图表形态分析.ppt

1、基本图表形分析,图表形态以图表方式记录了全面的买卖数据从而使投资者更清晰了解到市场方向与力量。更重要的是，图表形态与技术分析能帮助投资者明了究竟是买方占优还是卖方强势，令投资者知道应该如何自处，相应地作出入市或离市之决定。 而且，图表形态分析可用作短线或长线预测。其使用数据可分为5分钟、日线、每周或每月，形态之形成可以短至少於一天（ 5分钟图），亦可长及数年（月线图）。 但是，并不是单凭记忆便可辨认出各式各样的图表形态及其所预测的讯息。不同的人对图表形态辨认是主观的，可作不同的演绎，很多时候亦会受到个人的主观偏好所 影响。故此，投资者亦应透过其他的资讯和分析工具去确认图表形态分析之可靠性。虽则

2、很多的图表形态看来十分相似的，并没有两个形态是一模一样的，全凭投资 者的不断的探索及长年累月的经验去帮助辨认，减少错误讯号。 一般来说，图表形态大致可分为两大类：倒转形态及持续形态。倒转形态显示现时之趋势可能已有所改变，而持续形态则显示趋势可能须稍作停顿，但作出整固後仍能持续。,较为常用的形态有：,双顶双底叁顶叁底头肩顶头肩底上升楔形下降楔形圆底,双顶(Double Top)俗称M头图形。双顶在图形中是一个主要的转势讯号。当价格在某时段内连续两次上升至相约高度时而形成的价位走势图形。双顶的形态像两座山头相连，出现在价位的顶部，反映後市偏淡。 当价格自第一顶回落後，成交量通常都会萎缩。再者，若股

3、价跌破先前的支持线(颈线)，便会较急速的滑落，支持线因此而改变为阻力线。 根据以上图例，由A点到B点是一个上升趋势。当遇到阻力位时，市况随即回落。在低位停留3个多月後，市况再次上升到另一个高位C点。但後市迅速下滑而形成双顶图形。由此可见，趋势确实已经逆转及?点发出一个穿破支持位的讯号。,叁顶(Triple Top)又称为叁尊头。它是以叁个相约之高位而形成的转势图表形态，通常出现在上升市况中。典型叁顶，通常出现在一个较短的时期内及穿破支持线而形成。 另一种确认叁顶讯号，可从整体的成交量中找到。当图形形成过程中，成交量随即减少，直至价格再次上升到第叁个高位时，成交量便开始增加，形成一个确认叁顶讯号

4、。 最低点的形成，投资者通常以它作为主要支持线，当股价出现双顶後回落至接近颈线(支持位)，然後再次反弹至原先双顶的位置，并遭遇阻力後回落。若价格跌破颈线，便会大幅滑落，叁顶图形已被确认。 上述例子显示，当价格上升到A点，交易徘徊在这区域约一个多月後，仍未成功穿破B点与C点之阻力位。因没有需要之情况下，价格开始回落，而且跌破叁顶图形的支持位，确认了向淡趋势图形。随後再升回此价位，尝试穿破这图形形成的阻力位(前市的支持位)。,头肩顶(Head 同样，最少以两点低点，以每点的最低及先前的最低点连成一条最低的支持线。在上升楔型中，股价上升，卖出压力亦不大，但投资人的兴趣却逐渐减少，股价虽上 扬，可是每

5、一个新的上升波动都比前一个弱，最後当需求完全消失时，股价便反转回跌。因此，上升楔型表示一个技术性的意义之渐次减弱的情况。当其下限跌破 後，就是沽出讯号。 上图是一个上升楔形的例子，价格於七月中由一个跌市开始慢慢下跌，在A点和B点相符的新低，分别形成新高。但相对强弱指数(RSI)显示，由A点至B点间 的升幅却出现了顶背驰。当下斜线与价格相遇，上涨趋势没有足够的动力使价格推上，价格随即跌穿支持线C点，下跌趋势因此而持续。,圆底(Rounding Bottom)又称为碟形(saucers)或碗形(bowls)，是一种逆转形态，但并不常见。此类形态大多数出现在一个由熊市转为牛市的长时间整固期。但在我们

6、的例子中，是以短时间的整固期为例。 圆底常常在一个长期跌市後出现，低位通常记录新低及回跌。圆底形态可分为叁部份: 下降、最低及上升。 形 态的第一部份是下降:即带领圆形到低位。下降的倾斜度不会太过份。第二部份是圆孤底的最低位，与尖底很相似，但不会太尖。这部份通常出现时间较长或升幅可 达一个月。最後是上升部份，通常是图形的後 及大约与下降所的时间相同。如上升部份升得太快，便会破坏了整个形态，而且变为假讯号。 整个图形来看，如价格还未穿破阻力位，即图形开始的下降位置；圆底仍未确认。 成交量通常跟随圆底形态: 最高位即下降的开始、最低位即下降的终点及升幅变强。 圆底只出现在个多月间形成，但当穿破阻力

7、位後，价格随即向上。价格由A点开始向下，但到B点再试转为整固期。当价格升穿阻力位B点，先前的阻力位变为支持 位C点。 价格回落但受制於这个支持位，价格向上升。成交量平衡指数也同时确认圆底图形，主要因为OBV很明确的跟随下降/整固/上升的图形，以及上升非常 强劲。,其它图形,杯柄形 旗形 对称叁角形 上升叁角形 下降叁角形 价格通道 矩形,杯柄形是一种持续上升的形态，它跟随上通道的突围而形成一段整理的时间。杯柄形态可分为两部份: 杯及杯柄。当某时段价格上涨，一个杯形随之而形成，它的外观好像一个碗或者圆底，亦像是一个呈U字的形态。因为与V形相比，U形比较平坦，故此杯形可以确 定是一种在底部具有强烈

