第五章 商业银行的资产业务――贷款补充资料

1、第五章 商业银行的资产业务贷款补充资料一、贷款价格补偿余额：补偿余额是应银行要求，借款人保持在银行的一定数量的活期存款和低利率定期存款。作为贷款协议的一部分，银行通常会要求该银行保留一定的存款。这种补偿存款通常是不计利息的活期存款，且按贷款额的一定比例留存。其计算有两个部分：一部分是按实际贷款余额计算的补偿余额；另一部分是按已承诺而未使用的限额计算的补偿余额。其好处对于银行来讲，可加强借款人与银行的关系，扩大银行的贷款业务。借款者一般不喜欢补偿余额的要求，因为对于借款者而言，这是一种机会成本。实际上银行若放弃补偿余额的要求，而代之以稍高的贷款利率，银行和借款者双方都有可能获利。因为银行存款要在

2、央行保留一定的法定存款准备金。例如：一笔贷款限额为100万元，银行要求5+5的补偿余额，借款者平均贷款额为80万元，法定存款准备金率为10%，若银行的定价是实际贷款额的12%。问借款者的实际成本是多少？解：借款者的实际成本12%/=13.52%（5+5）而银行的贷款收益率为12%/+（5+5）10=13.35%由此可见，银行如果放弃补偿贷款余额的要求，其贷款利率可定在（1213.52%）间，即使按最高利率定价，但从客户的角度看，感觉会好很多。二、贷款定价方法客户利润分析法 这是目前流行的贷款定价方法。这种方法是评估银行与某客户业务往来中的所有成本和收益，然后给该客户的贷款定价，以达到银行既定的

3、利润目标。客户利润分析模型：该方法用客户利润分析模型：这种模型是用来评估银行从某一特定的客户的银行账户中获得的整体收益是否能实现银行的利润目标。它强调银行与客户的整体关系，而不是仅仅从某一单项贷款着手考虑定价问题，其模型如下：账户总收入账户总成本+目标利润。模型结果及含义：当结果为正值时，该客户能为银行带来超过最低利润目标的收益；当结果相等时即为0时，该客户正好能达到银行既定的利润目标；当结果为负值时，有两种可能情况：账户收入成本时，该账户亏损；账户收入成本时，该账户能获利，但获利水平低于银行的利润目标。这两种情况需要银行对贷款重新定价，以实现银行的赢利目标。模型要素的构成：账户总收入：包括客

4、户存款的投资收入。其方法为：先确定该客户在计算期内的平均存款额，再减去托收中现金额和实际存款额的法定准备金，最后根据银行的存款收益率，计算该客户存款给银行带来的投资收入，若有定期存款户头，只要再把定期存款中可投资部分考虑进去即可。即：投资收入=（平均存款额托收中现金）（平均存款额托收中现金）法定存款准备金率存款收益率时间服务费收入。大部分服务费收入来自银行的表外业务，如贷款承诺。贷款的利息收入。账户总成本：包括所有的服务费、资金成本、管理费、以及违约成本。其中服务和管理费用包括该客户的活期、定期存款账户的管理费用、支票账户的服务费用、贷款的管理费（如信用分析费用，贷款回收费用和抵押品的维护费用

5、等）。资金成本：指提供贷款所需资金的成本，即资金的利息成本。违约成本：可以把贷款划分为不同的风险等级，再根据历史资料计算不同等级贷款的平均违约率，最后根据平均违约率和贷款额来确定违约成本；或是根据贷款的风险等级要求不同百分比的资本金来支持，由于高风险贷款的资金支持率较高一些，根据既定的资本目标收益率计算的目标利润也高些，为实现目标利润而要求的账户总收入也相应高些，从而间接地考虑了贷款的不同风险。目标利润=资本/总资产税前资本的目标收益率贷款额*时间。目标利润：目标利润是指银行资本从每笔贷款中应获得的最低收益，它实际上是资本的目标收益。其公式为：目标利润=资本/总资产税前资本的目标收益率贷款额（

6、其中资本/总资产由该项贷款的资本金支持率代替）客户利润分析模型的应用：（用于确定账户利润、以及考察贷款价格是否能实现银行既定目标利润）例：某客户在一家银行开有户头，表中列出了甲客户在本年度的头三个月内的所有账户活动，该项贷款的8%由资本金支持，92%来自银行负债。其资本税前目标收益率由银行的高层管理者确定为18%。利用下表的资料判断该行的贷款定价是否合理？能否实现银行的利润目标。（要求保留整数位）贷款合同：500万元上限的循环使用贷款承诺贷款利率：该银行的90天定期存款平均利率+4。服务费：贷款承诺上限的0.125。补偿存款：贷款承诺额的3+实际贷款额的3（按实收存款额计）账户活动 数量 单位

