贵阳锂离子动力电池项目财务分析报告

1、泓域咨询/贵阳锂离子动力电池项目财务分析报告一、项目发展背景中国拥有丰富的锂资源和完善的锂电池产业链，以及庞大的基础人才储备，使中国大陆在锂电池及其材料产业发展方面，成为全球最具吸引力的地区，并且已经成为全球最大的锂电池材料和电池生产基地。锂电池产业链上游包括钴、锰、镍矿，锂矿，石墨矿。在锂电池制造产业链中，电池包的制造核心部分就是电芯，电芯封装后再集成线束和PVC膜构成电池模组，再加入线束连接器、BMS电路板构成动力电池成品。2018年中国数码电池产量同比下降2.15%，达31.8GWh。GGII预计，未来两年，数码电池CAGR为7.87%，预计2019年中国数码电池产量达34GWh。到20

2、20年，中国数码电池产量将达37GWh，而高端数码软包电池、柔性电池、高倍率电池等将受高端智能手机、可穿戴设备、无人机等领域带动，成为数码电池市场的主要增长点。储能用锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长8.7%。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长23.1%。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资1

3、886.43(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金388.85万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资2275.28万元，其中：固定资产投资1886.43万元，占项目总投资的82.91%；流动资金388.85万元，占项目总投资的17.09%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资506.03万元，占项目总投资的22.24%；设备购置费740.56万元，占项目总投资的32.55%；其它投资639.84万元，占项目总投资的28.12%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=1886.43+388.8

4、5=2275.28（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入1378.35万元，总成本1261.53万元，利润总额-5563.51万元，净利润-4172.63万元，增值税43.71万元，税金及附加32.83万元，所得税-1390.88万元；第二年负荷75.00%,计划收入2297.25万元，总成本1860.03万元，利润总额-7877.13万元，净利润-5907.85万元，增值税72.85万元，税金及附加36.33万元，所得税-1969.28万元；第三年生产负荷100%，计划收入3063.00万元，总成本2358.79万元，

5、利润总额704.21万元，净利润528.16万元，增值税97.13万元，税金及附加39.24万元，所得税176.05万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入3063.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=97.13万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用2358.79万元，其中：可变成本1995.02万元，固定成本363.77万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示

6、。达产年应纳税金及附加39.24万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=704.21（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=704.2125.00%=176.05（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=704.21（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=704.2125.00%=176.05（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额704.21万元，缴纳企业所得税176.05万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润

7、总额-企业所得税=704.21-176.05=528.16（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=30.95%。（2）达产年投资利税率=36.94%。（3）达产年投资回报率=23.21%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入3063.00万元，总成本费用2358.79万元，税金及附加39.24万元，利润总额704.21万元，企业所得税176.05万元，税后净利润528.16万元，年纳税总额312.42万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.81年。本期工程项目全部投资回收期5.81年，小于行业基准投资回收期，项目的投资

8、能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率30.95%，投资利税率36.94%，全部投资回报率23.21%，全部投资回收期5.81年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建

9、设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析储能用锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长87。锂离子电池的产量由1

10、009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长231。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。其中，消费类电子产品用锂离子电池销售收入由757亿元增长到772亿元，同比增长约2，产量由524亿瓦时，同比增长3，达到540亿瓦时。消费类电子产品用电池的主要市场是手机、笔记本电脑、移动电源、电动工具和可穿戴设备等，手机、笔记本电脑、平板电脑和移动电源市场的需求均出现减少，但电动自行车、电动工具、可穿戴设备对锂离子电池需求增长相对较快。新能源汽车用动力锂离子电池销售收入由780亿元，同比增长141，达到890亿元；产量由446亿瓦时，同比增长457，达到650亿瓦时。储能锂离子电池销售收入由

11、52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。2017年锂离子电池出口量约为1711亿只，2016年出口量约为1517亿只，与上一年相比，同比增长了1279。2017年锂离子电池出口额约为8048亿美元，2016年出口额约为6841亿美元，同比增长了1764。从市场需求看，乘用车将是未来新能源汽车增长的主力。由于补贴政策的引导和三元电池本身的高密度特性更能满足新能源乘用车市场的需求，从国内主流电池生产企业的数据看，三元电池已成为电池技术发展的重点。高镍三元材料电池被业界普遍看好，吸引众多动力电池企业的积极布局。三元电池企业多在集中布局高镍三元电池的研发

