激光打印机生产项目财务分析报告

1、一、项目发展背景打印机市场方面，从全球来看，需求稳中略有下降，其中传统喷墨打印机占比下降，激光打印机占比有所上升。2019年第一季度全球范围内打印机出货量2280万台，同比下降3.9个百分点。其中喷墨打印机出货量1370万台，下降2.1个百分点。根据数据，2018年惠普、佳能、爱普生、兄弟和京瓷占据全球89%的市场份额，其余11%的份额由三星、施乐、利盟等企业组成。打印耗材方面，全球市场属于产业成熟期，产量和需求大体保持稳定，产业规模超过770亿美元，但年增长率低于1%。从适用性角度可以将打印耗材分为原装耗材和通用耗材。2018年全球打印耗材市场出货金额为777.3亿美元，同比增速约为0.2%

2、；中国市场增速略高一些，约为2%，2018年出货金额为1421.4亿元。我国打印耗材市场的主要供应厂商为纳思达，其次是鼎龙股份。打印耗材大致包括硒鼓、墨盒、墨水和色带四类产品，其中以硒鼓和墨盒为主。纳思达共占据我国打印耗材市场约76%的市场份额，在国内通用墨盒市场为绝对龙头，在通用硒鼓市场占有率第一。在国内打印耗材芯片市场，纳思达也占据70%以上的份额。世界范围内，打印设备需求呈下降趋势，尤其喷墨打印机销量逐年下滑明显。但中国市场的趋势有所不同，打印设备市场规模逐年增加，喷墨打印机和激光打印机需求是销量增长的主要驱动因素。数据显示，2018年中国喷墨打印机出货量为491万部，同比增长了14.2

3、%；激光打印机出货量为972万部，同比增长了2.6%。2012-2018年，按照金额统计的我国打印机市场规模年均复合增速为4.18%，其中喷墨打印机市场规模CAGR为6.03%。近三年中国喷墨打印机市场规模逐年上升，2018年达到4.76亿美元，同比增长13.9%，相关的打印管理服务的市场规模也在不断增长。目前在中国激光打印机的市占率已经超过了喷墨打印机的市占率。预测未来中国喷墨打印机出货量占打印设备的比重有望提高，但是激光打印机出货量的地位仍然无法得到撼动。打印显像行业属于高端精密制造产业，集激光成像技术、微电子技术、精细化工技术、精密自动控制技术和精密机械技术于一体，具有科技密集、劳动密集

4、和高附加值的产业特点。由于是技术密集型产业，全球能够设计和制造打印机的厂商仅10余家，主要集中在美国、日本、韩国和中国。打印机在信息安全领域重要性极高，尤其是在政府机关，若使用国外产品极易造成信息泄露。打印机的泄密途径主要有存储器泄密、网络泄密和耗材芯片泄密三种。1）大多数打印机都会含有存储芯片进行临时数据存储，墨盒回收方可以轻松读取存储芯片内的信息。2）当前的打印机大部分都支持联网进行打印，一些漏洞或者预留的“门”可能造成网络泄密。第三，无论是喷墨打印机的墨盒还是激光打印机的硒鼓，都内置了一个“小芯片”，耗材芯片本身也有信息泄露的隐患，例如被远程操控。所以，只有从芯片、耗材到打印机本身都实现

5、国产化和自主可控，才能从根本上解决打印安全问题。打印机作为极重要的涉密机器，未来国产化空间巨大。我国打印机市场上国产品牌占有率还很小，2017年国内市场前十名中，惠普占据了47.1%的份额，奔图作为唯一的国产品牌仅占0.9%，未来提升空间巨大。目前我国打印耗材市场较为成熟，近年来年复合增长率约为2%，规模约为1400-1500亿元，而通用耗材市场规模仅占其20%左右。而在欧美国家，大部分用户更愿意选择环保、便宜的再生耗材，通用耗材占到耗材市场总销量的70%。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6259.09(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1065

6、.62万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7324.71万元，其中：固定资产投资6259.09万元，占项目总投资的85.45%；流动资金1065.62万元，占项目总投资的14.55%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3586.31万元，占项目总投资的48.96%；设备购置费2159.96万元，占项目总投资的29.49%；其它投资512.82万元，占项目总投资的7.00%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6259.09+1065.62=7324.71（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务

