以上,可提前终止的定期存款,内部培训外汇理财产品案例-平稳型,低风险偏好的客户群体,客户：某财务公司 起息日：2002年2月8日 到期日：2004年5月8日 货币/金额：USD5,100,000.00 利率：第一季2.25%，以后每季在上季的基础上上浮0.25%， 按季付息。 可提前终止条款：银行有

4、权在第一个付息日单方面终止本协议（提前2 个工作日书面通知客户）。 客户不能提前终止协议和 提前支取该笔存款。,收益递增的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-平稳型,低风险偏好的客户群体,该笔存款满3个月后，我行于2002年5月8日提前终止了该笔存款，客户收回本金和按2.25%计息的存款利息。 若客户于2002年2月8日存入3个月的普通定期存款，当时的市场利率水平为1.62%，客户叙做该笔结构性存款，89天的存款期就比一般性存款多收入USD7,943.25的利息。 如果我行不提前终止该笔存款，在目前美国经济复苏不明朗的情况下，每一季度利率递增0.25个百分点的增幅也较为可观，年平均利率为3.

5、125%，而当时一年期的市场利率仅为2.15%左右。,收益递增的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-平稳型,低风险偏好的客户群体,基本形式：固定利率并每期递增 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 递增值：15bp、25bp、50bp等 可提前终止：0次、1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：1年（含）以上,收益递增的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-平稳型,低风险偏好的客户群体,客户：某公司 起息日：2002年5月22日 到期日：2005年5月22日 货币/金额：HKD80,000,000.00 利率：3M HIBOR + 0.75%，按季付息。 封顶利率:第1

6、年4.45%；第2年4.70%；第3年5.70%。 可提前终止条款：未经银行允许，客户不能提前终止协议和提前支取该 笔存款。,收益封顶的浮动利率结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-平稳型,低风险偏好的客户群体,普通大额定期港币存款的市场利率普遍低于同期限HIBOR利率，而该结构性存款的利率比同期限HIBOR利率还高0.75个百分点，每季比一般性存款至少多收入HKD150,000.00的利息。 若港币市场利率上升，该结构性存款每季利率也能相应上升，客户不存在市场风险。 当每年3M HIBOR利率上升分别超过3.7%，3.95%，4.95%时，客户每年也只能享受封顶利率的收益。但美国在经过去年1

7、1次降息后，利率达到40年来最低点。港币和美元之间执行的是联系汇率，一直以来港币利率相应地随美元利率进行调整。由于美国经济数据显示美国经济的复苏将是缓慢的，利率加速上扬的可能性较小，每年所规定的目标封顶利率还是较高的。,收益封顶的浮动利率结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-平稳型,低风险偏好的客户群体,基本形式：利率向上浮动但有封顶 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 相关值：浮动值和封顶值负相关 可提前终止：0次、1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：2.5年（含）以上,收益封顶的浮动利率结构性存款,内部培训外汇理财产品案例,中等偏低风险偏好的客户群体,成长型外汇

8、理财产品,成长型外汇理财产品,中等偏低风险偏好的客户群体,品种 1、固定利率与浮动利率相结合的结构性存款 2、与利率区间挂钩的结构性存款 3、利率下减的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-成长型,中等偏低风险偏好的客户群体,存款客户： 某保险公司 存款起息日： 2002年6月26日 存款到期日： 2007年6月26日 货币/金额： USD5,000,000.00 利率： 9.28% * N/360 ，每半年付息 （N为存款期限内6M LIBOR处在下述利率区间内的实际天数） 第一年0-4%，第二年0-5%，第三年05.5%，第四年06%，第五年06.5% 。 可提前终止条款：银行有权在存款满

9、6个月以后的每一个付息日单方面 终止本协议(提前2个工作日书面通知客户)。客户不能提 前终止协议和提前支取该笔存款。,与利率区间挂钩的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-成长型,中等偏低风险偏好的客户群体,在客户存款期间，如果某日前两日的6个月LIBOR处在上述利率 区间，当日就按9.28%的年利率给客户计息，若某日前两日3个月 LIBOR超过上述利率区间，该日将不计息。 当时6M LIBOR利率为1.9725 %。由于美国经济数据显示美国经 济的复苏将是缓慢的，利率加速上扬的可能性较小，每年所规定的利 率区间还是较宽的，对客户而言比较安全,同时收益比较可观。 该笔存款目前尚未满6个月。由于