12、，技术路线从目前主流的NCM523体系正向NCM622、NCM811和NCA快速的推进。2019年，由于补贴退坡幅度较大，国家加大对动力电池安全性的关注，磷酸铁锂电池的占比有有望进一步提高。2020年补贴取消后，磷酸铁锂电池、三元电池和锰酸锂电池将会拥有各自的应用领域和发展空间。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长8.7%。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长23.1%。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。其中，消费类电子产品用锂离子电池销售收入由757亿元增长到

13、772亿元，同比增长约2%，产量由524亿瓦时，同比增长3%，达到540亿瓦时。消费类电子产品用电池的主要市场是手机、笔记本电脑、移动电源、电动工具和可穿戴设备等，手机、笔记本电脑、平板电脑和移动电源市场的需求均出现减少，但电动自行车、电动工具、可穿戴设备对锂离子电池需求增长相对较快。新能源汽车用动力锂离子电池销售收入由780亿元，同比增长14.1%，达到890亿元;产量由446亿瓦时，同比增长45.7%，达到650亿瓦时。储能锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20%，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35%。2017年锂离子电池出口量约为17.11亿只，2016年

14、出口量约为15.17亿只，与上一年相比，同比增长了12.79%。2017年锂离子电池出口额约为80.48亿美元，2016年出口额约为68.41亿美元，同比增长了17.64%。三元电池:装机量为331亿wh,占总装机量58.17%。从配套车辆类型来看,主要配套在新能源乘用车上,占比90.4%。磷酸铁锂电池:装机量为221.9亿wh,占总装机量39%;从配套车型类别来看,磷酸铁锂电池主要配套在新能源客车上,市场占有率为72.5%。锰酸锂电池:装机量为10.8亿wh,占总装机量1.9%;主要应用在新能源客车上,占比66.7%。钛酸锂电池:装机量为5.2亿wh,占总装机量0.9%;主要作为快充电池应用

15、在新能源客车上。在各类动力电池方面,目前市场主要以三元电池和磷酸铁锂电池占据主导地位;从发展趋势来看,三元电池电池占比将快速提升。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入410.32547.09508.02488.481953.912主营业务收入387.15516.20479.33460.891843.562.1锂离子动力电池(A)127.76170.34158.18152.09608.372.2锂离子动力电池(B)89.04118.73110.24106.00424.022.3锂离子动力电池(C)65.8287.7581.4978.35313.412

16、.4锂离子动力电池(D)46.4661.9457.5255.31221.232.5锂离子动力电池(E)30.9741.3038.3536.87147.482.6锂离子动力电池(F)19.3625.8123.9723.0492.182.7锂离子动力电池(.)7.7410.329.599.2236.873其他业务收入23.1730.9028.6927.59110.35上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元1953.91完成主营业务收入万元1843.56主营业务收入占比94.35%营业收入增长率（同比）21.88%营业收入增长量（同比）万元350.72利润总额万元456.54利润总额增长率2

17、7.87%利润总额增长量万元99.51净利润万元342.41净利润增长率21.27%净利润增长量万元60.06投资利润率34.05%投资回报率25.53%财务内部收益率22.82%企业总资产万元3787.31流动资产总额占比万元38.97%流动资产总额万元1475.78资产负债率49.43%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米6896.7810.34亩1.1容积率1.031.2建筑系数77.70%1.3投资强度万元/亩182.441.4基底面积平方米5358.801.5总建筑面积平方米7103.681.6绿化面积平方米476.29绿化率6.70%2总投资万元2275.282.

