货币银行学第1讲.ppt

1、第一章 货币与经济,第一节 货币的产生及其本质 第二节 货币的基本职能 第三节 货币与经济的关系 第四节 货币层次的划分及其衡量,教学目的 了解货币的产生过程 掌握货币的基本职能 理解掌握货币与经济的基本关系 教学重点 货币的基本职能,第一节 货币的产生及其本质,一、货币的产生 二、货币的本质 三、货币的类型和发展,一、货币的产生,买东西一手交钱，一手交货。自古都这样吗？ 货币的出现早或商品的出现早？,货币是商品交换过程中矛盾运动的必然产物,人类社会的初期，劳动产品统一分配，无商品交换，货币不存在随后剩余产品出现，私有制开始形成，出现了商品生产和商品交换。 商品是为了交换而生产的劳动产品。 社

2、会分工的存在，商品生产者的劳动为社会总劳动的一部分；而私有制的存在，商品生产者的劳动直接表现为私人劳动。 只有将商品交换出去，私人劳动才能被社会所承认，才能解决商品生产的私人劳动和社会劳动之间的矛盾。,2货币是商品价值形式不断发展的结果,商品是价值和使用价值的统一体。 使用价值是商品的有用性，是商品的自然属性。 价值是凝结在商品中的无差别的人类劳动，决定于商品的社会属性。 只有通过交换商品的使用价值，商品的价值才能表现在与之交换的商品当中。即一种商品的价值，不能由自身来表现，只有通过另一种商品相交换时，才能相对的表现出来。价值的这种相对表现形式，叫做价值形式。,在交换发展过程中，商品的价值表现

3、经历了4种形式，而货币就是价值形式演变的结果。 （1）简单的偶然的价值形式 最初的商品交换只是原始公社之间，偶然的把剩余产品用于交换，因此商品价值的表现也带有偶然的性质。,相互依赖表现在：每一级都以另一级的存在而存在。 相互排斥表现在：在同一个等式中，作为相对价值形式的商品不能同时是等价物，等价物不能同时是相对价值形式。,=,相对价值形式：起主动作用，它的价值只有通过与后一种商品的交换来相对的表现出来。,等价形式：起被动的等价物作用，当作价值表现的材料，能直接用自身的使用价值来表现与它相交换的另一商品的价值量。,（2）总和的或扩大的价值形式,一种商品的价值已不再是偶然地表现在另一种商品上, 而

4、是表现在其他一系列商品上，取得了扩大的相对价值形式。 作为等价形式的商品, 不再是一种商品而是一系列商品 。,特点 商品的价值第一次真正表现为同一的人类抽象劳动的凝结, 商品的价值表现与使用价值的自然形式无关。 商品交换的社会关系扩大了。 处于等价形式上的商品不是一种, 而是一系列商品。 缺点 商品价值的表现不完整，不统一，缺少共同的单位来表现商品价值。,=2把石斧 =1袋米 =1匹布 =3把刀 =,等价物用来表现其他商品价值的商品,扩大的物物交换的困难在哪里？应怎样解决？,直接物物交换的实现必须满足两个基本条件： 需求的双重巧合：要完成一项交易，首先必须使参加交易的两种产品恰好是双方互相需要

5、的产品。 时空的双重巧合：一个人要想卖出商品时，恰好有人在同一时刻、同一地点需要这种商品，在时间和空间上双方应当是统一的。 物物交换的制度下，交换的效率低，成本高。当经 济发展到一定阶段，消费者需求渐趋复杂，物物交换 的方式便无法再满足交易双方的需要。,（3）一般价值形式,一切商品的价值都共同表现在从商品世界中分离出来的、充当一般等价物的商品上。 一般价值形式克服了扩大价值形式的不足 价值的表现是统一的，等价物也是惟一的，称之为一般等价物。 各种商品均把自己的价值表现在一种商品上，这不仅更清楚地表明各种商品的价值在质上相同，同时也使各种商品在价值量上可以互相比较。 克服了物物交换的困难，促进商

