家具生产制造项目财务分析报告

1、一、项目发展背景在全国人民的共同努力下，国内疫情防控目前在少数地区仍有压力，但总体上处于逐渐恢复正常工作、生活秩序阶段。与此同时，境外疫情仍处在高峰。继意大利首先失控后，欧洲告急，美国大范围传染，成全世界疫情最严重的国家。在疫情还未出现的1月，不少媒体就预测过2020年的趋势和变化，而突如其来的新冠疫情，让全球经济损失惨重，原来的预测显然已经过时。无论如何，疫情严重影响了今年的经济发展走向，也令家具行业充满了变数。在此，对家具行业今年的走向，作出以下审慎预测：海外疫情爆发，以美国为主的“北美外贸市场”，以德国、意大利为主的“欧盟外贸市场”，以日本和韩国为代表的“东亚外贸市场”，三大主流海外市场

2、受疫情影响严重。对于出口到这些地方的家具制造企业来说，面临着：海外采购客户取消或者延迟定单，造成极大的库存及现金流压力；家居作为一种耐用消费品的需求会断崖式下降；即便有少量的订单，在疫情未彻底解除之前，国际物流进一步受挫也将影响外贸出口；海外展会延期，如2020米兰家具展推迟至2021年举行，意味着出口企业要努力开拓线上渠道。2020年对于做外贸出口的家具企业来说必定是一个“生死之年”。笔者预测，一些纯外贸的小工厂将萎缩、倒闭，一些主要做国外市场的大企业一边要利用线上渠道拓客接单，一面会开拓国内渠道。一季度财报月底会发布，大家可关注一些主要做外贸的上市企业财报，关注他们的经营动作。改革开放以来

3、，家具行业凭借劳动力红利、房地产红利的东风野蛮生长。不过，观察最近几年企业经营数据就会发现，整个行业进入了增速放缓期。我们不可能再期望房地产还会有一个大的红利爆发期，毕竟在国家政策引导上，已经明确宣传及坚持“房住不炒”。靠时代红利、运气就能赚钱的时代不会再有了。在行业蛋糕“分食者”越来越多、市场存量并没有增加的情况下，家具企业必须靠实力赚钱，把公司做轻，在内部管理上节约成本、降本增效；把客户做大，把业务做精，广开源头活水。上游房地产大爆发不会再有的情况下，一次装修的家居需求将会减少，有远见的家居企业已经在挖掘二次装修的市场，同时研究、整理二次装修用户的家居需求。经济基础决定上层建筑。过去，国内

4、消费一直以国外为风向标，欧式、美式、日式、北欧大行其道。这场新冠疫情，让全世界看到了中国效率，也暴露了西方国家很多的问题，加之西方经济增长率连年降低，最终大家发现中国是全球最具活力的市场，中国经济的影响力大增带来中华文化的复兴。家具市场的变化，也印证了这股东风压倒西风的趋势。比如当下欧式走得费力，大美已经不好走了，小美开始血拼，小北欧泛滥叫好不叫座，唯新中式、现代极简、轻奢这些处在风口浪尖，正在翘头上！一些销售美式家具的电商品牌营收额下降，企业裁员，这固然有疫情大环境的影响，也从一定程度上反应了欧式、美式、北欧、日式这些西式风格市场影响力的下降。未来，具有一定购买力，同时又具有文化审美水平的国

5、内消费者，将会青睐买得起的美好家居，可以预测新中式、轻奢风将继续劲吹。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资2238.49(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金798.16万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资3036.65万元，其中：固定资产投资2238.49万元，占项目总投资的73.72%；流动资金798.16万元，占项目总投资的26.28%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资790.84万元，占项目总投资的26.04%；设备购置费882.18万元，占项目总投资的29.05%；其它投资565

6、.47万元，占项目总投资的18.62%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=2238.49+798.16=3036.65（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入4053.00万元，总成本3520.68万元，利润总额-5887.45万元，净利润-4415.59万元，增值税126.38万元，税金及附加45.77万元，所得税-1471.86万元；第二年负荷80.00%,计划收入5404.00万元，总成本4374.31万元，利润总额-7119.41万元，净利润-5339.56万元，增值税168.50

7、万元，税金及附加50.82万元，所得税-1779.85万元；第三年生产负荷100%，计划收入6755.00万元，总成本5227.94万元，利润总额1527.06万元，净利润1145.30万元，增值税210.63万元，税金及附加55.88万元，所得税381.76万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6755.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=210.63万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，

8、本期工程项目综合总成本费用5227.94万元，其中：可变成本4268.16万元，固定成本959.78万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加55.88万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1527.06（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1527.0625.00%=381.76（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1527.06（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1527.0625.