7、成本活期存款： 提取： 4187 0.23元 转账： 15906 0.12元 存款： 90 0.35元 账户维持： 3 6.75元 退账： 33 3.50元电子转账： 362 2.00元工资发放： 3 1500.00元存款和贷款额：平均贷款额： 4,400,000元（440万元）贷款利率： 12.00贷款年管理费率： 0.70贷款年风险费率： 1.00平均存款额： 174,516元平均托收中现金： 60,112元法定准备金率： 10.00存款收益率： 5.80加权平均资金成本率： 8.55解：甲客户本年度第一季度账户利润分析表：（单位：元）账户总收入：平均存款额174,516 托收中现金 60

8、,122实际存款额114,404法定准备金11,440（114,40410%）可投资金额102,964投资收入：5.80%（90/365）102,964=1,473元服务收入：0.125（90/365）5,000,000=1,541元贷款利息收入：12%（90/365）4,400,000=130,192元总收入总计：133,206元账户总成本：活存成本：提取：4,1870.23=963.01元转账：15,9060.12=1,908.72元存款：900.35=31.50元账户维持：36.75=20.25元退账：333.50=115.50元合计：3,039元电子转账：3622.00=724元工资发

9、放：31500.00=4,500元贷款成本：贷款管理费：0.7%（90/365）4,400,000=7,595元贷款风险费：1%（90/365）4,400,000=10,849元贷款利息成本：8.85%（90/365）4,400,000=92,762元总成本合计：119,469元目标利润：8%（90/365）18%4,400,000=15,623元账户总收入（账户总成本目标利润）：1,886元表中计算结果表明，要实现利润目标，从该账户中获得的总收入还应该增加至少1,886元。从表中可知，甲客户在银行的实际存款额为114,404元。但是根据合同规定3+3的补偿余额要求，甲客户的实际存款应为282

10、,000元（5,000,0003%+4,400,0003%）若甲客户真正满足了补偿余额的要求，该账户的可投资金额为253,800元（282,000282,00010%），投资收入为3,630元253,8005.80（90/365），增加了2,157元（3,6301,473）则该账户的总收入就大于总成本与目标利润之和（133,206+2,157）（119,469+15,623）=271元，银行就能够实现其既定的利润目标，这说明贷款的定价是合理的，信贷人员应要求甲客户增加活期存款，以达到贷款合同中规定的补偿存款余额，从而实现银行的利润目标。当借款者满足所有的合同条款后，若银行仍不能达到其利润目标，

11、说明贷款定价过低，银行应设法调高贷款利率或增加服务收费，以保证银行的正常利润，但贷款利率也不可过高，否则银行会失去市场。这种模型对于新客户申请贷款时的定价也适用，其基本方法还是比较账户的收入与成本目标利润，所不同的是，银行必须预测客户存贷活动，以及其他的账户活动，如果有上限的贷款承诺，银行还要预测客户的实际存款额，贷款时间，以及客户存放的实际存款额等，在预测的基础上，估算总成本与总收入，确定贷款价格（即贷款利率），从而实现银行的既定利润目标。该法适用于那些成本和其他相关资料比较齐全的商业银行，但不适用于浮动利率贷款的定价，因为在浮动利率情况下，商业银行所要求的收益率将不断变化。三、贷款风险管理

12、贷款风险的识别之一对借款人的信用分析（事前）收集相关信息数量化信息数量化信息主要是企业的财务报表。我国财政部先后颁布了企业会计谁则、企业财务通则、工业企业会计制度和工业企业财务制度，我国会计体系发生了较大变化。商业银行的信贷人员必须全面理解和掌握新的会计准则和制度，才能更有效地评估借款人的信用风险。假设A企业因向B银行申请一笔贷款而提供的资产负债表和损益表如表5-1和表5-2所示。表5-1 A企业资产负债表 单位：千元资产2006年2007年负债及所有者权益2006年2007年流动资产：流动负债：货币资金12272266短期借款3696731513短期投资5757应付票据00应收票据00应付账

13、款1561320097应收账款净额94403应付工资与福利费76917982预付账款51705559未缴税金26654033存货6008457101未付利润1039659流动资产合计待扣税金928940长期投资：流动负债合计6490365224长期投资87467304长期负债：固定资产：长期借款7391691579固定资产净额4412564465应付债券36764614无形及递延资产：长期负债合计7759296193无形资产11731257所有者权益：实收资本3250032500资本公积1005313446盈余公积2093722289未分配利润90009908所有者权益合计7249078143