10、国际金融市场利率一直徘徊在 低位，估计我行将执行提前终止条款，客户将收回本金和按9.28% 计息的存款利息。,与利率区间挂钩的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-成长型,中等偏低风险偏好的客户群体,与利率区间挂钩的结构性存款,基本形式：按天计息的利率，可设定保底 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 利率区间：每季、每半年、每年等 可提前终止：0次、1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：1年（含）以上,内部培训外汇理财产品案例-成长型,中等偏低风险偏好的客户群体,存款客户： 某进出口企业 存款起息日： 2002年8月28日 存款到期日： 2007年8月28日 货币/金

11、额： USD3,000,000.00 利率： 第1年4%，第2年至第5年与3M LIBOR挂钩，按季付息 第2年6% （区间0-5%） 第3年6.3% （区间0-5.5%） 第4年8% （区间0-6%） 第5年8% （区间0-7%） 可提前终止条款：我行有权在每一个付息日单方面终止本协议(提前2 个工作日书面通知客户)。客户不能提前终止协议和提前 支取该笔存款。,固定利率与浮动利率相结合的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-成长型,中等偏低风险偏好的客户群体,在客户存款期间，无论市场如何变动，第1年都可以稳获4%的高息，第2年至第5年则按照市场变化获取利息收入。 当时3M LIBOR利率为1

12、.7425%，1年的LIBOR 仅为1.78%。根据当时的美国经济数据，我行分析认为，美国经济复苏进程缓慢，同时市场普遍预测美联储将要降息，因此，执行提前终止条款的可能性较大。如果我行执行提前终止条款，与普通定期存款相比，客户也可以多收入USD19,500的利息；如果我行继续履行协议，每年所规定的利率区间还是较宽的，对客户而言比较安全。,固定利率与浮动利率相结合的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-成长型,中等偏低风险偏好的客户群体,固定利率与浮动利率相结合的结构性存款,基本形式：小部分固定利率，大部分浮动利率 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 浮动利率：与利率区间挂钩、

13、浮动封顶等 可提前终止：0次、1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：2年（含）以上,内部培训外汇理财产品案例-成长型,中等偏低风险偏好的客户群体,存款客户： 某外资公司 存款起息日： 2002年9月3日 存款到期日： 2007年9月3日 货币/金额： USD4,000,000.00 利率： 第1年4.8%，第2-5年为8-6M LIBOR，每半年付息 可提前终止条款：我行有权在满1年（含）后每一个付息日单方面终止 本协议(提前2个工作日书面通知客户)。客户不能提前终 止协议和提前支取该笔存款。,利率下减的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-成长型,中等偏低风险偏好的客户群体,利率下减

14、的的结构性存款,基本形式：小部分固定利率，大部分浮动利率 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 浮动利率：下减浮动，最小值为零 可提前终止：0次、1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：3年（含）以上,内部培训外汇理财产品案例,高风险偏好的客户群体,进取型外汇理财产品,进取型外汇理财产品,高风险偏好的客户群体,品种 1、双货币存款 2、与汇率挂钩的结构性存款 3、与债券挂钩的结构性存款 4、代客外汇债券投资 5、代客外汇基金投资,内部培训外汇理财产品案例-进取型,高风险偏好的客户群体,存款客户： 某公司 存款起息日： 2002年9月13日 存款到期日： 2002年9月20

15、日 货币/金额： USD3,600,000.00 利率： 4.6% 挂钩汇率及价格: AUD/USD 0.54 观察日参考时点: 2002年9月16日东京时间15点 偿付条件 ： 当参考时点AUD/USD汇率0.54，客户必须将本金按0.54 价位兑回澳元，反之则收回美元本金；无论价位如何，都 按美元计息。,双货币存款,内部培训外汇理财产品案例-进取型,高风险偏好的客户群体,双货币存款,该种结构性存款适合于进出口企业。挂钩汇率和价格的确定是关键。挂钩汇率和价格不同，存款利率也相应不同。若存款期满时市场价格和挂钩价格相差太远，则所得利息可能尚不足以抵消利率损失，甚至可能涉及到本金损失。 若客户得

16、到本金以外的外币，可以用于对外支付，或持有获得存款利息。,内部培训外汇理财产品案例-进取型,高风险偏好的客户群体,双货币存款,基本形式：与相关汇率挂钩 币种：我行牌价表中的外币 金额：等值300万美元以上 可挂汇率：美元对其他外币或交叉汇率 期限：7天6个月,内部培训外汇理财产品案例-进取型,高风险偏好的客户群体,存款客户： 某财务公司 存款起息日： 2002年8月12日 存款到期日： 2002年8月19日 货币/金额： USD4,927,362.77 利率： 9% 存入美元时美国30年期国债价格：102.125% 存款到期时美国30年期国债价格： 100.50% （挂钩价格） 偿付条件 ：