9、00%=381.76（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1527.06万元，缴纳企业所得税381.76万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1527.06-381.76=1145.30（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=50.29%。（2）达产年投资利税率=59.06%。（3）达产年投资回报率=37.72%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入6755.00万元，总成本费用5227.94万元，税金及附加55.88万元，利润总额1527.06万元，企业所得税381.76万元，税后净利润1145.3

10、0万元，年纳税总额648.27万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.15年。本期工程项目全部投资回收期4.15年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率50.29%，投资利税率59.06%，全部投资回报率37.72%，全部投资回收期4.15年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。充分合理地利用国家、省、市人民政府

11、的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析中国的家具行业市场进入门槛低，压缩成本降低售价成为许多新进入市场的小厂家的杀手锏。伴随着家具类产品包装、物流和电商环境的日趋完善，家具品牌的竞争从区域竞争拓展为全国范围的竞争，一些以低成本为竞争优势的品牌发现总能找到比自己价格还低的类似竞品，就连许多高端家具品牌也受到了越来越多的竞争和压力。中国家具品牌要思考清楚长远发展的战略问题，摆脱目光短浅的价格战，不要被一时的市场热点裹胁而随波逐流，将经营重心放在符合家具行业发展趋势的研发和创新方面，方能找

12、到属于自己的可持续发展的道路。以下简单介绍下家具行业未来发展的四大趋势。纵观家具行业的发展历程，每一次家具行业的巨大飞跃都与新材料和工艺技术的运用密不可分。在漫长的千年时间里，木材、竹子等易于加工的植物性材料成为制作家具的主要材料，近千年的传统的家具大多为木质家具;进入现代，钢铁和合金材料开始进入家具行业，钢木结构的家具开始出现，家具的功能、造型和外观有了许多变化;紧接着以PE、PVC、ABS为代表的高分子材料的大量使用促进了家具行业的快速迭代，带来了四方面的深刻变化。现代消费者家具消费的需求正在从“有的用”向“用得好”转变。所有的家具最终是由人来使用的，舒适度将成为评价家具优劣的重要标准之一

13、，尤其是桌类、坐具、寝具等人们经常使用的家具，对其舒适性的要求更为严格。人体工程学(或称之为人机工程学)与家具制造业结合得越来越紧密，就是通过科学的大规模实验，解决家具让人们用着更舒服、坐着更舒服、躺着更舒服的问题。随着人们生活水平的提高，新一代年轻人个性意识的觉醒;随着新材料、新技术、新工艺的广泛应用，电子商务等销售渠道的日益短平化，家具的个性化制作的成本和流通的成本不断降低。满足客户定制家具的需求成为许多传统家具企业转型的重要突破点。传统的家具为固定结构，没有灵魂，人只能被动适应既成的家具;现代的家具越来越多的融入了人体工学的调节功能，人们可以手动调节各种指标，使得家具更加适合个人的使用;

14、在不远的未来，随着智能芯片功能的增强、成本的降低，数据传输越来越便捷，信息接收处理终端的增多，我们可以预见智能化家具即将出现，智能化家具通过数据采集、运算处理、自我调节而主动适应主人的各种需求。八、行业发展趋势2018年地产周期下行，家具行业遭遇寒潮。根据国家统计局数据，2018年，家具市场零售额与出口交货值出现双双下滑，2018年家具市场零售额为2250亿元，同比下降19.9%，家具出口交货值为1750.6亿元，同比下降7.5%。根据国家统计局数据，2018年，家具市场零售额与出口交货值出现双双下滑，2018年家具市场零售额为2250亿元，同比下降19.9%，家具出口交货值为1750.6亿元

15、，同比下降7.5%；2019年1-2月，家具市场零售额累计为257亿元，同比下降18.2%，出口交货值累计为259.6亿元，同比下降2.0%。2018年家具行业出现了大规模的“提前春节返乡潮”，很多家具企业11月份就给员工放长假，具体开工日期还要等工厂通知。国内主要家具生产基地佛山有近千家家具厂提前一个月“打烊回家过年”。由于外部经济环境、地产环境不景气，家具行业陷入“订单荒”现状。近年来中国房地产供需放缓。从供给端来看，根据国家统计局数据，2016-2018年，中国房屋竣工面积呈现连续下滑趋势，2018年，中国房屋竣工面积为9.36亿平米，同比下降7.82%。从需求端来看，2016-2019

16、年，中国商品房销售面积增速持续下行，2018年全国商品房销售面积为17.17亿平米，同比增长1.33%。2019年3月14日，国家统计局最新发布的数据显示，2019年1-2月商品房销售面积为1.41亿平米，同比下降3.63%。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1145.571527.431418.331363.785455.102主营业务收入1042.961390.611291.281241.624966.462.1家具(A)344.18458.90426.12409.731638.932.2家具(B)239.88319.84296.99285.