14、资产总计负债及所有者权益合计表5-2 A企业损益表 单位：千元 2006年2007年产品销售收入 减：产品销售成本 产品销售费用31693853 产品销售税金及附加44596189产品销售利润2212519566 加：其他业务利润24012200 减：管理费用25892650 财务费用1039878营业利润2089818238 加：投资收益6751100 营业外收入700950 减：营业外支出12001450利润总额2107318838减：应缴所得税70206120税后净利润1404012207此外，商业银行还应注意借款人所提供的财务报表是经审计过或未经审计过的报表。如是前者，银行应审查注册会

15、计师的意见；如是后者，银行则应注意报表数据的准确性。非数量化信息通过这些信息，银行可以了解借款人过去和现在的经营状况，从而可以判断借款人用一定的经营活动来创造现金流量以达到偿付贷款的能力。与借款人经营相关的非数量化信息主要有：企业的性质。例如，潜在借款人是个体、集体、国有、合资或股份制企业。如是股份制企业，商业银行还应了解借款人是否为上市公司。企业业务简况。例如企业的目标、历史、劳工、产品和市场等方面的情况。行业分析。例如企业的竞争对手，产品质量和生产周期与同行业的差异，行业销售收入与经济周期的相关程度，行业销售收人，原料供应商等情况。管理水平。例如，企业主要经理和部门经理的年龄、工作年限、经

16、验、决策权以及股权拥有情况（如是股份制企业）。信用分析的内容信用分析技术商业银行的信用分析技术，主要包括财务报表分析和财务比率分析财务报表分析对资产负债表的分析。对损益表的分析。对财务状况变动表的分析财务比率分析财务比率分析是对企业财务状况的进一步量化分析。通过财务比率分析，可以了解企业的经营状况、债务状况、盈利能力，从而据此判断企业的偿债能力。事实上，借款人为了获取外部资金和评价自身的经营成果，也从事财务分析，但更注重利润指标。有经验的信贷员通常注重现金指标，因为商业银行的贷款是用借款人的现金而不是用利润来偿付的。财务比率通常由资产负债表和损益表上两个相互联系的项目相除而求得的，应指出的是，

17、单纯的比率是没有意义的。换句话说，财务比率只有同其他基准进行比较才有意义。财务比率有两种比较：一是外部比较，即将本企业的财务比率与同类企业或同行业平均比率相比较。通过外部比较，商业银行可以看出借款人在整个行业中的相对财务状况。二是内部比较，即将同一企业本年度的比率与往年或将来预期比率进行比较。通过内部比较，商业银行可以看出借款人财务状况的变化，即好转或恶化。财务比率分析的内容包括：比率分析、趋势分析、指数分析和构成分析。比率分析比率分析是计算和解释财务比率的过程。下表为银行进行信用分析时常用的比率指标。表5-3商业银行信用分析的常用指标项目公式衡量值偿债能力分析流动性比率短期偿债能力分析流动比

18、率=流动资产/流动负债速度比率=速动资产/流动负债现金比率=（现金+等值现金）/流动资产200%左右大于100%大于5%以上结构性比率长期偿债能力分析资产负债比率=负债总额/资产总额负债净值比率=负债总额/资本净值流动负债率=流动负债/总负债 流动资产率=流动资产/总资产或=流动资产/总负债股东权益比率=股东权益/总资产偿还能力比率(利息保障倍数)=税前利润/借款利息低于50%盈利能力分析盈利能力比率销售利润率=（销售额税额销售成本）/销售总额资产收益率=净收益/总资产普通股收益率=（扣除税款和利息后的纯收益优先股股息）/普通股股息市盈率=每股市价/每股盈利越高越好营运能力分析经营能力比率资产

19、周转率=销售净额/资产总额固定资产周转率=销售净额/固定资产净值存货周转率=销售净成本/平均存货额应收账款周转率=销售净额/应收账款平均余额应收账款账龄=360天/应收账款周转率越快越好越快越好越快越好越短越好偿债能力是指借款人偿还各种到期债务的能力。银行通过对借款人的偿债能力的分析来确定贷款的安全性和效益性，从而进一步决定是否为该借款人提供或继续提供贷款。偿债能力分析一般可以分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。、短期偿债能力分析流动性比率短期偿债能力是指借款人偿付流动负债的能力。流动负债是指将在一年内或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务。反映借款人短期偿债能力的指标是流动性比率。流动

