成长潜力分析.ppt_第1页
成长潜力分析.ppt_第2页
成长潜力分析.ppt_第3页
成长潜力分析.ppt_第4页
成长潜力分析.ppt_第5页
已阅读5页，还剩7页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、1,財務分析個案研究第九章 成長潛力分析,天马行空官方博客： ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,2,成長力的重要性,成長性就是獲利持續性，係影響公司價值三大因素之一。,天马行空官方博客： ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,3,成長力與公司價值之關係,4,成長潛力分析,可量化因素 由財務報表觀之：瞭解作為成長動力的資金基礎是否充足？ 由市場訊息觀之 無法量化之質化因素 產業前景 公司願景 競爭策略,5,由財務報表觀察成長潛力,瞭解做為成長動力的資金基礎是否充足。在不同的資金限制下，公司能有多少的成長力。 為因應成長可能的融資政策 不舉債、不現金增資

2、，僅以內部資金挹注投資之需要的資金所能達到的成長率稱內部成長率。 不現金增資，以內部資金挹注，如有不足，再舉債支應，但不可超過現有負債比率稱可維持成長率。 以內部資金挹注，不足部分，按現有負債比率來籌措權益與舉債資基金。,6,不同融資政策造成不同的成長率,內部成長率 可維持成長率 融資管道的暢通性影響實際成長率。,7,舉例說明（一）,表9.1 日初公司民國89年損益表與資產負債表,8,舉例說明（二）,或,9,舉例說明（三）,10,股利政策也會影響成長潛力,稅後淨利現金股利保留盈餘 1 股利支付率盈餘保留率 股利支付率愈高，以內部資金支應公司成長的能力會受限。,11,市場所透露的成長潛力,市價帳面值比 效率市場中，市值較帳面值更能反應真實價值。 市值與帳面值不等的原因。 公司資產以歷史成本評價。 無形資產未入帳。 有超額獲利能力存在。 由於現今會計制度之限制，市價淨值比在目前是評估企業未來潛力之重要指標。,12,市價評估指標,Vt Bt = 市價大於帳面值得差額，可能意味著市場對未來超常獲利所給予的報償。 本益比 利用市場價值評估公司之成長潛力，存在很大的風險 市場價值綜合了獲利性、成長性與風險性。高價值

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 幼儿教育

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论