18、1固定资产投资万元1886.432.1.1土建工程投资万元506.032.1.1.1土建工程投资占比万元22.24%2.1.2设备投资万元740.562.1.2.1设备投资占比32.55%2.1.3其它投资万元639.842.1.3.1其它投资占比28.12%2.1.4固定资产投资占比82.91%2.2流动资金万元388.852.2.1流动资金占比17.09%3收入万元3063.004总成本万元2358.795利润总额万元704.216净利润万元528.167所得税万元1.038增值税万元97.139税金及附加万元39.2410纳税总额万元312.4211利税总额万元840.5812投资利润率

19、30.95%13投资利税率36.94%14投资回报率23.21%15回收期年5.8116设备数量台（套）9417年用电量千瓦时1354499.8018年用水量立方米1628.8919总能耗吨标准煤166.6120节能率20.40%21节能量吨标准煤44.2922员工数量人58区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元139599.28同期产值万元120240.55同比增长16.10%从业企业数量家502规上企业家41从业人数人25100前十位企业产值万元64381.78去年同期54298.54万元。1、xxx公司（AAA）万元15773.542、xxx科技公司万元14163.993、xxx

20、有限责任公司万元8369.634、xxx公司万元7082.005、xxx公司万元4506.726、xxx有限公司万元4184.827、xxx有限责任公司万元321.918、xxx公司万元2639.659、xxx公司万元2510.8910、xxx有限公司万元1931.45区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元33698.461.1同期增加值万元29451.551.2增长率14.42%2行业净利润万元14736.962.12016年净利润万元12482.602.2增长率18.06%3行业纳税总额万元49160.603.12016纳税总额万元41090.443.2增长率19.64

21、%42017完成投资万元42823.834.12016行业投资万元14.87%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值162388.87184532.81209696.382利润总额55991.4863626.6872303.043净利润21857.4224837.9828224.984纳税总额11989.3613624.2715482.125工业增加值54780.9662251.0970739.876产业贡献率10.00%13.00%15.41%7企业数量602734940土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元

22、）1主体生产工程3788.673788.674328.274328.27339.161.1主要生产车间2273.202273.202596.962596.96210.281.2辅助生产车间1212.371212.371385.051385.05108.531.3其他生产车间303.09303.09251.04251.0420.352仓储工程803.82803.821804.021804.02102.812.1成品贮存200.96200.96451.00451.0025.702.2原料仓储417.99417.99938.09938.0953.462.3辅助材料仓库184.88184.88414.

23、92414.9223.653供配电工程42.8742.8742.8742.872.753.1供配电室42.8742.8742.8742.872.754给排水工程49.3049.3049.3049.302.464.1给排水49.3049.3049.3049.302.465服务性工程509.09509.09509.09509.0929.015.1办公用房217.06217.06217.06217.0614.845.2生活服务292.03292.03292.03292.0313.496消防及环保工程143.62143.62143.62143.629.216.1消防环保工程143.62143.6214

24、3.62143.629.217项目总图工程21.4421.4421.4421.442.547.1场地及道路硬化1403.21259.47259.477.2场区围墙259.471403.211403.217.3安全保卫室21.4421.4421.4421.448绿化工程516.9018.09合计5358.807103.687103.68506.03节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤166.611.1年用电量千瓦时1354499.801.2年用电量吨标准煤166.471.3年用水量立方米1628.891.4年用水量吨标准煤0.142年节能量吨标准煤44.293节能率20.40%节项

25、目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元1340.971.1完成比例58.94%2完成固定资产投资万元1062.042.1完成比例79.20%3完成流动资金投资万元278.933.1完成比例20.80%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人391.2人均年工资万元4.501.3年工资额万元181.352工程技术人员工资2.1平均人数人92.2人均年工资万元5.742.3年工资额万元50.763企业管理人员工资3.1平均人数人23.2人均年工资万元7.403.3年工资额万元14.494品质管理人员工资4.1平均人数人54.2人均年工资万元5.024.3年工资额

26、万元25.725其他人员工资5.1平均人数人35.2人均年工资万元7.305.3年工资额万元22.406职工工资总额万元294.72固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元506.03740.56182.441886.431.1工程费用万元506.03740.562161.421.1.1建筑工程费用万元506.03506.0322.24%1.1.2设备购置及安装费万元740.56740.5632.55%1.2工程建设其他费用万元639.84639.8428.12%1.2.1无形资产万元372.45372.451.3预备费万元267.39