6、品交换的发展。,2把石斧= 1袋米= 3把刀= 1匹布= =,一般等价物：从其他商品中分离出来，可以和其他一切商品相交换，并表现其他一切商品价值的商品,一般等价物出现以后， 商品交换和以前有什么不同？,商品交换只分成两步：商品 一般等价物 商品 商品交换有了媒介：一般等价物,历史上哪些东西充当过一般等价物？ 这些东西有什么缺点？ 怎样解决这个问题？,赔、赚、账、贷、购、赊等说明在我国古代贝壳曾经充当过一般等价物,缺点： 不同地区、不同时期的充当一般等价物的商品不同，限制商品经济的进一步发展。 这些东西往往体积大、价值小、不便携带储藏、不易分割。,最后，一般等价物集中在贵金属金、银上,(4) 货

7、币价值形式,从商品世界中分离出某种作为一般等价物的商品，已不是普通的商品,而是起着货币作用的商品，是货币的原始形态，即通常所说的实物货币。 只有当贵金属夺得了一般等价物这个特殊地位,价值形式才由一般价值形式过渡到货币的形式。,为什么一般等价物会集中在金银上？,金银体积小、价值大 金银不会腐烂，久藏不坏 金银质地均匀、容易分割,货币是商品交换长期发展的产物。 货币的出现解决了商品交换发展的障碍，有利于商品经济的发展。 货币质上无限性和量上的有限性的矛盾：货币作为一般等价物可以和任何商品相交换；而货币金属数量有限，每个经济主体在一定时期内持有的货币量也是有限的。,二、货币的本质,（一）货币金属论和

8、货币名目论 货币金属论认为货币是一种商品,它必须具有实际价值，货币的实际价值是由金属的价值决定的。 货币名目论则完全否定货币的商品性,否定货币的实质价值,主张货币只是一个符号,一种票券,一个名目上的存在。,（二）马克思的货币本质论,货币是商品，与其他的商品一样，是人类劳动的产物，是价值和使用价值的统一体。 货币是商品，但却不是普通商品，而是特殊商品，是与其他一切商品相对立的、固定充当一般等价物的商品。,货币与其他商品的区别 货币是表现衡量一切商品价值的材料，具有同其他一切商品相交换的能力，成为一般的交换手段，而其他商品不具有这种能力与职能。 货币具有特殊的使用价值（起着一般等价物的作用）和一般

9、的使用价值，而其他商品只有专门的使用价值。货币作为一般等价物虽然能表现其他一切商品的价值，却不能表现自身的价值，货币自身的价值只能通过与其他商品的交换比例综合地表现出来，即通过货币购买力得到表现。,马克思关于货币本质的这种理论分析，是建立在金属货币制度基础之上的。 在涉及纸币流通时，马克思认为，纸币是金属的代表，是一种价值符号，间接地发挥货币的职能，纸币只有代表一定的含金量，才成为价值符号。 当今，流通中的货币已经与贵金属脱离了关系，马克思的货币本质论已经不能完全解释所有的货币现象。,金银天然不是货币，但货币天然是金银？,金银就是金银，它也是一种商品，也具有使用价值和价值，只有在一定的生产关系

10、下才成为货币。 只有当一般等价固定在金银时，它才与别的商品不同了，成了货币。“货币天然是金银”是正确的。金银最适宜充当货币的材料，当一般等价物固定在金银时，货币就产生了。,三、货币形态及其演变,货币从金属到纸币，从实物到观念是货币发展史的一条基本线索。 货币取材必须具备 具有普遍接受性 具有防伪性 便于携带、易于分割 在现代社会的纸质货币，可以通过法律和科学技术来满足以上条件；但在古代社会人们就只能用稀缺性较大而不易得到和生产，具有较大而稳定价值的商品来充当货币，这就是最终找到贵金属的缘故。,贵金属货币的弊端 稀缺性、生产制造的复杂性不能满足商品交换不断增长和扩大的历史发展要求。 交易中需要称

11、量重量和鉴别成色。 流通费用较高，制作、分割、保管、运输等都要消耗相当多的费用，交易成本较高。 进入近代社会，货币材料为社会普遍接受的问题逐渐通过国家法制得以解决，而货币的价值尺度只要是观念上的就可以；流通手段也只是转瞬即逝，人们只是关心所要交换商品的价值和使用价值，并不在乎币材本身的价值。这样，纸质货币替代金属货币就成了历史的必然。 具体说，货币发展经历了实物货币、金属货币、代用货币、信用货币四个阶段，并在逐步进入电子货币的新阶段。,（一）实物货币阶段,实物货币又称为商品货币，它是货币形态发展的最原始形式。 假定一种商品，既可以作为货币进行流通，又可以作为一般商品进行消费和交换，其价值都是相

