环卫车生产加项目财务分析报告

1、一、项目发展背景环卫车是用于城市市容整理、清洁的专用车辆。环卫车主要分为洒水车系列和垃圾车系列为主。目前，国内环卫车生产企业数量较多，行业产能已经达到了18万辆，行业产量基本满足国内市场需求，由于国外环卫车价格较高，国内进口数量很少，国外品牌在国内的占有较低。2017年我国环卫车市场规模约396.66亿元，同比2016年的245.72亿元增长了61.43%，2018年国内环卫车市场下滑明显，市场规模约285.9亿元。近几年我国环卫车市场规模情况如下图所示：近年来，环卫车细分领域的整体供求基本保持平衡。对于部分附加值和技术含量高的产品，例如清洗扫路车和高端扫路车等，国内有实力的供应商较少，甚至有

2、些车型尚需进口；但是对于附加值较少的产品，例如洒水车、普通自卸式垃圾车等，由于技术含量较低，准入门槛不高，市场供过于求。2018年我国环卫车的产量为106986辆，比2017年的133473辆同比下滑了19.84%，下滑幅度比较明显。环卫清洁类车辆产量53064辆，同比下滑22.00%，其中绿化喷洒车和洒水车产量分别同比下滑14%和19%。垃圾收转类车辆产量53922辆，同比下降17.61%。其中，车厢可卸式垃圾车和压缩式垃圾车产量同比降幅均达20%以上。随着我国深入推进环境保护与生态文明建设，全社会对环境保护的认识高度、实践深度、推进力度空前，对环境保护和治理服务的需求持续增长，给环卫产业的

3、发展带来了机遇。未来，行业企业主要通过提高技术水平、丰富产品种类、完善客户服务等手段进行竞争。我国环卫车行业起步较晚，但是发展速度较快，目前已有一批优秀企业具备了全系列环卫车型的生产能力。2018年环卫用车行业中，前十大上市公司的市场占有率达到61.52%，说明环卫用车行业企业之间的竞争分为规模较大的环卫企业间的竞争、中小环卫企业间的竞争，未来并购整合力度将加大，行业集中度将进一步提高。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6333.99(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1345.81万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资767

4、9.80万元，其中：固定资产投资6333.99万元，占项目总投资的82.48%；流动资金1345.81万元，占项目总投资的17.52%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2380.53万元，占项目总投资的31.00%；设备购置费2241.38万元，占项目总投资的29.19%；其它投资1712.08万元，占项目总投资的22.29%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6333.99+1345.81=7679.80（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入42

5、73.20万元，总成本4153.22万元，利润总额-13141.33万元，净利润-9856.00万元，增值税123.91万元，税金及附加100.73万元，所得税-3285.33万元；第二年负荷75.00%,计划收入8012.25万元，总成本6652.18万元，利润总额-20158.36万元，净利润-15118.77万元，增值税232.33万元，税金及附加113.74万元，所得税-5039.59万元；第三年生产负荷100%，计划收入10683.00万元，总成本8437.15万元，利润总额2245.85万元，净利润1684.39万元，增值税309.77万元，税金及附加123.03万元，所得税561

6、.46万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入10683.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=309.77万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用8437.15万元，其中：可变成本7139.89万元，固定成本1297.26万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加123.03万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销

7、售税金及附加+补贴收入=2245.85（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2245.8525.00%=561.46（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2245.85（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2245.8525.00%=561.46（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2245.85万元，缴纳企业所得税561.46万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2245.85-561.46=1684.39（万元）。4、根据利润及利润分

8、配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=29.24%。（2）达产年投资利税率=34.88%。（3）达产年投资回报率=21.93%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入10683.00万元，总成本费用8437.15万元，税金及附加123.03万元，利润总额2245.85万元，企业所得税561.46万元，税后净利润1684.39万元，年纳税总额994.26万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.06年。本期工程项目全部投资回收期6.06年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达

9、产年投资利润率29.24%，投资利税率34.88%，全部投资回报率21.93%，全部投资回收期6.06年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析环卫车市场发展迅猛，城乡环卫装备水平差距较大。近些年，受城镇化进程加快、政府环卫投入力度加大、环卫机械化率