17、当2002年8月16日纽约时间下午4：00整美国30年期国债价格低于100.50%时，客户收回的是490万美元上述债券和现汇利息。,与债券挂钩的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-进取型,高风险偏好的客户群体,该种结构性存款适合于在业务经营范围中可以投资经营外汇有价 证券的客户。国债挂钩价格的确定是关键。挂钩价格不同，存款利率 也相应不同。若存款期满时国债市场价格和挂钩价格相差太远，则所 得利息可能尚不足以抵消利率损失，甚至可能涉及到本金损失。 若客户得到债券，可持有债券享受债券票面高息（本案例中债券 的票面利率为5.375%），或等到债券上升到较高价格时卖出以保证本 金及获利。,与债券挂钩

18、的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-进取型,高风险偏好的客户群体,与债券挂钩的结构性存款,基本形式：与相关债券挂钩 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 可挂债券：国债、企业债等 期限：7天6个月,内部培训外汇理财产品案例-进取型,高风险偏好的客户群体,存款客户： 某财务公司 存款起息日： 2002年8月20日 存款到期日： 2003年2月20日 货币/金额： USD3,000,000.00 挂钩汇率： EUR/USD 区间1：0.95-1.03 区间2：0.93-1.05 利率： 5.65%（存款期间汇率一直在区间1之内） 或2.6%（存款期间汇率突破区间1，但在区间2之

19、内） 或0.45%（存款期间汇率突破区间2）,与汇率挂钩的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-进取型,高风险偏好的客户群体,该种结构性存款风险偏大，但是如果汇率判断准确，收益会很 可观。挂钩区间的确定是关键。挂钩区间不同，存款利率也相应不 同。 不过无论市场如何变化，客户至少有0.45%的保底利息收入。,与汇率挂钩的结构性存款,内部培训外汇理财产品案例-进取型,高风险偏好的客户群体,与汇率挂钩的结构性存款,基本形式：与相关汇率指标或区间挂钩 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 可挂汇率：美元对人民币、欧元、日元等 期限：7天1年,内部培训外汇理财产品案例,有避险需求的客户群

20、体,外汇避险工具,内部培训外汇理财产品案例-避险工具,有避险需求的客户群体,客户 ：XX公司 贷款货币/金额 ：USD10,000,000.00 贷款期限 ：期限5年，从2001年 6月7日 至 2006年6月7日 贷款利率 ：6个月LIBOR + 0.7%，每半年计付息一次 通过利率调期转换为 ：固定利率5.82% 客户认为在今后五年之中，利率呈上升趋势，如果持有浮动利率 债务，利息负担会越来越重。同时，由于利率水平起伏不定，客户无 法精确预测贷款的利息负担，从而难以进行成本计划与控制。因此， 公司希望能将此贷款转换为美元固定利率贷款。这时，客户可与银行,利率掉期,内部培训外汇理财产品案例-

21、避险工具,有避险需求的客户群体,客 户,银 行,固定利率5.82%,6个月LIBOR+0.7%,贷 款 方,六个月LIBOR+0.7%,叙做一笔利率调期交易。经过利率调期交易，在每个利息支付日，客 户要向银行支付固定利率5.82%，而收入的6个月LIBOR+0.7%正好用,内部培训外汇理财产品案例-避险工具,有避险需求的客户群体,于支付原贷款利息，此外无其他费用。这样客户将自己今后5年的 债务成本，一次性的固定在5.82%的水平上，从而达到了管理自身债 务利率风险的目的。 利率调期形式十分灵活，可以根据客户现金流量的实际情况做 到“量体裁衣”，既适用于已有债务，也可以用于新借债务，还可以 做成

22、远期起息。,内部培训外汇理财方案,不同风险偏好的客户群体,目录 1、利率掉期与结构性存款结合的方案 2、远期外汇买卖与结构性存款相结合的方案,内部培训外汇理财方案,有避险需求的客户群体,利率掉期与结构性存款结合的方案,内部培训外汇理财方案-利率掉期与结构性存款结合,有避险需求的客户群体,设计日期：2002年7月1日 FOR: 某财务公司 1、利率掉期 根据该公司外债成本为6个月LIBOR+147.5BPS等基本情况我行可以提供具体方案如下： 我行为该公司做一笔利率掉期交易，在每个利息支付日，我行向该公司支付6个月LIBOR+147.5BPS的利息；同时，该公司按6.325%向我行支付利息，此外