17、571142.292.3家具(C)177.30236.40219.52211.07844.302.4家具(D)125.15166.87154.95148.99595.982.5家具(E)83.44111.25103.3099.33397.322.6家具(F)52.1569.5364.5662.08248.322.7家具(.)20.8627.8125.8324.8399.333其他业务收入102.61136.82127.05122.16488.64上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5455.10完成主营业务收入万元4966.46主营业务收入占比91.04%营业收入增长率（同比）32.

18、08%营业收入增长量（同比）万元1324.94利润总额万元1277.36利润总额增长率8.31%利润总额增长量万元97.97净利润万元958.02净利润增长率21.71%净利润增长量万元170.88投资利润率55.32%投资回报率41.49%财务内部收益率27.76%企业总资产万元6542.43流动资产总额占比万元35.87%流动资产总额万元2346.67资产负债率45.01%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米7650.4911.47亩1.1容积率1.441.2建筑系数79.60%1.3投资强度万元/亩195.161.4基底面积平方米6089.791.5总建筑面积平方米11

19、016.711.6绿化面积平方米859.58绿化率7.80%2总投资万元3036.652.1固定资产投资万元2238.492.1.1土建工程投资万元790.842.1.1.1土建工程投资占比万元26.04%2.1.2设备投资万元882.182.1.2.1设备投资占比29.05%2.1.3其它投资万元565.472.1.3.1其它投资占比18.62%2.1.4固定资产投资占比73.72%2.2流动资金万元798.162.2.1流动资金占比26.28%3收入万元6755.004总成本万元5227.945利润总额万元1527.066净利润万元1145.307所得税万元1.448增值税万元210.63

20、9税金及附加万元55.8810纳税总额万元648.2711利税总额万元1793.5712投资利润率50.29%13投资利税率59.06%14投资回报率37.72%15回收期年4.1516设备数量台（套）6117年用电量千瓦时923504.1018年用水量立方米5305.7919总能耗吨标准煤113.9520节能率25.48%21节能量吨标准煤34.0422员工数量人150区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元172582.93同期产值万元155986.02同比增长10.64%从业企业数量家925规上企业家18从业人数人46250前十位企业产值万元69283.76去年同期58094.72

21、万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元16974.522、xxx投资公司万元15242.433、xxx实业发展公司万元9006.894、xxx实业发展公司万元7621.215、xxx科技发展公司万元4849.866、xxx公司万元4503.447、xxx实业发展公司万元346.428、xxx实业发展公司万元2840.639、xxx科技发展公司万元2702.0710、xxx公司万元2078.51区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元69982.431.1同期增加值万元61431.211.2增长率13.92%2行业净利润万元17237.582.12016年净利润万元1551

22、1.192.2增长率11.13%3行业纳税总额万元44489.793.12016纳税总额万元37963.813.2增长率17.19%42017完成投资万元44866.814.12016行业投资万元17.84%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值201502.44228980.04260204.592利润总额59237.0567314.8376494.123净利润19065.7921665.6724620.084纳税总额13030.3814807.2516826.425工业增加值79636.7690496.32102836.736产业贡献率7.00%11.

23、00%12.68%7企业数量111013541733土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程4305.484305.487759.417759.41612.711.1主要生产车间2583.292583.294655.654655.65379.881.2辅助生产车间1377.751377.752483.012483.01196.071.3其他生产车间344.44344.44450.05450.0536.762仓储工程913.47913.472117.242117.24121.592.1成品贮存228.37228.37529.31529.

24、3130.402.2原料仓储475.00475.001100.961100.9663.232.3辅助材料仓库210.10210.10486.97486.9727.973供配电工程48.7248.7248.7248.723.153.1供配电室48.7248.7248.7248.723.154给排水工程56.0356.0356.0356.032.824.1给排水56.0356.0356.0356.032.825服务性工程578.53578.53578.53578.5333.225.1办公用房322.22322.22322.22322.2215.605.2生活服务256.31256.31256.31

25、256.3117.996消防及环保工程163.21163.21163.21163.2110.546.1消防环保工程163.21163.21163.21163.2110.547项目总图工程24.3624.3624.3624.36-10.787.1场地及道路硬化1596.71325.35325.357.2场区围墙325.351596.711596.717.3安全保卫室24.3624.3624.3624.368绿化工程502.4717.59合计6089.7911016.7111016.71790.84节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤113.951.1年用电量千瓦时923504.10

26、1.2年用电量吨标准煤113.501.3年用水量立方米5305.791.4年用水量吨标准煤0.452年节能量吨标准煤34.043节能率25.48%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2309.191.1完成比例76.04%2完成固定资产投资万元1775.152.1完成比例76.87%3完成流动资金投资万元534.043.1完成比例23.13%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1021.2人均年工资万元5.461.3年工资额万元580.712工程技术人员工资2.1平均人数人232.2人均年工资万元6.972.3年工资额万元142.063企业管理人员