12、等的，那么这种商品就是一种实物货币。,（二）金属货币阶段,实物货币与贵金属货币的区别 在实物货币阶段，多种商品交替地扮演货币的角色，这些特殊商品往往是多变的和不固定的。 在金属货币阶段，扮演货币角色的特殊商品集中到几种商品身上，特别是黄金和白银。,（三）代用货币阶段,可以代表金属货币使用，并可以同它所代表的金属货币自由兑换的货币。 代用货币本身的价值，低于其所代表的货币的价值。 优点 流通费用远远低于金属货币。 可以避免或减少金属货币流通所产生的一些问题。 纸币较金属货币更易携带和运输。 缺点 发行数量仍取决于金属准备量，限制了流通中需要增加的货币量。 大量作为发行准备而闲置在仓库里的金属是一

13、种浪费。,北宋以前，历代流通的贷币都是“硬币”，从贝壳、铁钱、铜钱到白银。到了商品经济繁荣的北宋中期，为了携带方便，在四川地区首先出现了由商人发行的纸币，称“交子”。这是世界上最早的纸币。交子可以在市场上流通，又可以兑换钱银，使用十分方便。 1023年，北来政府在益州设立了“交子务”，开始由政府发行交子，并以铁钱为后备金。 1105年政府又发行了“钱引”（新的纸币），取代交子。 1161年3月11日（宋绍兴三十一年二月十三日）南宋政府发行了以铜钱为本位的纸币“会子”。,（四）信用货币阶段,信用货币就是以信用作为保证，通过信用程序发行和创造的货币。不仅包括流通中的现钞，还包括银行存款和各种银行承

14、兑票据。 特点 完全割断了与贵金属的联系。 基本保证是国家政府的信用和银行的信用。,（五）电子货币阶段,是指用一定金额的现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化方法将该数据直接转移给支付对象，从而能够清偿债务。 电子货币主要具有以下功能： 转帐结算功能：直接消费结算，代替现金转帐。 储蓄功能：使用电子货币存款和取款。 兑现功能：异地使用货币时，进行货币汇兑。 消费贷款功能：先向银行贷款，提前使用货币。,EFTPOS （Electronic Funds Transfer at Point of Sale，另称 POS Terminal）零售点电子转帐系统又称“销售点转

15、帐作业” 是一种可以在零售点直接利用银行帐户内存款转帐支付帐务的系统。,第二节 货币的职能,一、价值尺度 二、流通手段 三、贮藏手段 四、支付手段 五、世界货币,货币职能,货币在人们的经济生活中所起的作用 是货币本质的体现,基本职能 价值尺度 流通手段,一般职能 贮藏手段 支付手段 世界货币,一、价值尺度,货币在表现其他商品的价值并测量商品价值量大小的时候所发挥的一种功能，是货币的首要职能 。 货币执行价值职能是只需观念上的货币。 货币之所以能充当价值尺度，是因为货币本身也是商品，具有价值 。 劳动时间是商品内在价值尺度，必须借助于货币这种外在形式表现出来。,二、流通手段,货币在商品流通中充当

16、交换的媒介时，就发挥着流通手段的职能。 商品交换和商品流通的区别 商品交换是物与物的交换，其公式是商品 商品，它不需要媒介；商品流通是指以货币为媒介的商品交换，其公式是商品 货币 商品。 商品交换在货币产生前就存在；商品流通则是在货币产生后。 商品交换是买卖同时进行的，双方同意就可成交；商品流通买卖在时间、空间上都是分离的。,货币执行流通手段职能的特点 必须是现实的而不能是观念上的货币 货币在执行流通手段职能时，可用不足值甚至是毫无价值的符号（纸币）来代替。,流通中所必需的 货币量,=,商品价格商品流通量 - 单位货币的流通速度,=,流通中需要多少货币才能满足商品流通的客观需要？,商品价格总额