10、提高以及国民环卫意识增强等多方面因素的综合影响，我国环卫车市场发展迅速。2015年受累于国内经济增速放缓，城市基建工程开工率偏低，制造业与房地产行业疲软，政府预算收紧，市政环卫车受到影响，销量同比下滑25。而近几年来中国经济增长平稳性不断加强，房地产等基建行业表现十分活跃，政府预算充盈，城市环境建设要求逐步提升，市政环卫车需求不断增长，2018年1-12月，我国环卫车市场销量56735辆，同比增长232。2019年l-4月，环卫车销售20438辆，同比提升20.5%。从产品结构来看市政环卫车以重型与中型产品为主，两者比重接近90。从近几年的产品结构趋势来看，市政环卫车产品重型化趋势十分明显，重

11、型产品的比重不断提升，中型产品市场份额受到挤压，同时轻型产品份额也有所提升产品呈现出向重型、轻型两极发展的趋势。从车辆功能来看，市政环卫车主要以绿化喷洒车、洒水车、清扫车与清洗车为主，2018年四者的市场比重高达710其中绿化喷洒车市场表现突出，2018年销售14306辆，同比增长384。近年来，我国部分城市的雾霾比较严重各地方政府对雾霾的治理工作十分重视，极大地促进了绿化喷洒车的市场需求增长。除此之外，吸污车、吸尘车等小众市场也有不俗表现2018年吸污车销量同比增长627，吸尘车同比增长533。从燃料类型上来看目前环卫车仍以常规能源的柴油车为主。2018年l-12月，柴油动力车辆销售5465

12、4辆，比重954，同比增长231，汽油动力车辆销量944辆，比重为16，同比提升388。天然气车型销售1137辆同比增长641，比重20。纯电动车型只占O9。在各大城市大力推广新能源汽车应用。通过路权优惠、运营补贴、完善充电基础设施等措施鼓励新能源车辆的城市建成区的使用比例。作为城市服务用车的环卫车，其新能源化进程也会逐步加快。从环卫车销量区域分布来看2018年1-12月环卫车销量主要分布在山东、江苏、河北、河南等地区销量TOPl0市场集中度为635。从增幅来看，销量TOPl0省份内，河南销量同比下滑，其他省份均有不同程度增长，其中陕西省、河北省增幅较大，同比分别增长658、654。行业自身发

13、展阶段：正处于行业生命周期的成长期。从环卫车行业竞争格局来看，我国环卫车行业市场集中度较高，中联重科、程力和龙马环卫三家环卫装备生产企业市场占有率达35%-40%。2018年环卫装备生产企业虽说有200多家，可大部分销量很低，对市场影响很小。从环卫车市场来看，2012年-2018年，环卫车产量复合增速高达21%，行业得到快速发展，随着行业深入发展，其增长率也表现出了下滑趋势。总的来说，环卫车行业仍然处于成长期，整体呈现增长的态势。未来城镇化速度放缓，预期环卫服务市场增速降低。2018年我国常住人口城镇化率已接近60%，中国进入“城镇化加速阶段后半场”。根据国家人口发展规划(2016-2030年

14、)，2030年城镇化将达到70%。整体而言，我国城镇化速度减慢、经济发展速度放缓，预计未来五年环卫服务市场增速将保持9%左右，与此前11.8%的增速相比也将放缓。综合来看，环卫服务市场增速放缓，市场化程度不断加深，继续拓展难度增加。我们预计2019-2020年环卫服务市场扩大以及环卫市场化对环卫车行业拉动作用有望继续维持或略有下降，2021年环卫服务产业的拉动作用将有所下降。八、行业发展趋势环卫车（Sanitationvehicle）环卫车是用于城市市容整理、清洁的专用车辆。环卫车主要分为洒水车系列和垃圾车系列为主。包括水灌车,拉圾车,洒水车,单桥垃圾车、双桥垃圾车、平头垃圾车、尖头垃圾车,洒