27、工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元7.293.3年工资额万元42.154品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.894.3年工资额万元69.595其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元4.075.3年工资额万元39.186职工工资总额万元873.69固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元790.84882.18195.162238.491.1工程费用万元790.84882.184415.381.1.1建筑工程费用万元790.84790.8426.04%1.1.2设备购置及安装费万元882.188

28、82.1829.05%1.2工程建设其他费用万元565.47565.4718.62%1.2.1无形资产万元296.48296.481.3预备费万元268.99268.991.3.1基本预备费万元146.05146.051.3.2涨价预备费万元122.94122.942建设期利息万元3固定资产投资现值万元2238.492238.49流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4415.382776.933538.004415.384415.384415.381.1应收账款万元1324.61794.771059.691324.611324.611324.61

29、1.2存货万元1986.921192.151589.541986.921986.921986.921.2.1原辅材料万元596.08357.65476.86596.08596.08596.081.2.2燃料动力万元29.8017.8823.8429.8029.8029.801.2.3在产品万元913.98548.39731.19913.98913.98913.981.2.4产成品万元447.06268.23357.65447.06447.06447.061.3现金万元1103.85662.31883.081103.851103.851103.852流动负债万元3617.222170.33289

30、3.783617.223617.223617.222.1应付账款万元3617.222170.332893.783617.223617.223617.223流动资金万元798.16478.90638.53798.16798.16798.164铺底流动资金万元266.05159.63212.84266.05266.05266.05总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元3036.65135.66%135.66%100.00%2项目建设投资万元2238.49100.00%100.00%73.72%2.1工程费用万元1673.0274.74%74.74%

31、55.09%2.1.1建筑工程费万元790.8435.33%35.33%26.04%2.1.2设备购置及安装费万元882.1839.41%39.41%29.05%2.2工程建设其他费用万元296.4813.24%13.24%9.76%2.2.1无形资产万元296.4813.24%13.24%9.76%2.3预备费万元268.9912.02%12.02%8.86%2.3.1基本预备费万元146.056.52%6.52%4.81%2.3.2涨价预备费万元122.945.49%5.49%4.05%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元2238.49100.00%100.00%73.72%5建设期间费

32、用万元6流动资金万元798.1635.66%35.66%26.28%7铺底流动资金万元266.0511.89%11.89%8.76%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4053.005404.006755.006755.006755.001.1万元4053.005404.006755.006755.006755.002现价增加值万元1296.961729.282161.602161.602161.603增值税万元126.38168.50210.63210.63210.633.1销项税额万元1080.801080.801080.801080.8

33、01080.803.2进项税额万元522.10696.14870.17870.17870.174城市维护建设税万元8.8511.8014.7414.7414.745教育费附加万元3.795.066.326.326.326地方教育费附加万元2.533.374.214.214.219土地使用税万元30.6030.6030.6030.6030.6010税金及附加万元45.7750.8255.8855.8855.88折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值790.84790.84当期折旧额632.6731.6331.6331.6331.6331.63净值158

34、.17759.21727.57695.94664.31632.672机器设备原值882.18882.18当期折旧额705.7447.0547.0547.0547.0547.05净值835.13788.08741.03693.98646.933建筑物及设备原值1673.02当期折旧额1338.4278.6878.6878.6878.6878.68建筑物及设备净值334.601594.341515.661436.981358.301279.624无形资产原值296.48296.48当期摊销额296.487.417.417.417.417.41净值289.07281.66274.24266.8325

35、9.425合计：折旧及摊销1634.9086.0986.0986.0986.0986.09总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3157.571894.542526.063157.573157.573157.572外购燃料动力费万元223.39134.03178.71223.39223.39223.393工资及福利费万元873.69873.69873.69873.69873.69873.694修理费万元9.445.667.559.449.449.445其它成本费用万元877.76526.66702.21877.76877.76877.765.

36、1其他制造费用万元261.63156.98209.30261.63261.63261.635.2其他管理费用万元227.38136.43181.90227.38227.38227.385.3其他销售费用万元427.78256.67342.22427.78427.78427.786经营成本万元5141.853085.114113.485141.855141.855141.857折旧费万元78.6878.6878.6878.6878.6878.688摊销费万元7.417.417.417.417.417.419利息支出万元-10总成本费用万元5227.943520.684374.315227.945227.945227.9410.1可变成本万元4268.162560.903414.534268.164268.164268.1610.2固定成本万元959.78959.78959.78959.78959.78959.7811盈亏平衡点55.17%55.17%