17、 - 单位货币的流通速度,三、货币贮藏,当货币退出流通领域，被人们当作财富保存、收藏和积累起来时，货币就执行货币贮藏的职能。 货币贮藏的重要条件是，必须是现实的货币，实在的价值，否则就无法发挥这一职能。 货币贮藏的产生是由交换的中断而强制出现的。,货币价值贮藏的功能对经济的主要贡献 在金属货币流通条件下，可以自发调节市场货币流通量。流通中的货币需要量随商品流通规模和货币流通速度的变化而变化。 为扩大再生产提供物质积累。扩大再生产的前提是一定数额价值物的存在。由于实物储藏存在着价值难以长久保存和使用价值的固定性等诸多缺陷，因此，货币就成了储藏的价值物。,为什么人们乐意贮藏价值符号以积累财富呢？,

18、价值符号是一般的购买手段和支付手段，掌握一定数量的价值符号，也就拥有了一定的购买和支付能力。 但是，价值符号贮藏和金属货币贮藏是不同的。金属货币因具有内在价值而不会发生贬值，而价值符号的贮藏是有条件的。价值符号只有在稳定地代表一定数额的价值前提下，即以币值的稳定为前提条件下，才能发挥价值贮藏的功能。,四、支付手段,当货币作为独立的价值形式，作单方面的价值转移时，执行支付手段职能。 是流通手段职能的扩大和延续。 支付手段职能最初是由商品的赊销预付而产生的。 特点 货币让渡与商品让渡在时间上相分离。 货币成了商品价值独立的体化物。 作用 扩大了商品流通。 节约现金流通。,货币作为支付手段产生的问题

19、,赊销预付在全社会形成一个互相影响互相制约的债务链条，而债务链条中的任何一个环节断裂，都可能导致全社会再生产的麻烦和困难，甚至酿成经济危机。 货币作为支付手段发挥作用时也要求市值稳定，否则会在债权人和债务人之间造成财富不合理的再分配。,一定时期内流通中所必需的货币量,=,商品价格总额 - 赊销价格总额+ 到期支付总额 - 相互抵消的支付总额,单位货币（作为流通手段和支付手段） 的流通速度,五、世界货币,当货币超越出国界，在世界市场上发挥一般等价物的作用时，执行世界货币的职能。 不是货币的一个单独的职能，它只不过是货币的诸项职能超过了本国范围而在世界范围内发挥作用。,职能主要表现在 作为一般的支

20、付手段，用来支付国际收支差额。 作为一般的购买手段，即用国际货币向外国购买商品。 作为国际之间一般财富的转移手段，即作为社会财富在国际间转移，如战争赔款、贷款、援助、赠与等。,思考： 什么是货币？ 货币 = 通货？ 货币 = 财富？ 货币 = 收入？,第三节 货币在经济中的作用,一、货币在宏观经济活动中的作用 二、货币在微观经济活动中的作用 三、关于“货币面纱观”,一、货币在宏观经济活动中的作用,货币是提高社会资源配置效率的工具 货币是传递信息的重要工具 货币是实现宏观经济调控的工具,二、货币在微观经济活动中的作用,货币是商品生产的第一推动力和持续推动力 货币是实行经济核算的工具 货币是实现收

21、入分配的工具,三、关于“货币面纱观”,货币中性论 货币在经济中保持中立性，既不发挥积极作用，也不产生消极作用，经济活动在不受货币因素的干扰下由实物因素起决定性作用。 货币非中性论 货币能够影响实体经济，并在实体经济中产生积极或消极的作用。,货币中性与非中性的主要区别 名义货币供应量的变量是仅仅引起绝对价格水平的同比例变动 OR 引起因为相对价格和利率的变化包含了消费、储蓄或投资行为的变化，从而影响实际变量和产出水平。 只要名义货币供应量变动后只引起绝对价格水平的同比例变动，不引起相对价格和利率的变动，进而不影响实际变量和产出水平，货币就是中性的；反之则为非中性。,第四节 货币层次的划分及其衡量

