股票投资组合分析

1、.股票投资组合分析一 . 数据的搜集、整理与录入（一） . 我们组选择的五支股票分别为：韦国照 - 通鼎互联（ 002491），杨志武 - 常林股份（ 600710），赖玲玲 - 长城集团（ 300089），黄筱予 - 青松建化（ 600425）. 黄艳色 - 中联重科（ 002157）。（二） . 收集与录入数据根据自 2014 年以来的这五支股票的月收盘价数据。通过整理，用 excel 表计算，分别得到每支股票的各自的月百分比收益率和对数收益率。.根据公式：月百分比收益率 = PtPt 1 ， 月的对数收益率 =lnPt （其中， PtPt1Pt 1表示该月的收盘价，Pt 1 表示该月的开

2、盘价）对数据进行录入，根据上面的公式我们得到上证指数以及我们所选择的五支股票的各自的百分比月收益率和月的对数收益率，用 excel 计算，得到如下所示：1. 上证指数（ 1A0001）月份开盘价收盘价每股月盈利每股月盈利（ %）对数收益率（ %）1 月11.4811.28-0.2-1.74-1.752 月11.1911.920.736.526.293 月11.8612.150.292.452.404 月12.5415.052.5120.0218.165 月14.915.50.64.033.936 月15.517.92.415.4814.337 月18.220.232.0311.1510.528

3、 月21.1819.23-1.95-9.21-9.619 月19.220.891.698.808.3910 月23.420.61-2.79-11.92-12.6311 月21.0723.22.1310.119.5812 月20.518.85-1.65-8.05-8.352. 通顶互联（ 002491）月份开盘价收盘价每股月盈利每股收益率（ %）对数收益率（ %）1 月11.4811.28-0.2-1.74-1.752 月11.1911.920.736.526.293 月11.8612.150.292.452.404 月12.5415.052.5120.0218.165 月14.915.50.6

4、4.033.936 月15.517.92.415.4814.337 月18.220.232.0311.1510.52.8 月21.1819.23-1.95-9.21-9.619 月19.220.891.698.808.3910 月23.420.61-2.79-11.92-12.6311 月21.0723.22.1310.119.583. 常林股份（ 600710）月份开盘价收盘价每股月盈利每股收益率（ %）对数收益率（ %）1 月3.052.91-0.14-4.59-4.682 月2.92.87-0.03-1.03-1.033 月2.893.10.217.276.984 月4.112.92-1

5、.19-28.95-34.025 月2.93.120.227.597.286 月3.313.01-0.3-9.06-9.457 月3.063.390.3310.7810.198 月3.373.510.144.154.059 月3.494.621.1332.3827.9110 月4.64.27-0.33-7.17-7.4111 月4.274.680.419.609.1212 月4.75.871.1724.8922.124. 长城集团（ 300089）月份开盘价收盘价每股月盈利每股月盈利（ %） 对数收益率（ %）1 月9.509.44-0.06-0.63-0.632 月9.509.42-0.08

6、-0.84-0.843 月9.4513.183.7339.4733.104 月13.3912.2-1.19-8.89-9.265 月12.2913.020.735.945.746 月14.3214.690.372.582.54.7 月14.6912.52-2.17-14.77-15.918 月12.55130.453.593.519 月12.9712.48-0.49-3.78-3.8310 月11.2416.24.9644.1336.3711 月16.0519.333.2820.4418.5012 月19.8536.6516.884.6361.025. 青松建化（ 600425）月份开盘价收盘

7、价每股月盈利每股收益率（ %）对数收益率（ %）1 月3.813.68-0.13-3.41-3.452 月3.683.66-0.02-0.54-0.543 月3.693.980.297.867.534 月3.914.490.5814.8313.765 月4.475.521.0523.4920.996 月5.534.71-0.82-14.83-15.977 月4.715.240.5311.2510.618 月5.235.250.020.380.389 月5.245.750.519.739.2410 月5.736.30.579.959.4411 月6.336.3300.000.0012 月6.33

8、6.890.568.858.446. 中联重科 002157）月份开盘价收盘价每股月盈利每股收益率（ %）对数收益率（ %）1 月5.724.97-0.75-13.11-13.992 月4.884.85-0.03-0.61-0.613 月4.834.73-0.1-2.07-2.084 月4.714.38-0.33-7.01-7.23.5 月4.384.3800.000.006 月4.384.29-0.09-2.05-2.077 月4.284.580.37.016.748 月4.564.630.071.541.529 月4.644.890.255.395.2210 月4.894.87-0.02-

9、0.41-0.4111 月4.865.160.36.175.9612 月5.187.051.8736.1030.67二 . 对百分比收益率和对数收益率的结果进行分析观察上表中的数据，可知（ 1）：上证指数的收益率较小时其他的股票收益率也较小甚至出现收益率为负值的情况， 说明股票价格的变动在一定程度上受到上证综合指数德尔影响。（ 2）当股票的价格变动较小时，百分比收益率与对数收益率几乎想等；当股票的价格变动较大时， 百分比收益率与对数收益率相差较大。三 . 对数收益率的期望值，方差，标准差。（一）利用 excel 软件，计算对数收益率的期望值，方差，标准差1. 上证指数（ 1A0001）月份开盘