20、性比率主要有：A、流动比率流动比率流动资产/流动负债流动资产是指现金和1年内到期的资产，如，有价证券、应收账款和存货。流动负债是指1年内到期的负债，如应付账款、应付票据、短期借款、应交税金和应计费用等。比较这两个指标可以看出企业支付短期债务的能力。一般来说，相对于流动负债，流动资产越多，偿债能力就越强。流动比率对于商业银行来说是最重要的，因为它直接体现借款人偿付短期借款的能力。一种粗略的准则是：流动比率应在200%左右。因为流动资产重要部分变现能力较差的存货一般要占到流动资产的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，借款人的短期偿债能力才有保障。银行在分析流动比率时，还应结合借款人

21、的应收账款周转率和存货周转率来进行分析，以得出可信度比较高的结论来。事实上，流动比率的最佳水平因行业而异。如果企业的流动资产比较多，且现金流量比较可测，它可适当降低这一比率；反之亦然。从表5-1可求得A企业2006年和2007年的流动比率分别为2.48(即/64903)和2.55(即/65224)。以上结果表明，该企业的流动比率大于2且有所上升，这说明该企业在偿付短期债务方面不存在问题。这里应指出的是，在计算流动比率时，通常从流动资产中扣除预付账款，因为这一项目无法通过正常的经营活动转换成现金，因而也就无法用以满足流动负债。本例中，此项较小，不影响总结论，因而可忽略不计。B、速动比率/酸性测试

22、比率速动比率速动资产/流动负债速动资产是指可以迅速变现用来偿付流动负债的那些流动资产，一般由现金、有价证券和应收账款构成，即：流动资产存货预付账款待摊费用待处理流动资产净损失。速动比率是测量企业流动负债偿付能力的更为严格的指标，因为这一比率的分子从流动资产中扣除了流动性较差或未能用以偿付流动负债的存货、预付账款、待摊费用和待处理流动资产净损失。一种粗略的准则是；速动比率应大于1。同样道理，速动比率的最佳水平视行业而定。从表5-1求得A企业2006年和2007年的速动比率分别为1.47 (即)和1.59(即)。由于A企业不存在待摊费用和待处理流动资产净损失，速动比率的计算比较简单；以上计算结果表

23、明，该企业这一比率在2007年略有上升。这同样表明，该企业在短期偿债能力方面不存在什么问题。C、现金比率=（现金+等值现金）/流动资产现金包括借款人的库存现金和可随时用于支付的银行存款，等值现金指可在3个月内变现的有价证券。现金比率反映借款人可以直接支付流动负债的能力。现金比率越高，说明借款人的即期偿债能力越强。通常这一比率应保持在5%以上。从表5-1求得A企业2006年和2007年的速动比率分别为0.8% (即)和1.4%(即)。以上计算结果表明，虽然该企业这一比率在2007年略有上升，但该企业在即期偿债能力方面仍存在严重问题。、长期偿债能力分析结构性比率长期偿债能力是指借款人偿还长期负债的

24、能力。借款人的长期负债主要有长期借款、应付债券、长期应付款等。反映借款人长期偿债能力的指标是结构性比率。这类指标主要有：A、资产负债比率=负债总额/资产总额这一比率反映在总资产中有多大比例是通过借债而得到的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。借款人资产负债率越低，债权人权益保障程度越高；反之，健康人资产负债率越高，债权人权益保障程度越低。从表5-1可求得A企业2006年和2007年的资产负债率分别为0.66（即）和0.67（即）以上计算结果表明，2007年A企业利用外部资金的比例略有上升。B、负债净值比率=负债总额/资本净值该比率表明资金来源中债权人提供的资金与股东所提供的资金的对比

25、关系。可以用来分析借款人的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。这一比率越低，债权人贷款的安全越有保障。从表5-l可求得A企业2006年和2007年的负债净值比率分别为196.57（即）和206.57（即）。以上计算结果表明，2007年A企业的债务相对权益上升。这说明，企业未能按期偿付本金和利息的可能性增加，偿债压力越来越大。C、流动负债率和流动资产率流动负债率=流动负债/总负债这一指标反映了企业短期负债在全部负债中的比重。比率越高，表明企业长期负债的负担较轻，因而，对应长期负债的债权较有保障。但这一比率较高也反映了企业短期负债的偿债压力相对较大，因而需要有较多的流动资产来作还款保证。 流动资