7、测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入4296.60万元，总成本3743.05万元，利润总额1925.98万元，净利润1444.49万元，增值税119.94万元，税金及附加118.68万元，所得税481.50万元；第二年负荷75.00%,计划收入5370.75万元，总成本4481.31万元，利润总额2542.48万元，净利润1906.86万元，增值税149.93万元，税金及附加122.28万元，所得税635.62万元；第三年生产负荷100%，计划收入7161.00万元，总成本5711.74万元，利润总额1449.26万元，净利润1086.94万元，增值税199.90万

8、元，税金及附加128.28万元，所得税362.31万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7161.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=199.90万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5711.74万元，其中：可变成本4921.72万元，固定成本790.02万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加128.28万元。（五）利润总额及企业所得

9、税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1449.26（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1449.2625.00%=362.31（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1449.26（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1449.2625.00%=362.31（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1449.26万元，缴纳企业所得税362.31万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1449.26-362.31=10

10、86.94（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=19.79%。（2）达产年投资利税率=24.27%。（3）达产年投资回报率=14.84%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7161.00万元，总成本费用5711.74万元，税金及附加128.28万元，利润总额1449.26万元，企业所得税362.31万元，税后净利润1086.94万元，年纳税总额690.49万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=8.24年。本期工程项目全部投资回收期8.24年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综

11、合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率19.79%，投资利税率24.27%，全部投资回报率14.84%，全部投资回收期8.24年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。七、市场预测分析激光打印机脱胎于80年代末的激光照排技术，流行于90年代中期。它是将激光扫描技术和电子照相技术相结合的打印输出设备。其基本工作原理是由计算机传来的二进制数据信息，通过视频控制器转换成视频信号，再由视频接口/控制系统

12、把视频信号转换为激光驱动信号，然后由激光扫描系统产生载有字符信息的激光束，最后是由电子照相系统使激光束成像并转印到纸上。较其他打印设备，激光打印机有打印速度快、成像质量高等优点;但使用成本相对高昂。国内激光打印机市场基本被国外品牌所垄断，激光打印机行业的上游行业为电子元器件、机械零部件、PCB板、打印头、切刀、工程塑料、胶辊等制造加工行业，下游行业为商业、制造业、政府、军工、电力、电信、银行和家庭等领域。激光打印机作为打印设备市场中的重要产品类别，已逐渐取代针式、喷墨打印机成为办公应用中的主流产品，不过其市场正在走向成熟，内生增长动力也在不断减弱，但随着智能化技术的应用，其也获得了新的发展机遇

13、，推动着中国激光打印机市场持续发展，其中彩色、移动智能、智能操作与管理将是未来产品与市场的重要发展趋向。2017年，我国打印机市场出货量为1600万台，市场规模约为332亿元。其中激光打印机占据较大市场份额，占比达到56%，喷墨打印机市场份额占比为25%。我国市场中，激光打印机在商用办公领域渗透率较高，喷墨打印机在家用市场渗透率较高，受益于我国中小企业数量不断增长，激光打印机市场稳步增长。随着两种技术互相渗透，喷墨打印机向商用领域不断扩张，激光打印机也逐步进入家庭市场。自2018年第四季度开始，中国激光打印机市场呈现持续下滑态势。2019年第二季度，激光打印机出货量近247万台，同比下降4.4

14、%。受经济大环境下行及政府政策的影响，用户出于成本控制或观望政策走向的考虑，采购需求有明显下滑。在全球市场上，主要打印机品牌供应商是惠普、佳能和爱普生，我国市场与国际市场相同，外资品牌占据绝对份额，国产品牌占据份额比较小。随着技术的不断积累，以及自主研发能力不断提升，国产打印机品牌在中高端领域取得了一定进展，市场份额有所提升。现阶段我国打印机市场增长平稳。激光打印机作为打印设备市场中的重要产品类别，已逐渐取代针式、喷墨打印机成为办公应用中的主流产品，不过其市场正在走向成熟，内生增长动力也在不断减弱，但随着智能化技术的应用，其也获得了新的发展机遇，推动着中国激光打印机市场持续发展，其中彩色、移动