27、267.391.3.1基本预备费万元158.62158.621.3.2涨价预备费万元108.77108.772建设期利息万元3固定资产投资现值万元1886.431886.43流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元2161.42939.371587.422161.422161.422161.421.1应收账款万元648.43291.79486.32648.43648.43648.431.2存货万元972.64437.69729.48972.64972.64972.641.2.1原辅材料万元291.79131.31218.84291.79291.792

28、91.791.2.2燃料动力万元14.596.5710.9414.5914.5914.591.2.3在产品万元447.41201.34335.56447.41447.41447.411.2.4产成品万元218.8498.48164.13218.84218.84218.841.3现金万元540.36243.16405.27540.36540.36540.362流动负债万元1772.57797.661329.431772.571772.571772.572.1应付账款万元1772.57797.661329.431772.571772.571772.573流动资金万元388.85174.98291.

29、64388.85388.85388.854铺底流动资金万元129.6258.3397.21129.62129.62129.62总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元2275.28120.61%120.61%100.00%2项目建设投资万元1886.43100.00%100.00%82.91%2.1工程费用万元1246.5966.08%66.08%54.79%2.1.1建筑工程费万元506.0326.82%26.82%22.24%2.1.2设备购置及安装费万元740.5639.26%39.26%32.55%2.2工程建设其他费用万元372.451

30、9.74%19.74%16.37%2.2.1无形资产万元372.4519.74%19.74%16.37%2.3预备费万元267.3914.17%14.17%11.75%2.3.1基本预备费万元158.628.41%8.41%6.97%2.3.2涨价预备费万元108.775.77%5.77%4.78%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元1886.43100.00%100.00%82.91%5建设期间费用万元6流动资金万元388.8520.61%20.61%17.09%7铺底流动资金万元129.626.87%6.87%5.70%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年

31、第五年1营业收入万元1378.352297.253063.003063.003063.001.1万元1378.352297.253063.003063.003063.002现价增加值万元441.07735.12980.16980.16980.163增值税万元43.7172.8597.1397.1397.133.1销项税额万元490.08490.08490.08490.08490.083.2进项税额万元176.83294.71392.95392.95392.954城市维护建设税万元3.065.106.806.806.805教育费附加万元1.312.192.912.912.916地方教育费附加万元

32、0.871.461.941.941.949土地使用税万元27.5927.5927.5927.5927.5910税金及附加万元32.8336.3339.2439.2439.24折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值506.03506.03当期折旧额404.8220.2420.2420.2420.2420.24净值101.21485.79465.55445.31425.07404.822机器设备原值740.56740.56当期折旧额592.4539.5039.5039.5039.5039.50净值701.06661.57622.07582.57543.0

33、83建筑物及设备原值1246.59当期折旧额997.2759.7459.7459.7459.7459.74建筑物及设备净值249.321186.851127.111067.371007.63947.894无形资产原值372.45372.45当期摊销额372.459.319.319.319.319.31净值363.14353.83344.52335.20325.895合计：折旧及摊销1369.7269.0569.0569.0569.0569.05总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元1448.06651.631086.051448.061448

34、.061448.062外购燃料动力费万元106.9148.1180.18106.91106.91106.913工资及福利费万元294.72294.72294.72294.72294.72294.724修理费万元7.173.235.387.177.177.175其它成本费用万元432.88194.80324.66432.88432.88432.885.1其他制造费用万元92.2941.5369.2292.2992.2992.295.2其他管理费用万元51.6023.2238.7051.6051.6051.605.3其他销售费用万元151.7868.30113.84151.78151.78151.786经营成本万元2289.741030.381717.302289.742289.742289.747折旧费万元59.7459.7459.7459.7459.7459.748摊销费万元9.319.319.319.319.319.319利息支出万元-10总成本费用万元2358.791261.531860.032358.792358.792358.7910.1可变成本万元1995.02897.761496.261995.021995.021995.0210.2固定成本万元363.77363.77363.77363.77363.77363.7711盈亏平衡点54.35%54.35