26、产率=流动资产/总资产或=流动资产/总负债这是反映企业流动资产与总资产或总负债的比率。这两个指标都用来反映企业以流动资产偿还债务的能力。其中，流动资产对总资产的比率还反映企业的固定资产比率。在同行业内，这一比率越大，企业的流动性越好。流动资产的负债比率反映企业在不变卖固定资产的条件下以流动资产偿还债务的能力。从表5-1可求得A企业2006年和2007年的流动负债率分别为54.45（即）和59.60（即），流动资产率分别为74.86、113.65%（即、）和69.52、103.19（即、）以上计算结果表明，2007年A企业的流动负债比率和流动资产比率均上升，这表明企业长期负债的负担较轻，但短期负

27、债的偿债压力相对较大。D、股东权益比率股东权益比率=股东权益/总资产这一比率反映股东对资产的占有率。该比率越高，说明权益实力越雄厚。其倒数是财务杠杆倍数，公式是：财务杠杆倍数=总资产/股东权益它反映资本对资产的支持程度。比率越大，权益获得的杠杆收益就越多。但银行应注意，这个比率越大，同时说明企业的资本比率越低，其承担的风险也越大。因此，在贷款决策时，银行一般要求企业将财务杠杆比率控制在一定的范围之内。从表5-1可求得A企业2006年和2007年的股东权益比率率分别为33.72（即）和32.62（即），财务杠杆倍数分别为2.97（即）和3.07（即）。结果表明该企业的权益比率越来越高，其权益实力

28、越来越雄厚了。E、偿还能力比率(利息保障倍数)偿还能力比率(利息保障倍数)=税前利润/借款利息该比率用来衡量借款人的经营所得偿付借款利息的能力。该比率越高，说明支付利息的费用的能力越强。一般来说，借款人的利息保障倍数至少应大于1，否则就难以偿付债务及利息，而其随着时间的推移，甚至会导致借款人破产倒闭。、盈利能力分析盈利能力比率盈利能力是借款人获取利润的能力，是借款人偿还债务的一个重要来源。盈利能力比率表明企业的总体盈利水平和管理效益。评价借款人盈利能力的指标主要有：A、销售利润率销售利润率=（销售额税额销售成本）/销售总额或=税后利润/产品销售收入100表明企业扣除包括所得税在内的所有费用因素

29、后的盈利能力。从表5-2可求得A企业2006年和2007年的净利润率分别为4.56（即14040/100）和3.78（即12207/l00）。以上计算结果表明，A企业每百元产品销售收入的税后净利润从2006年的4.56元降至2007年的3.78元。（销售利润率=（销售税金+销售利润）/销售总额销售利税率表明一定时期企业扣除所有成本因素后的总体盈利水平，同时也表明一定时期企业向国家作出贡献的程度。从表5-2可求得A企业2006年和2007年的销售利税率分别为8.29（即）和7.73（即）。以上计算结果表明，A企业每百元销售收入的利税额从2006年的8.29元降至2007年的7.73元。）B、资产

30、收益率资产收益率=净收益/总资产即=税后利润/资产总额100资产收益率表明企业资产创造净利润的能力。由表5-l和表5-2可求得A企业2006年和2007年的资产报酬率分别为6.53（即14040/100）和5.10（即12207/100)。以上计算结果再次表明，A企业的盈利水平下降，是由净利润下降和资产增加两个因素造成的。C、普通股收益率普通股收益率=（扣除税款和利息后的纯收益优先股股息）/普通股权益额即=税后利润/所有者权益100该比率表明企业所有者权益的盈利水平，取决于企业的税后利润和债务利用所产生的杠杆作用。从表5-1和表5-2可求得A企业2006年和2007年的所有者权益报酬率为19.

31、37（即）和15.62（即）。以上计算结果表明，2007年A企业的普通股收益率有所下降，是由税后利润的下降和所有者权益的增加造成的。D、市盈率市盈率=每股市价/每股盈利即=普通股每股市场价格/普通股每股收益100市盈率表明普通股现行市场价格与目前企业获利的关系，体现证券市场对企业将来收益和与之相关风险的评估及股东对该股票的偏好和信心。以上计算结果表明，2007年A企业的盈利水平有所下降。、营运能力的分析经营能力比率营运能力反映了借款人的资金周转状况，是借款人在生产经营活动过程中的管理能力的体现。资金周转状况好，则借款人的经营管理水平高，资金利用效率高；反之，则说明借款人的经营管理存在问题，需要

