第十章 综合分析与业绩评价.ppt

1、,第一编 财务分析概论（第一、二、三章）第二编 财务报告分析（第四、五、六章）第三编 财务效率分析（第七、八、九、十章）,能力指标评价的相对性 1、每一指标只反映其单项能力 2、每一指标所反映的单项能力是静态的 3、每一指标各构成因素的数据作用是相对的 4、每一指标各构成因素的数据生成具有主观性,第四编 财务综合分析与评价 第十一章 综合分析与业绩评价 第十二章 趋势分析与预测分析 第十三章 企业价值评估,一、理论包括：财务分析的产生、发展，学科发展与定位，内涵与目的，体系与内容，形势与要求。 二、信息基础包括：财务分析信息的种类，内涵作用，会计报表与附注，审计报告，法规与政策依据。 三、程序

2、方法包括：财务分析的基本程序与步骤，战略分析与会计分析，比率分析与因素分析，综合评价分析技术，图解分析。,四、分析的目的与内容，水平分析，垂直分析，项目分析。 五、分析的目的与内容，利润表分析，附表分析，附注分析。 六、分析的目的与内容，现金流量表分析，现金流量与利润综合分析。 （七、所有者权益变动表分析）,七、分析目的与内容，资本经营、资产经营商品经营、上市公司盈利能力分析，盈利质量分析。 八、分析目的与内容，总资产营运能力分析、流动资产周转速度分析、固定资产利用效果分析。 九、分析目的与内容，短期与长期偿债能力分析。 十、分析目的与内容，单项发展能力与总体发展能力分析。,第十一章 综合分析

3、与业绩评价,本章内容 第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容 第二节 杜邦财务综合分析及其发展 第三节 企业经营业绩综合评价(*),本章学习目的与要求 了解综合分析与业绩评价的目的与内容。 理解杜邦财务分析体系的内涵和特点。 掌握并能够按杜邦财务分析体系进行综合分析。 理解帕利普财务分析体系 了解经营业绩评价综合评分法综合指数评价法的步骤。,第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容,明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业发展的问题所在。 全面评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。 为完善企业财务管理和经营管理提供依据。 为企业利益相关者进行投资决策提供参考。

4、,综合分析 与业绩评价 的目的,综合分析 与业绩评价 的内容,财务目标与财务环节相互关联综合分析评价 企业经营业绩综合分析评价（*）,第二节 杜邦财务综合分析及其发展,一、杜邦财务分析体系 二、杜邦财务分析体系的变形与发展帕利普财务分析体系,杜邦财务分析体系的内涵和特点,杜邦财务分析体系的内涵：杜邦财务分析体系，又称杜邦财务分析法。是指根据各主要财务比率之间的内在联系，建立财务指标分析体系，综合分析企业财务状况的方法。,杜邦财务分析体系的特点：通过净资产收益率这一核心指标，将若干反映企业盈利状况、财务状况和营运状况的指标按其内在联系有机的结合起来，构成一个完整的指标体系。,杜邦财务分析体系的第

5、一层次,杜邦财务分析体系的第二层次,杜邦财务分析体系分解图,杜邦财务分析体系所提供的财务信息,净资产收益率 企业综合财务分析的核心。 销售利润率 实现净资产收益率最大化的保证。 总资产周转率 实现净资产收益率最大化的基础。 业主权益乘数 对提高净资产收益率起到杠杆作用。,2020/10/8,问题：1、关于因素分析法新解的问题 2、杜邦财务分析体系存在的问题,二、帕利普财务分析体系图,作业 运用你所下载的上市公司财务报告资料进行杜邦财务分析（含资料整理、指标计算、因素分析以及杜邦财务分析图）,开心一刻：净资产收益率与国有股减持,有一个山村，叫郭家湾，村长叫郭法人。有一年初春，村长决定由村民入股成

6、立一个养殖场。他把自己家的100只鸡蛋作为100股发起成立养殖场，说他的鸡是乌鸡，还会变凤凰，之后村民纷纷要求入股。第一次增发要求村民以一头猪作为一股入股，共有60户加入；第二次要求以一头牛作为一股入股，共有40户加入。 年末分红时，将全年产的剩余利润200只鸡蛋一股一只分完。 第二年, 村长要减持股份50股，就把40头牛和10头猪牵走了。 第三年, 村长又要将150只鸡蛋的利润分红，每股一只鸡蛋。 村长又想减持股份，说“我要把我分到的10只鸡蛋送给你们，但我要把50头猪和40只鸡蛋拿走。开弓没有回头箭，你们同意也罢，不同意也罢，反正我要卖股份了。” 村民们都不满意，但无可奈何。有的村民赶快卖

7、掉自己手里的猪和鸡蛋，因为村长得到的猪和鸡蛋都是零成本的，猪和鸡蛋的价格会崩溃的。 请思考：养殖场的净资产收益率和可持续增长率怎么算？对养殖场的发展目标有何影响？ 摘自跟我学看会计报表并稍作修改 葛家澍 温亚丽,2007.7.7转让办法对国有股东通过证券交易系统转让上市公司股份规模做出了相关规定。今后，国有控股股东在连续三个会计年度内通过证券交易系统累计净转让股份的比例未达到上市公司总股本的5%且不涉及上市公司控制权转移的，可由企业按内部决策程序自主决定；超过5或者虽然不超过5但会造成上市公司控制权转移的，需报经国有资产监督管理机构审核批准后实施。这样既能使企业有较为充分的经营自主权，适当增加

8、市场中的股票供应量，又能防止出现国有股东集中、大规模抛售股份，进而影响证券市场稳定的情况发生。,第三节 企业经营业绩综合分析与评价,分 析,1非流动资产与长期资本的适应情况 非流动资产-固定，长期投资，无形及递延资产等。 长期资本-所有者权益和长期负债 2000年非流动资产构成为50.54%长期资本57.72%，说明企业基本平衡型结构；1999年非流动资产54.4%，长期资本构成75.94%，属于稳健型。动态第一，稳健型转平衡型；第二，资产结构或投资结构小，筹资大；长期资本从75.94%降到57.72%，降低18.22%。说明增大了企业财务风险和支付压力。 2 速动资产与短期负债适应分析评价

9、2000年速动资产36.03%，流动负债42.28%；99年速动29.71%，流动24.06%。动态看第一，2000年速动构成小于流动构成，99年速动构成大于流动负债，说明2000年企业支付能力压力加大。第二，2000年速动构成比99年高于6.32%，2000年比99年流动负债高于18.22%，变化主要是流动负债增长较快。第三，财务风险加大，支付能力压力加大，-可以接受。,企业经营业绩综合评价（*）,一、经营业绩评价综合指数法 二、经营业绩评价综合评分法,经营业绩评价综合指数法的步骤 （一）选择经营业绩评价指标 （二）确定各项业绩指标的标准值 （三）计算各项业绩指标的单项指数 （四）确定各项业绩指标的权数 （五）计算综合经济指数 （六）评价综合经济指数,经营业绩评价综合指数法选择的经济效益指标,1、反映盈利能力和资本保值增值的指标： 销售利润率 总资产报酬率 资本收益率 资本保值增值率 2、反映资产负债水平和偿债能力的指标： 资产负债率 流动比率或速动比率 应收账款周转率 存货周转