8、支持的整理形态。 当杯形形成後，短期的成交，便是杯柄的进化期。由杯柄范围随後突围，并提供一个较强烈的上升趋势讯号。通常杯柄的回调越短暂，越形成上升趋势及加强突围。当突围出现时，成交量明显是上升的。 以上为例，在遇到A点的阻力位前，价格正在上升。不到六个月，杯的形态已形成，而且相遇阻力位B点。价格随後徘徊在同一个交易价格约一个月，然後穿破阻力位，确认了杯柄形。成交量也提供了一个委明确的指标，确认这图形的准确性。因成交量在破位前後增加，代表出现大量买家。,旗形型态,上图为楔形旗的例子，在一个上升的市况，因A点出现大量成交，旗 在这里形成。在多个星期的整固期後，价格尝试在楔形旗的开始位试高(即B点)

9、。当穿破阻力位，再加上成交量上升，图形确认及升势将持续。,旗形的型态就像一面挂在旗 顶上的旗帜，通常在急速而又大幅的市场波动中出现。股价经过一连串紧密的短期波动後，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。旗形走势分为上升旗形和下降旗形。 当 股价经过陡峭的飙升後，接着形成一个紧密、狭窄和稍微向下倾斜的价格密集区，把这密集区的高点和低点分别连接起来，便可划出二条平行而下倾的直线，这就是 上升旗形。当股价出现急速或垂直的下跌後，接着形成一个波动狭窄而紧密，稍微上倾的价格密集区，像是一条上升通道，这就是下降旗形。 型态完 成後股价便继续向原来的趋势移动，上升旗形将有向上突破，而

10、下降旗形则往下跌破。上升旗形大多数在牛市末期出现，因此暗示升市可能进入尾声阶段；而下降旗 形则大多数在熊市初期出现，显示大市可能作垂直式的下跌，因此形成的旗形细小，大约在叁，四个交易日内经已完成，但如果在熊市未期出现，形成的时间较长， 且跌破後只可作有限度的下跌。 楔形旗是由两条相同方向移动且收 的直线而成，而这两条直线是在较短时间内形成一个扁长的叁角形。楔形较常出现在一个涨势或跌势的中心位置，即上涨中的中段整理及下跌过程中的反弹逃命波，而成交量大多数在整理过程中逐渐减少，而在突破或跌破後量能又显着的放大。 在上升趋势中，楔形旗是由左上方向右下方倾斜 ; 在下降趋势中，则由左下方向右上方倾斜，

11、形状与旗形相似，颇像船尾所悬挂的旗志。,对称叁角形(Symmetrical Triangle),对称叁角形(Symmetrical Triangle)又称为等边叁角形，一般情形之下，对称叁角形是属於整理型态，即股价会继续原来的趋势移动。它是由一系列的价格变动所组成，其变动幅度 逐渐缩小，亦即每次变动的最高价，低於前次的水准，而最低价比前次水准?高，呈一压缩图形。如从横的方向看股价变动领域，其上限?向下斜线，下限?向上倾 线，把短期高点和低点，分别以直线连接起来，就可以形成一对称的叁角形。 对称叁角形成交量，因愈来愈小幅度的股价变动而递减，正反映出好淡力量对後市犹疑不决的观望态度，然後当股价突然

12、跳出叁角形时，成交量随之而变大。 若股价往上冲破阻力线(必须得到大成交量的配合)，便是一个短期买入讯号；反之，若股价往下跌破(在低成交量之下跌破)，便是一个短期沽出讯号。,价格通道(Price Channels),价格通道(Price Channels) 是延续图形，它的斜度倾向上或向下，视乎它的价格成交集中於上趋势线或下趋势线之内。上趋势线是一条阻力线，而下趋势线则是一条支持线。当价格通道有向下趋势倾斜时便视为跌市，而价格通道向上倾斜时，则视为升市。 以两条趋势线形成的价格通道，一条称为主趋势线，另一条称为通道线。主趋势线决定有力的趋势。如上升(下跌)通道向上(向下)倾斜时，最少以两点的低点

13、(高点)连成一线而绘出。 另一条趋势线称为通道线，与主趋势线平衡的。通道线以高点及低点绘出。在上升通道时，通道线是一条阻力(支持)线。在下降通道时，通道线则是一条支持线。 当价格持续上升并在通道范围内波动，趋势便可看作牛市。当价格未能到达通道线(阻力线)时，便可预料到趋势将会有急切的转变。随後下破主趋势线(支持线)时，便可提供确认市况将会逆转。相反，当上穿通道线时，便可视为牛市及暗示价格将持续上升。,矩形(Rectangle),矩形(Rectangle)又叫箱形，也是一种典型的整理形态。价格上升到某水平时遇上阻力，掉头回落，但很快便获得支持而回升，可是回升到前次相 同高点时却再一次受阻，而挫落到上次低点时则再得到支持。这些短期高点和低点分别以直线连接起来，便可以绘出一条通道，这通道既非上倾，亦非下降，而是平 行发展，这就是矩形型态。 一般来说，当市道牛皮上落，顺升市和跌市中都可能出现，长而窄且成交量小的矩形在原始底部比较常出现。突破上下了限後有买入和卖出的讯号，涨跌幅度通常等於矩形本身宽度。 当向上突破上限阻力时