32、改进。反映借款人营运能力的指标主要有：A、资产周转率资产周转率=销售净额/资产总额式中销售净额是指销售收入减去销售退回和折扣的余额。资产周转率测量企业每百元资产投资所能产生的净销售收入，表明利用资产以产生特定产出水平的效率。从表5-l和表5-2可求得A企业2006年和2007年的资产周转率分别为1.43（即/）和1.35（即/）。以上计算结果表明，2007年A企业的资产周转率下降。这说明，A企业的资产增加幅度快于产品销售收入的增加幅度，或资产的利用效率下降。B、固定资产周转率固定资产周转率=销售净额/固定资产净值该比率用来衡量借款人的固定资产对其销售收入所做的贡献。是反映借款人使用固定资产效率

33、的指标。该比率越高，管理水平越高。若该比率低于同行业平均水平，说明借款人的生产效率较低，对其盈利能力会有影响。从表5-l和表5-2可求得A企业2006年和2007年的固定资产周转率分别为6.98（即/44125）和5.02（即/64465）。以上计算结果表明，2007年A企业的固定资产周转率下降。这说明，A企业的固定资产增加幅度快于产品销售收入的增加幅度，或固定资产的利用效率下降。但在实际运用中应注意两个问题：见书P146C、存货周转率存货周转率=销售净成本/平均存货额存货周转率表明存货的流动程度，同时也表明存货管理的效益。一般来说，存货周转率越高，存货的周转速度就越快，存货的占用水平就越低，

34、企业的流动性就越强。由于存货以成本计值，它应与产品销售成本相比较。从表5-1和表5-2可求得A企业2006年和2007年的存货周转率分别为4.63（即/60084）和5.15（即/57101）。以上计算结果表明，2007年A企业的存货周转速度加快。相反，如果存货周转率下降，则说明存货转换成应收账款的速度减慢，或某些存货已经过时、变质，应引起商业银行的注意。在以上的公式中，分母为期末数。在受季节性影响比较强的企业，分母应为平均余额，即（存货期初余额存货期末余额）/2。上例中，2007年A企业的存货周转率为：D、应收账款周转率应收账款周转率=销售净额/应收账款平均余额应收账款周转率表明应收账款在一

35、定时间的周转次数。该式中分子原为赊销收入净额，它等于销售收入减现销收入，再减销售退回、退让、折扣。由于赊销收入净额的数据不容易获得，分子常用产品销售收入代替。一般来说，应收账款的周转率越高，企业应收账款转换成现金的速度就越快，其短期偿债能力就越强。从表5-1和表5-2可求得A企业2006年和2007年的应收账款周转率分别为3.26（即/94403）和3.18（即/）。以上计算结果表明，A企业的应收账款周转率下降。这说明，该企业应收账款增加的幅度快于产品销售收入增加的幅度，或客户拖延偿付期，或该企业提供更宽松的赊销期限。应收账款周转速度的另一表示法是应收账款周转天数即应收账款账龄，其计算公式如下

36、：应收账款账龄=360天/应收账款周转率或=（应收账款360）/销售净额从表5-1和表5-2可求得A企业2006年和2007年的应收账款周转天数分别为110天（即）和l13天（即）。应收账款周转率与应收账款周转天数成例数关系。360天除以任一比率便可得出另一比率。两者均被广泛采用。应指出的是，与企业财务人员不同，商业银行信贷人员更注重偿债能力（流动性比率和结构性比率）的分析。因为这两类比率在很大程度上体现了企业偿付外部债务的能力。一般来说，流动性比率越差，结构性比率越高，商业银行就越不愿向企业提供贷款。比率分析应注意的几个问题A、会计核算的可比性。同行业中，各企业对会计报表上各项目的处理方法可

37、能不同；即使在同一企业，不同时期会计报表上各项目的处理方法也可能改变。这些都将影响比率内部比较和外部比较的准确性。B、综合考察。商业银行在贷款决策时不应仅考察某一或几个比率，而应综合考察所有比率；某一比率达不到同行业水平并不意味着企业的财务状况就不行。事实上，某一比率的不利方面可被另一些比率的有利方面所抵消。C、行业划分。比率分析的准确性在很大程度上取决于行业的划分。现实中，行业很难有统一的划分标准。例如，某些企业跨行业经营，在与同行业比较时，企业的财务状况就很难得到真实的反映。D、月季比率分析。对于季节性企业来说，通过月季性报表所计算出来的比率不能准确地体现该企业的实际财务状况，因为某些比率