15、智能、智能操作与管理将是未来产品与市场的重要发展趋向。八、行业发展趋势激光打印机是60年代末Xerox公司发明的，采用的是电子照相（Electro-photo-graphy）技术，该技术利用激光束扫描光鼓，通过控制激光束的开与关使感光鼓吸与不吸墨粉，光鼓再把吸附的墨粉转印到纸上面形成打印结果。激光打印机的整个打印过程可以分控制器处理阶段、墨影及转印阶段。激光打印机的控制器中有CPU，有内存，控制器相当于计算机的主板，所以它可以进行复杂的文字处理，图像处理，图形处理，这是针式打印机与喷墨打印机所不能完成的，也是页式打印机与行式打印机的区别。激光打印机发明很早，但真正普及和推广是80年代初开始的，

16、到90年代后期逐渐走向民用，而跨越世纪之后更开始走向了普及。2017年我国打印机行业产量约4807.3万台，同比2016年的4898.2万台下降了1.86%，2017年我国激光打印机产量约1257.1万台，占比打印机产量比重的26.15%激光打印机作为打印设备市场中的重要产品类别，已逐渐取代针式、喷墨打印机成为办公应用中的主流产品，不过其市场正在走向成熟，内生增长动力也在不断减弱，但随着智能化技术的应用，其也获得了新的发展机遇，推动着中国激光打印机市场持续发展，其中彩色、移动智能、智能操作与管理将是未来产品与市场的重要发展趋向。近年来，彩色文档在商务应用中的重要性正在不断提升，用户对彩色打印的

17、应用需求也在快速增长，从而也使得彩色激光打印机市场获得了持续快速发展，成为中国激光打印机市场中的发展亮点。在产品研发和市场拓展方面，各激光打印机厂商也均投入了大量资源进行产品的研发和市场推广，市场上的产品种类正在不断增加。预计未来随着用户彩色化应用程度的持续提高，中国激光打印机市场的发展重心也将会不断向彩色激光产品转移，使彩色激光打印机市场仍将保持快速增长。并且，目前中国彩色激光打印机的市场普及率还较低，远低于欧美发达国家和地区，因此其未来仍具有巨大发展空间。不过，要想实现彩色激光打印机的大量普及，仍有诸多问题需要克服。首先，如何降低彩色激光打印机的购买和使用成本是摆在厂商面前亟待解决的重要问

18、题，因为只有实现了彩激产品的“平民化”，其全面普及才能真正成为可能；其次，如何提高产品的性能、彩色打印速度、彩色打印效果也是需要厂商重点关注和研究的课题。虽然产品品质、打印速度、产品价格等仍是用户在办公设备采购中的重点关注因素，但近年来随着这些基本的性能指标已获得不断提升及产品价格得到大幅下降，其已经越来越难以成为吸引用户关注的独特竞争优势。用户对办公产品的追求在保持基本功能的基础上，关注点已逐渐在不断向智能管理、智能操作、绿色安全等方面转移，而厂商在产品设计中也在不断将智能化技术融入打印设备，以提高用户的使用体验，增强用户粘性。其中，佳能推出的5Smart智能应用则是个中代表，力求通过智能色

19、彩技术、智能打印、智能扫描、智能管理、智能操作等“智能”优势实现产品的差异化竞争优势。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入941.681255.571165.891121.054484.192主营业务收入785.461047.28972.47935.073740.272.1激光打印机(A)259.20345.60320.92308.571234.292.2激光打印机(B)180.66240.87223.67215.07860.262.3激光打印机(C)133.53178.04165.32158.96635.852.4激光打印机(D)94.25125

20、.67116.70112.21448.832.5激光打印机(E)62.8483.7877.8074.81299.222.6激光打印机(F)39.2752.3648.6246.75187.012.7激光打印机(.)15.7120.9519.4518.7074.813其他业务收入156.22208.30193.42185.98743.92上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4484.19完成主营业务收入万元3740.27主营业务收入占比83.41%营业收入增长率（同比）25.11%营业收入增长量（同比）万元900.11利润总额万元884.83利润总额增长率26.15%利润总额增长量万元1

21、83.41净利润万元663.62净利润增长率13.23%净利润增长量万元77.52投资利润率21.76%投资回报率16.32%财务内部收益率21.77%企业总资产万元14661.65流动资产总额占比万元30.83%流动资产总额万元4520.63资产负债率24.65%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米26073.0339.09亩1.1容积率1.631.2建筑系数53.19%1.3投资强度万元/亩160.121.4基底面积平方米13868.241.5总建筑面积平方米42499.041.6绿化面积平方米2219.67绿化率5.22%2总投资万元7324.712.1固定资产投资万元