23、无其他费用。这样该公司将今后5.5年的债务成本，一次性的固定在6.325%的水平上，可以达到管理债务利率风险、控制债务成本的目的。 2、结构性存款 为了能够在一定程度上抵消该公司借入外债的成本，我行为该公司配套美,利率掉期与结构性存款结合的理财方案,内部培训外汇理财方案-利率掉期与结构性存款结合,有避险需求的客户群体,元结构性存款，通过对国际市场上一些资金产品的组合，在控制一定风险的前提下，使客户能够有较高的资金回报。 具体方案如下： 1） 期限: 5年 利率： 第一个季度执行固定利率3.25%，以后每半年递增0.25%（受提前终 止条款制约）(平均年利率为4.375%) 付息方式:每半年计付

24、息 提前终止条款: 我行在第1个付息日有权提前终止该笔存款, 如若终止, 我行将提前5个工作日通知存款人；客户不得提前终止该笔存款。 2)期限: 5年 利率： 5.75%*N/360(N为6个月LIBOR处于挂钩区间的天数),利率掉期与结构性存款结合的理财方案,内部培训外汇理财方案-利率掉期与结构性存款结合,有避险需求的客户群体,挂钩区间: 第1年0-4%，第2年0-5%，第3年0-6%，第4年0-7%，第5年0-8% 付息方式:每半年付息 提前终止条款: 我行在每1个付息日有权提前终止该笔存款, 如若终止, 我行将提前2个工作日通知存款人；客户不得提前终止该笔存款。 3)期限: 5年 利率：

25、 6.25%*N1/360(N1为3个月LIBOR处于挂钩区间的天数) +1.5%*N2/360（N2为3个月LIBOR不在挂钩区间的天数） 挂钩区间: 第1年0-3.5%，第2年0-4%，第3年0-5%，第4年0-6%，第5年0-7% 付息方式:每季付息 提前终止条款: 我行在每1个付息日有权提前终止该笔存款, 如若终止, 我行将提前2个工作日通知存款人；客户不得提前终止该笔存款。 注：此报价谨供参考，实际价格以委托当天报价为准。,利率掉期与结构性存款结合的理财方案,内部培训外汇理财方案,有避险需求的客户群体,远期外汇买卖与结构性存款相结合的方案,内部培训外汇理财方案-远期外汇买卖与结构性存

26、款结合,有避险需求的客户群体,设计日期：2002年6月25日 FOR: 某公司 1、远期外汇买卖 根据国际外汇市场上日元对美元的掉期点，确定我行当时可以锁定的日元对美元远期外汇汇率，为客户规避一定的汇率风险。 例如：当天到本年8月31日掉期点为26，到本年11月30日掉期点为86，到明年2月28日掉期点为137，到2003年9月15日掉期点为334，到2004年8月掉期点为831.2。根据这些基本情况我行可以提供具体方案如下： 对第一批付款的锁定：当天我行可以锁定8月31日日元对美元的汇率，就是说我行到这一日可以按121.54为客户兑换成美元（设定目前国际市场上日元对美元的即期汇率为121.8

27、0），或者，如果当天国际市场日元对美元的汇率达到120.26，我行即可为客户锁定8月31日按120兑换成美元；,远期外汇买卖与结构性存款结合的理财方案,内部培训外汇理财方案-远期外汇买卖与结构性存款结合,有避险需求的客户群体,对第二批付款的锁定：当天我行可以锁定11月30日日元对美元的汇率，就是说我行到11月30日可以按120.93为客户兑换成美元，或者，如果当天国际市场日元对美元的汇率达到120.86，我行即可为客户锁定11月30日按120兑换成美元； 对第三批付款的锁定：当天我行可以锁定2003年2月28日日元对美元的汇率，就是说我行到这一日可以按120.42为客户兑换成美元，或者，如果当天国际市场日元对美元的汇率达到121.37，我行即可为客户锁定这一日按120兑换成美元； 对第四批付款的锁定：当天我行可以锁定2003年9月15日日元对美元的汇率，就是说我行到这一日可以按118.45为客户兑换成美元，或者，如果当天国际市场日元对美元的汇率达到