38、在年度的某些月份或季节较低，而在另一些月份或季节则较高。E、历史性信息。比率分析的最大弊端在于比率是基于历史性信息计算出来的。比率分析只能代表过去，并不能代表未来。如果企业将来经营状况发生重大变化，历史性信息会误导商业银行分析的方向。因此，有必要对于企业将来的财务状况进行预测和分析，这就是下面所要讨论的内容。趋势分析趋势分析，又称多期比较分析，是对连续几个会计年度的财务报表进行研究，其目的在于判断发展趋势。用于比较分析的数据可以是报表中各项目的金额及其差额，也可以是各期的财务比率。趋势分析的年度数一般为5年，有时甚至列出10年的数据。表5-4将以上介绍的比率分析的年限延长，通过比较2003年至

39、2007年的主要财务比率，商业银行便可了解A企业财务状况的变动趋势。表5-4 A企业财务比率1.短期偿债比率流动性比率2003年2004年2005年2006年2007年 流动比率2.42.452.482.482.55 速动比率1.41.451.481.471.59 应收账款周转率3.353.323.33.263.18 存货周转率4.564.584.64.635.152.长期债务比率 资产负债率0.030.640.650.660.673.盈利率 销售利润率 8.20%7.90%7.80%4.56%3.78% 资产收益率8.40%8.80%8.31%6.53%5.10%从表5-4可以看出A企业在以

40、下三方面的情况；短期偿债比率流动性比率。除应收账款周转率外，A企业的所有流动性比率均呈上升趋势。这时商业银行就应对应收账款作进一步分析，看企业是否提供更为宽松的赊销政策造成客户拖欠贷款。长期债务比率。近5年来A企业唯一的债务比率一直上升。这说明，该企业利用过多的外部债务。盈利率。两个盈利性比率均表明企业获利水平下降。这说明，同等销售收入情况下，企业的成本费用上升，或资产的利用效益下降。构成分析构成分析是将资产负债表中各项目分别表示为资产总计或负债及所有者权益总计的百分比；将损益表中各项目分析表示为产品销售收入的百分比。构成资产负债表和构成损益表可用以比较某一企业各年各项目百分比的变动，还可用以

41、比较不同规模企业同一项目百分比的变动。表5-5和表5-6分别为A企业的构成资产负债表和构成损益表。表中仅列示两年的数据，实际工作中。往往要用多年的数字加以综合分析。商业银行可以通过构成分析财务报表找出借款人的财务问题：如某一项目的百分比在某一年突然变动(上升或下降)，这便是出现某一类问题的表现形式。如表5-5所示，A企业的固定资产从2006年的20.52增至2007年的26.91，而这主要是通过长期负债的增加（从2006年的36.09增至2007年的40.16）来满足的。此外，如表5-6所示，A企业利润率从2006年的6.84降至2007年的5.82，其原因主要是产品销售成本上升（从2006年

42、的90.34升到2007年的91.86）和产品销售费用增加。表5-5 A企业构成资产负债表 单位：%资产2006年2007年负债及所有者权益2006年2007年流动资产：流动负债：货币资金0.570.95短期借款17.2013.15短期投资0.030.02应付票据00应收票据00应付账款7.268.39应收账款净额43.9142.39应付工资与福利费3.583.32预付账款2.402.32未缴税金1.241.68存货27.9523.84未付利润0.480.28流动资产合计74.8669.52待扣税金0.430.39长期投资：流动负债合计30.1927.22长期投资4.073.05长期负债：固定

43、资产：长期借款34.3838.23固定资产净额20.5226.91应付债券1.711.93无形及递延资产：长期负债合计36.0940.16无形资产0.550.52所有者权益：实收资本15.1213.57资本公积4.685.61盈余公积9.749.30未分配利润4.184.14所有者权益合计33.7232.62资产总计100100负债及所有者权益合计100100表5-6 A企业构成损益表 单位：% 2006年2007年产品销售收入100100 减：产品销售成本90.3491.86 产品销售费用1.031.19 产品销售税金及附加1.451.91产品销售利润7.196.04 加：其他业务利润0.7

44、80.68 减：管理费用0.840.82 财务费用0.340.27营业利润6.795.63 加：投资收益0.220.34 营业外收入0.230.29 减：营业外支出0.390.45利润总额6.845.82减：应缴所得税2.281.89税后净利润4.563.77指数分析：用2007年的对应值与2006年（考察期）值比较。一般情况下，指数分析与构成分析提供的财务信息相同。如表5-7所示，从资产方面看，2007年固定资产增加了46；从负债及所有者权益看，长期负债增加了24。固定资产的增加主要是由长期负债的增加来提供融资的。如表5-8所示，利润率下降主要是由产品销售成本（上升了6）、产品销售费用（上升