22、6259.092.1.1土建工程投资万元3586.312.1.1.1土建工程投资占比万元48.96%2.1.2设备投资万元2159.962.1.2.1设备投资占比29.49%2.1.3其它投资万元512.822.1.3.1其它投资占比7.00%2.1.4固定资产投资占比85.45%2.2流动资金万元1065.622.2.1流动资金占比14.55%3收入万元7161.004总成本万元5711.745利润总额万元1449.266净利润万元1086.947所得税万元1.638增值税万元199.909税金及附加万元128.2810纳税总额万元690.4911利税总额万元1777.4412投资利润率19

23、.79%13投资利税率24.27%14投资回报率14.84%15回收期年8.2416设备数量台（套）7017年用电量千瓦时1044088.5118年用水量立方米3877.2619总能耗吨标准煤128.6520节能率23.01%21节能量吨标准煤40.6322员工数量人101区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元115843.47同期产值万元97675.78同比增长18.60%从业企业数量家850规上企业家41从业人数人42500前十位企业产值万元48233.94去年同期42753.00万元。1、xxx有限公司（AAA）万元11817.322、xxx有限公司万元10611.473、xxx

24、实业发展公司万元6270.414、xxx科技发展公司万元5305.735、xxx投资公司万元3376.386、xxx公司万元3135.217、xxx实业发展公司万元241.178、xxx科技发展公司万元1977.599、xxx投资公司万元1881.1210、xxx公司万元1447.02区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51968.781.1同期增加值万元44258.881.2增长率17.42%2行业净利润万元12698.332.12016年净利润万元11529.262.2增长率10.14%3行业纳税总额万元19751.503.12016纳税总额万元17797.353.2

25、增长率10.98%42017完成投资万元44255.664.12016行业投资万元19.95%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值134869.35153260.63174159.812利润总额37208.6542282.5648048.363净利润17605.6820006.4622734.614纳税总额10789.7412261.0713933.035工业增加值48828.3955486.8163053.196产业贡献率13.00%17.00%18.88%7企业数量102012441592土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）

26、计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9804.859804.8528856.7628856.762678.611.1主要生产车间5882.915882.9117314.0617314.061660.741.2辅助生产车间3137.553137.559234.169234.16857.161.3其他生产车间784.39784.391673.691673.69160.722仓储工程2080.242080.248867.488867.48598.632.1成品贮存520.06520.062216.872216.87149.662.2原料仓储1081.721081.724611.094611.093

27、11.292.3辅助材料仓库478.46478.462039.522039.52137.683供配电工程110.95110.95110.95110.958.433.1供配电室110.95110.95110.95110.958.434给排水工程127.59127.59127.59127.597.544.1给排水127.59127.59127.59127.597.545服务性工程1317.481317.481317.481317.4888.945.1办公用房601.41601.41601.41601.4151.365.2生活服务716.07716.07716.07716.0751.006消防及环保

28、工程371.67371.67371.67371.6728.236.1消防环保工程371.67371.67371.67371.6728.237项目总图工程55.4755.4755.4755.47128.757.1场地及道路硬化3808.18613.57613.577.2场区围墙613.573808.183808.187.3安全保卫室55.4755.4755.4755.478绿化工程1348.0047.18合计13868.2442499.0442499.043586.31节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤128.651.1年用电量千瓦时1044088.511.2年用电量吨标准煤12

29、8.321.3年用水量立方米3877.261.4年用水量吨标准煤0.332年节能量吨标准煤40.633节能率23.01%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4065.491.1完成比例55.50%2完成固定资产投资万元2772.522.1完成比例68.20%3完成流动资金投资万元1292.973.1完成比例31.80%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人691.2人均年工资万元4.231.3年工资额万元335.962工程技术人员工资2.1平均人数人152.2人均年工资万元5.872.3年工资额万元91.863企业管理人员工资3.1平均人数人43.2