10、价 收盘价月盈利月收益对数收率（ %）益率（ %）1 月2112.13 2033.08-79.05-3.74-3.802 月2022.32 2056.333.981.681.663 月2052.07 2033.31-18.76-0.91-0.91对数收益率4 月2031.01 2026.36-4.65-0.23-0.23期望值2.235 月2022.18 2039.2117.030.840.83方差15.946 月2039.2 2048.339.130.450.44标准差3.997 月2051.22 2201.56150.347.337.048 月2194.17 2217.223.031.05

11、1.049 月2220.13 2363.87143.746.476.24.10 月 2368.58 2420.1851.62.182.1411 月2425.22 2682.84257.6210.6210.0512 月2691.72 3234.68542.9620.1718.282. 通顶互联（ 002491）月份开盘价收盘价 每股月盈利每股月盈利对数收益率（ %）（%）1 月11.4811.28-0.2-1.74-1.75对数收益率2 月11.1911.920.736.526.29期望值3.443 月11.8612.150.292.452.40方差95.594 月12.5415.052.512

12、0.0218.16标准差9.785 月14.915.50.64.033.936 月15.517.92.415.4814.337 月18.220.232.0311.1510.528 月21.1819.23-1.95-9.21-9.619 月19.220.891.698.808.3910 月23.420.61-2.79-11.92-12.6311 月21.0723.22.1310.119.5812 月20.518.85-1.65-8.05-8.353. 常林股份月份开盘价 收盘价每股月每股月盈利对数收盈利盈利（ %）益率（ %）1 月3.052.91-0.14-4.59-4.68对数收益率2 月2

13、.92.87-0.03-1.03-1.03期望值 2.59.3 月2.893.10.217.276.98方差 256.114 月4.112.92-1.19-28.95-34.02标准差 16.005 月2.93.120.227.597.286 月3.313.01-0.3-9.06-9.457 月3.063.390.3310.7810.198 月3.373.510.144.154.059 月3.494.621.1332.3827.9110 月4.64.27-0.33-7.17-7.4111 月4.274.680.419.609.1212 月4.75.871.1724.8922.124. 长城集团

14、（ 300089）月份开盘价收盘价每股月盈每股月盈利对数收益率利（%）（ %）1 月9.509.44-0.06-0.63-0.63对数收益率2 月9.509.42-0.08-0.84-0.84期望值10.863 月9.4513.183.7339.4733.10方差497.784 月13.3912.2-1.19-8.89-9.26标准差22.315 月12.2913.020.735.945.746 月14.3214.690.372.582.547 月14.6912.52-2.17-14.77-15.918 月12.55130.453.593.519 月12.9712.48-0.49-3.78-3

15、.8310 月11.2416.24.9644.1336.37.11 月16.0519.333.2820.4418.5012 月19.8536.6516.884.6361.025. 青松建化（ 600425）月份开盘价收盘每股月每股月对数收价盈利盈利（ %）益率（ %）1 月3.813.68-0.13-3.41-3.452 月3.683.66-0.02-0.54-0.543 月3.693.980.297.867.53对数收益率4 月3.914.490.5814.8313.76期望值5.045 月4.475.521.0523.4920.99方差91.666 月5.534.71-0.82-14.83

16、-15.97标准差-0.647 月4.715.240.5311.2510.618 月5.235.250.020.380.389 月5.245.750.519.739.2410 月5.736.30.579.959.4411 月6.336.3300.000.0012 月6.336.890.568.858.446. 中联重科 002157）月份开盘价收盘价每股月每股月盈利对数收盈利（%）益率（ %）1 月5.724.97-0.75-13.11-13.992 月4.884.85-0.03-0.61-0.61对数的收益率3 月4.834.73-0.1-2.07-2.08期望值1.984 月4.714.3

17、8-0.33-7.01-7.23方差114.66.5 月4.384.3800.000.00标准差10.716 月4.384.29-0.09-2.05-2.077 月4.284.580.37.016.748 月4.564.630.071.541.529 月4.644.890.255.395.2210 月4.894.87-0.02-0.41-0.4111 月4.865.160.36.175.9612 月5.187.051.8736.1030.67（二）对计算的对数收益率的期望值，方差，标准差结果进行分析由表中的数据观察， 我们得出结论： 股票在正常情况下， 股票的方差越大其对数的收益率呈越小的趋势

18、， 投资的风险可能就会越小 （上述股票中长城集团除外，其出现跌停和涨停的情况）。四 . 计算着几只股票的协方差与相关关系（一）计算这几组数据（包括大盘对数收益率）的协方差和相关系数。用 spss 计算得到各变量间的相关系数、协方差以及各自间的显著性水平。如下表：各变量间相关系数相关系数上证指数常林股份长城集团青 松 建中联重科通鼎互联化上证指数1-0.1450.6050.5160.1650.950通鼎互联1-0.299-0.628-0.085-0.278常林股份10.3120.1380.642长城集团10.0870.604青松建化10.197中联重科1各变量间协方差协方差上证指数通鼎互联常林股

19、份长城集团青松建化中联重科上证指数35.979-8.52458.02769.1559.49061.046通鼎互联95.594-46.792-137.001-7.978-29.145.常林股份256.021111.28121.089110.056长城集团498.28918.542144.455青松建化91.63420.215中联重科114.674各变量间显著性（双侧）显著性上证指数通鼎互联常林股份长城集团青 松 建中联重科化上证指数0.6520.0370.0860.6080.000通鼎互联0.3450.0290.7920.381常林股份0.3240.6700.024长城集团0.7890.037青松建化0.539中联重科（二）由计算得到的结果进行分析1.由上表一中的数据可以看出， 上证指数与常林股份， 上证指数与长城集团，常林股