45、了22）和产品销售税金及附加（上升了39）等因素造成的。表5-7 A企业指数资产负债表 单位：%资产2006年2007年负债及所有者权益2006年2007年流动资产：流动负债：货币资金100185短期借款10085短期投资100100应付票据1000应收票据1000应付账款100129应收账款净额100108应付工资与福利费100104预付账款100108未缴税金100151存货10095未付利润10063流动资产合计100103待扣税金100101长期投资：流动负债合计100100长期投资10084长期负债：固定资产：长期借款100124固定资产净额100146应付债券100126无形及递延

46、资产：长期负债合计100124无形资产100107所有者权益：实收资本100100资本公积100134盈余公积100106未分配利润100110所有者权益合计100108资产总计100111负债及所有者权益合计100111表5-8 A企业指数损益表 单位：% 2006年2007年产品销售收入100105 减：产品销售成本100106 产品销售费用100122 产品销售税金及附加100139产品销售利润10088 加：其他业务利润10092 减：管理费用100102 财务费用10085营业利润10087 加：投资收益100163 营业外收入100136 减：营业外支出100121利润总额1008

47、9减：应缴所得税10087税后净利润10087贷款风险的识别之二贷款风险分类（事后）正确理解贷款分类标准与定义从根本上来说，贷款五级分类是以风险为主的贷款分类方法和制度。五级分类重在识别贷款的内在风险。我国的贷款风险分类的标准有一条核心内容，即贷款偿还的可能性。而决定贷款能否偿还，借款人的还款能力是最主要的因素。正常贷款（Pass），是指借款人能够履行借款合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还的贷款。关注贷款（OAEM，other assets especially mentioned），是指尽管借款人目前有能力偿还贷款，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。一般来说属于技术性的临时

48、拖欠，并且没有超过时间规定的贷款仍可以划分为关注贷款。已经发生的逾期贷款，但是逾期的时间没有超过90天的贷款，一般应划分为关注贷款。违反国家有关法律和法规发放的贷款。如以贷收息。违反外汇规定、利率规定的贷款，至少归为关注类。次级贷款（Substandard），是指借款人的还款能力明显出现问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失的贷款。巴塞尔核心原则评价方法和我国贷款风险分类指导原则都规定，需要重组的贷款（重组贷款是指银行由于借款人财务状况恶化，或无力还款而对借款合同还款条件做出让步的贷款），至少需要划分为次级类。重组后的分类结果，不能够超过分类前的档

49、次。这一点对于人为地高估贷款质量的做法能起到遏制作用。重组后的贷款，如果仍然逾期，或借款人仍然无力归还贷款，应至少归为可疑类。按照审慎会计原则制度，贷款本金和利息拖欠超过90天，就不再将应收未收利息计入当期损益，并且将已经计入的利息冲回。此类贷款（也称非应计贷款），一般也要划分为次级类。可疑贷款（Doubtful），是指借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失的贷款。由于存在一些影响贷款偿还的重大不确定因素，例如贷款正在重组或者诉讼等原因。对损失的程度尚难以确定，故谓“可疑”。我国中央银行2001年发布的贷款风险分类指导原则规定，肯定要造成较大的损失的贷款，可以划分为可疑

50、类。从期限上考察，贷款本息逾期在180天以上的，至少要划分为可疑类。一些国家的银行监管当局规定，一笔贷款一般不能连续两次划分为可疑级类；如果恶化，则将其划分为损失类。损失贷款（Loss），是指在采取了所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分的贷款。贷款逾期在360天以上，就应当划分为损失类，计提100的贷款损失准备，并在履行必要的程序后冲销。有些贷款虽然没有到期，但是如果有充足的理由相信，贷款已经无法收回，仍然可以划分为损失类。商业银行贷款分类的检查要点是否有效反映贷款的真实价值。是否有利于改善信贷管理。是否编制了详细的贷款分类操作程序并得到严格执行。是否明确了逾期贷款、停止计息贷款、重组贷款的分类标准。是否简单以客户评级代替五级分类。贷款分类的频率是否充足，是否覆盖所有的贷款。2003年11月发布的关于推进和完善贷款风险分类工作的通知（银监发200322号）要求，银行应每季度进行一次贷款分类。这样做的目的可帮助商业银行全面了解贷款质量，及时了解所存在的问题，以便采取措施，减少贷款损失；连续地反映贷款质量在一年内的变化情况，便于信贷人员分析原因；另外，还可以及时衡量贷款损失准备金的重组程度。与监管当局的分类标准是否保持明确的对应关系。贷款分类结果是否及时上报管理层和有关部门。贷款分类结果是否按照规定对外披露。是否编