15、水车，吸污车，吸粪车，垃圾车，高压清洗车、扫路车等。受政策影响，新能源市政环卫车将成为今后几年的发展趋势。我国第一轮新能源汽车示范推广数量截至2013年3月，总计已经超过4万辆，但距离节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020年)规定中的2015年50万辆规划目标尚有很大缺口。此外，新能源汽车私人消费环境尚未成熟，国内新能源汽车推广还主要是公共领域。因此，继北京、上海等城市要求环卫车政府采购额度达到一定比例之后，国内其他城市的环卫车采购也将呈现新能源化。环卫机械设备包括路面保洁设备、垃圾运输设备和其他设备。本章主要涵盖洒水车、扫路车、车厢可卸式垃圾车、压缩式垃圾车、渣土车等环卫车辆。继2

16、013年国家财政部、科技部、工业和信息化部、国家发展改革委发布了关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知(【2013】551号)，要求政府机关、公共机构等领域车辆采购要向新能源汽车倾斜，新增或更新的公交、公务、物流、环卫车辆中新能源汽车比例不低于30%后，国内不少城市重点推广新能源环卫车。统计数据显示，2014年典型环卫车总产量(洒水车、扫路车、车厢可卸式垃圾车、压缩式垃圾车)达5.41万辆，同比下降11.46%。各类车型产销量差异较大，自卸式垃圾车、实现了正增长，同比增长率分别为1.12%，其他典型车型均为负增长，洒水车同比下降6.74%，扫路车同比下降在30%，车厢可卸式垃圾车同比下降35

17、.45%，压缩式垃圾车同比下降6.25%，。从环卫车车型结构看，洒水车是环卫车中的最主要车型，占比超过33.27%。从环卫车企业竞争格局看，产量前10名企业所占比例呈现较小幅度的波动变化趋势，份额维持在75%以上，市场集中度相对较高。排名前三的中联重科、东风汽车与湖北程力市场份额优势明显。为了对大气污染，中央先后出台了重点区域大气污染防治十二五规划、国务院关于印发大气污染防治行动计划的通知、京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则等多个文件，均提出大力提高道路机械化清扫率，并明确规划了力争到2015年一般控制区城市建成区主要车行道机扫率达到70%以上，重点区域控制在90%以上。作为落实

18、执行部门，地方政府也纷纷出台类似政策，提高道路机扫率。随着大气治理政策的进一步落实，今后几年扫路车和洒水车将在这轮大气污染治理过程中受益匪浅，而相关的环卫车企业也将迎来巨大商机。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1959.592612.782426.152332.849331.362主营业务收入1669.512226.012067.011987.517950.042.1环卫车(A)550.94734.58682.11655.882623.512.2环卫车(B)383.99511.98475.41457.131828.512.3环卫车(C)283.

19、82378.42351.39337.881351.512.4环卫车(D)200.34267.12248.04238.50954.002.5环卫车(E)133.56178.08165.36159.00636.002.6环卫车(F)83.48111.30103.3599.38397.502.7环卫车(.)33.3944.5241.3439.75159.003其他业务收入290.08386.77359.14345.331381.32上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9331.36完成主营业务收入万元7950.04主营业务收入占比85.20%营业收入增长率（同比）27.32%营业收入增长量

20、（同比）万元2002.16利润总额万元1820.07利润总额增长率21.82%利润总额增长量万元325.99净利润万元1365.05净利润增长率20.06%净利润增长量万元228.09投资利润率32.17%投资回报率24.13%财务内部收益率28.52%企业总资产万元16092.42流动资产总额占比万元26.36%流动资产总额万元4242.63资产负债率30.46%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米21464.0632.18亩1.1容积率1.431.2建筑系数58.30%1.3投资强度万元/亩196.831.4基底面积平方米12513.551.5总建筑面积平方米30693.

21、611.6绿化面积平方米2093.35绿化率6.82%2总投资万元7679.802.1固定资产投资万元6333.992.1.1土建工程投资万元2380.532.1.1.1土建工程投资占比万元31.00%2.1.2设备投资万元2241.382.1.2.1设备投资占比29.19%2.1.3其它投资万元1712.082.1.3.1其它投资占比22.29%2.1.4固定资产投资占比82.48%2.2流动资金万元1345.812.2.1流动资金占比17.52%3收入万元10683.004总成本万元8437.155利润总额万元2245.856净利润万元1684.397所得税万元1.438增值税万元309.

