品种培训十一、铜期货基础知识介绍.ppt

1、1,铜期货基础知识介绍,张天丰,2,目 录,1. 铜产品介绍及铜产品用途 2. 铜资源的分布 3. 铜产品的供需 4. 影响价格的变动因素 5. 阴极铜标准合约 6. 上交所业务细则及有关规定 7. 交割细则,铜基础知识介绍铜属性,铜属性 1） 元素符号Cu，原子量63.54，比重8.92，熔点1083 C 2） 颜色：浅玫瑰、淡红色或紫铜色 3）物理化学特性：,3,铜基础知识介绍铜资源分布,全球铜资源的分布：,4,1.秘鲁和智利的安第斯山脉 2.美国西部的洛矶和大坪谷地区 3.非洲刚果和赞比亚 4.哈萨克斯坦共和国 5.加拿大东部和中部,铜基础知识介绍铜资源分布,5,中国铜资源分布： 江西、

2、西藏、云南、甘肃、安徽、内蒙古、山西、湖北、黑龙江等.,铜基础知识介绍铜产品供需,铜生产：,6,铜基础知识介绍铜产品供需,世界主要产铜国1998-2007年精炼铜产量（千吨）,7,铜基础知识介绍铜产品供需,8,中国主要产铜企业2001-2007年精炼铜产量（万吨）,铜基础知识介绍铜产品供需,铜消费：,9,世界最大的铜消费地区：西欧 世界前三大铜消费国家：中国，美国，日本 世界铜消费的主要增长点：以中国为代表的亚洲国家和地区（日本除外）,铜基础知识介绍铜产品供需,中国铜消费：,10,中国铜消费结构,90年代：进入快速消费时期（经济高速发展及大规模基建提振） 2002年：超越美国成为全球最大铜消费

3、国 2009年：中国铜消费量为560万吨，同比增长17%,铜基础知识介绍铜产品供需,11,铜进出口：,铜基础知识介绍铜产品供需,中国铜进出口：,12,我国主要以进口为主，出口较少 铜进口结构为：精铜、粗铜、废杂铜、铜精矿 主要进口地区：台湾省、智利、韩国和日本 进口主体：外商投资企业 进口企业主要集中在：珠三角地区,铜基础知识介绍价格变动的因素,供求关系： 供大于求 铜价下跌 供小于求 铜价上涨,13,库存,显性,隐性,LME,SHFE,COMEX,非公布库存,宏观经济形势： 1）GDP 2）PMI 经济增长时 铜需求增加 铜价上涨 经济萧条时 铜需求萎靡 铜价下滑,铜基础知识介绍价格变动的因

4、素,14,进出口政策： 关税政策 如：我国自2008年1月1日起对精铜进口执行0关税，对精铜出口征税5%，对铜合金出口实施10%的税率。,铜消费的拓展和替代： 拓展：医学、生物、超导及环保 替代：铝及其他金属产品的替代作用,铜基础知识介绍价格变动的因素,15,铜的生产成本： 冶炼成本 + 精炼成本 火法炼铜：70-75美分/磅 湿法炼铜：45美分/磅 加工费(TC/RC),基金的交易方向： 宏观基金：套利基金，规模较大（百亿美元），长线投资 CTA：技术性基金，规模较小 （1亿美元），短线投资,铜基础知识介绍价格变动的因素,16,石油价格的波动： 正相关性关系存在 长期趋势表现一致 短期并不必

5、然一致,汇率波动： 美元、欧元及日元 短期波动,铜期货合约相关知识介绍,17,上期所阴极铜标准合约 ：,注： 该合约为本适用于CU1006及以后合约。 过渡期安排详见上期觉法律字2009196号文。,铜期货合约相关知识介绍,交易 限仓制度：交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。 注：表中某一期货合约持仓量为双向计算，经纪会员、非经纪会员、客户的持仓限额为单向计算；经纪会员的限仓数额为基数。 套期保值交易： 填写上海期货交易所套期保值申请（审批）表 交割月份前一月份的20日之前提出，交易所5个交易日内审核 在批准建仓期限内按交易所批准的交易部位和额度批准 持仓量

6、和交割量单独计算，不受持仓限量限制,18,铜期货合约相关知识介绍,19,结算 日常结算 开设专用资金帐户 交易所每日无负债制度 交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用实行净额一次划转，相应增加或减少结算准备金 金额不足时会员会被要求于下一交易日开始前将资金补足至结算准备金最低余额。未及时不足的，若： 最低结算准备金 结算准备金 0 禁止开新仓 结算准备金 0 强行平仓,铜期货合约相关知识介绍,20,结算 交易保证金 存入交易所结算账户确保履行合约的资金 是已被占用的保证金 根据阶段及持仓数量的不同而变化,铜期货合约相关知识介绍,21,结算 权利凭证作为保证金 由交

7、易所注册的标准仓单、交易所确定的其他权利凭证是可做为保证金使用的权利凭证。 权利凭证作为保证金的计算,铜期货合约相关知识介绍,22,3. 交割 交割结算价：最后交易日的结算价 交割单位：25吨，溢短不超过上下2%，磅差不超过正负0.2% 交割商品的包装,铜期货合约相关知识介绍,23,3. 交割 交割商品必备单证 国产商品：注册生产企业的产品质量证明书 进口商品：产品质量证明书产地证明书商检证书海关代征税缴款书，经交易所审核后有效。,交割结算流程,铜期货合约相关知识介绍,24,3. 交割 标准仓单在交易所进行实物交割的流转程序,铜期货合约相关知识介绍,交割仓库收费标准,25,铜期货合约相关知识介绍,26,铜指定交