22、,一、货币的理论定义和实证定义 二、货币的狭义定义和广义定义 三、货币存量与货币流量,一、 货币的理论定义和实证定义,（一）货币的理论定义 运用经济理论来确定货币指标应包括那些资产。 侧重于货币的特性，它寻求能使货币区别于其他事物的特征,然后依据这个特征来定义货币。 通常专注于作为货币内在特征的流通手段和支付手段职能，也即充当商品和劳务的交易媒介职能。认为执行这种职能的资产就应归入货币的范畴。,（二）货币的实证定义 实证定义法并不按货币的任何内在特征，而是根据“何种货币指标能更好地预测一些被认为应由货币来说明的变量的动态”来决定哪些金融资产应归入货币的范畴。这些变量通常有名义收入、通货膨胀率、

23、商业周期等。 但根据这一原则确定的计量指标，在不同时期预测经济活动的效果可能相距甚远；而且对某一经济变量可以较好预测的计量指标，对另外一些经济变量却可能相当糟糕。,各国通行的做法是以流动性作为货币层次划分的标准。 金融资产的流动性:金融资产迅速变现而不致遭受损失的能力。 但在货币层次的划分中，流动性则更加强调货币同现实购买力的关联程度，亦即同媒介商品和劳务直接交易的密切程度。,二、 货币的狭义定义和广义定义,各国对M0、M1、M2的定义不尽相同，但都是根据流动性的大小来划分的，M0的流动性最强，M1次之，M2的流动性最差。 狭义货币M1 流动性强，承担的职能主要是充当交换媒介及流通手段的那部分

24、货币。 银行活期存款又称为支票账户，存款人通过签发支票即可以实现支付或提现，起流动性和现金差不多。 M0 = 流通中的现金 M1 = M0 + 商业银行活期存款,广义货币 既包括高流动性的现金、活期存款，又包括流动性稍差、但有收益的存款货币。 M2 = M1 + 商业银行定期存款 + 商业银行储蓄存款 M3 = M2 + 其他金融机构存款 M4 = M3 + L（具有流动性的资产） M1：反映着经济中的现实购买力 M2：强调货币储藏价值的定义，不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力,我国现行对货币层次的划分,1994年10月份正式向社会公布货币供应量统计。 货币供应量分为以下三个层次： M0

25、=流通中现金； 狭义货币M1=M0+单位活期存款； 广义货币M2=M1+储蓄存款和企业定期存款。 2001年6月份第一次修订货币供应量，将证券公司客户保证金计入M2。 2002年初第二次修订货币供应量，将在中国的外资、合资金融机构的人民币存款业务,分别计入到不同层次的货币供应量。,M0=流通中现金 狭义货币（M1）= M0可开支票进行支付的单位活期存款 广义货币（M2）= M1居民储蓄存款单位定期存款单位其他存款证券公司客户保证金,货币供应量对股市影响,M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币。 M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0。 M2流动性偏弱，但反映

26、的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况 。,M1具有明显的周期波动性，一个完整波动周期大概为2年半到4年之间。 M1见顶见底的时间一般在每年的年初以及年中。年初是开始实施新一年规划的时间窗口，年中则是总结上半年情况，对下半年规划进行微调的时间窗口。M1在这些时间窗口出现拐点，跟经济运行规律和政策规划习惯相吻合。 M1增速持续上涨是股市上涨的必要条件。M1增速跟股市不仅具有较强相关性，并且具有一定的领先性，往往领先股市见顶见底。,M2和M1的差异主要是M1不包括居民的储蓄存款和企业定期存款与证券客户保证金。 如果M1增速大于M2，意味着企业的活期存款增速大于定期存款增速，企业和居民交易活跃

27、，微观主体盈利能力较强，经济景气度上升。 如果M1增速小于M2，表明企业和居民选择将资金以定期的形式存在银行，微观个体盈利能力下降，未来可选择的投资机会有限，多余的资金开始从实体经济中沉淀下来，经济运行回落。,M1与M2的增速差跟股市的关系主要有： M1- M2的值一般分布在-5%至+5%之间，假如超过这个区间，往往是股市见顶见底的前兆。 M1- M2的值保持持续上涨势头是股市上涨的必要条件，但非充分条件。 在利用M1M2判断股市走势时，必须考虑到两个问题 M1M2反映的是整个国民经济的资金供应情况，资金的增加并不一定会导致资金流入股票市场，也有可能是流入了实体经济或者其他投资市场（如房地产）。 M1M2只是反映了资金供应情况，因此还必须结合股票市场对资金的需求情况来综合考虑其效果。