22、779税金及附加万元123.0310纳税总额万元994.2611利税总额万元2678.6512投资利润率29.24%13投资利税率34.88%14投资回报率21.93%15回收期年6.0616设备数量台（套）12217年用电量千瓦时1027733.9518年用水量立方米5268.8219总能耗吨标准煤126.7620节能率22.01%21节能量吨标准煤33.7022员工数量人181区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元185967.64同期产值万元164602.27同比增长12.98%从业企业数量家885规上企业家32从业人数人44250前十位企业产值万元88902.98去年同期787

23、37.92万元。1、xxx科技公司（AAA）万元21781.232、xxx有限责任公司万元19558.663、xxx科技发展公司万元11557.394、xxx公司万元9779.335、xxx有限公司万元6223.216、xxx有限责任公司万元5778.697、xxx科技发展公司万元444.518、xxx公司万元3645.029、xxx有限公司万元3467.2210、xxx有限责任公司万元2667.09区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元33862.041.1同期增加值万元29628.171.2增长率14.29%2行业净利润万元20866.072.12016年净利润万元18

24、713.962.2增长率11.50%3行业纳税总额万元24016.833.12016纳税总额万元21076.643.2增长率13.95%42017完成投资万元69662.934.12016行业投资万元10.59%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值216217.30245701.48279206.232利润总额66096.5075109.6685351.893净利润17684.9320096.5122836.944纳税总额16929.9119238.5321861.975工业增加值74035.3684131.0995603.516产业贡献率13.00%1

25、6.00%18.28%7企业数量106212961659土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程8847.088847.0821092.2421092.241799.461.1主要生产车间5308.255308.2512655.3412655.341115.671.2辅助生产车间2831.072831.076749.526749.52575.831.3其他生产车间707.77707.771223.351223.35107.972仓储工程1877.031877.036240.896240.89387.222.1成品贮存469.26469

26、.261560.221560.2296.812.2原料仓储976.06976.063245.263245.26201.352.3辅助材料仓库431.72431.721435.401435.4089.063供配电工程100.11100.11100.11100.116.993.1供配电室100.11100.11100.11100.116.994给排水工程115.12115.12115.12115.126.254.1给排水115.12115.12115.12115.126.255服务性工程1188.791188.791188.791188.7973.765.1办公用房683.07683.07683.

27、07683.0739.875.2生活服务505.72505.72505.72505.7238.896消防及环保工程335.36335.36335.36335.3623.416.1消防环保工程335.36335.36335.36335.3623.417项目总图工程50.0550.0550.0550.0536.837.1场地及道路硬化3357.41624.68624.687.2场区围墙624.683357.413357.417.3安全保卫室50.0550.0550.0550.058绿化工程1331.6146.61合计12513.5530693.6130693.612380.53节能分析一览表序号项

28、目单位指标备注1总能耗吨标准煤126.761.1年用电量千瓦时1027733.951.2年用电量吨标准煤126.311.3年用水量立方米5268.821.4年用水量吨标准煤0.452年节能量吨标准煤33.703节能率22.01%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5658.031.1完成比例73.67%2完成固定资产投资万元4447.902.1完成比例78.61%3完成流动资金投资万元1210.133.1完成比例21.39%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1231.2人均年工资万元4.611.3年工资额万元731.942工程技术人员工资2.1平

29、均人数人272.2人均年工资万元6.782.3年工资额万元153.083企业管理人员工资3.1平均人数人73.2人均年工资万元7.703.3年工资额万元45.354品质管理人员工资4.1平均人数人144.2人均年工资万元5.124.3年工资额万元82.455其他人员工资5.1平均人数人105.2人均年工资万元4.485.3年工资额万元45.026职工工资总额万元1057.84固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2380.532241.38196.836333.991.1工程费用万元2380.532241.388516.121.1.1