30、人均年工资万元7.483.3年工资额万元30.584品质管理人员工资4.1平均人数人84.2人均年工资万元5.194.3年工资额万元42.675其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元5.225.3年工资额万元23.816职工工资总额万元524.88固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3586.312159.96160.126259.091.1工程费用万元3586.312159.965365.811.1.1建筑工程费用万元3586.313586.3148.96%1.1.2设备购置及安装费万元2159.962159.9629

31、.49%1.2工程建设其他费用万元512.82512.827.00%1.2.1无形资产万元259.41259.411.3预备费万元253.41253.411.3.1基本预备费万元136.11136.111.3.2涨价预备费万元117.30117.302建设期利息万元3固定资产投资现值万元6259.096259.09流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5365.813024.194037.815365.815365.815365.811.1应收账款万元1609.74965.851207.311609.741609.741609.741.2存货万元2

32、414.611448.771810.962414.612414.612414.611.2.1原辅材料万元724.38434.63543.29724.38724.38724.381.2.2燃料动力万元36.2221.7327.1636.2236.2236.221.2.3在产品万元1110.72666.43833.041110.721110.721110.721.2.4产成品万元543.29325.97407.47543.29543.29543.291.3现金万元1341.45804.871006.091341.451341.451341.452流动负债万元4300.192580.113225.1

33、44300.194300.194300.192.1应付账款万元4300.192580.113225.144300.194300.194300.193流动资金万元1065.62639.37799.211065.621065.621065.624铺底流动资金万元355.20213.12266.40355.20355.20355.20总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7324.71117.03%117.03%100.00%2项目建设投资万元6259.09100.00%100.00%85.45%2.1工程费用万元5746.2791.81%91.81

34、%78.45%2.1.1建筑工程费万元3586.3157.30%57.30%48.96%2.1.2设备购置及安装费万元2159.9634.51%34.51%29.49%2.2工程建设其他费用万元259.414.14%4.14%3.54%2.2.1无形资产万元259.414.14%4.14%3.54%2.3预备费万元253.414.05%4.05%3.46%2.3.1基本预备费万元136.112.17%2.17%1.86%2.3.2涨价预备费万元117.301.87%1.87%1.60%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6259.09100.00%100.00%85.45%5建设期间费用万元

35、6流动资金万元1065.6217.03%17.03%14.55%7铺底流动资金万元355.215.68%5.68%4.85%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4296.605370.757161.007161.007161.001.1万元4296.605370.757161.007161.007161.002现价增加值万元1374.911718.642291.522291.522291.523增值税万元119.94149.93199.90199.90199.903.1销项税额万元1145.761145.761145.761145.76114

36、5.763.2进项税额万元567.52709.39945.86945.86945.864城市维护建设税万元8.4010.4913.9913.9913.995教育费附加万元3.604.506.006.006.006地方教育费附加万元2.403.004.004.004.009土地使用税万元104.29104.29104.29104.29104.2910税金及附加万元118.68122.28128.28128.28128.28折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3586.313586.31当期折旧额2869.05143.45143.45143.45143

37、.45143.45净值717.263442.863299.413155.953012.502869.052机器设备原值2159.962159.96当期折旧额1727.97115.20115.20115.20115.20115.20净值2044.761929.561814.371699.171583.973建筑物及设备原值5746.27当期折旧额4597.02258.65258.65258.65258.65258.65建筑物及设备净值1149.255487.625228.974970.324711.674453.024无形资产原值259.41259.41当期摊销额259.416.496.496.

38、496.496.49净值252.92246.44239.95233.47226.985合计：折旧及摊销4856.43265.14265.14265.14265.14265.14总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3581.712149.032686.283581.713581.713581.712外购燃料动力费万元236.16141.70177.12236.16236.16236.163工资及福利费万元524.88524.88524.88524.88524.88524.884修理费万元31.0418.6223.2831.0431.0431.

39、045其它成本费用万元1072.81643.69804.611072.811072.811072.815.1其他制造费用万元233.09139.85174.82233.09233.09233.095.2其他管理费用万元110.2966.1782.72110.29110.29110.295.3其他销售费用万元522.17313.30391.63522.17522.17522.176经营成本万元5446.603267.964084.955446.605446.605446.607折旧费万元258.65258.65258.65258.65258.65258.658摊销费万元6.496.496.496.496.496.499利息支出万元-10总成本费用万元5711.743743.05