30、建筑工程费用万元2380.532380.5331.00%1.1.2设备购置及安装费万元2241.382241.3829.19%1.2工程建设其他费用万元1712.081712.0822.29%1.2.1无形资产万元986.32986.321.3预备费万元725.76725.761.3.1基本预备费万元410.98410.981.3.2涨价预备费万元314.78314.782建设期利息万元3固定资产投资现值万元6333.996333.99流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元8516.122612.765308.988516.128516.12851

31、6.121.1应收账款万元2554.841021.931916.132554.842554.842554.841.2存货万元3832.251532.902874.193832.253832.253832.251.2.1原辅材料万元1149.67459.87862.261149.671149.671149.671.2.2燃料动力万元57.4822.9943.1157.4857.4857.481.2.3在产品万元1762.84705.131322.131762.841762.841762.841.2.4产成品万元862.26344.90646.69862.26862.26862.261.3现金万元

32、2129.03851.611596.772129.032129.032129.032流动负债万元7170.312868.125377.737170.317170.317170.312.1应付账款万元7170.312868.125377.737170.317170.317170.313流动资金万元1345.81538.321009.361345.811345.811345.814铺底流动资金万元448.60179.44336.45448.60448.60448.60总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7679.80121.25%121.25%1

33、00.00%2项目建设投资万元6333.99100.00%100.00%82.48%2.1工程费用万元4621.9172.97%72.97%60.18%2.1.1建筑工程费万元2380.5337.58%37.58%31.00%2.1.2设备购置及安装费万元2241.3835.39%35.39%29.19%2.2工程建设其他费用万元986.3215.57%15.57%12.84%2.2.1无形资产万元986.3215.57%15.57%12.84%2.3预备费万元725.7611.46%11.46%9.45%2.3.1基本预备费万元410.986.49%6.49%5.35%2.3.2涨价预备费万

34、元314.784.97%4.97%4.10%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6333.99100.00%100.00%82.48%5建设期间费用万元6流动资金万元1345.8121.25%21.25%17.52%7铺底流动资金万元448.607.08%7.08%5.84%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4273.208012.2510683.0010683.0010683.001.1万元4273.208012.2510683.0010683.0010683.002现价增加值万元1367.422563.923418.563418.56

35、3418.563增值税万元123.91232.33309.77309.77309.773.1销项税额万元1709.281709.281709.281709.281709.283.2进项税额万元559.801049.631399.511399.511399.514城市维护建设税万元8.6716.2621.6821.6821.685教育费附加万元3.726.979.299.299.296地方教育费附加万元2.484.656.206.206.209土地使用税万元85.8685.8685.8685.8685.8610税金及附加万元100.73113.74123.03123.03123.03折旧及摊销一

36、览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2380.532380.53当期折旧额1904.4295.2295.2295.2295.2295.22净值476.112285.312190.092094.871999.651904.422机器设备原值2241.382241.38当期折旧额1793.10119.54119.54119.54119.54119.54净值2121.842002.301882.761763.221643.683建筑物及设备原值4621.91当期折旧额3697.53214.76214.76214.76214.76214.76建筑物及设备净值924.3

37、84407.154192.393977.633762.873548.114无形资产原值986.32986.32当期摊销额986.3224.6624.6624.6624.6624.66净值961.66937.00912.35887.69863.035合计：折旧及摊销4683.85239.42239.42239.42239.42239.42总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5237.332094.933928.005237.335237.335237.332外购燃料动力费万元482.44192.98361.83482.44482.44482.

38、443工资及福利费万元1057.841057.841057.841057.841057.841057.844修理费万元25.7710.3119.3325.7725.7725.775其它成本费用万元1394.35557.741045.761394.351394.351394.355.1其他制造费用万元499.07199.63374.30499.07499.07499.075.2其他管理费用万元154.8961.96116.17154.89154.89154.895.3其他销售费用万元450.70180.28338.02450.70450.70450.706经营成本万元8197.733279.096148.308197.738197.738197.737折旧费万元214.76214.76214.76214.76214.76214.768摊销费万元24.6624.6624.6624.6624.6624.669利息支出万元-10总成本费用万元8437.154153.226652.188437.158437.158437.1510.1可变成本万元7139.892855.965354.927139.897139.897139.8910.2固定成本万元1297.2612